หากคุณได้ทำการซื้อขายบน Solana ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา คุณสังเกตเห็นอะไรบ้าง?

นี่คือข้อสังเกตของผม โทเคนอย่าง "Niggabutt" เคยพุ่งสูงจากมูลค่าตลาด 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มาเป็น 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากมีภาพก้นของ Mike Tyson หลุดออกมา ตอนนี้ตลาดกำลังเปลี่ยนไปสู่แนวทางที่มีเหตุผลมากขึ้น โดยมองว่า "bundled bullish" เป็นวิธีเดียวที่จะผลักดันให้ราคาสูงขึ้น กระแสการเก็งกำไรในตลาดคริปโตกำลังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจ

Y22 เป็นผู้ซื้อขายแบบออนเชนความถี่สูงที่ดำเนินการบนเครือข่าย Solana เป็นหลัก

ปรากฏการณ์ตลาดในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่ามีเพียงสองประเภทเท่านั้นที่สามารถสร้างมูลค่าเพิ่มได้ ประเภทแรกคือ "โทเค็นหลอกลวง" ซึ่งประกอบด้วยโทเค็นแบบรวม, โทเค็น FNF (หมายเหตุ: "โทเค็นเพื่อนและครอบครัว", โทเค็นเพื่อนและครอบครัว, การแจกจ่ายล่วงหน้าในราคาพิเศษให้เพื่อน ครอบครัว หรือบุคคลในเครือข่ายผู้ก่อตั้งโครงการ) และโทเค็นที่ถูกควบคุมโดยธุรกรรมภายในที่ซับซ้อน อีกประเภทหนึ่งคือ "โทเค็นรายได้" เช่น HYPE และ ENA ปรากฏการณ์นี้เผยให้เห็นความจริงอันโหดร้าย นั่นคือ "การหลอกลวง" จะครอบงำตลาด หรือไม่ก็กลับไปสู่ระบบการประเมินมูลค่าแบบทุนนิยมดั้งเดิม

เมื่อการจัดการกลายเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของการเพิ่มขึ้นของราคาโทเค็น เราสามารถสรุปได้ว่าวัฏจักรออนเชนปัจจุบันได้สิ้นสุดลงแล้ว แม้ว่าระบบนิเวศออนเชนอาจดูดีกว่าที่เป็นจริง แต่ผู้เข้าร่วมบางรายกำลังใช้การจัดการเป็นเครื่องมือในการผลักดันราคาโทเค็นบางรายการให้สูงขึ้นอย่างไม่เป็นธรรมชาติผ่านการจัดการตลาด

การวิเคราะห์สุขภาพระบบนิเวศโซ่โซลานา

ปรากฏการณ์นี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่เป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า ตัวอย่างคลาสสิกคือกรณีของ Sumitomo Copper Affair ในช่วงปี 1985-1996 ซึ่งเทรดเดอร์เพียงคนเดียวชื่อ ยาสุโอะ ฮามานากะ ได้ใช้กลโกงเป็นเครื่องมือด้วยการสร้างสถานะซื้อ (long position) มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์อย่างผิดกฎหมาย เพื่อพยายามรักษาภาพลักษณ์ของความมั่งคั่งของตลาด แม้ว่าสุขภาพที่แท้จริงของตลาดจะยังทรุดโทรมลงอย่างต่อเนื่อง

ในระยะสั้น ระบบทุนนิยมก็เหมือนเครื่องลงคะแนนเสียงที่อาศัยอารมณ์และการคาดเดาเพื่อขับเคลื่อนตลาด แต่ในระยะยาว ระบบทุนนิยมจะเป็นเครื่องชั่งน้ำหนักที่ช่วยให้ความจริงปรากฏในที่สุด

“ช่องว่างอาชญากรรม” ในปัจจุบันของโซลานาเชนเปรียบเสมือนม่านที่บดบังความจริง เมื่อพิจารณาลึกลงไปถึงกลุ่มการซื้อขายภายใน ความตั้งใจของโครงการที่จะควบคุมอุปทานสภาพคล่องมากกว่า 70% และเทรดเดอร์ที่ใช้ “การปั่นราคา” เพื่อสร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขัน คุณจะเห็นเงามืดที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังม่าน

“ช่องว่างอาชญากรรม” ในปัจจุบันของโซลานาเชนเปรียบเสมือนม่านที่บดบังความจริง เมื่อคุณเจาะลึกลงไปถึงกลุ่มเทรดเดอร์ที่ใช้ข้อมูลภายใน ความพยายามของโครงการที่จะควบคุมสภาพคล่องกว่า 70% และเทรดเดอร์ที่ใช้ “การปั่นราคา” เพื่อสร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขัน คุณจะมองเห็นเงามืดที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังม่าน

อย่างไรก็ตาม รูปแบบการปั่นราคาแบบนี้จะพังทลายลงในที่สุด เช่นเดียวกับกรณีของซูมิโตโม คอปเปอร์ เมื่อสถานะทางการเงินของซูมิโตโมถูกชำระบัญชีในกลางปี 2539 ราคาทองแดงก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วสู่จุดต่ำสุดเดิม "ช่องว่างการปั่นราคา" ของโซลานาก็จะพังทลายลงในทำนองเดียวกัน และในที่สุดสภาพตลาดที่แท้จริงก็จะปรากฏออกมา ประวัติศาสตร์ได้พิสูจน์ครั้งแล้วครั้งเล่าว่าความจริงเกี่ยวกับระบบทุนนิยมไม่สามารถถูกปกปิดได้ตลอดไป

มุมมองของผมเกี่ยวกับ "ช่องว่างการจัดการ" ของโซลานาคือ กิจกรรมและความเจริญรุ่งเรืองที่ปรากฏนั้น แท้จริงแล้วคือเกมการรวมโทเค็นและการจัดการสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนโดยคนวงใน แทนที่จะถูกปิดบัง การจัดการตรงนี้กลับกลายเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขัน อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับกรณีการจัดการตลาดทองแดงของซูมิโตโมโดยฮามานากะ ไทโอะ ช่องว่างนี้จะพังทลายลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แล้วมันจะพังทลายลงได้อย่างไร?

โซลานาคือคาสิโนที่กำลังจะหมดตัวลงเรื่อยๆ คาสิโนแห่งนี้จะอยู่รอดได้ก็ต่อเมื่อมีสภาพคล่องไหลเข้ามาอย่างช้าๆ และสม่ำเสมอ ทันทีที่ $PUMP ตัดสินใจไม่ทำการแจกเงินแบบ airdrop ครั้งใหญ่ เสียงเพลงก็หยุดลง สิ่งที่คุณได้ยินตอนนี้คือเสียงสะท้อนของบางสิ่งที่เคยทำให้เมืองลุกเป็นไฟ "ช่องว่างทางการจัดการ" จะพังทลายลงในที่สุด และเมื่อมันเกิดขึ้น มันจะโหดร้ายมาก

ทำไมน่ะเหรอ? เพราะเรามาถึงจุดสิ้นสุดของวัฏจักรนี้แล้ว หากรวมสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่เสื่อมโทรมเข้ากับความเปราะบางของเศรษฐกิจแบบออนเชนที่ถูกพยุงขึ้นอย่างไม่เป็นธรรมชาติ ผลลัพธ์หนึ่งที่จะเกิดขึ้นก็คือ การถอนทุนจำนวนมหาศาล

การจัดการสภาพคล่องของโมเลกุลของ Memecoin มีเป้าหมายเดียวคือการจากไป ไม่มีกระแสเงินสดในอนาคต ไม่มีสาธารณูปโภค และไม่มีความไว้วางใจ มีเพียงคนวงในเท่านั้นที่ผลัดกันพยายามกอบโกยมูลค่าก่อนที่ไฟจะดับลง นี่คือเหตุผลที่ Memecoin อันตรายอย่างยิ่งในวัฏจักรนี้ เมื่อความเห็นพ้องต้องกันอย่างกว้างขวางกลายเป็นว่าสินทรัพย์นั้นไร้ค่าโดยพื้นฐาน ความเห็นพ้องต้องกันเดียวที่เหลืออยู่คือการขาย ซึ่งหมายความว่าเป้าหมายเดียวของคนวงในจะชัดเจนขึ้น นั่นคือการหลอกลวงให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ก่อนม่านจะดับลง

เมื่อช่องว่างการจัดการปิดลง อะไรจะชนะ? คำตอบคือระบบทุนนิยม

การคาดเดาว่าคริปโทเคอร์เรนซีจะมีคุณลักษณะแบบคาสิโนขนาดใหญ่อยู่เสมอ และ Memecoin จะเป็นการเดิมพันที่คาดหวังมูลค่า (+EV) ที่ดีที่สุดเสมอนั้นเป็นเรื่องไร้เดียงสา เพียงเพราะประสบการณ์ที่ไม่ดีกับเหรียญยูทิลิตี้ ในฐานะเทรดเดอร์ เราเริ่มเชื่อมั่นในเหรียญใดก็ตามที่ให้ผลกำไรสูงสุด (แท่งเทียนสีเขียว) โดยเนื้อแท้แล้ว Memecoin สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการเพิ่มผลกำไรสูงสุด (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปลายวัฏจักร) เพราะคุณสามารถ "ควบคุม" มันได้โดยไม่ละเมิดกฎของ SEC และไม่ต้องรับผิดใดๆ ผมเชื่อว่านี่เป็นสถานการณ์ธรรมชาติที่เกิดขึ้นในช่วงปลายวัฏจักร ไม่ใช่ภาวะปกติแบบใหม่ที่ถาวร

เราจะเห็นความผันผวนกลับไปสู่โทเค็นยูทิลิตี้อีกครั้ง ตลาดทุนอินเทอร์เน็ตไม่ใช่แนวคิดที่แย่ แต่ผมเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าพวกเขากำลังถูกนำไปใช้งานบนบล็อกเชนที่ไม่ถูกต้อง แม้ว่าเราจะสามารถทำลายวงจรป้อนกลับของโทเค็นยูทิลิตี้ที่ขาดแรงดึงดูดของตลาดได้ แต่เราไม่สามารถทำลายวงจรป้อนกลับที่เกิดจากพฤติกรรมเสพติดของมนุษย์ได้ สำหรับวัฒนธรรมของโซลานา ผมเชื่อว่ามันได้ทำลายตัวเองไปบ้างแล้ว นี่เป็นเพียงความคิดเห็นของผมมากกว่าการสังเกต

หมายเหตุ: ผมไม่ได้บอกว่าความรับผิดชอบของเทรดเดอร์คือการปั่นราคาแบบ Short นะครับ ไม่เลย! ถ้าคุณอยากจะทำจริงๆ ควรจะเป็น Long ครับ

เทรดเดอร์ควรเชื่อว่าการที่ผู้อื่นปั่นราคาโทเค็นให้สูงขึ้นนั้นเป็นประโยชน์ต่อการถือครองสินทรัพย์ การดำเนินการในหอคอยงาช้างแห่งความเหนือกว่าทางศีลธรรมในตลาดนี้เป็นอันตรายอย่างยิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อทำการซื้อขายบนเครือข่าย คุณอาจถูกทำให้ด้อยโอกาส เพราะรู้สึกว่าคุณมีพันธะทางศีลธรรมที่สูงกว่าที่จะไม่เข้าร่วมการหลอกลวงนี้ ปัญหาที่แท้จริงคือ ไม่เพียงแต่อุตสาหกรรมนี้เท่านั้น แต่รวมถึงทั่วโลกด้วย ที่ล้วนเต็มไปด้วยการฉ้อโกง

ผมเห็นเทรดเดอร์หลายคนพัฒนาปมด้อยทางศีลธรรมแบบนี้หลังจากได้เรียนรู้ความจริงเกี่ยวกับผู้ทำตลาด ตลาดแลกเปลี่ยน เทรดเดอร์ที่ไม่เปิดเผยตัวตน และกระแสข้อมูลวงใน ตัวผมเองก็เคยหลงผิดแบบเดียวกันนี้มาหลายเดือนแล้ว อย่าไปตะโกนใส่ระบบนั้นเลย จงยอมรับมัน ยอมรับกลอุบายของชาวยิว ยอมรับสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด ยอมรับอิสราเอล ยอมรับการบงการของทรัมป์ ยอมรับการฆ่าตัวตายของเอปสไตน์ แล้วในที่สุดคุณจะเข้าใจตลาดได้ดียิ่งกว่าที่เคย

ดังนั้น หากคุณไม่ต้องการลดความเสี่ยงโดยการขายชอร์ต คุณมีทางเลือกอื่นใดอีกหรือไม่?

ฉันตัดสินใจที่จะลดความเสี่ยงของตัวเองอย่างมากในเดือนสิงหาคม:

ดังนั้น หากคุณไม่ต้องการลดความเสี่ยงโดยการขายชอร์ต คุณมีทางเลือกอื่นใดอีกหรือไม่?

ฉันตัดสินใจที่จะลดความเสี่ยงของตัวเองอย่างมากในเดือนสิงหาคม:

อีกทางเลือกหนึ่งคือการลองดูบล็อกเชนอื่นๆ เช่น Base ซึ่งทำผลงานได้ดีแต่ไม่มีใครพูดถึง การอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่คริปโตเคอร์เรนซีอย่าง ZORA นั้นไม่ควรมองข้าม ส่วนตัวผมเองได้ย้ายเงินทุนบางส่วนไปที่ Base ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และเพิ่มการลงทุนที่นั่น แทนที่จะลงทุนใน Solana