โดยไมเคิล นาโด
เรียบเรียงและเรียบเรียงโดย: BitpushNews
ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา “บริษัทคลัง” ต่างๆ ได้เข้าซื้อ ETH มากกว่า 3.4 ล้าน ETH ซึ่งมีมูลค่า 14,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในราคาตลาดปัจจุบัน
การหมุนเวียนเงินทุนเห็นได้ชัดเจนทั่วตลาด สัดส่วนการครองตลาดของ Bitcoin ลดลงจาก 65% เหลือ 57% ขณะที่ ETH เพิ่มขึ้น 81% (และ 171% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน)
แต่ตอนนี้ทุกอย่างอยู่ในกระจกมองหลังแล้ว ตอนนี้เราต้องมองไปข้างหน้า
บทความนี้จะแบ่งปันการอัปเดตข้อมูลบนเชนและรอคอยขั้นตอนต่อไปสำหรับ ETH
มาเริ่มกันเลยดีกว่า
ETH เทียบกับ BTC
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi
ตามที่กล่าวไว้ในบทนำ สภาพคล่องได้ไหลเข้าสู่ ETH ผ่านทางบริษัท "คลัง"
มันยังไหลเข้ามาผ่าน ETF อีกด้วย…
กองทุนอีทีเอฟ
นับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม ETH มีเงินไหลเข้าสุทธิมากกว่า 9.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่น่าตกใจในช่วงเวลาสั้นๆ
เงินทุนไหลเข้าเหล่านี้ทำให้ ETH ETF ติดอยู่ใน 10 อันดับแรกของ ETF ทั้งหมดตามสินทรัพย์รวม ซึ่งเป็นสัญญาณว่า ETH ETF ได้บรรลุถึงระดับความต้องการของสถาบันที่ก่อนหน้านี้พบเห็นได้เฉพาะใน ETF หุ้นและพันธบัตรชั้นนำเท่านั้น
โดยรวมแล้ว ETF ETH มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิเกือบ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ 2.9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมกันแล้ว ETF เหล่านี้ถือครอง ETH คิดเป็น 5.4% ของปริมาณ ETH ทั้งหมด
ในช่วงเวลาเดียวกัน BTC มีเงินไหลเข้าสุทธิ 5.4 พันล้านดอลลาร์
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi, Glassnode
นักลงทุนกำลังหมุนเวียนเข้าสู่ ETH และเราคิดว่าจะเป็นเช่นนี้ต่อไป
แต่มันจะไม่ใช่เส้นตรง (จะอธิบายเพิ่มเติมภายหลัง)
ตัวเลือกดอกเบี้ยเปิด
แหล่งที่มาของข้อมูล: Glassnode
หลักฐานเพิ่มเติมที่แสดงให้เห็นถึงความสนใจและการยอมรับความเสี่ยงของนักลงทุนนั้นไหลเวียนอยู่ที่ใด แสดงให้เห็นว่าปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยเปิดของออปชัน ETH อยู่ที่มากกว่า 15,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบแตะระดับสูงสุดตลอดกาล
ตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียวก็เพิ่มขึ้น 158% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา และเราเชื่อว่าส่วนใหญ่เป็นผลจากการป้องกันความเสี่ยงของสถาบันเพื่อชดเชยความเสี่ยงจาก ETF
เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิง ปัจจุบันความสนใจเปิดของ BTC อยู่ที่ 44 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 54 พันล้านดอลลาร์ที่ทำได้ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม
คิวผู้ตรวจสอบ
แหล่งที่มาของข้อมูล: validatorqueue
ขณะนี้มี ETH จำนวน 927,000 ETH ที่รอการถอนออกจากคิวการเดิมพัน (มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์)
ซึ่งไม่น่าแปลกใจนักเมื่อพิจารณาว่า ETH เพิ่มขึ้น 81% ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาและฟื้นตัว 171% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน
ขณะนี้มี ETH จำนวน 927,000 ETH ที่รอการถอนออกจากคิวการเดิมพัน (มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์)
ซึ่งไม่น่าแปลกใจนักเมื่อพิจารณาว่า ETH เพิ่มขึ้น 81% ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาและฟื้นตัว 171% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน
ในขณะเดียวกัน จำนวน 787,000 ETH (มูลค่า 3.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ) กำลังเข้าสู่คิวของผู้ตรวจสอบ (ซึ่งมีแนวโน้มมากที่สุดคือบริษัทคลัง ETH ที่วาง ETH ของตนเพื่อรับผลตอบแทน)
มีแนวโน้มว่าจะมีการขาย ETH ออกไปเท่าใด?
ยากที่จะพูด ETH ที่ถูกถือครองส่วนใหญ่อยู่ในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลอย่าง Coinbase, Binance และ Kraken การเคลื่อนไหวบางส่วนอาจเกิดจากการซื้อขายในช่วงตลาดกระทิง แน่นอนว่าบางส่วนอาจถูกขายออกไปเช่นกัน
ในขณะที่การปรับเปลี่ยนครั้งนี้เกิดขึ้น เราอาจเห็นความผันผวนในราคาของ ETH (และความตื่นตระหนก ความไม่แน่นอน และความสงสัย หรือ FUD บน Crypto Twitter)
DeFi: การให้สินเชื่อแบบแอคทีฟ
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi, Token Terminal
Ethereum DeFi ยังคงคึกคักในขณะที่ยอดสินเชื่อที่มีการใช้งานทั้งหมดใกล้ถึง 40,000 ล้านดอลลาร์
ส่วนใหญ่ (71%) มาจาก Aave
Aave อยู่อันดับที่ 38 ในบรรดาธนาคารของสหรัฐฯ ในด้านสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหาร / มูลค่ารวมที่ล็อคไว้ในสัญญาอัจฉริยะ (TVL)
ปริมาณการซื้อขาย DEX (การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ)
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi
ปริมาณการซื้อขาย DEX เฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 266% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน โดยเมนเน็ต L1 (เลเยอร์แรก) มีส่วนสนับสนุนประมาณ 67% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด
ค่าธรรมเนียมธุรกรรม L1
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi
ด้วยการเพิ่มขึ้นของกิจกรรม DeFi ค่าธรรมเนียมธุรกรรมเฉลี่ยบน L1 จึงพุ่งสูงขึ้นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ของปีที่แล้ว
ล้อหมุนสะท้อนกลับกำลังถูกตั้งค่าให้หมุน: ราคาที่สูงขึ้น → กิจกรรมบนเชนที่เพิ่มขึ้น → ปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น (ความต้องการพื้นที่บล็อกและค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่สูงขึ้น) → ราคาที่สูงขึ้น → กิจกรรมบนเชนที่เพิ่มขึ้น
กำไรและขาดทุนสุทธิที่ยังไม่ได้รับรู้สำหรับผู้ถือระยะยาว
แหล่งที่มาของข้อมูล: Glassnode
ในแง่ของกำไรและขาดทุนสุทธิที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริงสำหรับผู้ถือในระยะยาว ETH ยังไม่ถึงระดับสูงสุดที่เราเคยเห็นในรอบที่ผ่านมา (พื้นที่สีน้ำเงิน)
อัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อมูลค่าที่รับรู้ (MVRV)
แหล่งที่มาของข้อมูล: Glassnode
ราคาที่รับรู้นี้เป็นตัวแทนของต้นทุนเฉลี่ยของอุปทานหมุนเวียนของ ETH ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2,300 ดอลลาร์
เมื่อมูลค่าตลาดมีความแตกต่างอย่างมากจากมูลค่าที่รับรู้ แสดงว่าตลาดกำลังร้อนแรงเกินไป
การอ่านค่าปัจจุบันอยู่ที่ 1.87 ซึ่งบ่งชี้ว่าโดยเฉลี่ยแล้ว ผู้ถือ ETH กำลังเพลิดเพลินกับกำไรที่ยังไม่ได้รับจริง 87%
MVRV สูงถึง 2.2 ในไตรมาสแรกของปีที่แล้วและ 3.8 ในรอบปี 2021
* โปรดทราบว่าข้อมูลนี้รวบรวมเฉพาะ ETH บนเชนเท่านั้น (ไม่รวม ETF และ ETH ที่ถืออยู่ในตลาดแลกเปลี่ยน)
ต่อไปเราจะไปที่ไหนกัน?
เมื่อรวมข้อมูลบนเชนทั้งหมดข้างต้น ข้อสรุปหลักของเราคือ แม้ว่าอาจมีความผันผวนในระยะสั้น แต่ Ethereum ยังไม่ถึงจุดสูงสุดของรอบนี้ และแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง
ความคิดเห็นทั้งหมด