เขียนโดย: เว่ยหลิน

ทะยานขึ้นจากประมาณ 29,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 35,280 ดอลลาร์สหรัฐ Bitcoin เพิ่มขึ้น 21% ในวันเดียวในวันที่ 24 ตุลาคม สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว และการมองโลกในแง่ดีเริ่มแพร่กระจายในตลาด

ข่าวที่ก่อให้เกิดความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรงคือ iShares Bitcoin Trust ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ BlackRock ได้ยื่นฟ้องต่อ DTCC

DTCC คือ United States Securities Depository and Clearing Corporation ที่รับผิดชอบในการเคลียร์ธุรกรรมของ Nasdaq Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF ทวีตว่ารหัสหุ้นของ iShares Bitcoin Trust จะเป็น $IBTC และกระบวนการนี้เป็นขั้นตอนสำคัญในการแนะนำ Bitcoin Spot ETF ออกสู่ตลาด

ตั้งแต่ปี 2020 สถาบันการเงินจำนวนมากในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวแทนของ Grayscale, ProShares และ Bitwise ได้เข้าสู่ตลาดและเริ่มสมัคร Bitcoin Spot ETF อย่างไรก็ตาม สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้กำหนดข้อจำกัดเกี่ยวกับเรื่องนี้ " ซื้อขายกองทุนดัชนีเปิด” “ทัศนคติยังสับสน ในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา ไม่มีองค์กรใดอนุมัติการสมัคร

การยื่นเอกสารของ iShares Bitcoin Trust กับ DTCC ได้จุดประกายความหวังอีกครั้ง และนักลงทุนในสินทรัพย์ crypto ก็ตั้งตารอที่จะได้รับการอนุมัติจาก Bitcoin Spot ETF เพื่อเปลี่ยนตลาดจากตลาดหมีเป็นตลาดกระทิง

เมื่อวันที่ 25 ตุลาคม ดูเหมือน DTCC จะราดน้ำเย็นลงไป โฆษกของ บริษัท กล่าวว่าที่ปรากฏในรายการเพียงบ่งชี้ว่าธนาคารตัวแทนได้ร้องขอกองทุน ETF เพื่อระบุตัวระบุ DTCC และการรวมกองทุนที่เสนอไว้ในรายการไม่ได้ระบุ ว่ากองทุน ETF เฉพาะได้รับตัวระบุ DTCC แล้ว การอนุมัติตามกฎข้อบังคับ

Bitcoin Spot ETF ที่ทุกคนตั้งตารอได้กลับเข้าสู่ช่วงรอคอย "การเห็นหน้า SEC" แล้ว

DTCC ชี้แจง การยื่นไม่ได้หมายถึงการอนุมัติ

หลังจากที่ iShares Bitcoin Trust ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ BlackRock ปรากฏตัวในการยื่นฟ้องของ DTCC โฆษกของ Bloomberg บอกกับสื่อว่าเป็น "มาตรฐาน" ของ DTCC ในการเพิ่มหลักทรัพย์ลงใน "เอกสารคุณสมบัติ" เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการออก ETF ใหม่ที่อาจเกิดขึ้น แนวปฏิบัติ " ชื่อในไฟล์ได้รับการดูแลโดย National Securities Clearing Corporation (NSCC) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ DTCC และรวมถึงหลักทรัพย์ ETF ที่ใช้งานอยู่และที่มีศักยภาพ

iShares Bitcoin Trust ได้รับการลงทะเบียนกับ DTCC แล้ว

เมื่อตลาดมองว่า "การยื่นความไว้วางใจ" เป็นสัญญาณว่า "Bitcoin Spot ETF จะเปิดตัว" โฆษก DTCC กล่าวในอีเมลว่า "การปรากฏอยู่ในรายชื่อเพียงบ่งบอกว่าธนาคารตัวแทนได้ร้องขอกองทุน ETF เพื่อจัดหา ตัวระบุ DTCC" และ DTCC สามารถประมวลผลธุรกรรมได้หลังจากได้รับอนุมัติจาก ก.ล.ต. เท่านั้น และเวลาก็ไม่แน่นอน DTCC ยังเสริมด้วยว่าการรวมกองทุนที่เสนอไว้ในรายชื่อ "ไม่ได้บ่งชี้ถึงความสมบูรณ์ของกระบวนการอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับกองทุน ETF ใดกองทุนหนึ่ง"

แม้ว่า DTCC จะเทน้ำเย็นลงไป แต่นักลงทุนก็ดูไม่สะทกสะท้าน เมื่อเช้าวันที่ 26 ตุลาคม ราคา Bitcoin ยังคงสูงกว่า 34,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับ Bitcoin Spot ETFs

ความคาดหวังอันไม่อดทนปรากฏขึ้นในช่วงต้นเดือนนี้ในข่าวปลอมโดยไม่ได้ตั้งใจ

แม้ว่า DTCC จะเทน้ำเย็นลงไป แต่นักลงทุนก็ดูไม่สะทกสะท้าน เมื่อเช้าวันที่ 26 ตุลาคม ราคา Bitcoin ยังคงสูงกว่า 34,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีของตลาดเกี่ยวกับ Bitcoin Spot ETFs

ความคาดหวังอันไม่อดทนปรากฏขึ้นในช่วงต้นเดือนนี้ในข่าวปลอมโดยไม่ได้ตั้งใจ

ในตอนเย็นของวันที่ 16 ตุลาคม Cointelegraph สื่อที่มีชื่อเสียงในด้านสกุลเงินดิจิทัล ประกาศว่า ก.ล.ต. ได้อนุมัติการยื่นขอจดทะเบียน Bitcoin Spot ETF ของ BlackRock ผลกระทบของข่าวนี้ทำให้ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 28,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 30,000 ดอลลาร์สหรัฐในวันนั้น โดยเพิ่มขึ้นระหว่างวันมากกว่า 10%

จากนั้นราคา Bitcoin ก็ลดลงอย่างรวดเร็วกลับมาที่ประมาณ 28,000 ดอลลาร์ เนื่องจาก Cointelegraph ขอโทษ โดยยอมรับว่าข่าวที่พวกเขาเผยแพร่มีข้อมูลที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับ BlackRock Bitcoin ETF และจะเริ่มการสอบสวนภายใน

อย่างไรก็ตาม หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว Larry Fink ซีอีโอของ BlackRock ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาสกุลเงินที่เกิดจากความขัดแย้ง “นี่เป็นตัวอย่างของความต้องการที่ถูกกักขังในตลาดสกุลเงินดิจิทัล” เขากล่าวระหว่างการปรากฏตัวในรายการ “Fox Business” “เราได้ยินความต้องการสกุลเงินดิจิทัลจากลูกค้าทั่วโลก”

เพียงเดือนนี้ ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ สำหรับ D.C. Circuit วิพากษ์วิจารณ์การตัดสินใจของ SEC ที่จะปฏิเสธคำขอของ Grayscale สำหรับ Spot ETF สิ่งที่น่าสนใจคือ ก.ล.ต. ไม่ได้อุทธรณ์เรื่องนี้ ซึ่งตลาดตีความว่าเป็น "การเพิ่มความเป็นไปได้ที่ Grayscale จะได้รับการอนุมัติจาก ETF"

กำหนดเวลาการอนุมัติสำหรับ Bitcoin Spot ETF หลายรายการคือเดือนมีนาคม 2024

ตามเอกสารกฎแนวทางของสำนักงาน ก.ล.ต. สหรัฐ ก.ล.ต. มีอำนาจในการเลื่อนการสมัคร ETF ได้สูงสุด 240 วัน และกำหนดเวลาการอนุมัติในปัจจุบันสำหรับหลาย ๆ ใบสมัครคือเดือนมีนาคม 2024

อย่างไรก็ตาม ก.ล.ต. ไม่เคยอนุมัติข้อเสนอ Bitcoin Spot ETF ใด ๆ ที่เสนอโดยบริษัทในสหรัฐฯ และยอมรับเฉพาะใบสมัคร ProShares Bitcoin Futures ETF ซึ่งเป็นเครื่องมือการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin Futures ในเดือนตุลาคม 2021 เท่านั้น

เหตุใด Bitcoin Spot ETF จึงได้รับการคาดหวังอย่างมาก?

ชื่อเต็มในภาษาอังกฤษของ ETF คือ Exchange Traded Fund ซึ่งแปลเป็นภาษาจีนว่า "traded open-end index fund" Bitcoin Spot ETFs คือกองทุนที่จัดตั้งขึ้นโดยมีดัชนีราคา Bitcoin ในตลาดบางแห่งเป็นดัชนีเป้าหมาย

แคนาดา บราซิล และประเทศอื่น ๆ ได้อนุมัติการเปิดตัว Bitcoin Spot ETFs อย่างต่อเนื่อง ในฐานะส่วนสำคัญของตลาดการเงินโลก สหรัฐอเมริกาได้รับการสมัคร Bitcoin ETF จากสถาบันหลายแห่ง โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมทั้งสิ้น 17.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

การอนุมัติ Bitcoin ETF ไม่ใช่เรื่องที่ไม่เคยมีมาก่อน แต่เป็นเพียง Bitcoin Futures ETF ในเช้าวันที่ 19 ตุลาคม 2021 ProShares Bitcoin Futures ETF ได้รับการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการใน New York Stock Exchange High Growth Market (NYSE Arca) ภายใต้รหัส BITO เป็นเวลา 8 ปีแล้วนับตั้งแต่ยื่นใบสมัคร

ในสายตาของหน่วยงานกำกับดูแล ETF ฟิวเจอร์ส Bitcoin ที่ได้รับการควบคุมนั้นปลอดภัยกว่า Spot ETF อย่างมาก เนื่องจากการมีอยู่ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin Futures ETF อนุญาตให้ผู้ใช้ตกลงที่จะซื้อและขาย Bitcoin ในราคาที่กำหนดในวันที่กำหนด และ Bitcoin Futures ETF ไม่ต้องการการลงทุนโดยตรงในตลาด Bitcoin

ในสายตาของผู้สนับสนุน การอนุมัติ Bitcoin Spot ETF จะนำมาซึ่งประโยชน์มากมาย

ประการแรก ก.ล.ต. จะเพิ่มความน่าเชื่อถือหลัก ๆ ของ Bitcoin และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง เพิ่มความถูกต้องตามกฎหมายด้านกฎระเบียบในฐานะสินทรัพย์ที่ลงทุนได้ ประการที่สอง การอนุญาตให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงจากสกุลเงินดิจิทัลโดยการซื้อหุ้นโดยไม่ต้องใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลหรือบัญชีซื้อขาย จะทำให้เข้าสู่ตลาดได้ง่ายขึ้น และดึงดูดนักลงทุนแบบดั้งเดิมจำนวนมาก เหตุผลอื่นๆ ได้แก่ สถาบันขนาดใหญ่ที่ซื้อขาย ETF อาจช่วยลดความผันผวนและการบิดเบือนที่มากเกินไปในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ช่วยให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเติบโต และอื่นๆ

แต่สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้ ก.ล.ต. พิจารณา Bitcoin Spot ETF ใหม่ เส้นทางในการสมัคร Spot ETF โดยสถาบันการเงินหลายแห่งก็ยากเช่นกัน

แต่สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้ ก.ล.ต. พิจารณา Bitcoin Spot ETF ใหม่ เส้นทางในการสมัคร Spot ETF โดยสถาบันการเงินหลายแห่งก็ยากเช่นกัน

ในเดือนกรกฎาคม 2013 พี่น้อง Winklevoss ซึ่งเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Gemini เป็นกลุ่มนักผจญภัยกลุ่มแรก พวกเขาสมัครขอรับ Winklevoss Bitcoin Trust ซึ่งท้ายที่สุดก็ถูกปฏิเสธโดย SEC ในเวลานั้น Bitcoin ยังคงเป็นตลาดเฉพาะกลุ่ม และไม่อยู่ภายใต้การตรวจสอบด้านกฎระเบียบด้วยซ้ำ

ในขณะที่ตลาดสกุลเงินดิจิตอลค่อยๆ พัฒนาไปสู่ระดับล้านล้าน บริษัทจำนวนมากในสหรัฐอเมริกาได้เริ่มพยายามสมัคร Bitcoin Spot ETF

เริ่มตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 เป็นต้นไป Grayscale วางแผนที่จะสมัครเพื่อแปลงความน่าเชื่อถือ BTC ให้เป็นสปอต ETF ในช่วงสามปีของการสมัครอย่างต่อเนื่อง ก.ล.ต. ปฏิเสธด้วยวิธีต่างๆ เมื่อปีที่แล้ว Grayscale ตัดสินใจยื่นฟ้องต่อ SEC อย่างเป็นทางการ ซึ่งได้เริ่มการชักเย่อระหว่างทั้งสองฝ่ายที่กินเวลานานกว่าหนึ่งปี

ตั้งแต่ปี 2023 ข่าวของ "Bitcoin Spot ETF" มีส่วนทำให้ Bitcoin ฟื้นตัวหลายครั้ง รวมถึงการเคลื่อนไหวโดย BlackRock และ Fidelity เพื่อส่งใบสมัครเพื่อรับ Spot Bitcoin ETF อีกครั้งในเดือนมิถุนายนปีนี้ ในขณะนั้น ราคาซื้อขาย Bitcoin เกิน 30,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ

ตั้งแต่ปี 2022 ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลประสบภาวะตกต่ำหลังจากประสบกับเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การกลับมาของ LUNA เป็นศูนย์ การล้มละลายของ Three Arrows Capital และพายุฝนฟ้าคะนอง FTX ราคาของ Bitcoin ซึ่งมีมูลค่าตลาดสูงสุดเคยลดลงครั้งหนึ่ง ต่ำกว่า 16,000 ดอลลาร์

เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ นักลงทุนในสินทรัพย์ crypto คาดหวังว่า Bitcoin จะตรวจจับ ETFs เพื่อนำเงินทุนส่วนเพิ่มจำนวนมาก และดึงดูดการมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางจากนักลงทุนแบบดั้งเดิม

ตามการคาดการณ์โดยบริษัทวิเคราะห์ข้อมูล CryptoQuant เมื่อสหรัฐอเมริกาอนุมัติสปอต Bitcoin ETF ตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดจะเติบโต 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และผู้ออกจะลงทุนประมาณ 155 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในตลาด Bitcoin ซึ่งคิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของ มูลค่าตลาด Bitcoin ในปัจจุบัน หนึ่ง

ครั้งนี้ หลังจากที่ Bitcoin ทะลุระดับ 34,000-35,000 ดอลลาร์ ความเชื่อมั่นของตลาดก็กลับมามองโลกในแง่ดีอีกครั้ง Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF กล่าวว่า "BlackRock ได้รับไฟเขียวหรือเป็นเพียงการคาดการณ์และเตรียมพร้อมสำหรับทุกสิ่งทุกอย่าง เรายังคงเชื่อว่า ETF หลายรายการจะเปิดตัวพร้อมกัน แทนที่จะเป็น BlackRock เพียงอย่างเดียวที่ได้รับการอนุมัติก่อน "

แต่ไม่ว่าจะมีอย่างใดอย่างหนึ่งหรือมากกว่านั้น คำกล่าวสุดท้ายยังคงอยู่กับ ก.ล.ต. นักวิเคราะห์ที่ระมัดระวังเตือนว่าท่ามกลางข่าวความคืบหน้าของ Bitcoin Spot ETF ตลาดจะยังคงเผชิญกับความผันผวนซ้ำแล้วซ้ำเล่า และนักลงทุนจำเป็นต้องระวังความเสี่ยง