ในขณะที่สหรัฐอเมริกามีความก้าวหน้าอย่างมากในการทำให้การลงทุนใน Bitcoin ถูกกฎหมาย บริษัทต่างๆ ก็เริ่มให้ความสนใจในสินทรัพย์ crypto มากขึ้นเรื่อยๆ จากประสบการณ์ที่ประสบความสำเร็จของ MicroStrategy ศูนย์วิจัยนโยบายสาธารณะแห่งชาติ (NCPPR) แนะนำอย่างเป็นทางการให้ Microsoft ลงทุน 1% ของกำไรใน Bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ

เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ Microsoft ลงมติไม่เห็นด้วยกับการรวม Bitcoin ไว้ในงบดุลของบริษัท ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับผลกระทบในระดับหนึ่ง ณ เวลานี้ Bitcoin ซื้อขายที่ 97,304 ดอลลาร์ ซึ่งปรับฐานจากระดับสูงสุดในวันก่อนหน้า “crypto shot in the arm” เป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนหุ้นสหรัฐฯ ทุกคนหรือไม่? และเหตุใดผู้ถือหุ้นจึงปฏิเสธการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในสินทรัพย์เกิดใหม่

ดอกเบี้ยเกิดขึ้น

ในเดือนตุลาคมปีนี้ Microsoft ได้ส่งเอกสารไปยัง SEC เพื่อรวมเรื่องที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน Bitcoin ในการประชุมลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้น เรื่องนี้เสนอโดย National Center for Public Policy Research ซึ่งเป็นองค์กรอนุรักษ์นิยมในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมการแนะนำในเอกสารที่ผู้ถือหุ้นลงมติคัดค้านข้อเสนอนี้และเชื่อว่าข้อเสนอดังกล่าว "ไม่จำเป็น (สำหรับการดำเนินการ)" เนื่องจากฝ่ายบริหารของบริษัท "ได้พิจารณาข้อเสนอนี้อย่างรอบคอบแล้ว" นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่าความผันผวน "คือ การประเมิน ปัจจัยที่ต้องพิจารณาเมื่อลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล” สองเดือนต่อมา Bitcoin ก็แซงหน้าประวัติศาสตร์อีกครั้ง และ MicroStrategy ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็กลายเป็นม้ามืดในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ด้วยกลยุทธ์ของตัวเองในการเปิดรับ Bitcoin โดยราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในช่วงเวลาอันสั้น

เป็นเพราะประสบการณ์ที่ประสบความสำเร็จของเขาเอง Michael Saylor ซีอีโอของ MicroSrategy พยายามชักชวนผู้ถือหุ้น Microsoft ให้สนับสนุนข้อเสนอ NCPPR Saylor เน้นย้ำถึงมูลค่าของ Bitcoin ว่าเป็น "ทุนดิจิทัล" และชี้ให้เห็นว่าหาก Microsoft จัดสรรสินทรัพย์บางส่วนให้กับ Bitcoin ก็อาจทำให้ราคาหุ้นเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ NCPPR ยังเล่นวิดีโอที่อ้างว่า Microsoft ไม่ควรพลาด "คลื่นเทคโนโลยีถัดไป" ที่นำโดย Bitcoin และแสดงให้เห็นถึงคุณค่าที่การถือครอง Bitcoin อาจนำมาซึ่ง

อย่างไรก็ตาม ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ Microsoft เลือกที่จะสนับสนุนคณะกรรมการบริหาร โดยเชื่อว่าการรวม Bitcoin ไว้ในงบดุลของบริษัทนั้นไม่ถือเป็นผลประโยชน์ระยะยาวของผู้ถือหุ้น พวกเขากังวลว่าความผันผวนสูงของ Bitcoin จะส่งผลเสียต่อความมั่นคงทางการเงินของบริษัท และไม่แน่ใจว่าการลงทุนดังกล่าวสามารถรับประกันผลตอบแทนที่เป็นบวกให้กับนักลงทุนได้หรือไม่ Glass Lewis บริษัทที่ปรึกษาพร็อกซียังชี้ให้เห็นว่าผู้เชี่ยวชาญโดยทั่วไปเชื่อว่าไม่มีการรับประกันว่าการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลจะปรับปรุงอัตราผลตอบแทนโดยรวมของพอร์ตการลงทุน

ความเชื่อมั่นของตลาด

ในตลาด ผู้ค้ามักไม่ค่อยมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการตัดสินใจของผู้ถือหุ้น Microsoft ใน Polymarket ความน่าจะเป็นที่จะยอมรับข้อเสนอการลงทุน Bitcoin จะผันผวนประมาณ 10% ถึง 20%

นอกเหนือจากความพยายามของ Microsoft ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ แล้ว บริษัทบางแห่งยังพยายามรวม Bitcoin เข้ากับสินทรัพย์สำรองขององค์กร เช่น Tesla, Riot Platform, Galaxy Digital เป็นต้น หาก Microsoft ดำเนินการเช่นเดียวกัน บริษัทจะกลายเป็นบริษัทโฮลดิ้ง Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด นักวิเคราะห์ที่ Bernstein กล่าวว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มีสภาพคล่องในปัจจุบันจำนวนมากที่สามารถนำมาใช้งานผ่าน Bitcoin ได้ แต่เมื่อพิจารณาถึงความโดดเด่นของธุรกิจหลักของตน Bitcoin อาจกลายเป็นส่วนที่ไม่มีสาระสำคัญของกลยุทธ์สินทรัพย์ขององค์กรและเงินสดส่วนเกิน และบริษัทขนาดเล็กที่อ่อนแอ ธุรกิจหลักสามารถปฏิบัติตามโมเดลของ MicroStrategy ได้

เป็นที่น่าสังเกตว่านักลงทุนสถาบันรายใหญ่สองรายของ Microsoft ได้แก่ Vanguard และ BlackRock มีบทบาทสำคัญในการลงคะแนนเสียงครั้งนี้ ในฐานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่รายหนึ่งของ Microsoft ทัศนคติของนักลงทุนสถาบันเหล่านี้มีผลกระทบอย่างเด็ดขาดต่อผลลัพธ์ขั้นสุดท้าย ในเวลาเดียวกัน BlackRock เองก็ให้บริการลูกค้าด้วยผลิตภัณฑ์ crypto ETF และมีบทบาทในตลาดการลงทุน crypto อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงตัวเลือกเชิงกลยุทธ์ของ Microsoft ผู้ถือหุ้นเหล่านี้ยังคงชอบสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ว่าสถาบันการเงินขนาดใหญ่บางแห่งเริ่มมีส่วนร่วมในตลาดสกุลเงินดิจิทัลแล้ว แต่พวกเขายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงของการถือครองสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ขององค์กรดังกล่าว .

เมื่อนำมารวมกัน ผลลัพธ์ของการโหวตของผู้ถือหุ้น Microsoft สะท้อนให้เห็นถึงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกในปัจจุบันที่บริษัทอเมริกันต้องเผชิญเมื่อพิจารณาว่าพวกเขาควรมีส่วนร่วมในด้านสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่ ในด้านหนึ่ง ขณะที่ราคาของ Bitcoin ยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและผลกระทบจากการที่ทรัมป์มาถึง ในท้ายที่สุด บริษัทต่างๆ ก็เริ่มยอมรับว่าเป็นเครื่องมือการลงทุนทางกฎหมายและสินทรัพย์สำรอง ในทางกลับกัน เมื่อคำนึงถึงความปลอดภัยและความมั่นคงของกองทุนขององค์กร ก็มีข้อจำกัดบางประการเกี่ยวกับขนาดของการลงทุน ในกรณีนี้ Microsoft ได้เลือกที่จะรักษากลยุทธ์การลงทุนที่มีอยู่และยังคงมุ่งเน้นไปที่ตัวเลือกการลงทุนที่มีเสถียรภาพและคาดการณ์ได้มากขึ้น แต่การลงคะแนนเสียงนี้ได้ปล่อยสัญญาณที่แข็งแกร่งสำหรับตลาดการเข้ารหัสและยังคาดว่าจะมีการนำ Crypto มาใช้ในอนาคตอีกด้วย