เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2569 การประชุมสุดยอดระดับโลกด้านสินทรัพย์เสี่ยงใหม่ (RWA Global Summit) ครั้งแรก ได้จัดขึ้นที่ฮ่องกง โดยมี Zeng Qingyu ตัวแทนจาก China Anchu Energy Group เป็นแขกรับเชิญหลัก ร่วมแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกกับผู้นำในอุตสาหกรรม เช่น Xu Biao รองประธานสมาพันธ์หอการค้าพลังงานใหม่แห่งประเทศจีน และตัวแทนจากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติมาเลเซีย พวกเขาได้ร่วมกันอภิปรายอย่างลึกซึ้งในหัวข้อ "แนวปฏิบัติด้านสินทรัพย์เสี่ยงใหม่ในสินทรัพย์พลังงานใหม่" โดยยึดหลักตรรกะพื้นฐานของ "สินทรัพย์ทางกายภาพเป็นแกนหลัก" และให้มุมมองแบบครบวงจรตั้งแต่การออกแบบผลิตภัณฑ์ การประยุกต์ใช้เทคโนโลยี และการควบคุมความเสี่ยง ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางการกำกับดูแลของเอกสารหมายเลข 42 ของธนาคารประชาชนจีน โดยเป็นแบบจำลองที่ใช้งานได้จริงสำหรับการดำเนินการสินทรัพย์เสี่ยงใหม่ในสินทรัพย์พลังงานใหม่ให้เป็นไปตามข้อกำหนด

ข้อเสนอหลัก: สมาคมเจ้าของสินทรัพย์ด้านพลังงานใหม่ (New Energy RWA) ควร "เปลี่ยนจากกระแสความนิยมไปสู่ความเป็นจริง" และปฏิเสธการคาดเดาเชิงแนวคิด

“สาระสำคัญของ RWA ด้านพลังงานรูปแบบใหม่ไม่ใช่ ‘การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น’ แต่เป็นการแปลงมูลค่าของสินทรัพย์พลังงานทางกายภาพให้เป็นดิจิทัล” เจิ้ง ชิงหยู กล่าวอย่างชัดเจนในตอนต้นของการประชุม โดยยกตัวอย่างโรงไฟฟ้าพลังงานกักเก็บน้ำหนิงเซี่ยของบริษัทอันชู เอนเนอร์จี และโครงการกักเก็บพลังงานเหลวสังกะสี-โบรมีนมูลค่า 5.5 พันล้านหยวนของนอร์เวย์ “สิ่งเหล่านี้เป็นสิ่งก่อสร้างทางกายภาพที่มีสิทธิในทรัพย์สินที่ชัดเจนและกระแสเงินสดที่มั่นคง คุณค่าของ RWA คือการช่วยให้การโอนสิทธิในรายได้จากสินทรัพย์ขนาดใหญ่เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ แทนที่จะสร้างเป้าหมายการเก็งกำไรขึ้นมาลอยๆ”

เจิ้ง ชิงหยู เสนอเพิ่มเติมว่า สินทรัพย์ค้ำประกันความเสี่ยงด้านพลังงานใหม่ต้องเป็นไปตามเงื่อนไขหลักสามประการ ได้แก่ สินทรัพย์ต้องเป็น "ของจริง" (ผูกพันกับโครงการทางกายภาพที่ดำเนินการได้จริงและสร้างผลกำไร) เส้นทางต้อง "เป็นไปตามกฎระเบียบ" (อาศัยโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เป็นไปตามกฎระเบียบ) และเป้าหมายต้อง "มีประสิทธิภาพ" (ลดต้นทุนทางการเงินและเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์) "สินทรัพย์ค้ำประกันความเสี่ยงที่ไม่ได้เชื่อมโยงกับสินทรัพย์จริงนั้น แท้จริงแล้วคือการเก็งกำไรเสมือนจริง ซึ่งเป็นสิ่งที่อุตสาหกรรมต้องหลีกเลี่ยงอย่างเด็ดขาด"

เส้นทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบ: การปรับตัวให้เข้ากับกรอบกฎระเบียบด้วย "สินทรัพย์ในจีนแผ่นดินใหญ่ + ศูนย์กลางฮ่องกง"

เพื่อตอบสนองต่อข้อกำหนดทางกฎหมายของเอกสารฉบับที่ 42 ซึ่งระบุว่า "โดยหลักการแล้วห้ามภายในอาณาเขต และมีการจัดการอย่างเข้มงวดข้ามพรมแดน" เจิ้ง ชิงหยู ได้แบ่งปันแบบจำลองการดำเนินการของ AnChu Energy โดยใช้ฮ่องกงเป็นศูนย์กลางการปฏิบัติตามกฎระเบียบเพื่อสร้างความเชื่อมโยงความร่วมมือระหว่าง "สินทรัพย์ทางกายภาพในจีนแผ่นดินใหญ่ + แพลตฟอร์มฮ่องกง + ตลาดโลก"

“สินทรัพย์ด้านการจัดเก็บพลังงานของเราดำเนินการภายในประเทศ ในขณะที่การออกและการซื้อขายผลิตภัณฑ์ RWA (การใช้พลังงานหมุนเวียน) อาศัยโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ได้มาตรฐานของฮ่องกง” เขากล่าวอธิบาย โมเดลนี้ไม่เพียงแต่สอดคล้องกับข้อกำหนดของเอกสารฉบับที่ 42 ที่ระบุว่า “บริการ RWA ไม่สามารถดำเนินการในจีนแผ่นดินใหญ่ได้หากไม่ได้รับการอนุมัติ” แต่ยังใช้ประโยชน์จากสถานะของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศเพื่อให้เกิดการหมุนเวียนของมูลค่าสินทรัพย์ไปทั่วโลก ในขณะเดียวกัน บริษัท อันชวง เอนเนอร์จี ผ่านเครือข่ายระดับโลกของสหพันธ์ระบบนิเวศ RWA ระหว่างประเทศ เชื่อมต่อกับกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติในภูมิภาคต่างๆ เช่น มาเลเซียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ทำให้การโอนสินทรัพย์พลังงานใหม่ทางดิจิทัลเป็นไปตามข้อกำหนดและเป็นไปได้มากขึ้น

รายละเอียดเชิงปฏิบัติ: การออกแบบ RWA ที่ปรับแต่งให้เหมาะสมกับลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรม

Zeng Qingyu ได้แบ่งปันปรัชญาการออกแบบผลิตภัณฑ์ของ AnChu Energy โดยคำนึงถึงลักษณะ "การลงทุนในสินทรัพย์สูงและวงจรชีวิตที่ยาวนาน" ของอุตสาหกรรมพลังงานใหม่ ดังนี้:

วงจรการจับคู่สิทธิ์รายได้: แทนที่จะแบ่งสิทธิ์ระยะสั้นแบบสุ่มสี่สุ่มห้า เราจะจับคู่กับวงจรการดำเนินงาน 5-10 ปีของโครงการจัดเก็บพลังงาน และออกแบบผลิตภัณฑ์ RWA แบบ "ทยอยให้สิทธิ์"

การประเมินมูลค่าโดยยึดกระแสเงินสดเป็นหลัก: หลักเกณฑ์การประเมินมูลค่าหลักคือการผลิตไฟฟ้าจริง รายได้จากการเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้า เงินอุดหนุนตามนโยบาย และกระแสเงินสดอื่นๆ ของโครงการ เพื่อหลีกเลี่ยง "การกำหนดราคาแบบเก็งกำไร" ของสินทรัพย์เสมือนจริง

หน่วยงานบริการด้านเทคโนโลยี: ให้ความสำคัญกับบล็อกเชนแบบคอนซอร์เทียมที่มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบสูง หรือบล็อกเชนแบบมีสิทธิ์เข้าถึง ใช้บัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์เพื่อแก้ปัญหาการยืนยันความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ข้ามพรมแดน และใช้สัญญาอัจฉริยะเพื่อให้เกิดการกระจายผลกำไรโดยอัตโนมัติ "เทคโนโลยีเป็นเพียงเครื่องมือ ไม่ใช่ฉลากสำหรับอวดทักษะ"

นิเวศวิทยาและความเสี่ยง: การสร้างกฎระเบียบที่ครอบคลุม

เจิ้ง ชิงหยู ยังกล่าวอีกว่า ในแง่ของการป้องกันและควบคุมความเสี่ยง จำเป็นต้องสร้าง "การกำกับดูแลการเข้าถึงสินทรัพย์": สัดส่วนการถือหุ้น RWA ควรสอดคล้องกับสัดส่วนเฉพาะของสินทรัพย์ทางกายภาพเพื่อหลีกเลี่ยงการออกหุ้นเกินจำนวน และควรนำสถาบันรับฝากหลักทรัพย์บุคคลที่สามมาเปิดเผยข้อมูลการดำเนินงานของโครงการ (เช่น การผลิตไฟฟ้าและกระแสเงินสด) แบบเรียลไทม์ เพื่อให้นักลงทุนสามารถ "เข้าถึง" สถานการณ์ที่แท้จริงของสินทรัพย์ทางกายภาพได้

กรณีศึกษาการนำไปใช้: โครงการ "พลังงาน + RWA" แสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่สำคัญในการลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพ

ในระหว่างการประชุม Zeng Qingyu เปิดเผยว่าโรงไฟฟ้าพลังงานกักเก็บ Ningxia ของ Anshu Energy ใช้ RWA (Responsible Wealth Assessment) ในการแบ่งสิทธิ์รายได้บางส่วนและเชื่อมโยงกับเงินทุนสีเขียวระดับโลก ซึ่งช่วยลดต้นทุนทางการเงินลงประมาณ 15% เมื่อเทียบกับวิธีการแบบดั้งเดิม การสำรวจ RWA ในโครงการกักเก็บพลังงานแบบไหลเวียนสังกะสี-โบรมีนของนอร์เวย์ยังเป็นแนวทางใหม่สำหรับการพัฒนาความร่วมมือด้านสินทรัพย์พลังงานข้ามพรมแดน ในอนาคต Anshu Energy จะร่วมมือกับ Daxi Film Industry เพื่อสำรวจโมเดล RWA ตามสถานการณ์ต่างๆ ที่ผสมผสาน "การกักเก็บพลังงาน + พลังการประมวลผลสำหรับภาพยนตร์และโทรทัศน์" เพื่อขยายขอบเขตมูลค่าของสินทรัพย์ทางกายภาพ

การนำเสนอของ Zeng Qingyu ได้รับการยกย่องจากผู้เข้าร่วมประชุมว่าเป็น "คู่มือภาคปฏิบัติสำหรับ RWA พลังงานใหม่" ซึ่งไม่เพียงแต่ตอบสนองต่อข้อกำหนดด้านกฎระเบียบเท่านั้น แต่ยังสอดคล้องกับสถานการณ์จริงของอุตสาหกรรม โดยให้แนวทางที่ชัดเจนตั้งแต่ต้นจนจบสำหรับการพัฒนาที่เป็นไปตามข้อกำหนดและมีสาระสำคัญของอุตสาหกรรม