ผู้เขียน: Koala Kaola Finance

เดือนเมษายนกำลังเต็มไปด้วยการประชุม Web3 มากมายในฮ่องกง ไข่มุกแห่งตะวันออก ในสาขาแนวตั้งที่มีการพูดคุยกันโดยชื่อดังมากมาย RWA ได้กลายเป็นจุดสนใจของความสนใจ

RWA หรือ Real World Assets หมายถึงการใช้บล็อกเชนในการแปลงสินทรัพย์ทางกายภาพให้เป็นดิจิทัลด้วยมูลค่าที่จับต้องได้ ช่วยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจที่แท้จริงด้วยความสะดวกสบายที่ไม่เคยมีมาก่อน ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ ฮ่องกงเปิดรับนวัตกรรมอย่างแข็งขันและพยายามที่จะสร้างรูปแบบใหม่สำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ทางกายภาพในยุคดิจิทัลในด้านต่างๆ เช่น Web 3.0 สินทรัพย์เสมือน และโทเค็น RWA และมีความก้าวหน้าอย่างน่าทึ่ง

Frank กรรมการบริหารของ OKX Hong Kong กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าระบบนิเวศทางการเงินแบบดั้งเดิมมีประวัติยาวนานกว่า 600 ปี ตลอด 600 ปีที่ผ่านมา ผู้คนทำให้โลกมีประสิทธิภาพมากขึ้นผ่านความเข้าใจในธรรมชาติของการเงินแบบดั้งเดิมและการประยุกต์ใช้วิทยาศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ด้วยความก้าวหน้าของนวัตกรรมทางเทคโนโลยี การพัฒนา RWA จึงเป็นเทรนด์อย่างเห็นได้ชัด ผู้คนสามารถใช้เทคโนโลยีเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพเพิ่มเติมและประหยัดต้นทุนที่เกี่ยวข้องได้ แน่นอนว่าบริษัททางการเงินแบบดั้งเดิมบางแห่งในปัจจุบันมีความเป็นผู้ใหญ่มากและไม่จำเป็นต้องเพิ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ RWA แต่บริษัทอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะปรับปรุงพื้นที่การพัฒนาและความสามารถในการแข่งขันด้วยการวางเส้นทาง RWA

ในความเป็นจริง ตลาด RWA ของฮ่องกงกำลังมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

นโยบายแบบเปิดของ Hong Kong Securities and Futures Commission ช่วยดึงดูดเงินทุน

ในเดือนมกราคมของปีนี้ GF Securities (ฮ่องกง) ประสบความสำเร็จในการออกเอกสารการค้าระยะสั้น (Commercial Paper) ฉบับแรกที่บังคับใช้กับกฎหมายฮ่องกง โดย ABT Tech ซึ่งเป็นบริษัทเทคโนโลยีบล็อกเชนที่บ่มเพาะในท้องถิ่น ครั้งแรกที่ฮ่องกงมีการออกหลักทรัพย์โทเค็นครั้งแรกหลังจากที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าออกแนวปฏิบัติด้านกฎระเบียบที่สำคัญในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ถือเป็นก้าวใหม่ในการพัฒนาการเงินดิจิทัลในฮ่องกง กรณีที่เป็นนวัตกรรมนี้แสดงให้เห็นอย่างเต็มที่ถึงความพยายามของฮ่องกงในการส่งเสริม การพัฒนาโทเค็นของ Web 3.0 สินทรัพย์เสมือน และ RWA การคิดแบบมองไปข้างหน้าและแรงจูงใจเชิงปฏิบัติ

การแปลงโทเค็น RWA เป็นเพียงก้าวแรกในการแปลงสินทรัพย์ทางการเงินให้เป็นดิจิทัล กล่าวคือ การวางสินทรัพย์ไว้ในห่วงโซ่ การออกและการหมุนเวียนของโทเค็นช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อสินทรัพย์ทางกายภาพที่จับต้องได้ในบัญชีแยกประเภทสาธารณะผ่านบล็อกเชน ซึ่งสามารถลดมูลค่าของนักลงทุนในทางเทคนิคได้ ต้นทุนรายการและการเพิ่มประสิทธิภาพของต้นทุนการไหลของสินทรัพย์ได้เปิดเส้นทางใหม่ในการฟื้นฟูสินทรัพย์แบบเดิมและปรับปรุงความสะดวกสบายในการลงทุนในอนาคต คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงระบุไว้อย่างชัดเจนเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าการเสนอขายโทเค็นความปลอดภัย (STO) และการลงทุนของ RWA อาจเปิดให้นักลงทุนรายย่อย ซึ่งจะดึงดูดเงินทุนให้เข้าสู่ตลาดฮ่องกงได้มากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย

การพัฒนา RWA และ STO คาดว่าจะเพิ่มแรงผลักดันการเติบโตใหม่ให้กับเศรษฐกิจของฮ่องกง ในด้านหนึ่ง นวัตกรรมที่เกี่ยวข้องสามารถปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์ทางกายภาพได้ ช่วยให้นักลงทุนทั่วโลกมีทางเลือกและความยืดหยุ่นมากขึ้นเมื่อลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในฮ่องกงและสาขาอื่น ๆ ในทางกลับกัน การประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานได้ และลดต้นทุนการทำธุรกรรม ลดความซับซ้อนของกระบวนการทำธุรกรรม และทำให้สามารถอัพเกรดบริการและผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบเดิมๆ ให้เป็นการเงินแบบโปรแกรมที่มีนวัตกรรมขั้นสูง (Programable Finance) แม้ว่า RWA และ STO ยังคงเป็นการลงทุนในขั้นตอนโครงสร้างพื้นฐานในปัจจุบัน เนื่องจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบยังคงปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง และความตระหนักรู้ของนักลงทุนเพิ่มขึ้น เชื่อว่าพวกเขาจะดึงดูดความสนใจของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้นเรื่อยๆ

มีโอกาสอะไรบ้างในวงจร RWA?

หลักทรัพย์โทเค็นอาศัยระบบนิเวศเครือข่ายสาธารณะของ Ethereum blockchain และมีข้อดีหลายประการ เช่น ความปลอดภัยของธุรกรรม ความโปร่งใส และประสิทธิภาพ นักลงทุนสามารถตรวจสอบและควบคุมข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นได้ตลอดเวลา และไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดของสถาบันใดๆ ด้วยความเปิดกว้างของ Ethereum นักลงทุนสามารถพัฒนาเครื่องมือเสริมได้อย่างยืดหยุ่นและบรรลุการจัดการแบบบูรณาการหลายจุด ที่สำคัญกว่านั้น การออกหลักทรัพย์โทเค็นจะทำลายการพึ่งพาตัวกลางแบบดั้งเดิม ลดเกณฑ์การมีส่วนร่วมอย่างมาก และขยายขอบเขตของกลุ่ม A นักลงทุนเปิดโอกาสในการออกแบบผลิตภัณฑ์ส่วนบุคคล

หลักทรัพย์โทเค็นอาศัยระบบนิเวศเครือข่ายสาธารณะของ Ethereum blockchain และมีข้อดีหลายประการ เช่น ความปลอดภัยของธุรกรรม ความโปร่งใส และประสิทธิภาพ นักลงทุนสามารถตรวจสอบและควบคุมข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับโทเค็นได้ตลอดเวลา และไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดของสถาบันใดๆ ด้วยความเปิดกว้างของ Ethereum นักลงทุนสามารถพัฒนาเครื่องมือเสริมได้อย่างยืดหยุ่นและบรรลุการจัดการแบบบูรณาการหลายจุด ที่สำคัญกว่านั้น การออกหลักทรัพย์โทเค็นจะทำลายการพึ่งพาตัวกลางแบบดั้งเดิม ลดเกณฑ์การมีส่วนร่วมอย่างมาก และขยายขอบเขตของกลุ่ม A นักลงทุนเปิดโอกาสในการออกแบบผลิตภัณฑ์ส่วนบุคคล

ในความเป็นจริง เส้นทางสู่การส่งเสริมนวัตกรรม RWA ไม่ได้ราบรื่นแต่อย่างใด แต่ต้องอาศัยความร่วมมืออย่างเต็มที่จากหน่วยงานกำกับดูแล อุตสาหกรรม และนักลงทุน อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องน่ายินดีที่หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงเปิดกว้างและสนับสนุนนวัตกรรมของ RWA ก.ล.ต. ระบุชัดเจนว่า การลงทุนของ RWA คาดว่าจะเปิดให้นักลงทุนรายย่อยดึงดูดเงินทุนไหลเข้ามาอย่างไม่ต้องสงสัย และทำให้ปีกนวัตกรรมของ RWA ได้ทะยานขึ้น หากฮ่องกงต้องการมุ่งมั่นที่จะเป็นแหล่งที่มาของนวัตกรรม RWA ระดับโลก ฮ่องกงจะต้องปรับปรุงการออกแบบระดับสูง ก้าวข้ามปัญหาคอขวดของนวัตกรรม ปรับโครงสร้างพื้นฐานให้เหมาะสม ปลูกฝังระบบนิเวศของตลาด และนำอุตสาหกรรมไปสู่คุณภาพที่สูงขึ้นและแนวทางที่ยั่งยืนมากขึ้น

สรุป

ฮ่องกง ณ จุดเปลี่ยนของยุคเศรษฐกิจดิจิทัล เปิดรับการปฏิวัติ RWA ด้วยทัศนคติที่เปิดกว้าง และเป็นผู้นำการพัฒนานวัตกรรมด้วยการดำเนินการเชิงปฏิบัติ แม้ว่าการเงินใหม่รุ่นต่อไปจะก่อให้เกิดความท้าทายมากมายในแง่ของเทคโนโลยีและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ แต่ปัญหาหลักที่ต้องแก้ไขคือ จะนำสภาพคล่องมาสู่ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัยและเป็นไปตามข้อกำหนดหรือไม่

ฮ่องกงมีศักยภาพที่จะมีบทบาทสำคัญในการนำแพลตฟอร์มและเทคโนโลยี RWA ไปใช้ทั่วโลก ในฐานะหนึ่งในสามศูนย์กลางทางการเงินชั้นนำของโลก ฮ่องกงมีการเชื่อมต่อที่ยอดเยี่ยม ทรัพยากร ความสามารถ โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและกฎระเบียบที่ครบถ้วน ตลอดจนบริษัทและแนวคิด Web3 จำนวนมาก ในเวลาเดียวกัน ฮ่องกงยังมีฐานนักลงทุนที่เติบโตเต็มที่ ซึ่งทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่ดีและมั่นคงสำหรับการนำ RWA มาใช้ ที่สำคัญกว่านั้น ฮ่องกงเป็นประตูสู่เอเชียและภูมิภาคอื่นๆ และที่ตั้งทางยุทธศาสตร์และการเชื่อมต่อระหว่างประเทศที่แข็งแกร่งอาจช่วยให้แพลตฟอร์ม RWA เข้าสู่ตลาดเอเชียในวงกว้าง

เมื่อมองไปสู่อนาคต ฮ่องกงมีศักยภาพที่ดีในแง่ของนวัตกรรม STO และ RWA ด้วยกรอบการกำกับดูแลขั้นสูงและครบถ้วน ฮ่องกงได้สร้างพื้นที่การพัฒนาที่ดีสำหรับอุตสาหกรรม Web3 ขั้นตอนสำคัญถัดไปคือการบุกเบิกและสร้างนวัตกรรมต่อไป ขยายช่องทางการลงทุน และปรับปรุงการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานในขณะที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ