ตั้งแต่ต้นปีนี้ เราได้เห็นแล้วว่าการสร้างโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กลายเป็นแนวโน้มที่ไม่อาจย้อนกลับได้ ตั้งแต่แผนของ Kraken ที่จะเปิดตัวหุ้นโทเค็นไปจนถึงแผนของ Coinbase ที่จะนำหุ้นของตัวเองเข้าสู่เครือข่าย จากการมีส่วนร่วมของกลุ่มยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น BlackRock และ JPMorgan Chase ไปจนถึงการรวม RWA ไว้ในกรอบงานหลักประกันโดยโปรโตคอล DeFi ชั้นนำ การสร้างโทเค็นกำลังปรับเปลี่ยนสภาพคล่องและการเข้าถึงสินทรัพย์ไปอย่างสิ้นเชิง

แม้จะมีความท้าทาย เช่น การปรับเปลี่ยนกฎระเบียบและการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน แต่เส้นทาง RWA ก็ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อสังหาริมทรัพย์ และสินค้าฟุ่มเฟือย มีมูลค่าเกินกว่าพันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ rwa.xyz ณ เวลาที่ตีพิมพ์ มูลค่าการจัดการรวมของห่วงโซ่ตลาด RWA อยู่ที่ 23,920 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามการคาดการณ์ของ Boston Consulting Group ภายในปี 2030 สินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นทั่วโลกจะมีมูลค่าถึง 16 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 10% ของสินทรัพย์ที่ลงทุนได้ทั้งหมด

บทความนี้จะวิเคราะห์ภาคย่อย RWA ที่มีศักยภาพในการพัฒนาสูงสุด และทบทวนโครงการชั้นนำที่เป็นตัวแทนมากที่สุดในแต่ละสาขา

คลังโทเค็น

พันธบัตรรัฐบาลในรูปแบบโทเค็นถือเป็นนวัตกรรมที่สำคัญในตลาดการเงิน โดยพันธบัตรรัฐบาลแบบดั้งเดิมจะแปลงเป็นโทเค็น ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าร่วมการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลได้โดยตรงผ่านบล็อคเชน และยังได้รับสภาพคล่องและความโปร่งใสมากขึ้นด้วย

แฟรงคลิน เทมเปิลตัน

Franklin Templeton เปิดตัว FOBXX กองทุนตลาดเงินที่จดทะเบียนในรูปแบบโทเค็นแห่งแรกของโลก ซึ่งลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯ และมุ่งหวังที่จะมอบผลตอบแทนและสภาพคล่องที่มั่นคงให้กับผู้ลงทุน กองทุนนี้มอบช่องทางที่สะดวกยิ่งขึ้นสำหรับผู้ลงทุนในการลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลัง และรองรับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างรวดเร็ว

โอเพ่นเอเดน

OpenEden เปิดตัวพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐในรูปแบบโทเค็น (TBILL) ผ่าน XRP Ledger และได้รับเงินลงทุน 10 ล้านดอลลาร์จาก Ripple ด้วยการโทเค็น TBILL OpenEden ทำให้การซื้อขายในตลาดพันธบัตรกระทรวงการคลังกระจายอำนาจมากขึ้น และมอบสภาพคล่องของเงินทุนที่สูงขึ้นให้แก่ผู้ลงทุน

แมทริกซ์ด็อค

Matrixdock ได้เปิดตัว Short-Term U.S. Treasury Bond Token (STBT) ซึ่งแจกจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือทุกวันผ่านกลไกการรีเบสแบบออนเชน ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมอบเครื่องมือสภาพคล่องระยะสั้นให้กับนักลงทุน ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับพันธบัตรกระทรวงการคลัง

การทำให้เป็นหลักทรัพย์

Matrixdock ได้เปิดตัว Short-Term U.S. Treasury Bond Token (STBT) ซึ่งแจกจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือทุกวันผ่านกลไกการรีเบสแบบออนเชน ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมอบเครื่องมือสภาพคล่องระยะสั้นให้กับนักลงทุน ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับพันธบัตรกระทรวงการคลัง

การทำให้เป็นหลักทรัพย์

Securitize ได้ร่วมมือกับ Tradeteq เพื่อเปิดตัวกองทุนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐในรูปแบบโทเค็น (USTY) สำหรับนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม แพลตฟอร์มดังกล่าวจัดการการดำเนินงานของกองทุนผ่านสัญญาอัจฉริยะและรองรับการแปลงกองทุนพันธบัตรกระทรวงการคลังเป็นโทเค็น ซึ่งช่วยเพิ่มความโปร่งใสในการลงทุน

ซูเปอร์สเตท

Superstate เปิดตัวกองทุนหลักทรัพย์รัฐบาลสหรัฐ (USTB) เพื่อจัดหาสภาพคล่องในรูปแบบโทเค็น แพลตฟอร์มนี้แปลงพันธบัตรกระทรวงการคลังเป็นโทเค็น ช่วยให้นักลงทุนซื้อขายได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพบนบล็อคเชน

แฮชโน้ต

Hashnote เปิดตัวโทเค็น USYC ซึ่งเป็นตัวแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและข้อตกลงซื้อคืนหุ้น และถูกซื้อโดย Circle โทเค็นนี้มอบผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำและมีสภาพคล่องสูงให้กับผู้ลงทุน

แบล็คร็อค

BlackRock เปิดตัวกองทุนพันธบัตรกระทรวงการคลังโทเค็น BUIDL และใช้เป็นหลักประกันบนแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Crypto.com และ Deribit กองทุนพันธบัตรกระทรวงการคลังโทเค็นของ BlackRock มอบตัวเลือกการลงทุนเพิ่มเติมแก่ผู้ลงทุนพร้อมปรับปรุงสภาพคล่องในตลาด

Stablecoins: รากฐานทางการเงินเบื้องหลังสกุลเงินดิจิทัล

Stablecoin เป็นสินทรัพย์ “หลัก” ในตลาดคริปโต โดยมีมูลค่าที่ค่อนข้างคงที่ จึงมีบทบาทสำคัญในตลาดคริปโตเคอเรนซี คุณสมบัติโทเค็นของ Stablecoin ทำให้ Stablecoin เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับสกุลเงินหรือสินทรัพย์ดั้งเดิม ทำให้มีเสถียรภาพสูงขึ้น

วงกลม

ในฐานะผู้ออก USDC บริษัท Circle กำลังส่งเสริม GENIUS Act ซึ่งกำหนดให้ผู้ออก stablecoin ต้องถือพันธบัตรระยะสั้นของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เป็นสินทรัพย์สำรองและเปิดเผยเงินสำรอง บริษัท Circle ได้ทำให้ stablecoin มีความโปร่งใสและมีเสถียรภาพมากขึ้นผ่านร่างกฎหมายฉบับนี้ และเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อผลิตภัณฑ์ของบริษัท

Tether, Paxos, Gemini, TrueUSD, Ethena, Labs, StraitsX, Frax Finance, USUAL, Sky

ผู้ให้บริการ stablecoin เหล่านี้ยังต้องเผชิญกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบใหม่หลังจากการผ่านกฎหมาย GENIUS ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรูปแบบการดำเนินงานของพวกเขา บริษัทเหล่านี้อาจจำเป็นต้องปรับกลไกการสำรองเพื่อให้มั่นใจว่าเป็นไปตามกฎระเบียบและข้อกำหนดใหม่

หุ้นโทเค็น: เชื่อมช่องว่างระหว่างตลาดดั้งเดิมและตลาดคริปโต

หุ้นโทเค็นช่วยให้สามารถลงทุนในหุ้นผ่านบล็อคเชนได้ ช่วยให้นักลงทุนสามารถแบ่งการลงทุนของตนด้วยทุนที่น้อยลง พร้อมทั้งยังได้รับความโปร่งใสและสภาพคล่องที่มากขึ้นอีกด้วย

การเงินที่ได้รับการสนับสนุน

BACKED Finance เป็นบริษัทฟินเทคที่ตั้งอยู่ในสหภาพยุโรป ซึ่งมุ่งเน้นการแปลงหุ้นและ ETF แบบดั้งเดิมเป็นโทเค็นใน "xStocks" โทเค็นเหล่านี้ทำงานบนบล็อกเชน Solana และได้รับการออกแบบมาเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันให้กับนักลงทุนทั่วโลก ภายในสิ้นปี 2024 BACKED Finance ครองส่วนแบ่งการตลาดในตลาดหุ้นโทเค็นประมาณ 77%

ร่วมมือกับ Alchemy Pay เพื่อส่งเสริมความนิยมของหุ้นโทเค็นทั่วโลก ในเดือนมิถุนายน 2025 BACKED Finance ได้ประกาศเปิดตัวหุ้นและ ETF โทเค็นชุดใหม่ "xStocks" ซึ่งมีแผนจะเปิดตัวบน Kraken และ Solana

ดีนารี

ร่วมมือกับ Alchemy Pay เพื่อส่งเสริมความนิยมของหุ้นโทเค็นทั่วโลก ในเดือนมิถุนายน 2025 BACKED Finance ได้ประกาศเปิดตัวหุ้นและ ETF โทเค็นชุดใหม่ "xStocks" ซึ่งมีแผนจะเปิดตัวบน Kraken และ Solana

ดีนารี

Dinari เป็นตัวแทนโอนที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาซึ่งเสนอหุ้นและ ETF ในรูปแบบโทเค็นที่เรียกว่า dShares โดยรับรองว่า dShare แต่ละตัวจะสอดคล้องกับหุ้นจริงในอัตราส่วน 1:1 โทเค็นเหล่านี้รองรับการซื้อขายบนบล็อคเชนหลายตัว รวมถึง Ethereum, Arbitrum และ Base Dinari ให้บริการหุ้นและ ETF ของสหรัฐอเมริกาในรูปแบบโทเค็นมากกว่า 100 ตัว เช่น AAPL, TSLA, SPY เป็นต้น Dinari มีลูกค้ามากกว่า 25,000 รายในกว่า 60 ประเทศ และได้ดำเนินการธุรกรรมมากกว่า 10,000 รายการ

ในเดือนพฤษภาคม 2025 Dinari ได้ระดมทุนรอบ Series A ได้ 12.7 ล้านเหรียญสหรัฐฯ โดยมี Hack VC และ Blockchange Ventures เป็นผู้นำ

ขบวนการเอ็กโซดัส (EXOD)

Exodus Movement เป็นบริษัทสัญชาติอเมริกันที่เปิดตัวหุ้นโทเค็นที่เรียกว่า EXOD ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นสามัญคลาส A โทเค็นเหล่านี้ได้รับการจัดการบนบล็อกเชน Algorand และได้รับการออกแบบมาเพื่อมอบโอกาสในการลงทุนที่สร้างสรรค์และปลอดภัยให้กับนักลงทุน โทเค็น EXOD ได้รับการจดทะเบียนใน NYSE American โดยกลายเป็นหุ้นโทเค็นตัวแรกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ณ เดือนพฤษภาคม 2025 Exodus มีผู้ใช้งานรายเดือน 2.2 ล้านคน ซึ่งประมาณ 675,000 คนใช้กระเป๋าเงิน Passkeys ณ เดือนมิถุนายน 2025 EXOD มีมูลค่าตลาดประมาณ 425 ล้านดอลลาร์

สินเชื่อส่วนบุคคล: การเงินแบบกระจายอำนาจให้เงินทุนต้นทุนต่ำสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

สินเชื่อส่วนบุคคลให้สินเชื่อแก่ธุรกิจผ่านสถาบันการเงินที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมและแปลงสินเชื่อเหล่านี้เป็นโทเค็นผ่านบล็อคเชนเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของเงินทุนและความโปร่งใส

เครื่องเหวี่ยง

Centrifuge นำเสนอช่องทางทางการเงินสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางโดยการแปลงสินทรัพย์ เช่น บัญชีลูกหนี้เป็นโทเค็น แพลตฟอร์มนี้ช่วยลดความซับซ้อนของกระบวนการกู้ยืมเงินผ่านสัญญาอัจฉริยะ และเพิ่มความโปร่งใสและความปลอดภัยของการกู้ยืมเงิน

เมเปิ้ล

Maple เป็นแพลตฟอร์มสินเชื่อแบบกระจายอำนาจที่เน้นการให้สินเชื่อแบบไม่มีหลักประกัน แพลตฟอร์มนี้จัดการสินเชื่อผ่านสัญญาอัจฉริยะและมอบโอกาสการลงทุนในตราสารหนี้ใหม่ๆ ให้กับนักลงทุน

เคลียร์พูล

Clearpool เป็นโปรโตคอลสินเชื่อแบบกระจายอำนาจที่ช่วยให้สถาบันต่างๆ สามารถเริ่มต้นและจัดการสินเชื่อได้ แพลตฟอร์มนี้มอบตลาดสินเชื่อที่โปร่งใสและลดความเสี่ยงด้านสินเชื่อ

เครดิต

CREDIX เป็นแพลตฟอร์มที่เชื่อมโยงผู้กู้และนักลงทุน โดยมุ่งเน้นที่การสร้างโทเค็นของสินเชื่อส่วนบุคคล แพลตฟอร์มนี้จัดการสินเชื่อผ่านสัญญาอัจฉริยะ ช่วยเพิ่มความโปร่งใสของตลาด

ทรูไฟ

TrueFi นำเสนอแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจสำหรับสินเชื่อไม่มีหลักประกัน โดยนำเสนอผลิตภัณฑ์สินเชื่อต้นทุนต่ำแก่ผู้ลงทุนทั่วโลก ผ่านกลไกการให้สินเชื่อแบบกระจายอำนาจ TrueFi ช่วยปรับปรุงสภาพคล่องในตลาด

นกโกลด์ฟินช์

Goldfinch นำเสนอสินเชื่อแบบไม่มีหลักประกันแก่ธุรกิจต่างๆ ผ่านการบริหารจัดการชุมชน โดยเฉพาะธุรกิจในประเทศกำลังพัฒนา แพลตฟอร์มนี้มอบช่องทางการเงินต้นทุนต่ำสำหรับบริษัทระดับโลกและเพิ่มการเข้าถึงทางการเงิน

โทเค็นไนเซชั่นอสังหาริมทรัพย์: ช่วยให้นักลงทุนทั่วโลกได้แบ่งปันตลาดอสังหาริมทรัพย์

การสร้างโทเค็นอสังหาริมทรัพย์ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่มีเกณฑ์มาตรฐานสูงแบบดั้งเดิมและเพลิดเพลินไปกับสภาพคล่องที่สูงกว่า

โพรพี

Propy ทำให้ธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์เป็นดิจิทัลผ่านบล็อคเชน ช่วยให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในตลาดอสังหาริมทรัพย์ระดับโลกผ่านโทเค็นไนเซชัน แพลตฟอร์มดังกล่าวประสบความสำเร็จในการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์บนบล็อคเชนเป็นรายการแรกของโลก

เรียลที

RealT แบ่งสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ออกเป็นโทเค็นขนาดเล็ก ช่วยให้นักลงทุนทั่วโลกสามารถมีส่วนร่วมในตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้ ผ่านการแปลงเป็นโทเค็น RealT ช่วยให้นักลงทุนได้รับรายได้จากการเช่ารายเดือน และธุรกรรมต่างๆ ก็มีความโปร่งใสมากขึ้น

พาร์กล์

Parcl ผสมผสานบล็อคเชนกับข้อมูลตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อมอบโอกาสในการลงทุนให้กับนักลงทุนในตลาดอสังหาริมทรัพย์ทั่วโลก แพลตฟอร์มดังกล่าวมอบตัวเลือกการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้นให้กับนักลงทุนผ่านโมเดลข้อมูลที่สร้างสรรค์

พาร์กล์

Parcl ผสมผสานบล็อคเชนกับข้อมูลตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อมอบโอกาสในการลงทุนให้กับนักลงทุนในตลาดอสังหาริมทรัพย์ทั่วโลก แพลตฟอร์มดังกล่าวมอบตัวเลือกการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้นให้กับนักลงทุนผ่านโมเดลข้อมูลที่สร้างสรรค์

การสร้างโทเค็นงานศิลปะและของสะสม: การเปิดช่องทางการลงทุนใหม่สำหรับนักสะสม

การสร้างโทเค็นให้กับงานศิลปะและสินค้าฟุ่มเฟือยไม่เพียงแต่ทำลายขอบเขตของตลาดแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนได้มีส่วนร่วมในการลงทุนในของสะสมที่มีมูลค่าสูงอีกด้วย

คอร์ทยาร์ด.io

Courtyard.io แปลงงานศิลปะให้เป็นโทเค็นผ่านบล็อคเชน ทำให้สามารถซื้อขายได้เช่นเดียวกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ แพลตฟอร์มนี้ดึงดูดนักลงทุนและนักสะสมงานศิลปะจำนวนมาก ทำให้เป็นช่องทางใหม่ในการลงทุน

ไทรเพชร

Tiamonds สร้างโทเค็นให้กับสิ่งของมีค่า เช่น เพชร ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อและแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เหล่านี้ได้ผ่านบล็อกเชน แพลตฟอร์มนี้มอบแพลตฟอร์มการลงทุนที่มีสภาพคล่องสูงและโปร่งใสให้กับนักลงทุน

WATCHES.io, COLLECTOR, DVIN: แพลตฟอร์มเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การแปลงนาฬิกาหรู งานศิลปะ และของสะสมระดับไฮเอนด์ให้เป็นโทเค็น ตามลำดับ โดยเปิดช่องทางการลงทุนในสินทรัพย์รูปแบบใหม่

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ: ยุคใหม่ของการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) มอบประสบการณ์การซื้อขายที่โปร่งใสและปลอดภัยยิ่งขึ้นสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมตัวกลางของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิม

ดิจิเอฟที

DigiFT คือระบบแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่เน้นการซื้อขายอนุพันธ์ทางการเงินและผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง ผ่านแนวทางการกระจายอำนาจ DigiFT ช่วยให้สามารถซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมบนบล็อคเชนได้

ฝูง

Swarm เป็นแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจที่รองรับการซื้อขายสินทรัพย์ในรูปแบบโทเค็นและให้บันทึกรายการธุรกรรมที่โปร่งใส สถาปัตยกรรมแบบกระจายอำนาจของ Swarm ช่วยให้นักลงทุนทั่วโลกสามารถเข้าร่วมในโทเค็นและการซื้อขายสินทรัพย์ได้

สีม่วง, สโตบ็อกซ์

ทั้งสองแพลตฟอร์มมุ่งเน้นไปที่การสร้างการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและให้บริการการจัดการและการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล