เกี่ยวกับฮันนี่

HONEY คือ stablecoin ดั้งเดิมของ Berachain ซึ่งได้รับการออกแบบให้เป็นสินทรัพย์บนเชน USD ที่มีการตรึงแบบอ่อนและมีหลักประกันเต็มรูปแบบ โดยผสานรวมอย่างลึกซึ้งกับสถาปัตยกรรมเชน

ผู้ใช้สามารถสร้าง HONEY ได้โดยการฝากหลักประกันที่ได้รับอนุญาตไว้ในบัญชีขาว (Whitelist collateral) เข้าใน Vault ผ่านแอป Honey (HoneySwap) พารามิเตอร์การสร้าง/การแลกจะถูกกำหนดโดย BGT Governance ในขั้นต้น หลักประกันประกอบด้วย USDC และ pyUSD (Stablecoin ของ PayPal) โดยจะค่อย ๆ เพิ่มสินทรัพย์ใหม่ ๆ เข้าไปทีละน้อยผ่านการกำกับดูแล นี่คือประเด็นสำคัญของบทความนี้

ในทางเทคนิคแล้ว HONEY ใช้สถาปัตยกรรม "สัญญาโรงงาน + คลังหลักประกันแบบกระจาย" สัญญาจะส่งต่อเงินฝากไปยังคลังหลักประกันที่เกี่ยวข้อง ทำให้เกิดการสร้าง HONEY ให้กับผู้ใช้ ในขณะที่ยังคงรักษาส่วนแบ่งหลักประกันที่เกี่ยวข้องไว้ การออกแบบที่แยกส่วนนี้ช่วยให้หน่วยงานกำกับดูแลสามารถปรับอัตราการสร้าง/การไถ่ถอน เพิ่มหรือลบประเภทหลักประกัน และอัปเดตพารามิเตอร์การควบคุมความเสี่ยงได้อย่างอิสระโดยไม่ต้องแก้ไขโทเค็น HONEY ผู้ถือ BGT จะเป็นผู้เสียค่าธรรมเนียม ซึ่งจะช่วยปรับการเติบโตของ stablecoin ให้สอดคล้องกับโครงสร้างแรงจูงใจที่กว้างขึ้นของเครือข่าย

เหตุใดจึงได้รับการออกแบบมาในลักษณะนี้? stablecoin ดั้งเดิมต้องมีลักษณะสำคัญสามประการ:

Stablecoin อื่น ๆ อะไรบ้างที่หมุนเวียนอยู่ใน Berachain?

Berachain สนับสนุน stablecoins หลายประเภทโดยเจตนา ช่วยให้ dApps, treasury และผู้ใช้เลือกโมเดลความน่าเชื่อถือที่พวกเขาต้องการ:

สตางค์สตางค์แบบ Fiat ที่เชื่อมต่อกับ Berachain ได้แก่ USDC, BYUSD, pyUSD, AUSD0 และ USDT0 สตางค์สตางค์เหล่านี้มีการออกแบบที่หลากหลาย แต่สุดท้ายแล้วจะถูกผูกไว้กับสตางค์สตางค์แบบ 1:1 ซึ่งทำให้มีการออกแบบที่เรียบง่ายกว่าสตางค์สตางค์สตางค์สตางค์อื่นๆ ที่เน้นผลตอบแทนมากกว่า

สกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิม/สกุลเงินเสถียรของระบบนิเวศ: HONEY ทำหน้าที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐดั้งเดิมบนบล็อกเชน พร้อมกลไกการออก การแลก และการควบคุมความเสี่ยงแบบออนเชนอย่างสมบูรณ์ สกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมจากบุคคลที่สามยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่ระบบนิเวศกำลังพัฒนา แต่ HONEY ในฐานะสกุลเงินเสถียรดั้งเดิม ได้ถูกนำมาใช้ในอินเทอร์เฟซอย่างเป็นทางการ เช่น BeraHub แล้ว และจะขยายไปยังแอปพลิเคชัน เช่น BEND ในอนาคต

Niche Stablecoins: ผู้ออกสามารถนำไปใช้งานได้บน Berachain แดชบอร์ดสาธารณะแสดงให้เห็นว่า Stablecoins ชั้นนำตามมูลค่าตลาด ได้แก่ BYUSD, USDC, pyUSD, HONEY และ USDT0 ตามมาด้วยสินทรัพย์แบบ long-tail สภาพคล่องกระจุกตัวอยู่ในสินทรัพย์ชั้นนำเหล่านี้ ซึ่งเป็นรากฐานของ dApps สำหรับผู้บริโภคส่วนใหญ่

Berachain เพิ่งเพิ่มการรองรับ AUSD0 เพื่อทำให้พูล Stablecoin ระดับองค์กรบนเครือข่ายสมบูรณ์ ฟีเจอร์นี้ควบคู่ไปกับการใช้งาน USDT0 เมื่อเร็ว ๆ นี้ คาดว่าจะกระตุ้นความสนใจในการขุด Stablecoin บน Berachain ขยายฐานผู้ใช้ที่มีศักยภาพและขยายขอบเขตของกิจกรรมการขุดบนเครือข่าย

แรงบันดาลใจสำหรับน้ำผึ้ง

แรงบันดาลใจสำหรับน้ำผึ้ง

การจัดตั้งพูล BYUSD/AUSD0/pyUSD บน Berachain ถือเป็นผลดีต่อ HONEY เนื่องจากเป็นการยึดอัตราแลกเปลี่ยนผ่านคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงและมีความคลาดเคลื่อนต่ำ และมีช่องทางการแลกรับหลายช่องทาง เมื่อการกำกับดูแลเพิ่ม stablecoin แบบรวมศูนย์เป็นหลักประกันให้กับ HONEY ก็เท่ากับเป็นการนำสภาพคล่องของสินทรัพย์นั้นเข้าสู่กระบวนการสร้าง/แลกรับของ HONEY อีกด้วย การทำเช่นนี้จะช่วยเพิ่มความสามารถในการขยายขนาดของ HONEY โดยไม่ต้องพึ่งพาสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมากเกินไป

เนื่องจากการสร้างและไถ่ถอนของ HONEY อยู่บนเครือข่ายทั้งหมด dApps จึงสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน ค่าธรรมเนียม และกลไกการกดดันได้อย่างชัดเจน ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับกลไกการกำหนดราคา ตลาดเงิน และแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภคที่ต้องการการชำระเงินที่คาดการณ์ได้ เอกสารระบุอย่างชัดเจนถึงลักษณะ "มีหลักประกันครบถ้วนและตรึงราคาแบบซอฟต์เพ็ก" ของ HONEY พร้อมด้วยอัตราการสร้างและไถ่ถอนที่ควบคุมโดยธรรมาภิบาล ซึ่งเป็นการสนับสนุนหลักที่จำเป็นสำหรับผู้รวมระบบเพื่อสร้างแบบจำลองความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง สำหรับผู้สร้างที่กำลังมองหาเงินดอลลาร์เริ่มต้นที่มีอยู่ใน Berachain เสมอ และมีกฎเกณฑ์ที่สามารถตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์บนเครือข่าย HONEY คือตัวเลือกที่เชื่อถือได้ซึ่งสอดคล้องกับการออกแบบ L1

การจัดเก็บหลักประกันในวอลต์ โดยที่การกำกับดูแลของ BGT เป็นตัวกำหนดค่าพารามิเตอร์ของวอลต์ ทำให้ความเสี่ยงของ HONEY สามารถกระจายได้ หากผู้ดูแลเปลี่ยนเงื่อนไขหรือการเชื่อมต่อข้ามเครือข่ายมีความเสี่ยง วอลต์ที่ได้รับผลกระทบสามารถหยุดชั่วคราวหรือประเมินมูลค่าใหม่ได้โดยไม่ต้องหยุดระบบทั้งหมด ในทางกลับกัน เมื่อความต้องการมีมาก (ในช่วงที่มีกิจกรรมให้รางวัลแก่คู่ซื้อขาย HONEY) การกำกับดูแลสามารถลดอัตราการสร้างวอลต์ให้เพียงพอต่อความต้องการนั้น ค่าธรรมเนียมที่เกิดจากกระแสเงินทุนเหล่านี้จะตกอยู่กับผู้ถือ BGT ซึ่งเป็นแรงจูงใจโดยตรงให้การกำกับดูแลพัฒนาอย่างมีความรับผิดชอบแทนที่จะไล่ตาม TVL

มุมมองของผู้ใช้และการบูรณาการทางนิเวศวิทยา

การอยู่ร่วมกันของ stablecoin หลายอันอาจทำให้ผู้ใช้เกิดความสับสนได้

Berachain แก้ปัญหานี้ผ่านอินเทอร์เฟซอย่างเป็นทางการ: BeraHub แสดงการสเตค/รางวัลและ dApps หลัก สัญญา Honey จัดการการสร้าง/แลกเหรียญจากส่วนกลาง และ BEX ปรับแต่งเส้นทางการแลกเปลี่ยนให้เหมาะสม ซึ่งทำให้ HONEY ค้นพบและใช้งานได้ง่ายขึ้น ไม่จำเป็นต้องข้ามระบบนิเวศทั้งหมด แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและกระเป๋าเงินแบบรวมศูนย์สามารถแสดงยอดคงเหลือและราคาเสนอของ HONEY เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ของ Berachain ขณะเดียวกันก็ยังคงรองรับการฝากและถอน BYUSD/USDC/pyUSD ต่อไป

รูปแบบปฏิบัติที่เกิดขึ้น:

อ้างอิงในสกุลเงิน HONEY รองรับหลายสกุลเงิน: ค่าธรรมเนียมตลาดและค่าธรรมเนียมการจัดการคิดราคาเป็นสกุลเงิน HONEY เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ใช้จะได้รับประสบการณ์การใช้งานที่สอดคล้องกัน แอปพลิเคชันยังคงสามารถรับ BYUSD/USDC/pyUSD และดำเนินการซื้อขายได้ดีที่สุดผ่าน BEX หรือ Honey ซึ่งทำให้ HONEY เป็นหน่วยบัญชีโดยพฤตินัย ในขณะเดียวกันก็ยังคงรักษาอิสระในการเลือกไว้

โครงการต่างๆ สามารถใช้กลยุทธ์แบบผสมผสานได้ ได้แก่ การถือครอง HONEY บางส่วน (สำหรับโอกาสบนเครือข่าย) และ Stablecoin แบบรวมศูนย์บางส่วน (สำหรับเงินเดือน/ค่าใช้จ่ายนอกเครือข่าย) เพื่อเพิ่มสภาพคล่องของ HONEY พวกเขาสามารถจัดตั้งคลังสมบัติ (bounty) เพื่อจูงใจให้คู่ซื้อขาย HONEY ซื้อขายด้วยโทเคนพันธมิตร โดยใช้ประโยชน์จากช่องทาง PoL แทนที่จะออกโทเคนใหม่

หากแอปพลิเคชันจัดเก็บบัฟเฟอร์การถอนไว้ใน HONEY ก็สามารถพึ่งพา "กลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ" เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการไถ่ถอนเมื่อสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมีความผันผวน หากเก็บไว้ใน stablecoin แบบรวมศูนย์ จำเป็นต้องวางแผนเส้นทางสำหรับการแปลงเป็น HONEY อย่างรวดเร็วในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียด เพื่อหลีกเลี่ยงการติดอยู่ในคิวนอกเครือข่าย

ความเสี่ยงและความสมดุล

USDT/USDC/pyUSD มีข้อได้เปรียบทั้งในด้านแบรนด์และขนาด แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงจากผู้ออกและการเชื่อมโยงข้ามสายโซ่ด้วยเช่นกัน

ด้วยการใช้เหรียญเหล่านี้เป็นหลักประกันแทนที่จะเป็นเครื่องมือชำระหนี้เฉพาะทาง HONEY จึงสามารถนำประโยชน์จากเหรียญเหล่านี้มาใช้ภายในองค์กร พร้อมกับนำความเสี่ยงบางส่วนออกมาภายนอกผ่านแบบจำลองตะกร้าและการควบคุมภายในแต่ละห้องนิรภัย หากเหรียญ Stablecoin แบบรวมศูนย์ล้มเหลว HONEY จะสามารถแยกห้องนิรภัยที่เกี่ยวข้อง กระจายกระแสการไถ่ถอน และรักษาความพร้อมใช้งานของเศรษฐกิจดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างบน Bera ได้ นี่คือบทบาทที่ Stablecoin แบบดั้งเดิมควรมีบทบาทอย่างแท้จริง

แดชบอร์ดแสดงให้เห็นว่า BYUSD และ pyUSD มียอดการหมุนเวียนสูงสุดบน Bera ตามมาด้วย HONEY และ USDC ซึ่งถือเป็นปรากฏการณ์ที่สมเหตุสมผลในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนาเครือข่าย โดย Stablecoin แบบรวมศูนย์มีเงินไหลเข้าจำนวนมากผ่านเครือข่ายข้ามเครือข่าย เมื่อเวลาผ่านไป การกำกับดูแลคู่ซื้อขาย HONEY หลักประกันใหม่ๆ และคู่ซื้อขาย HONEY เชิงลึกจะเปลี่ยนเส้นทางกิจกรรมเชิงพาณิชย์บนเครือข่ายไปสู่สินทรัพย์ดั้งเดิม ขณะที่ Stablecoin แบบข้ามเครือข่ายยังคงทำหน้าที่เป็นช่องทางหลักสำหรับการฝากและถอนเงิน

สามารถใช้มาตรการต่อไปนี้เพื่อแก้ไขปัญหานี้ได้:

สามารถใช้มาตรการต่อไปนี้เพื่อแก้ไขปัญหานี้ได้:

บทสรุป

Berachain เป็น L1 ที่มีแนวคิดที่ชัดเจน: การจ่ายเงินสำหรับสภาพคล่องมากกว่าการสเตคเพียงอย่างเดียว

ในระบบนิเวศนี้ สเตเบิลคอยน์แบบดั้งเดิมไม่ได้เป็นเพียงแค่ตัวระบุแบรนด์เท่านั้น แต่ยังเป็นองค์ประกอบหลักทางธุรกิจอีกด้วย HONEY มอบ USD แบบออนเชนที่คาดการณ์ได้ให้กับ dApps พร้อมเซอร์กิตเบรกเกอร์ ขณะที่สเตเบิลคอยน์แบบรวมศูนย์ช่วยให้ผู้ใช้รู้สึกคุ้นเคย เมื่อนำมารวมกันแล้ว ทั้งสองสิ่งนี้จะมอบสิ่งที่เครือข่ายสาธารณะที่มุ่งเน้นผู้บริโภคต้องการอย่างแท้จริง นั่นคือระบบ "เงินสด" ที่ใช้งานง่ายพร้อมระบบความปลอดภัยที่หลากหลาย

หากคุณเป็นผู้สร้าง โปรดเสนอราคาด้วย HONEY และยอมรับสกุลเงินหลายสกุล หากคุณเป็นผู้จัดการฝ่ายคลัง โปรดถือพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและดำเนินการบนเครือข่ายกับ HONEY หากคุณเป็นผู้ใช้ โปรดเลือกโมเดลทรัสต์ที่คุณต้องการ

นี่คือทิศทางวิวัฒนาการของระบบนิเวศ stablecoin ของ Berachain อย่างแท้จริง