ธนาคารแห่งอเมริกาเชื่อว่ามีความเสี่ยงที่สูงขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากการใช้จ่ายภาคบริการที่แข็งแกร่ง ตลาดแรงงานที่ยังตึงตัว และแนวโน้มทางการเงินที่ไม่แน่นอน แม้ว่ามาตรวัดอัตราเงินเฟ้อ PCE จะค่อยๆ ขยับเข้าใกล้เป้าหมายมากขึ้น แต่ความยืดหยุ่นของการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และช่องว่างผลผลิตที่เป็นบวก ทำให้การผ่อนคลายทางการเงินใดๆ ดูก่อนเวลาอันควร สิ่งนี้สนับสนุนมุมมองของเราว่าวงจรการผ่อนคลายเริ่มต้นในเดือนธันวาคม ผลกระทบและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้งสหรัฐฯ อาจเป็นอีกสาเหตุหนึ่งที่ทำให้สหรัฐฯ ไม่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เนิ่นๆ