ในขณะที่กำลังเฉลิมฉลองวันชาติ การต่อสู้อันน่าตื่นเต้นเพื่อแย่งชิงทุนระดับโลกก็เริ่มต้นขึ้นในตลาดหุ้นฮ่องกง เพื่อที่จะโจมตีตลาดหุ้นของ Panda และแข่งขันเพื่อชิงกองทุนระดับโลก Federal Reserve ได้เริ่มการกลับรถฉุกเฉิน ดูเหมือนว่าสหรัฐอเมริกาจะถึงจุดสิ้นสุดแล้ว

เมื่อวันที่ 3 ตุลาคม หุ้นฮ่องกงซึ่งเป็นสะพานเชื่อมภายนอกสำหรับสินทรัพย์ของจีน ประสบปัญหาการลดลงครั้งแรกเมื่อเร็วๆ นี้หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง บริษัทอสังหาริมทรัพย์บนแผ่นดินใหญ่และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์อยู่ในภาวะเลวร้ายที่สุด โดยร่วงลงมากกว่า 20% ในคราวเดียว ซึ่งทำให้ทัศนคติเชิงบวกของผู้คนจำนวนมากต่อหุ้น A หลังวันหยุดยาวสั่นคลอน

เมื่อวันที่ 4 ตุลาคม หุ้นฮ่องกงเปิดต่ำและขยับสูงขึ้น ขัดขวางแนวโน้มและการตอบโต้ ราคาหุ้นของหุ้นสูงสุดพุ่งสูงขึ้น 230% ในที่สุดตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้นก็ทรงตัว แต่ภาคอสังหาริมทรัพย์โดยทั่วไปยังคงลดลง ประมาณ 10% ในช่วงสองวันที่ผ่านมา หุ้นฮ่องกงและหุ้นญี่ปุ่นเกิดปรากฏการณ์กระดานหก หากสวนทางกับเทรนด์ ก็ขึ้น และถ้าขึ้นก็ร่วง ดูเหมือนว่าจะมีการแข่งขันเพื่อแย่งชิงทุน โชคดีที่ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นญี่ปุ่นที่เกี่ยวข้องกับแนวความคิดของจีน ตกลงมาระยะหนึ่ง จากนั้นก็พุ่งสูงขึ้น และความกระตือรือร้นทั่วโลกในการลงทุนในจีนก็พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

แล้วสิ่งอัศจรรย์นี้ก็เกิดขึ้น ในคืนวันที่ 4 ตุลาคม ข้อมูลนอกภาคเกษตรกรรมของสหรัฐฯ เกินความคาดหมายอย่างมาก ดูเหมือนว่าข้อมูลดังกล่าวจะถูกส่งตรงจากห้องผ่าตัดไปยัง KTV และช่วยให้ธนาคารกลางสหรัฐสลบไป การเบรก อัตราดอกเบี้ย 0.5% จะไม่ลดลงในเดือนพฤศจิกายนและดัชนีดอลลาร์สหรัฐก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่ไม่ใช่ภาคเกษตรกรรมกลับให้ตัวเลขที่ไม่ถูกต้องในแต่ละครั้ง แก้ไขลงไปแล้วข้อมูลที่แท้จริงจะไม่มีใครรู้จนกว่าจะถึงครึ่งปีให้หลัง และแม้แต่ทรัมป์ก็เคยวิพากษ์วิจารณ์มันด้วย

และเพียงครึ่งเดือนที่ผ่านมา Federal Reserve ต้องลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ปัจจุบัน จู่ๆ ก็ไม่ตกอยู่ในภาวะถดถอย คนอเมริกันไม่เชื่อด้วยซ้ำ และพยายามจับแพนด้าในครั้งนี้ อาจกล่าวได้ว่าภายในเวลาเพียงสองหรือสามวัน ทั้งตลาดกระทิงและตลาดหมีต่างมีส่วนร่วมในการเผชิญหน้าที่น่าตื่นเต้นในตลาดหุ้นฮ่องกง ตั้งแต่นโยบายไปจนถึงเทคโนโลยีไปจนถึงความเชื่อมั่นของตลาด ขึ้นอยู่กับว่าเงินทุนทั่วโลกไปอยู่ที่ไหน และความตื่นเต้นไม่น้อยไปกว่าในสงครามการป้องกันทางการเงินในฮ่องกงปี 1998 เพราะคราวนี้ฝ่ายตรงข้ามไม่ใช่โซรอส แต่เป็นกลุ่มโซรอสที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นพวกเขาเลือกให้ย่อวันชาติ หุ้นฮ่องกงและพวกเขารู้จังหวะและสถานที่อย่างโหดเหี้ยมและแม่นยำ

ประการแรก เราใช้ประโยชน์จากวันหยุดวันชาติเพื่อสร้างช่องว่างด้านเวลาตามนโยบาย เมื่อวันที่ 24 กันยายน Panda ใช้ประโยชน์จากการเปิดช่องทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง และออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างหนักหลายชุด นอกจากนี้ยังปล่อยเงินหยวนจำนวนมาก ซึ่งทำลายผู้ขายชอร์ตอย่างไม่คาดคิด ทั้งในและต่างประเทศและดึงค่าเงินขึ้นอย่างรุนแรง หุ้น A-share หุ้นฮ่องกง และหุ้นคอนเซ็ปต์จีนเป็นเหมือนฟองน้ำที่แห้งแล้งมายาวนาน โลกจึงวิ่งไปที่บ้านแพนด้าเพราะกลัวจะมาสาย

ต่อมาสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นใช้มาตรการทีละอย่าง ประการแรก วอชิงตันออกกฎหมายการลงทุนเพื่อความรักชาติ โดยกำหนดให้วอลล์สตรีทถอนการลงทุนจากแพนด้าภายในระยะเวลาที่กำหนด จากนั้นในวันชาติ ประธานธนาคารกลางสหรัฐก็ระบุทันทีว่าเขาไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจของทุนระหว่างประเทศที่ไปบ้านแพนด้า และเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ญี่ปุ่นปฏิบัติตามและประกาศว่าจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นโดยหวังว่าจะคงเงินกองทุนของญี่ปุ่นไว้ จากนั้นยุโรปก็ผ่านการเก็บภาษีรถยนต์ใหม่กับจีนด้วย โดยสูงถึง 35.3%

ในเวลาเพียงไม่กี่วันในช่วงวันหยุดวันชาติ สหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และยุโรปทำหน้าที่เป็นตัวเชื่อมโยงไตรภาคี โดยให้การสนับสนุนนโยบายโดยตรงแก่ผู้ขายชอร์ตรายใหญ่ระหว่างประเทศ ควบคุมการดูดเงินกองทุนทั่วโลกของแพนด้าทางอ้อม และแข่งขันกันเพื่อกำหนดราคาเป็นหลัก ของสินทรัพย์ทั่วโลกรวมถึงแพนด้าด้วย ใช่แล้ว ราคาของสินทรัพย์คือยุ้งฉางและกระสุนปืนของประเทศและวิสาหกิจ ตั้งแต่ราคาหุ้น ราคาที่อยู่อาศัย ไปจนถึงอัตราแลกเปลี่ยนพันธบัตร พวกมันคือสนามรบทุกหนทุกแห่ง และพวกมันเชื่อมโยงถึงกัน พลังหายไป เศรษฐกิจที่แท้จริงจะหมดกระสุนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ มีเพียงคนอื่นเท่านั้นที่สามารถเก็บเกี่ยวได้ และไม่มีพลังที่จะต่อสู้กลับ

แต่น่าเสียดายที่ตลาด A-share ปิดทำการในช่วงวันชาติ และช่องทางการลงทุนในตลาดหุ้นระหว่างแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงก็ปิดตัวลง นี่เป็นช่วงเวลาที่นโยบายกลางมีประโยชน์น้อยที่สุดต่อหุ้นฮ่องกง นอกจากนี้ การขึ้นหรือลงของหุ้นฮ่องกงไม่มีขีดจำกัด ความคิดเรื่องสวรรค์และความคิดเรื่องนรกเป็นการทดสอบทัศนคติที่แท้จริงและตรงไปตรงมาที่สุดของทุนโลกที่มีต่อเศรษฐกิจแพนด้าภายใต้สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยของนโยบายพื้นฐาน นอกจากนี้ หลายๆ คนยังเชื่อว่าการขึ้นราคารอบนี้เป็นเพียงผลกระทบจากนโยบายเท่านั้น หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่สำคัญ จึงเป็นเรื่องยากที่จะบอกว่าเป็นตลาดกระทิงหรือไม่ หลายๆ คนกังวลที่จะทำกำไร นี่คือจุดเปลี่ยนของการสร้างความแตกต่างทางอารมณ์ มันเป็นช่วงเวลาที่อันตรายที่สุดสำหรับการขายชอร์ต แต่อย่าลืมว่าเหตุผลที่ Panda เข้ามาใกล้ชิดกับตลาดการเงินที่ทรงพลังที่สุดในสหรัฐอเมริกานั้นเป็นเพราะเราอดทนต่อเกมพื้นฐานมาหลายรอบแล้ว ไม่เช่นนั้นเขาคงพ่ายแพ้ไปนานแล้ว

ตั้งแต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ใน 918 ไปจนถึงนโยบายภายในประเทศที่ 924 และจากนั้นการพลิกผันของ Fed ในช่วงวันหยุดวันชาติ นี่อาจเป็นการแลกเปลี่ยนกลยุทธ์ทางการเงินขั้นพื้นฐานโดยตรงที่สุดระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาในประวัติศาสตร์ เกี่ยวข้องกับแนวโน้มของตลาด A-share ก่อนและหลัง และต่อเศรษฐกิจจีนหรือไม่ Panda จะสามารถสร้างเสถียรภาพให้กับความเชื่อมั่นในระยะยาวได้หรือไม่นั้น มีความเกี่ยวข้องมากกว่าว่า Panda สามารถควบคุมอำนาจการกำหนดราคาสินทรัพย์ในมือของตัวเองได้อย่างสมบูรณ์หรือไม่เป็นครั้งแรกเมื่อ เงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่จุดสิ้นสุดของความแข็งแกร่ง แทนที่จะถูกพัดพาไปโดยวัฏจักรเงินดอลลาร์สหรัฐเสมอไป

ตามที่ผู้นำการลงทุนในประเทศกล่าวไว้ ครั้งนี้มีการตอบโต้ครั้งใหญ่ของ Panda Asset โดยไม่มีการหันหลังกลับและจะไม่หยุดจนกว่าจะบรรลุเป้าหมาย ท้ายที่สุดแล้ว นโยบายนี้แข็งแกร่งมากและความกระตือรือร้นของประชาชนก็สูงมาก นักลงทุนคว้าโอกาสและทำสำเร็จ กำไรมหาศาลในไม่กี่ปี แปดครั้งหรือสิบเท่าไม่ใช่ความฝัน อย่างไรก็ตาม หากผู้ขายชอร์ตประสบความสำเร็จในการซุ่มยิงและล้มเหลวในการรักษาเสถียรภาพของตลาดกระทิงในระยะยาว ราคาจะเป็นเรื่องที่น่าเศร้ามาก นักลงทุนรายย่อยที่มีเลเวอเรจจำนวนมาก โดยเฉพาะนักลงทุนหน้าใหม่ จะถูกดักจับอย่างรุนแรง ซึ่งไม่เพียงแต่จะทำลายความเชื่อมั่นในระยะยาวอย่างรุนแรง แต่ยังสร้างเงินทุนระยะยาวระหว่างประเทศ ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะเป็นตัวกำหนดชัยชนะหรือความพ่ายแพ้ โดยให้ความเคารพต่อตลาดจีน จากการวิจัยของ CICC พบว่าทุนต่างชาติซื้อในปริมาณมากในช่วงการชุมนุมปัจจุบัน แต่ส่วนใหญ่เป็นเพียงเงินร้อนและไม่ใช่ทุนระยะยาวที่กำหนดชัยชนะหรือความพ่ายแพ้อย่างแท้จริง เช่น เมืองหลวงเทมาเส็กของสิงคโปร์ และเมืองหลวงของนอร์เวย์ กองทุนเพื่อการลงทุน กองทุนอธิปไตยในตะวันออกกลาง และวอร์เรน บัฟเฟตต์ ที่ยังคงขายหุ้นสหรัฐฯ ยังคงรอดูและยังไม่ได้เข้าสู่ตลาด ล้วนมองว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าระหว่างจีนและสหรัฐ รัฐต่างๆ กลับตัวแล้ว และไม่คาดว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ Panda Finance จนกว่าจะถึงปลายเดือนตุลาคม เพราะพวกเขาจะช่วยใครก็ตามที่ชนะ

โชคดีที่ในช่วงเวลาที่เปราะบางนี้ ภาคส่วนสำคัญบางกลุ่ม เช่น เซมิคอนดักเตอร์และรถยนต์ อาศัยปัจจัยพื้นฐานที่ดีเพื่อบังคับผู้ขายชอร์ตคลื่นลูกนี้ในหุ้นฮ่องกง ทำให้ตลาดกระทิงรอบนี้เข้าสู่มุมที่คมชัดอย่างน่าตื่นเต้น หลังจากผ่านช่วงแรกที่อันตรายที่สุดแล้วเท่านั้นจึงจะมีโอกาสเข้าสู่ตลาดกระทิงระยะยาวได้ แต่อย่าลืมว่าในช่วงเวลาถัดไป เกมที่มีความเข้มข้นสูงระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาต่อตลาดหุ้นจะยังคงลดลงต่อไป เนื่องจากยังมีตัวแปรมากมายในนโยบายการค้าและการเงินของสหรัฐฯ และหุ้นในประเทศ ตลาดก็จะลดลงเช่นกันหลังจากคลื่นกระตุ้นเกิดขึ้น มันเป็นการทดสอบที่เข้มงวดมากเกี่ยวกับคุณภาพการพัฒนาของเศรษฐกิจที่แท้จริงของ Panda ช่องโหว่ในตลาดหุ้นถูกอุดไว้หรือเปล่า? ปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์ได้รับการแก้ไขไปมากน้อยเพียงใด? การเงินเพื่อสังคมได้รับการส่งเสริมหรือไม่? อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และพลังงานใหม่สามารถทะลุทะลวงได้อย่างไร? ยังคงมีปัญหาอีกมากมาย และแต่ละปัญหาอาจกลายเป็นกระสุนที่ดีที่สุดสำหรับผู้ขายชอร์ตระหว่างประเทศเพื่อโจมตีตลาดหุ้น ตลาดตราสารหนี้ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ และแม้แต่เงินหยวนของจีน

แน่นอนว่าสหรัฐอเมริกาตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ปัญหาพันธบัตรธนาคารและปัญหาฟองสบู่ปัญญาประดิษฐ์ยังคงวนเวียนอยู่ในหัว ทุกๆ วันเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง วิกฤตก็จะเพิ่มมากขึ้น พูดตรงๆ การเงินเป็นเพียงอาวุธ และการต่อสู้ครั้งสุดท้ายคือกับเศรษฐกิจที่แท้จริง เหตุใดเราจึงให้ความสนใจกับสงครามระยะสั้นในตลาดหุ้นฮ่องกงในช่วงวันชาติ และเหตุใดประเทศจึงใช้ประโยชน์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เพื่อเริ่มการตอบโต้สินทรัพย์นี้อย่างเข้มข้นเช่นนี้ ในเมื่อตลาดหุ้นซบเซามานานและความเสี่ยงยังสูงอยู่ จะทำงานอย่างซื่อสัตย์ต่อไปไม่ใช่ความคิดที่ดีหรือ? คำตอบคือไม่แน่นอน แค่คิดถึงกำแพงเมืองจีน กำแพงเมืองจีนใช้เวลานาน ใช้แรงงานมาก และมีราคาแพงในการสร้าง และดูเหมือนว่าจะไม่แพงมาก

พวกเร่ร่อนจะยังคงบุกเข้ามาในที่ราบภาคกลางเป็นครั้งคราว เพื่อแย่งชิงความมั่งคั่งไปมากมาย อย่างไรก็ตาม ด้วยกำแพงเมืองจีน จะมีเขตแดนที่ชัดเจน เป็นพื้นฐานในการต่อต้านศัตรูต่างชาติ และเส้นทางการค้าที่มั่นคง เมื่อกำแพงเมืองไม่ล่มสลาย ที่ราบภาคกลางก็จะไม่ถูกทำลาย หลังจากความวุ่นวาย ผู้คนเร่ร่อนที่จับตาดูจีนมีช่วงเวลาที่มั่นคงต่อความแข็งแกร่งของจีน และมีทัศนคติต่อการค้าและสันติภาพในระยะยาว

ในปัจจุบัน บริษัทของ Panda กำลังดำเนินธุรกิจในต่างประเทศมากขึ้นเรื่อยๆ ตลาดการเงินคือกำแพงเมืองจีนที่สร้างขึ้นโดยความมั่งคั่งของคนธรรมดาสามัญ ถ้าเราปล่อยให้อำนาจการกำหนดราคาตกไปอยู่ในมือของผู้อื่น เราก็จะต้องเผชิญกับการคุกคามมากขึ้นเรื่อยๆ จากภายนอก เราถึงวาระแล้ว เศรษฐกิจที่แท้จริงมักถูกเก็บเกี่ยวด้วยการชนะการต่อสู้เพื่อปกป้องกำแพงการเงินอันยิ่งใหญ่และเสริมสร้างทรัพย์สินของผู้คนอย่างต่อเนื่องเท่านั้นที่เศรษฐกิจแพนด้าจะมีความคาดหวังในระยะยาว สามารถเชื่อมต่อระหว่างกันและทำให้การแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพ จากนั้นสนับสนุนระบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่เสริมเศรษฐกิจที่แท้จริง ความแข็งแกร่งทางอุตสาหกรรม และสถานะการค้า และไม่ได้ถูกควบคุมโดยผู้อื่น ในนาทีสุดท้ายของการต่อสู้เพื่อปกป้องฮ่องกง ผู้เกี่ยวข้องของรัฐบาลฮ่องกงกล่าวว่าหากเราไม่สามารถปกป้องฮ่องกงได้ เราก็จะยอมตายเพื่อขอโทษ แต่คราวนี้จะแตกต่างออกไป ไม่ว่าตลาดหุ้นจะสูงแค่ไหนก็ตาม เพิ่มขึ้นและข้อมูลก็เพิ่มขึ้นแค่ไหน สุดท้ายแล้วสิ่งที่ทุกคนมองคือเศรษฐกิจที่แท้จริง ไม่จำเป็นต้องโศกเศร้าขนาดนั้น