Coinbase หนึ่งในบริษัท cryptocurrency ที่เก่าแก่ที่สุดและเป็นที่รู้จักมากที่สุดของสหรัฐ กำลังต่อสู้ทางกฎหมายกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ซึ่งอาจเป็นแบบอย่างสำหรับกฎระเบียบในอนาคต หัวใจของข้อพิพาทคือการจำแนกประเภทของหลักทรัพย์และบทบาทของการขุดเดิมพันภายในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัล เมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2023 ก.ล.ต. กล่าวหา Coinbase ว่า "ดำเนินการแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ที่เข้ารหัสในฐานะตลาดหลักทรัพย์ นายหน้า และสถาบันสำนักหักบัญชีแห่งชาติที่ไม่ได้จดทะเบียน" ก.ล.ต. ยังกล่าวหาว่า Coinbase "ยกเลิกการลงทะเบียนบริการขุดจำนองสินทรัพย์ที่เข้ารหัส" การกระจายและ ฝ่ายขาย."

ระหว่างการพิจารณาคดีเบื้องต้นในวันที่ 13 กรกฎาคม 2023 ผู้พิพากษา Katherine Polka Faila ได้ถามคำถามที่ยากลำบาก ผู้พิพากษาไม่เชื่อในท่าทีของ ก.ล.ต. โดยสังเกตเห็นความขัดแย้งระหว่างการยืนยันของ ก.ล.ต. ว่าไม่ได้ตั้งใจที่จะควบคุม cryptocurrencies ทั้งหมดและการแสวงหา Coinbase สำหรับการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ ตัวแทนของ ก.ล.ต. ยืนยันว่าหน่วยงานมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการด้านกฎระเบียบมากกว่าสินทรัพย์เฉพาะ อย่างไรก็ตาม เมื่อถูกถามเกี่ยวกับจุดยืนของคณะกรรมการเกี่ยวกับ bitcoin และ ethereum ตัวแทนยืนยันว่าสถานะที่ไม่ปลอดภัยของ bitcoin ไม่ได้อยู่ในข้อพิพาท แต่ยังคงนิ่งเฉยต่อ ethereum

ความขัดแย้งยังเกิดขึ้นจากการอนุมัติแอปพลิเคชัน S-1 ของ Coinbase ก่อนหน้านี้ของ ก.ล.ต. ทีมกฎหมายของ Coinbase ตั้งข้อสังเกตว่าสินทรัพย์ crypto หลายรายการที่กล่าวถึงในคดีของ SEC มีการซื้อขายบนแพลตฟอร์มแล้วเมื่อ SEC อนุมัติแอปพลิเคชัน S-1 ของ Coinbase

ทั้งสองฝ่ายยังได้ถกเถียงกันถึงลักษณะของบริการขุดเหรียญของ Coinbase ทนายความของ Coinbase เชื่อว่าบริการจำนองการขุดไม่ถือเป็นสัญญาการลงทุน เมื่อเปรียบเทียบกับบริการแบบชำระเงิน และฝ่ายจำนองไม่มีความเสี่ยงที่จะสูญเสีย ก.ล.ต. โต้แย้งว่าแม้แต่บริการด้านไอทีก็สามารถมีลักษณะเป็นผู้ประกอบการได้ ดังนั้นจึงจัดประเภทบริการ Stake Mining เป็นกิจกรรมการลงทุน กรณีนี้ยังกล่าวถึงหลักคำสอนของคำถามหลัก ซึ่งเป็นหลักคำสอนทางกฎหมายที่ Coinbase สามารถใช้โต้แย้งว่า ก.ล.ต. อยู่นอกเหนือขอบเขตการกำกับดูแลของตน หลักการนี้เพิ่งถูกใช้โดยศาลฎีกาของสหรัฐอเมริกาเพื่อยกเลิกแผนการผ่อนผันเงินกู้นักเรียนของประธานาธิบดีไบเดน

ตามบล็อกโพสต์ของ Coinbase ลงวันที่ 14 กรกฎาคม 2023 ก.ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐจากสิบรัฐได้ตั้งข้อหากับ Coinbase โดยมุ่งเน้นไปที่บริการการขุดหลักประกันของแพลตฟอร์ม crypto ทางการในรัฐต่าง ๆ รวมถึงแคลิฟอร์เนีย นิวเจอร์ซีย์ เซาท์แคโรไลนา และวิสคอนซิน กำหนดให้ Coinbase ทำการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานกับบริการ แม้ว่าแพลตฟอร์มจะมีประวัติเกือบสี่ปีในการเสนอการขุดที่ยังคงโปร่งใสและปลอดภัย

Coinbase ปฏิเสธข้อกล่าวหาอย่างฉุนเฉียว โดยอ้างว่าการขุด Stake ไม่ใช่การลงทุน แต่เป็นหน้าที่ที่สำคัญในเศรษฐกิจ crypto ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ใช้หลายล้านคนทั่วโลก ตาม Coinbase การขุด Stake ไม่ได้เป็นเพียงส่วนหนึ่งของข้อเสนอทางธุรกิจเท่านั้น แต่ยังเป็นรากฐานที่สำคัญของอุตสาหกรรม crypto ดังนั้นบริษัทจึงมุ่งมั่นที่จะปกป้องการเข้าถึงการ Stake mining สำหรับทุกคน อุปสรรคด้านกฎระเบียบหมายความว่าลูกค้าในแคลิฟอร์เนีย นิวเจอร์ซีย์ เซาท์แคโรไลนา และวิสคอนซินจะเผชิญกับข้อจำกัดชั่วคราวในการเดิมพันสินทรัพย์เพิ่มเติมผ่าน Coinbase อย่างไรก็ตาม Coinbase รับรองว่าสิ่งนี้จะไม่กระทบต่อลูกค้าส่วนใหญ่ และสินทรัพย์ที่ถูกครอบครองก่อนหน้าคำสั่งของรัฐเหล่านี้จะไม่ได้รับผลกระทบ