เนื่องจาก USDT และ USDC ครองตลาด ความสนใจของ Stablecoin แบบรวมศูนย์จึงมุ่งเน้นไปที่ Stablecoin แต่ความสำคัญของ Stablecoin แบบกระจายศูนย์มักถูกมองข้าม สถาบันชั้นนำอย่าง A16z และ Messari ได้ระบุอย่างชัดเจนในรายงานหลายฉบับว่า Stablecoin แบบกระจายศูนย์คือรากฐานสำคัญของระบบนิเวศ DeFi และบทบาทที่ไม่อาจทดแทนได้ของ Stablecoin เหล่านี้สมควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด

USDD สกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายศูนย์ (DST) เพิ่งเปิดตัวโปรแกรมให้รางวัล 12% บนเครือข่าย Ethereum ซึ่งได้รับเสียงตอบรับอย่างล้นหลามจากชุมชนคริปโต ในฐานะม้ามืดในตลาดสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายศูนย์ USDD ยังคงรักษาเสถียรภาพการดำเนินงานและการเติบโตในระยะยาวนับตั้งแต่เปิดตัว USDD เวอร์ชัน 2.0 ซึ่งเปิดตัวในเดือนมกราคมปีนี้ มียอดหมุนเวียนมากกว่า 100 ล้านภายในสองสัปดาห์ และ TVL สูงกว่า 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในหกเดือน แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่รวดเร็ว

ต่อไปเราจะมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาล่าสุดของ USDD และวิเคราะห์สาเหตุเบื้องหลังการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

USDD 2.0 ออนไลน์มาเป็นเวลาครึ่งปีแล้วและกลายมาเป็น stablecoin ม้ามืด

TRON DAO เปิดตัว USDD ครั้งแรกในปี 2022 ในฐานะ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ที่มีหลักประกันเกินจำนวน USDD ในยุคแรกไม่สามารถเติบโตได้อย่างยืดหยุ่นเนื่องจากแรงกดดันด้านการแข่งขันที่รุนแรง อย่างไรก็ตาม ภายในต้นปี 2025 USDD ได้อัปเกรดเป็นเวอร์ชัน 2.0 ซึ่งมาพร้อมฟีเจอร์การกระจายศูนย์ การสร้างชุมชน และการสร้างผลตอบแทนอัจฉริยะ USDD กลายเป็นกระแสนิยมในตลาดอย่างรวดเร็วและกลายเป็นม้ามืดในวงการ Stablecoin แบบกระจายศูนย์

ตามข่าวชุมชนล่าสุด USDD จะมีการเคลื่อนไหวสำคัญหลายครั้ง ซึ่งอาจเป็นเพราะ USDD ซึ่งได้รับการอัปเกรดเป็นเวอร์ชัน 2.0 ตั้งใจที่จะเดินหน้าในขณะที่กำลังร้อนแรงท่ามกลางโมเมนตัมการเติบโตอย่างรวดเร็ว เพื่อรักษาการพัฒนาและการเติบโตอย่างยั่งยืน

บัญชีโซเชียลมีเดีย USDD ประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะถูกใช้งานบน Ethereum โดยตรง

มีรายงานว่า USDD ได้เปิดใช้งานอย่างเป็นทางการบน Ethereum เมื่อวันที่ 8 กันยายน 2568 และในขณะเดียวกันก็ได้เปิดตัวกิจกรรมให้รางวัลสูงสุด 12% APY บน Ethereum mainnet กล่าวคือ ผู้ใช้ที่ถือ USDD ของ Ethereum จะได้รับ APY แบบขั้นบันได สูงสุด 12% ผู้ใช้เพียงแค่ไปที่แพลตฟอร์ม Merkl เพื่อรับรางวัลหลังจากกิจกรรมสิ้นสุดลง

ด้วยประสบการณ์อันประสบความสำเร็จของระบบนิเวศ TRON การใช้งานแบบมัลติเชนไม่เพียงแต่ขยายขอบเขตการใช้งานและอัตราการนำไปใช้งานเท่านั้น แต่ยังขยายฐานผู้ใช้ไปพร้อมกับการพัฒนาอย่างยั่งยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ระบบนิเวศ Ethereum ซึ่งเป็นฐาน DeFi ที่ใหญ่ที่สุด เปิดโอกาสให้พัฒนาได้อย่างกว้างขวาง

ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการ ในอนาคตของความร่วมมือแบบหลายเครือข่าย วิสัยทัศน์ของทีม USDD คือการขยาย Smart Allocator ไปยังเครือข่ายอื่นๆ รวมถึง Ethereum และ BNB Chain ซึ่งจะทำให้ USDD เข้าถึงได้ง่ายขึ้นและให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ก่อนหน้านี้ USDD เคยปรากฏในกรณีการใช้งานจริงของการชำระเงินผ่านการผสานรวมระบบการชำระเงินกับ AEON Pay และ Uquid การนำ USDD มาใช้จริงยังอาจนำไปสู่กรณีการใช้งานใหม่ๆ ให้กับระบบนิเวศแบบหลายเครือข่าย เช่น Ethereum และมอบทางเลือกเพิ่มเติมให้กับผู้ใช้ระบบนิเวศคริปโตเหล่านี้

เมื่อละทิ้งฉลากแห่งความเสถียรแล้ว USDD 2.0 ที่ได้รับการปรับปรุงและสร้างสรรค์ใหม่จะมาพร้อมคุณสมบัติใหม่อะไรบ้าง?

ก่อนการขยายตัวของมัลติเชน หลายคนอาจยังคงยึดติดกับ USDD 1.0 ที่ได้รับการอุดหนุน อย่างไรก็ตาม เหตุผลที่ทีม USDD มั่นใจอย่างมากในการผลักดัน USDD เข้าสู่ระบบนิเวศมัลติเชนอย่าง Ethereum นั้น ส่วนใหญ่เป็นเพราะผลตอบรับเชิงบวกจาก USDD2.0 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แล้ว USDD 2.0 ที่ได้รับการปรับปรุงและล้ำสมัยนี้จะนำสิ่งใหม่ๆ อะไรมาบ้าง?

ก่อนการขยายตัวของมัลติเชน หลายคนอาจยังคงยึดติดกับ USDD 1.0 ที่ได้รับการอุดหนุน อย่างไรก็ตาม เหตุผลที่ทีม USDD มั่นใจอย่างมากในการผลักดัน USDD เข้าสู่ระบบนิเวศมัลติเชนอย่าง Ethereum นั้น ส่วนใหญ่เป็นเพราะผลตอบรับเชิงบวกจาก USDD2.0 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แล้ว USDD 2.0 ที่ได้รับการปรับปรุงและล้ำสมัยนี้จะนำสิ่งใหม่ๆ อะไรมาบ้าง?

USDD เวอร์ชันเก่าถือได้ว่าเป็นสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจที่มีหลักประกันเกินจำนวนแบบดั้งเดิม ในขณะที่ USDD 2.0 นั้นมีการปรับปรุงที่สำคัญในด้านความปลอดภัย การกระจายอำนาจ และเสถียรภาพเป็นหลัก

ความแตกต่างหลักระหว่างเวอร์ชันเก่าและใหม่ของ USDD

การอัปเกรด USDD 2.0 นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงบางส่วนที่ระบุไว้ข้างต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปิดตัวโมดูลนวัตกรรมใหม่ ๆ เช่น โมดูลเสถียรภาพราคา (PSM), ตัวจัดสรรอัจฉริยะ (Smart Allocator) และกลไกการชำระบัญชีและการประมูลที่ปลอดภัย (Secure Liquidation and Auction Mechanism) รายละเอียดเหล่านี้อธิบายไว้อย่างชัดเจนด้านล่าง:

เพราะเหตุใด USDD จึงเพิ่มขึ้น?

ในความเป็นจริง เมื่อเทียบกับ Stablecoin แบบรวมศูนย์ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ โดยเฉพาะ Stablecoin ที่มีหลักประกันเกิน (over-collateralized) ถือเป็นรากฐานสำคัญของระบบนิเวศ DeFi มาโดยตลอด Stablecoin เหล่านี้ไม่สามารถถูกแทนที่ได้ในแง่ของความโปร่งใส การต้านทานการเซ็นเซอร์ และศูนย์กลางสภาพคล่องบนเครือข่าย Stablecoin เหล่านี้จะมีบทบาทสำคัญในระบบการชำระเงิน ระบบการเงินข้ามพรมแดน และระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ในอนาคตอย่างแน่นอน

การเติบโตของ USDD ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ นับตั้งแต่เปิดตัว USDD 2.0 USDD โดดเด่นกว่าคู่แข่งอื่นๆ ในตลาด Stablecoin แบบกระจายศูนย์ ข้อได้เปรียบหลายประการของ USDD ในด้านนวัตกรรม เสถียรภาพ ความปลอดภัย และความสามารถในการทำกำไร นำมาซึ่งความเป็นไปได้ในการพัฒนาอย่างยั่งยืน:

1. ระบบนิเวศของ TRON มีรากฐานที่แข็งแกร่ง

ข้อมูลจาก Deflama แสดงให้เห็นว่า TRON เป็นผู้นำเครือข่ายบล็อกเชนในด้านจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ โดยมี 2.5 ล้านที่อยู่ที่ใช้งานอยู่ นอกจากนี้ TRON ยังเป็นผู้นำในการจัดอันดับ DeFi TVL อีกด้วย นอกจากนี้ TRON ยังเป็นผู้นำในการหมุนเวียนของ USDT ซึ่งเป็น stablecoin ชั้นนำ และการออก stablecoin โดยรวมนั้นสูงกว่าเครือข่ายสาธารณะอื่นๆ ทั้งหมด โดยรวมแล้ว TRON มีระบบนิเวศที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นแหล่งเพาะปลูกที่อุดมสมบูรณ์สำหรับการพัฒนาแอปพลิเคชันโครงการที่มีศักยภาพ

อันดับของที่อยู่ใช้งานของบล็อคเชนหลัก ที่มา: Deflama

2. นวัตกรรม

2. นวัตกรรม

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Smart Allocator ซึ่งเป็นหนึ่งในนวัตกรรมหลักของ USDD ยังเป็นโมดูลกลยุทธ์ผลตอบแทนแบบออนเชนอีกด้วย ซึ่งแตกต่างจากโปรโตคอลอย่าง MakerDAO และ Frax ซึ่งสร้างรายได้ผ่านคลังสินทรัพย์จริงหรือการสเตคกิ้ง Smart Allocator จะดึงเงินสำรองภายในและบริหารจัดการอย่างรัดกุมและโปร่งใส ช่วยให้ผู้ใช้ได้รับรางวัลตามโปรโตคอลจริงโดยไม่ต้องดำเนินการใดๆ เพิ่มเติม

โมดูลเสถียรภาพราคา (PSM) จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับค่าคงที่ของสกุลเงินดิจิทัลที่อ้างอิงกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในอัตราส่วน 1:1 การผลิตและกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจจะคืนสิทธิ์ในการผลิตสกุลเงินดิจิทัลให้กับผู้ใช้ ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความสามัคคีในชุมชนให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

3. ความมั่นคงและปลอดภัย

ในฐานะโครงสร้างพื้นฐาน DeFi สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin จำเป็นต้องมีการตรึงราคา (peg) ที่มั่นคงและปลอดภัย ยิ่งมีเสถียรภาพและปลอดภัยมากเท่าใด ก็ยิ่งรักษาสภาพคล่องตามธรรมชาติได้มากขึ้นเท่านั้น นอกเหนือจากผลกระทบด้านการรักษาเสถียรภาพของ PSM และกลยุทธ์ผลตอบแทนแบบอนุรักษ์นิยมของ Smart Allocator ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว อัตราส่วนการค้ำประกันแบบไดนามิกและการจัดการความเสี่ยงยังสามารถบรรเทาความผันผวนของตลาดได้อีกด้วย เพื่อป้องกันความเสี่ยงของระบบที่มากเกินไป การจัดสรรเงินทุนของ Smart Allocator จึงมีขีดจำกัด และการดำเนินการดำเนินการมีความโปร่งใสและตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์บนเครือข่าย

นอกจากนี้ สัญญาและข้อตกลงที่เกี่ยวข้องยังผ่านการตรวจสอบอันเข้มงวดจากบริษัทรักษาความปลอดภัยบล็อคเชน ChainSecurity อีกด้วย

4. ขับเคลื่อนโดยรายได้

ด้วยการสนับสนุนจากระบบนิเวศ TRON USDD 2.0 สามารถบรรลุ APY ที่ 20% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากเงินอุดหนุนจาก TRON DAO, โมเดลการค้ำประกันเกิน, กลไกการอุดหนุนรายได้, ตำแหน่งผู้นำของ TRON ในตลาด stablecoin และการดำเนินการของตัวจัดสรรอัจฉริยะ ซึ่งช่วยให้มั่นใจถึงเสถียรภาพและความยั่งยืนของแหล่งที่มาของรายได้ของผู้ใช้

นอกจากนี้ โปรโตคอล sUSDD ที่กำลังจะเปิดตัวจะช่วยให้ผู้ใช้ USDD ได้รับดอกเบี้ยผ่านระบบการออมแบบกระจายอำนาจที่โปร่งใส โดยให้บริการแก่ผู้ใช้ที่มองหาการเพิ่มมูลค่าอย่างไม่สร้างภาระจากสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ

แผนงานขั้นตอนต่อไป

ตามแผนงานของ USDD คาดว่าขั้นตอนต่อไปคือการนำ USDD ไปใช้งานบนบล็อกเชนหลักๆ มากขึ้น เช่น BNB Chain เพื่อส่งเสริมการใช้งานและการเติบโตของผู้ใช้งานให้มากขึ้น การขยายไปสู่ระบบนิเวศบล็อกเชนอื่นๆ นี้จะนำไปสู่การเปิดตัว Stablecoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ มากขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการรักษาเสถียรภาพของ Price Stability Module (PSM) รองรับหลักประกันเพิ่มเติม และอื่นๆ ซึ่งจะช่วยเพิ่มพลังให้กับระบบนิเวศเหล่านี้

การเปลี่ยนแปลงในกลไกการผลิต USDD และรูปแบบการกำกับดูแลแบบใหม่และแบบเก่าแสดงให้เห็นว่า USDD กำลังเสริมสร้างการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจ ส่งเสริมให้ชุมชนได้รับเสียงและสิทธิในการกำกับดูแลที่มากขึ้นในการตัดสินใจและการจัดการทรัพยากร และผลักดัน USDD ไปสู่โปรโตคอลที่มีความเป็นอิสระและยั่งยืนมากขึ้น

USDD ได้รับการขยายขอบเขตการใช้งานไปยังผู้ใช้งานคริปโตมากขึ้นผ่านการใช้งานแบบหลายเครือข่าย ซึ่งช่วยขยายขอบเขตการใช้งานให้กว้างขึ้น นอกจากนี้ USDD ยังมีศักยภาพที่จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ของระบบนิเวศคริปโตทั้งหมด ซึ่งจะเปิดโอกาสการเติบโตที่มากขึ้น

สรุป

ผู้ที่ปลูกต้นไม้จะได้รับร่มเงา ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โครงการ stablecoin อย่าง LUNA ซึ่งประสบทั้งช่วงขาขึ้นและขาลงอย่างมาก ได้มอบบทเรียนอันมีค่าให้กับผู้ที่ติดตาม USDD กำลังนำประสบการณ์เหล่านี้มาใช้ผ่านการอัพเกรดและการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง เพื่อสำรวจทิศทางใหม่ๆ สำหรับ stablecoin แบบกระจายศูนย์

ค่อยๆ เติบโตจากโปรโตคอลโซ่เดี่ยวเริ่มต้นไปเป็นโครงสร้างพื้นฐาน DeFi หลายโซ่ที่คำนึงถึงนวัตกรรม การเพิ่มประสิทธิภาพ และความเป็นอิสระของชุมชน

จากนี้จะเห็นได้ว่าเป้าหมายของ USDD คือการสร้างข้อตกลงมูลค่าระยะยาวที่โปร่งใส กระจายศูนย์ และยั่งยืน หากสามารถดำเนินกลยุทธ์เหล่านี้ได้สำเร็จ คาดว่า USDD จะกลายเป็นโครงการตัวแทนของ Stablecoin แบบกระจายศูนย์ในอนาคต