ในการแลกเปลี่ยนออนไลน์เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อฉันตอบคำถามของผู้อ่านว่าจะรักษาตำแหน่งไว้ 25% และไม่ขายมันหรือไม่ ฉันได้พูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่ฉันจะใช้แนวทางที่แตกต่างกันหลังจาก Bitcoin รอบนี้ถึงจุดสูงสุด

ผู้อ่านถามคำถามนี้ในตอนท้ายของบทความในสองวันนี้

ในรอบที่แล้ว เมื่อตลาดกระทิงเข้าใกล้ความบ้าคลั่ง ฉันได้กล่าวไว้ในบทความว่าฉันจะใช้มาตรการสองประการ: หนึ่งคือการขายในระดับสูง และอีกอย่างคือรักษาไว้อย่างน้อย (อาจ) 20% ถึง 30% ของตำแหน่งไม่เปลี่ยนแปลงตลอดไป

เหตุผลที่ก่อนหน้านี้ฉันจองบางตำแหน่งไว้แต่ไม่เคยตระหนักเลยนั้นมาจากมุมมองระยะยาวของฉันต่อ Bitcoin และ Ethereum ในระยะยาวนี้หมายถึงอย่างน้อย 10 ถึง 20 ปีข้างหน้า

ประวัติศาสตร์ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาทำให้เราพบกับกรณีที่น่าเศร้านับไม่ถ้วน: ผู้ถือส่วนใหญ่ที่เลิกใช้ Bitcoin ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาพลาดโอกาสข้ามระดับที่ Bitcoin อาจนำมาสู่พวกเขาโดยสิ้นเชิง ----- ส่วนใหญ่พลาดไปตลอดกาลกับผลกำไรที่มากขึ้นในภายหลัง เนื่องจากการล่อลวงให้ทำการซื้อขายแบบสวิง

ฉันยังกังวลว่าจะทำผิดพลาดแบบเดียวกัน แต่ฉันก็รู้ด้วยว่าฉันอาจจะไม่สามารถปฏิเสธสิ่งล่อใจของวงสวิงได้ ดังนั้นฉันจึงตั้งกฎสำหรับตัวเองให้ดำรงตำแหน่งอย่างน้อยส่วนหนึ่งตลอดไป

ในบทความก่อนหน้านี้ ผมเคยพูดไปแล้วหลายครั้งว่าในปีนี้หลังจากอ่านหนังสือของรุ่นพี่อย่าง Buffett, Munger และ Fisher แล้ว ผมมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับกลยุทธ์ "ถือระยะยาว" และ "ซื้อต่ำและขายสูง" เข้าใจ.

“ถือระยะยาวแล้วไม่ขาย” ไม่ได้หมายความว่าจะถือเป้าหมายแบบกลไกแล้วไม่ขายเลย แต่หมายความว่า ในหลายๆ กรณี ตามมาตรฐานที่รุ่นก่อนๆ เหล่านี้ใช้ในการเลือกเป้าหมายเหล่านั้น จริงๆ แล้วมีโอกาสไม่มากนัก ที่จะขาย

"ซื้อต่ำ ขายสูง" ดูเหมือนจะเป็นพฤติกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยราคา แต่โดยพื้นฐานแล้ว มันมีเส้นทางการคิดที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

สิ่งที่หลายๆ คนเรียกว่า "ซื้อต่ำ ขายสูง" จริงๆ แล้วเป็นการตัดสินใจของนักลงทุนโดยอิงจากการคาดการณ์แนวโน้มของตลาด กรณีนับไม่ถ้วนได้แสดงให้เห็นว่า ยกเว้นอัจฉริยะเพียงไม่กี่คนในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เป็นไปไม่ได้ที่นักลงทุนส่วนใหญ่จะคาดการณ์ตลาดได้อย่างเสถียรและแม่นยำในระยะยาว และเมื่อการคาดการณ์บางอย่างผิดพลาด ผลกำไรก่อนหน้าของนักลงทุนทั้งหมดอาจไม่มีประโยชน์

แล้วการ "ซื้อต่ำ ขายสูง" ของรุ่นก่อน ๆ เหล่านี้ล่ะ?

การตัดสินใจ "ซื้อต่ำและขายสูง" ของพวกเขาไม่ได้ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์แนวโน้มในอนาคตของตลาด แต่ขึ้นอยู่กับการตัดสิน "มูลค่าที่แท้จริง" ของหัวข้อที่พวกเขาถืออยู่ จากนั้นจึงทำการตัดสินใจหลังจากเปรียบเทียบกับ ราคาตลาด.

เราสามารถเห็นความแตกต่างระหว่างแนวคิดทั้งสองนี้ได้อย่างชัดเจนด้วยกรณีง่ายๆ

สมมติว่าราคาหุ้น Apple วันนี้คือ 200 ดอลลาร์

หากคุณคาดการณ์ตามแนวโน้มในอนาคตของตลาด คุณจะทำสิ่งนี้:

ฉันคาดว่าตลาดจะตกพรุ่งนี้ ดังนั้นฉันจะขายแอปเปิ้ลในวันนี้ ฉันคาดว่าตลาดจะสูงขึ้น ดังนั้นฉันจะซื้อแอปเปิ้ลในวันนี้

หากคุณเปรียบเทียบมูลค่าและราคาที่แท้จริงของ Apple คุณจะทำสิ่งนี้:

ฉันคำนวณว่ามูลค่าจริงของ Apple ปัจจุบันคือ 500 เหรียญสหรัฐ ดังนั้นฉันจะซื้อมันวันนี้ ฉันคำนวณว่ามูลค่าจริงของ Apple ปัจจุบันคือ 50 เหรียญสหรัฐ ดังนั้นฉันจะขายมันวันนี้

หากเราคิดถึง Bitcoin ในแบบที่คนรุ่นก่อนทำ ตรรกะหลักของฉันควรจะประมาณ "มูลค่าที่แท้จริง" ของ Bitcoin แล้วเปรียบเทียบมูลค่านี้กับราคาเพื่อให้ได้วิธีดำเนินการของฉัน

แนวคิดเฉพาะมีประมาณนี้:

อย่างที่ผมบอกไปก่อนหน้านี้ อย่างน้อยผมก็มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนา Bitcoin ในอีก 10 ปีข้างหน้า ดังนั้นจุดเริ่มต้นพื้นฐานของผมคือการประมาณมูลค่าของ Bitcoin ตามระยะเวลา 10 ปี

หากฉันประเมินว่า "มูลค่า" ของ Bitcoin เดียวใน 10 ปีจะสูงถึง 300,000 เหรียญสหรัฐ ก็ไม่จำเป็นต้องขายในราคาปัจจุบันที่ 100,000 เหรียญสหรัฐ และภายใน 10 ปีนี้ แม้ว่าคุณจะพิจารณาออกจากพื้นที่ปลอดภัย Bitcoins ที่มีมูลค่าไม่เกิน 200,000 ดอลลาร์ก็มีราคาถูกและคุ้มค่าที่จะซื้อ

หากฉันประเมินว่า "มูลค่า" ของ Bitcoin เดียวใน 10 ปีจะสูงถึง 300,000 เหรียญสหรัฐ ก็ไม่จำเป็นต้องขายในราคาปัจจุบันที่ 100,000 เหรียญสหรัฐ และภายใน 10 ปีนี้ แม้ว่าคุณจะพิจารณาออกจากพื้นที่ปลอดภัยก็ตาม Bitcoins ที่มีมูลค่าไม่เกิน 200,000 ดอลลาร์ก็มีราคาถูกและคุ้มค่าที่จะซื้อ

ตามแนวคิดนี้ ตามทฤษฎีแล้ว ตราบใดที่ Bitcoin ไม่ถึง 300,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ฉันควรจะถือมันไว้แทนที่จะขายมัน

ดังนั้นการละอารมณ์ของตัวเองออกไป มันชัดเจนมากว่าควรทำอย่างไร

แต่ฉันรู้ว่าความคิดที่เป็นนิสัยอาจทำให้ฉันยอมรับแนวคิดนี้ได้ยากในช่วงเวลาสั้นๆ ดังนั้นฉันจึงพยายามเปลี่ยนนิสัยได้นิดหน่อยโดยเริ่มจากวงจรนี้

ดังนั้นฉันจึงกล่าวไว้ในการแลกเปลี่ยนออนไลน์ว่าหากราคาของ Bitcoin ยังคงแตะระดับสูงสุดใหม่ในปีหน้า ตราบใดที่มันไม่สูงเกินไป ฉันจะเพิ่มสัดส่วนของตำแหน่งถาวร เช่น เป็น 40% หรือมากกว่านั้น