การสร้างโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงบน Berachain เช่นเดียวกับโครงการอื่นๆ เริ่มต้นด้วยหลักการของการห่อหุ้มสิทธิทางกฎหมายหรือทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์นอกเครือข่ายไว้ในโทเค็นบนเครือข่าย อย่างไรก็ตาม เศรษฐศาสตร์จะแตกต่างกันเมื่อมีการนำ Proof of Liquidity (PoL) มาใช้ ปัจจุบันมีโครงการ 6 โครงการที่ได้นำทางเลือกการออกแบบนี้ไปใช้

โทเค็นใบรับรองพันธบัตรกระทรวงการคลังของ Fortunafi นาฬิกาหรูของ Kettle และ rUSD ซึ่งเป็นสกุลเงินเสถียรของ Reservoir ต่างก็วางโทเค็นใบรับรองของตนไว้ในห้องนิรภัยที่อยู่ในบัญชีขาว ทำให้ผู้ตรวจสอบสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษาและโอราเคิลด้วย BGT แทนที่ผู้จัดทำจะเป็นผู้แบกรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเหล่านี้

HiveBits ขยายโมเดลนี้ไปสู่ภาคเกษตรกรรม โดยออก NFT ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์รังผึ้ง (ใช่แล้ว มีอยู่จริง) โดยมีสตรีมข้อมูล IoT เชื่อมต่อโดยตรงกับระบบรางวัลเดียวกัน StableHold กำลังแยกส่วนการเป็นเจ้าของม้าแข่งและใช้รายได้จากคลังเพื่อชดเชยค่าฝึกอบรมและค่าประกันภัย แม้แต่ PawPass ซึ่งเป็นโครงการระบุตัวตนดิจิทัลสำหรับสัตว์เลี้ยง ก็วางแผนที่จะเชื่อมโยงบันทึกสุขภาพสัตว์เข้ากับคลังของ Berachain ซึ่งช่วยให้สัตวแพทย์และบริษัททัวร์สามารถเข้าถึงข้อมูลได้โดยไม่มีค่าใช้จ่าย

โครงการเหล่านี้ผสมผสานกระแสเงินสดพื้นฐาน/ผลตอบแทนหลักประกันของ RWA เข้ากับการออก PoL ที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะสะสมโดยอัตโนมัติในขณะที่โทเค็นถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงิน จึงทำให้ Berachain กลายเป็นช่องทางที่ได้รับการอุดหนุนสำหรับการนำมูลค่าที่จับต้องได้บนเชน

ส่วนต่อไปนี้จะสำรวจ:

1) โปรโตคอลที่มีอยู่แต่ละตัวใช้ PoL ในผลิตภัณฑ์ RWA อย่างไร 2) โปรโตคอลเหล่านั้นใช้ประโยชน์จากข้อดีของสถาปัตยกรรม Berachain ได้อย่างไร 3) ยังมีปัญหาคอขวดอะไรอีก

สนุก.

การมองไปที่ระบบนิเวศ Berachain

กลไกการมีส่วนร่วมของ Berachain สร้างขึ้นจากผลตอบแทนของคลัง: สัญญาอัจฉริยะเหล่านี้ยอมรับโทเคนรับที่ถือครองได้ และสะสม BGT ตามตัวเลือกการมอบหมายของผู้ตรวจสอบ เนื่องจาก BGT ไม่สามารถซื้อขายได้ มูลค่าของ BGT จึงมาจากน้ำหนักการกำกับดูแลและความสามารถในการกระตุ้นการออกในอนาคต ในทางกลับกัน สิ่งนี้กระตุ้นให้ผู้ตรวจสอบแข่งขันกันอย่างต่อเนื่องเพื่อผลตอบแทนของคลัง แทนที่จะถือครองแบบเฉยๆ กลไกนี้ช่วยแบ่งเบาภาระการสร้างทุนบางส่วนจากผู้ออก ทำให้การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนที่มีมูลค่าต่ำกว่า 10 ล้านดอลลาร์มีความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจ ในขณะที่ต้นทุนค่าแก๊สและงบประมาณการตลาดมักเป็นปัจจัยหลักบน Ethereum

Fortunafi สาธิตโมเดลนี้ในพื้นที่ตราสารหนี้ โปรแกรม TAP ของบริษัทจะออกใบเสร็จรับเงิน ERC-20 สำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและ ETF ระดับสูง โดยจะจัดเก็บใบเสร็จเหล่านี้ไว้ในคลังโดยอัตโนมัติ ซึ่งมีอัตราการออก BGT เฉลี่ย 6-8% ต่อปีนับตั้งแต่เปิดตัว คูปอง Benchmark Treasury จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือโทเค็นแบบเรียลไทม์ ขณะที่ชั้น PoL ครอบคลุมการรายงานการตรวจสอบบัญชี ค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษา และค่าใช้จ่ายในการไถ่ถอน ทำให้โครงสร้างการใช้งานของ Fortunafi ต่ำกว่าผลิตภัณฑ์พันธบัตรโทเค็นแบบ on-chain ที่เทียบเคียงได้ เนื่องจากการไถ่ถอนจะดำเนินการภายในบล็อกเดียวกัน จึงไม่จำเป็นต้องทำการหักบัญชีนอกเครือข่าย สภาพคล่องของ Fortunafi จึงมีมูลค่าเทียบเท่า BERA แปดหลักแล้วภายในเดือนแรก

Reservoir ใช้แนวทางการบริหารจัดการคลัง rUSD stablecoin ของ Reservoir มีสินทรัพย์ค้ำประกันทั้งแบบ on-chain และแบบ real-time ที่หลากหลาย ออก Proofs of Reserves (PoA) ทุกวัน และเก็บใบเสร็จรับเงินมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ไว้ใน Vault ซึ่งจะได้รับดอกเบี้ยจากผู้ตรวจสอบที่มีเสถียรภาพ ผลตอบแทนแบบ "ครั้งเดียว ครั้งเดียว" นี้ทำให้ rUSD liquidity pool บน Kodiak มีมูลค่ามากกว่า 14 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการออก BGT ของ Vault สอดคล้องกับ NAV Reservoir จึงสามารถขยายสินทรัพย์ค้ำประกันได้โดยไม่จำเป็นต้องใช้งบประมาณจูงใจจำนวนมาก ส่งผลให้งบดุลเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

Kettle กำลังมุ่งเป้าไปที่ตลาดของสะสมหรูหรา โดยเฉพาะนาฬิกาคุณภาพสูง นาฬิกาทุกเรือนที่ผ่านการรับรองความถูกต้องที่ขายบนแพลตฟอร์ม Kettle จะถูกเก็บไว้ในตู้นิรภัยที่ปลอดภัยและแสดงด้วย NFT ที่ติดตามแหล่งที่มาและประวัติการดูแลรักษา ในแง่ของความต้องการ Kettle เพิ่งขายนาฬิกามูลค่ากว่า 250,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในกล่องสุ่ม ซึ่งจัดขึ้นเฉพาะที่ Berachain เท่านั้น

HiveBits นำกลยุทธ์ RWA มาใช้ในการเลี้ยงผึ้ง โดย NFT แต่ละชุดจะจับคู่กับรังผึ้งจริงที่ติดตั้งเซ็นเซอร์รายงานอุณหภูมิ ความชื้น และผลผลิตน้ำผึ้ง ข้อมูลรายสัปดาห์จะพิสูจน์โทเค็นประสิทธิภาพรังผึ้ง ซึ่งโอน BGT ให้กับเจ้าของรังผึ้งเพื่ออุดหนุนอุปกรณ์และแรงงานคนเลี้ยงผึ้ง การวิเคราะห์เบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนที่ปรับตามการปล่อยมลพิษนั้นเทียบเคียงได้กับสหกรณ์การเกษตรอื่นๆ ซึ่งดึงดูดนักลงทุนที่ใส่ใจสิ่งแวดล้อมและให้คุณค่ากับข้อมูลห่วงโซ่อุปทานที่โปร่งใส HiveBits วางแผนที่จะผสานรวมออราเคิลป้องกันความเสี่ยงจากสภาพอากาศในลำดับต่อไป โดยแปลงการปล่อยมลพิษจากห้องนิรภัยให้เป็นบัฟเฟอร์ประกันภัยแบบมีพารามิเตอร์เพื่อป้องกันการล่มสลายของรังผึ้ง

StableHold กำลังก้าวเข้าสู่วงการบันเทิงกีฬาด้วยการแบ่งกลุ่มการแข่งม้าระดับอีลิท Stablehold มุ่งมั่นที่จะนิยามความเป็นเจ้าของใหม่ด้วยการปลดล็อกสิทธิ์ในการเข้าถึงกิจกรรมระดับอีลิท NFT แต่ละรายการจะถือครองเงินรางวัลและค่าธรรมเนียมการผสมพันธุ์ในอนาคตตามสัดส่วนที่สอดคล้องกัน ในอนาคต ตัวชี้วัดเชิงปริมาณ เช่น ความสำเร็จในการฝึกหรือรายงานสัตวแพทย์ สามารถป้อนเข้าสู่ PoL vault ซึ่งจะจัดสรร BGT ตามประสิทธิภาพของม้า ทำให้ผู้ใช้ Stablehold ได้รับรางวัลเพิ่มเติมโดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์ โครงสร้างนี้ช่วยลดภาระผูกพันด้านเงินทุนสำหรับนักลงทุนรายย่อยและรักษาเสถียรภาพของกระแสเงินสดสำหรับผู้ฝึกสอน ช่วยให้พวกเขาหลีกเลี่ยงการกู้ยืมดอกเบี้ยสูงระหว่างฤดูกาล และเลือกใช้วิธีการแบบออนเชนอย่างเต็มรูปแบบ

PawPass ซึ่งเป็น RWA ที่เน้นบริการเป็นหลัก ช่วยเติมเต็มพื้นที่นี้ด้วยการสร้างโทเค็นให้กับสัตว์เลี้ยงของคุณ โดยจะออกบัตรประจำตัวสัตว์เลี้ยงที่ป้องกันการปลอมแปลง ซึ่งรวบรวมข้อมูลต่างๆ เช่น บันทึกการฉีดวัคซีน ข้อมูลไมโครชิป และใบรับรองความเป็นเจ้าของ เพื่อสร้างบันทึกข้อมูลสัตว์เลี้ยงของคุณที่สมบูรณ์และไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ในอนาคต สายการบินหรือหน่วยงานตรวจคนเข้าเมืองสามารถใช้ PawPass เพื่อตรวจสอบแฮชบัตรประจำตัวก่อนอนุมัติการขนส่งสัตว์ เจ้าของสัตว์เลี้ยงสามารถรับ BGT ได้โดยฝากบัตรไว้ในตู้นิรภัย ซึ่งครอบคลุมค่าธรรมเนียมลายเซ็นสัตวแพทย์ ซึ่งเปลี่ยนสัตว์เลี้ยงให้เป็นกำไร PoL เปลี่ยนค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปให้เป็นสินทรัพย์ที่สะสมผลตอบแทน โดยได้รับรางวัลจากการอัปเดตบันทึกสัตว์เลี้ยงให้เป็นปัจจุบัน สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่า RWA ที่ไม่ใช่ทางการเงินยังคงได้รับประโยชน์อย่างมากจากสถาปัตยกรรมของ Berachain

สิ่งที่โปรโตคอลเหล่านี้มีเหมือนกันคือกลไก PoL ของพวกเขาจะแปลงรางวัลบล็อกผู้ตรวจสอบให้เป็นเงินอุดหนุน ซึ่งช่วยลดต้นทุนการเข้าใช้หรือเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน แต่ละ Vault มีอัตราส่วนจูงใจ BGT ที่โปร่งใส ช่วยให้ผู้มอบหมายสามารถแสวงหาผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง ในขณะที่ผู้ออกจะได้รับประโยชน์จากเส้นโค้งการออกที่มีการกำหนดไว้อย่างชัดเจนยิ่งขึ้น ความสามารถในการประกอบข้ามสัญญาช่วยให้สามารถใช้ใบเสร็จรับเงินของ Fortunafi เป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ rUSD หรือเพื่อจัดหาเงินทุนให้กับสินค้าคงคลังของ Kettle ซึ่งยิ่งช่วยเพิ่มผลกระทบของตัวคูณสภาพคล่องให้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการปรับขนาดยังคงเผชิญกับความท้าทาย ส่วนถัดไปจะเจาะลึกถึงความเป็นไปได้ที่กว้างขึ้นที่ Berachain สามารถปลดล็อกได้

ทำได้มากกว่าด้วย RWA

การออกแบบ PoL ช่วยให้ผู้สร้างสามารถรวมการดำเนินการนอกเครือข่ายที่ตรวจสอบได้ใดๆ ลงในโทเค็นใบเสร็จและเก็บไว้ใน Vault ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้จากกิจกรรมทางเศรษฐกิจของพวกเขา แนวทางนี้สามารถขยายการใช้โทเค็น RWA ในพื้นที่ที่โดยทั่วไปแล้วถือว่ามีความยุ่งยากในการดำเนินงานเกินกว่าที่จะนำไปใช้งานบนเครือข่ายได้ กลไกจูงใจของ Berachain ช่วยลดต้นทุนเบื้องต้นที่สูง ในขณะที่ความเข้ากันได้ของ EVM ที่สูงของเครือข่ายช่วยให้ค่าใช้จ่ายของนักพัฒนาต่ำ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูการอัปเกรดล่าสุดของ Bectra (เวอร์ชันภาษาจีน)) มอบแซนด์บ็อกซ์ที่น่าสนใจสำหรับการทดลอง

ด้วยรากฐานนี้ คลาสสินทรัพย์ที่เคยถือว่ามีภาระงานมากเกินกว่าที่จะรองรับเครือข่ายสาธารณะก็สามารถทำได้

ใบแจ้งหนี้ระยะสั้น ผลผลิตพลังงานหมุนเวียน สถิติการขนส่ง ยอดขายพืชผล การชดเชยคาร์บอนที่ตรวจสอบแล้ว ทั้งหมดนี้ล้วนมีรูปแบบที่คล้ายคลึงกัน สร้างหลักฐานข้อมูล ออกใบเสร็จรับเงิน นำไปฝากไว้ในห้องนิรภัย แล้วให้การปล่อย BGT ครอบคลุมค่าใช้จ่ายต่างๆ (ค่าธรรมเนียม ประกันภัย การหาลูกค้า ฯลฯ) ไม่ว่าจะเป็นค่าใช้จ่ายใดๆ ก็ตาม

ไม่ว่ากระแสเงินสดจะถูกสร้างขึ้นทุกชั่วโมง ทุกไตรมาส หรือหลังการชำระเงินขั้นสุดท้าย PoL ก็สามารถจับคู่เส้นโค้งการปล่อยเพื่อสะท้อนถึงธุรกิจในโลกแห่งความเป็นจริง โดยจัดแนวรางวัลของผู้ตรวจสอบให้สอดคล้องกับประสิทธิภาพทางธุรกิจพื้นฐาน ขณะเดียวกันก็รักษาสภาพคล่องและรางวัลสำหรับผู้ถือโทเค็นในทุกขั้นตอน

ผลกระทบในวงกว้างกว่านั้นอยู่ที่การออกแบบของ Berachain ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานการอุดหนุนที่สามารถตั้งโปรแกรมได้สำหรับการสร้างทุนแบบออนเชน เมื่อมีแอปพลิเคชันและวอลต์มากขึ้นที่แข่งขันกันเพื่อดึงดูดความสนใจจากผู้ตรวจสอบ ความแตกต่างของผลตอบแทนในภาคส่วนต่างๆ จะเผยให้เห็นว่าอุตสาหกรรมใดมีข้อมูลคุณภาพสูงกว่าและกระแสเงินสดที่เชื่อถือได้มากกว่า เมื่อรวมกับทางออกที่รวดเร็วและเส้นทางสู่ความสำเร็จที่หลากหลาย PoL จึงมอบทางเลือกที่ชัดเจนให้กับผู้ออกหลักทรัพย์ ตราบใดที่สินทรัพย์ของพวกเขาผ่านการตรวจสอบความถูกต้อง ก็สามารถแปลงเป็นโทเคน อุดหนุน และซื้อขายได้ ทั้งหมดนี้โดยไม่ผลักภาระจูงใจไปที่คลังของบริษัท

Berachain เปลี่ยนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่จับต้องได้ให้กลายเป็นใบเสร็จรับเงินที่มีสิทธิ์ได้รับ PoL โดยนำเสนอกลไกการอุดหนุนแบบตั้งโปรแกรมได้ ซึ่งช่วยลดความยุ่งยากในการนำสินทรัพย์ทางกายภาพเข้ามาใช้งาน ไม่ว่าหลักประกันจะเป็นตั๋วเงินคลัง นาฬิกา Rolex Submariner หรือพลังงานแสงอาทิตย์ที่วัดค่าได้ เมกะวัตต์ การผสมผสานระหว่างตั๋วเงินคลังรางวัล สภาพคล่องของผู้ตรวจสอบที่แทบจะทันที และความเข้ากันได้กับ EVM ทำให้ Berachain เป็นเครือข่ายที่เหมาะสมที่สุดสำหรับโครงการ RWA เกือบทุกโครงการที่ต้องการขยายขนาด