
ข้อมูล ความคิดเห็น และคำตัดสินเกี่ยวกับตลาด โครงการ สกุลเงิน ฯลฯ ที่กล่าวถึงในรายงานนี้มีไว้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ทั้งสิ้น
เขียนโดย 0xWeilan
ในรายงานเดือนธันวาคม 2024 EMC Labs ชี้ให้เห็นว่าโลกยังคงอยู่ในวัฏจักรของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และภาวะชะลอตัวในปัจจุบันเป็นเพียงการชะลอตัวชั่วคราวเท่านั้น เมื่อสภาพคล่องค่อยๆ ฟื้นตัว BTC จะแตะระดับ 100,000 ดอลลาร์อีกครั้งหลังจากปรับในระดับสูง
ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 ธนาคารกลางสหรัฐได้ระงับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดไว้ แต่ BTC ยังคงอาศัยสภาพคล่องในระยะกลางและระยะยาว รวมถึงความรู้สึกในแง่ดีเพื่อทะลุระดับ 100,000 ดอลลาร์ตามที่ตัดสินในรายงานเดือนธันวาคม ปิดที่ระดับ 102,411.26 ดอลลาร์และไปแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 109,358.01 ดอลลาร์ในช่วงกลางเดือน
การเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์เมื่อวันที่ 20 มกราคม ทำให้โลกได้ต้อนรับประธานาธิบดีอเมริกันที่เป็นมิตรกับคริปโตมากที่สุด เขาเปิดตัวโครงการที่เป็นมิตรกับคริปโตหลายโครงการและออกเหรียญ MEME ส่วนตัวอย่างไม่คาดคิด ในเวลาเดียวกัน ข้อเสนอ "BTC Strategic Reserve" ยังได้รับการดำเนินการอย่างเข้มข้นในหลายรัฐของสหรัฐอเมริกาและยังคงดำเนินต่อไปอย่างต่อเนื่อง
มาตรการและความคืบหน้าเหล่านี้ได้กระตุ้นความรู้สึกของตลาดอย่างมาก โดยผลักดันให้มูลค่ามากกว่า 16.4 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาดคริปโตในเดือนมกราคม ทำให้ BTC มีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นที่ 9.7% ในเดือนแรกของปี 2025 ซึ่งแซงหน้า Nasdaq และทองคำในช่วงเวลาเดียวกันอย่างมาก
ไม่ว่าจะมองจากมุมมองของรอบการลดการผลิต 4 ปีของ BTC หรือมุมมองของสภาพคล่องสกุลเงินทั่วโลก BTC ก็ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น (เช่น ตลาดกระทิง) ของโมเดลรอบใหญ่ของ EMC Labs
ตลาดได้ปรับคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจาก 4 เป็น 2 ในปี 2025 และกำหนดราคาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเยน และรักษาแนวโน้มที่ค่อนข้างคงที่ ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ปัจจัยที่ส่งผลต่อประสิทธิภาพราคาในระยะสั้นและระยะกลางได้เปลี่ยนไปว่านโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์จะนำไปสู่เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นหรือไม่ ซึ่งส่งผลให้การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงลดลงหรือแม้กระทั่งเพิ่มอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่ได้กำหนดราคาความผันผวนที่อาจเกิดจากนโยบายภาษีของทรัมป์อย่างเพียงพอ และหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ตลาดหุ้นและ BTC ซึ่งอยู่ในระดับสูง จะนำไปสู่ความผันผวนของราคาในระยะสั้น
การเงินมหภาค: สินทรัพย์ Crypto ได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการจากรัฐบาลสหรัฐฯ
จากการเปิดเผยข้อมูล CPI เดือนธันวาคมและการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมกราคม ทำให้การตัดสินว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะไม่เป็นไปตามนั้นชัดเจนมากขึ้น
ในเดือนธันวาคม CPI เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ และค่าก่อนหน้าอยู่ที่ 2.7%; CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 3.3% และค่าก่อนหน้าอยู่ที่ 3.3% ในเดือนธันวาคม PCE เพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และค่าก่อนหน้าอยู่ที่ 2.4%; PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน เท่ากับค่าก่อนหน้า ในเดือนธันวาคม การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 256,000 ตำแหน่ง เกินคาดของตลาดที่ 165,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.2%
ข้อมูลเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่นในขณะที่ข้อมูลการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง ทำให้หลีกเลี่ยงไม่ได้ที่เฟดจะหยุดลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนมกราคม
เนื่องจากผลลัพธ์นี้ถูกกำหนดราคาโดยตลาดแล้ว แม้ว่าตลาดหุ้น ทองคำ และ BTC จะประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงกลางเดือน แต่ทั้งหมดก็บันทึกการเพิ่มขึ้นในตอนท้าย ในจำนวนนี้ Nasdaq, Dow Jones และ S&P 500 บันทึกการเพิ่มขึ้น 1.64%, 4.7% และ 2.7% ตามลำดับตลอดทั้งเดือน ทองคำในลอนดอนปิดที่ 2,801 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สร้างจุดสูงสุดใหม่ BTC เพิ่มขึ้น 9.7% ในเดือนนี้ สร้างจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 109,358.01 ดอลลาร์ระหว่างเซสชั่น
หลังจากสามเดือนติดต่อกันที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในที่สุดดัชนีดอลลาร์สหรัฐก็ปรับตัวลดลง โดยดัชนีเพิ่มขึ้น 0.3363% ต่อเดือน โดยยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดที่ 108.5160 ซึ่งยังคงกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ได้ระบุสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐต่อไป พันธบัตรสหรัฐทั้งระยะยาวและระยะสั้นปรับตัวลดลงและปรับตัวสูงขึ้นที่ระดับสูง โดยอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 4.543% และ 4.155%
ปัจจุบัน สินทรัพย์หลักทุกประเภทได้กำหนดราคาตามการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง หลังจากเกิดความวุ่นวายที่จำเป็น การซื้อขายรอบต่อไปจะเกี่ยวข้องกับนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ ซึ่งภาษีศุลกากรถือเป็นส่วนสำคัญที่สุด
เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ สหรัฐฯ ได้กำหนดภาษีนำเข้า 25% กับคู่ค้ารายใหญ่ 2 ราย คือ แคนาดาและเม็กซิโก และภาษีนำเข้า 10% กับจีน และระบุว่าจะดำเนินการกับสหภาพยุโรปด้วย หลังจากข่าวนี้ได้รับการยืนยัน ดัชนีหุ้นหลัก 3 ตัวและ BTC ต่างก็ร่วงลงอย่างมากในวันซื้อขายสุดท้ายของเดือนมกราคม
หลังจากทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง เขาก็เริ่มทำตามสัญญาที่ให้ไว้กับชุมชน Crypto ในวันที่ 23 ได้มีการจัดตั้งกลุ่มทำงานตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลขึ้น ซึ่งจะส่งรายงานถึงประธานาธิบดีภายใน 180 วันหลังจากมีการออกคำสั่งฝ่ายบริหาร รายงานดังกล่าวประกอบด้วย: กรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางสำหรับการออกและดำเนินการสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ การพิจารณาโครงสร้างตลาด การกำกับดูแล การคุ้มครองผู้บริโภค และกฎระเบียบการจัดการความเสี่ยง และการประเมินความเป็นไปได้ในการจัดตั้งและรักษาสำรองสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งชาติ และมาตรฐานในการจัดตั้งสำรองดังกล่าว
การจัดตั้งกลุ่มทำงานนี้ถือเป็นการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นทางการในระดับสูงสุดในสหรัฐอเมริกา นโยบายเฉพาะที่ออกในเวลาต่อมาจะมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก
นอกจากนี้ ยังมีผลประโยชน์ระยะยาวที่เฉพาะเจาะจงยิ่งขึ้นสำหรับ BTC ในระดับนโยบาย นั่นคือ "BTC Reserve Act" รัฐต่างๆ ของสหรัฐฯ จำนวน 15 รัฐ รวมถึงเพนซิลเวเนีย โอคลาโฮมา และโอไฮโอ กำลังหารือหรือส่งเสริม "Bitcoin Reserve Act" ซึ่งมีเป้าหมายที่จะรวม Bitcoin ไว้ในสำรองเชิงยุทธศาสตร์ระดับรัฐเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและส่งเสริมเสถียรภาพทางการคลัง ในบรรดานั้น แผนของรัฐแอริโซนาและยูทาห์ได้เข้าสู่ขั้นตอนการอนุมัติของทำเนียบขาวและวุฒิสมาชิกแล้ว และเหลืออีกเพียงหนึ่งขั้นตอนเท่านั้นที่จะกลายเป็นกฎหมาย
ความก้าวหน้าของพระราชบัญญัติสำรองจะสร้างความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งให้กับผู้ถือ BTC อย่างไม่ต้องสงสัย และยังนำอำนาจซื้อระยะยาวใหม่มาสู่ตลาดอีกด้วย
สินทรัพย์ Crypto: รอที่จะบุกทะลุกล่องใหม่
สินทรัพย์ Crypto: รอที่จะบุกทะลุกล่องใหม่
ในเดือนมกราคม BTC เปิดที่ 93,347.59 ดอลลาร์และปิดที่ 102,411.26 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9.7% ด้วยแอมพลิจูด 21.78% มันแตะระดับสูงสุดตลอดกาลในแต่ละวันที่ 109,358.01 ดอลลาร์ และปริมาณการซื้อขายลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

แนวโน้มราคา BTC (รายวัน)
ในทางเทคนิค ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน ราคาของ BTC ได้ก่อตัวเป็นโครงสร้างกล่องในช่วงตั้งแต่ 89,000 ดอลลาร์ถึง 110,000 ดอลลาร์ (ช่วงสีม่วงในรูปด้านบน) ซึ่งอาจเรียกได้ว่าเป็น "จุดต่ำสุดของทรัมป์" ช่วงราคานี้ถูกกำหนดขึ้นก่อนและหลังที่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง และถือได้ว่าเป็นช่วงราคาของตลาดสำหรับนโยบายที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัลของทรัมป์
ในเวลาเดียวกันเส้นแนวโน้มขาขึ้นเส้นที่สอง (เส้นประสีน้ำเงินในภาพด้านบน) ถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของความคาดหวังถึงชัยชนะของทรัมป์และการประกาศชัยชนะของเขาซึ่งยังให้การสนับสนุนราคา BTC สองครั้งในเดือนนี้ในวันที่ 13 และ 27 มกราคม เส้นแนวโน้มขาขึ้นเส้นที่สองและขอบบนของกรอบ $ 89,000-110,000 กำลังจะตัดกันซึ่งบังคับให้ตลาดต้องเลือกทิศทางในระยะสั้น
ในแง่ของปริมาณการซื้อขาย จุดสูงสุดเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 20 มกราคม ซึ่งเป็นวันที่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง จากนั้นราคาก็ค่อยๆ ลดลง แสดงให้เห็นว่าตลาดมีทัศนคติที่ระมัดระวังต่อ BTC ในระดับสูง การลดลงของสภาพคล่องจะทำให้แนวโน้มระยะสั้นของ BTC อ่อนแอลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
หากพิจารณาจากตัวบ่งชี้ทางเทคนิค แนวโน้มระยะสั้นนั้นไม่น่ามองในแง่ดี และมีโอกาสสูงที่ราคาจะปรับตัวลง อย่างไรก็ตาม โครงสร้างของตลาดได้เปลี่ยนแปลงไปตั้งแต่รอบนี้ และการกำหนดราคาขาขึ้นนั้นสมบูรณ์มากขึ้นโดยกองทุนขนาดใหญ่ที่อยู่เบื้องหลัง Microstrategy และ BTC ETF ดังนั้น การสังเกตการณ์ในระยะกลางและระยะยาว และติดตามพลวัตและการดำเนินการในระยะกลางและระยะยาวของส่วนกองทุนนี้จึงมีประสิทธิภาพมากกว่า
เงินทุนไหลเข้า 16.4 พันล้าน
นับตั้งแต่ตลาด Trump เริ่มต้นขึ้นในเดือนพฤศจิกายน เงินทุนใหม่ๆ ก็ยังคงไหลเข้าสู่ตลาดและกลายมาเป็นแกนหลักในการรับแรงกดดันในการขายแบบ long และ short เพื่อผลักดันให้ราคา BTC สูงขึ้น
เงินทุนไหลเข้าในเดือนนี้ยังคงมีแนวโน้มต่อเนื่องตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน โดยเกินระดับเดือนธันวาคมไปที่ 16,406 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

สถิติการไหลเข้าของเงินทุนในตลาดคริปโตของ eMerge Engine (รายเดือน)
จาก 31 วันทำการ มีเพียง 9 วันทำการเท่านั้นที่บันทึกการไหลออกสุทธิ ซึ่งเทียบเท่ากับจำนวนวันที่ BTC ขึ้นและลงในเดือนนี้ (11 วันที่ลดลง) ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าหลังจากรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก สภาพคล่องที่มากมายส่งผลให้ผู้ลงทุนยอมรับความเสี่ยงมากขึ้น แนวโน้มระยะยาวของสินทรัพย์เสี่ยงที่แสวงหา และการนำ BTC มาใช้เพิ่มขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยนโยบายของสหรัฐฯ
อย่างไรก็ตาม เราต้องเฝ้าระวังว่าหลังจากที่มีเงินไหลเข้าจำนวนมาก ประกอบกับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร เมื่อเงินทุนไหลเข้าช้าลง ราคาของ BTC อาจประสบกับการปรับตัวในระยะสั้นอย่างรวดเร็ว
การเทขายรอบที่สอง: การเทขายรอบใหม่จะค่อย ๆ ชะลอตัวลง
การเทขายรอบที่สอง: การเทขายรอบใหม่จะค่อย ๆ ชะลอตัวลง
นับตั้งแต่ที่ BTC ทะลุ "โซนการรวมตัวใหม่ที่สูง" ในเดือนตุลาคม นักลงทุน BTC ระยะยาวได้เริ่มขายรอบที่สองในรอบนี้ ตามกฎเกณฑ์ในอดีต เมื่อสภาพคล่องถูกฉีดเข้าระบบและราคาสูงขึ้น การขายรอบที่สองโดยนักลงทุนระยะยาวจะดำเนินต่อไปจนกว่าสภาพคล่องจะถูกบีบออก ซึ่งจะนำไปสู่จุดสิ้นสุดของตลาดกระทิง และราคาจะลดลงอีกครั้งตามวัฏจักร

สถิติสต๊อก BTC แบบยาว แบบสั้น นักขุด และการแลกเปลี่ยน (รายเดือน)
การเทขายยังคงดำเนินต่อไป และถึงแม้ว่าการเทขายจะมีขนาดใหญ่ แต่ก็ยังไม่ถึงจุดที่สภาพคล่องหมดไป ในความเป็นจริง ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนเป็นต้นมา จำนวนการเทขายลดลงทุกเดือน และสินค้าคงคลังในตลาดแลกเปลี่ยนก็ลดลงเช่นกัน

สถิติ การขาย BTC และการเปลี่ยนแปลงสต๊อกแลกเปลี่ยน (รายเดือน)
การขายส่วนใหญ่ที่เกิดขึ้นจนถึงตอนนี้เกิดขึ้นเหนือ 90,000 ดอลลาร์ นั่นคือหลังจากเดือนพฤศจิกายน ซึ่งทำให้ขนาดของ BTC ที่กระจายในช่วง 89,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์แตะ 4,138,554.23 ดอลลาร์ คิดเป็น 24.22% ของอุปทานทั้งหมด
ชิปส่วนนี้ได้สร้างฐานของขั้นตอนใหม่ ซึ่งสามารถเรียกได้ว่า "ฐานของทรัมป์" ปริมาณการซื้อหลักในระยะนี้มาจากนักลงทุนสถาบันที่เข้าสู่ช่องทาง ETF BTC ของ Microstrategy และ BlackRock หลังจากที่ทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง
EMC Labs เชื่อว่า "จุดต่ำสุดของทรัมป์" นั้นแข็งแกร่งพอ และเมื่อการลดลงในระยะยาวในช่วง 89,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์เริ่มชะลอตัวลง โมเมนตัมขาขึ้นในระยะกลางและระยะยาวของ BTC ก็มากกว่าแรงโน้มถ่วงขาลงมาก อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น อาจอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความตื่นตระหนกที่เกิดจากภาษีศุลกากร และมีความเป็นไปได้เล็กน้อยที่จะตกลงต่ำกว่านี้ ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของเงินทุน
บทสรุป
ด้วยการแนะนำและการดำเนินการตามนโยบายที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัลอย่างค่อยเป็นค่อยไปในสหรัฐอเมริกา สินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นตัวแทนโดย BTC ได้ย้ายจากขอบเขตมาเป็นศูนย์กลางของเวที นับเป็นการเปิดศักราชใหม่ของการพัฒนา
ผู้ถือรายใหม่ต่างหลั่งไหลเข้าสู่ตลาด BTC โดยแลกเปลี่ยนการถือครองของตนกับราคาซื้อที่สูงขึ้นหรือการสูญเสียที่ผันผวนอันเนื่องมาจากความปั่นป่วนของตลาด นักลงทุนรายใหม่มีแรงจูงใจจากสถานการณ์การใช้งานใหม่ที่ BTC กำลังพัฒนา (การจัดสรรของบริษัทขนาดใหญ่ เงินสำรองของรัฐบาล และแม้แต่เงินสำรองของรัฐบาลกลาง) กรณีการใช้งานใหม่นี้ช่วยให้สามารถประเมินมูลค่าและราคาของ BTC ใหม่ในสถานการณ์ใหม่ และการควบคุมราคาอาจเปลี่ยนแปลงไปในทางพื้นฐานได้เช่นกัน
ในระยะกลาง จากมุมมองของโครงสร้างการถือครองภายใน อุปทานทุนภายนอก และความรู้สึกของนักลงทุน BTC ได้เกือบจะสร้าง "จุดต่ำสุดของทรัมป์" สำเร็จแล้ว และพร้อมที่จะทะลุไปยังช่วงราคาถัดไป
ความไม่แน่นอนภายนอกที่ใหญ่ที่สุดมาจากปฏิกิริยาลูกโซ่ของความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและอุปทานทุนหลังจากการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ เมื่อสภาพคล่องถูกจำกัด ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

EMC Labs ก่อตั้งโดยนักลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูลในเดือนเมษายน 2023 โดยมุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อคเชนและการลงทุนในตลาดรองของสกุลเงินดิจิทัล โดยยึดหลักการคาดการณ์ ข้อมูลเชิงลึก และการขุดข้อมูลของอุตสาหกรรมเป็นความสามารถในการแข่งขัน และมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบล็อคเชนที่กำลังเติบโตผ่านการวิจัยและการลงทุน และส่งเสริมสินทรัพย์บล็อคเชนและสกุลเงินดิจิทัลเพื่อนำประโยชน์มาสู่มวลมนุษยชาติ
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมกรุณาเยี่ยมชม: https://www.emc.fund
ความคิดเห็นทั้งหมด