Bitcoin จะขายออกหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่หรือไม่?

หมายเหตุบรรณาธิการ: บทความนี้กล่าวถึงความผันผวนของราคา Bitcoin ในระหว่างการเลือกตั้ง โดยสังเกตว่าราคา Bitcoin มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับโอกาสที่จะชนะของทรัมป์ กำไรระยะสั้นมีมูลค่าสูงเกินไปและกำไรที่แท้จริงได้เกิดขึ้นแล้ว มูลค่าของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะค่อยๆ ปรากฏขึ้น และเชื่อว่าราคาจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนักหลังจากที่ทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง การเพิ่มขึ้นในระยะยาวของ Bitcoin ครั้งสุดท้ายจะเกิดขึ้นในปี 2025/2026

ต่อไปนี้เป็นเนื้อหาต้นฉบับ (เนื้อหาต้นฉบับได้รับการแก้ไขเพื่อความสะดวกในการอ่านและทำความเข้าใจ):

ชุดวิเคราะห์ผลการเลือกตั้งวันนี้

ขั้นแรก เราเริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์อัตราต่อรองในตลาดการเดิมพันที่ครอบงำการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในปัจจุบัน โปรดทราบ: ณ เวลาที่โพสต์นี้ (14:02 UTC) โอกาสที่ทรัมป์จะชนะคือ 61.7% และราคา Bitcoin อยู่ที่ 70,047.38 ดอลลาร์

แนวโน้มราคา BTC สัมพันธ์กับโอกาสชนะของทรัมป์

ก่อนอื่นฉันจะเปรียบเทียบการเคลื่อนไหวของราคา BTC กับโอกาสชนะของ Trump โดยสมมติว่าความผันผวนของราคา Bitcoin ในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นขึ้นอยู่กับอัตราต่อรองของ Trump เท่านั้น ต่อไป ผมจะแบ่งการเคลื่อนไหวของราคาเหล่านี้ออกเป็นสี่ช่วงที่แตกต่างกัน

5 ตุลาคม - 12 ตุลาคม: โอกาสแรก

ในช่วงสัปดาห์นี้ ความคิดของผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มเปลี่ยนไป:

ความน่าจะเป็นของทรัมป์ที่จะชนะซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ เหนือ 50% ในตลาดการเดิมพันนั้นไม่เป็นศูนย์ ในความเป็นจริงการแข่งขันดูใกล้เข้ามามากกว่าที่คาดไว้ (โดยเฉพาะตอนนี้ที่ไบเดนเกษียณแล้ว) ผลกระทบเบื้องต้นของการตระหนักรู้นี้คือผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มป้องกันความคาดหวังที่จะชนะแฮร์ริสหรือประเมินอคติก่อนหน้านี้อีกครั้ง

เมื่อเปรียบเทียบตะกร้า GSP24DEM และ GSP24REP ทั้งสองตะกร้า จะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าหลังจากการดีเบตระหว่างแฮร์ริสและทรัมป์ ความเชื่อมั่นของตลาดต่อชัยชนะของแฮร์ริสกลับนิ่งเฉยเกินไป

ตลาดไม่เพียงแต่ดูพอใจกับผลลัพธ์เท่านั้น แต่ยังตัดสินผิดอย่างร้ายแรงถึงความเป็นไปได้ที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งอีกด้วย เนื่องจากได้รับความสนใจเพียงเล็กน้อยต่อการแข่งขันในเดือนสิงหาคมและกันยายน ตลาดก็ใกล้จะถึงราคาเต็มแล้วในชัยชนะของแฮร์ริส

ดังนั้นจึงเกิดสถานการณ์ดังต่อไปนี้:

1. ผู้คนมากกว่า 75% คิดว่าแฮร์ริสมีโอกาสสูงมากที่จะชนะการเลือกตั้ง

2. แทบจะไม่มีใครใส่ใจกับการป้องกันความเสี่ยงของทรัมป์ ทุกคนมุ่งเน้นไปที่การป้องกันความเสี่ยงของดัชนี

3. ตลาดการเดิมพันเริ่มเอียงไปทางทรัมป์ทันที

มีสิ่งที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมในเวลานั้น ซึ่งสามารถช่วยเข้าใจความเร็วของการเปลี่ยนแปลงทัศนคติในขณะนั้นได้ดียิ่งขึ้น ในช่วงแรก (5 ตุลาคม-12 ตุลาคม) อุปสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงในระดับดัชนีมีสูงมาก ความหมาย: ทุกคนเชื่อว่าดัชนีตลาด (เช่น S&P 500 และ Nasdaq) มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับการลดลงอย่างรวดเร็ว [จำสถานการณ์เช่นอิหร่านได้ไหม? -

ดังนั้น นักลงทุนจึงซื้อดัชนีป้องกันความเสี่ยงเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบ "ระเบิด" ครั้งใหญ่ อย่างไรก็ตาม ทุกครั้งที่มีการป้องกันความเสี่ยงดัชนีจำนวนมากโดยไม่มีความเสี่ยงที่แท้จริง "การค้าที่เจ็บปวด" มีแนวโน้มที่จะไปในทิศทางตรงกันข้ามกับขาขึ้น ส่งผลให้ตลาดเริ่มขยับตัวสูงขึ้น ความขัดแย้งในกรณีที่เลวร้ายที่สุด (เช่น อิหร่านและอิสราเอล) ไม่ได้เกิดขึ้น และความเชื่อมั่นของตลาดก็สงบลง

(ดูภาพผลตอบแทนหลังป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นมักจะสุดขั้ว)

“ความกลัว ความไม่แน่นอน และความสงสัย (FUD)” ในตะวันออกกลางไม่ใช่เรื่องสำคัญ แม้ว่า Crypto Twitter (CT) ดูเหมือนจะมองข้ามผลกระทบของมันอย่างผิดพลาดก็ตาม ในช่วงสัปดาห์นี้ เบี้ยประกันการป้องกันความเสี่ยงของดัชนีสูงถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และความกระวนกระวายใจของนักลงทุนทำให้พวกเขามุ่งความสนใจไปที่ความเสี่ยงขาลงของดัชนีเกือบทั้งหมด ขณะเดียวกันก็ให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยกับการเลือกตั้งที่ "ยังมาไม่ถึง"

ความเชื่อมั่นที่กลับตัวนี้ไม่ได้เกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาน้ำมันพุ่งถึงจุดสูงสุด (ดูภาพ: แรงกดดันของราคาน้ำมัน) แต่เกิดขึ้นในช่วงปลายเดือนตุลาคม การค้าของทรัมป์/การเลือกตั้งเริ่มต้นในช่วงเวลาที่นักลงทุนหมกมุ่นอยู่กับความเสี่ยงของดัชนี (ดูประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของ Bitcoin ในวันที่ 10 ตุลาคม) ไม่ใช่แค่เมื่อเร็ว ๆ นี้

เนื้อหาข้างต้นมีไว้เพื่อให้ผู้อ่านเข้าใจประเด็นของช่วงเวลาระหว่างวันที่ 5 ตุลาคม ถึง 12 ตุลาคม รวมถึงสาเหตุที่ทุกคนให้ความสนใจกับธุรกรรมนี้ไม่เพียงพอ เหตุใด "ธุรกรรมของทรัมป์" จึงกลายเป็นประเด็นสำคัญที่โดดเด่น และท้ายที่สุด เหตุผล เหตุใดจึงไม่มีผู้ซื้อเข้ามารับช่วงทำกำไร

โดยสรุป: ความเสี่ยงของดัชนีที่เกิดจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทำให้เกิดโอกาสในการซื้อที่ดีสำหรับกองทุนที่กล้าท้าทายความตื่นตระหนก และ "การค้าของทรัมป์" ก็เริ่มต้นขึ้น ความพึงพอใจต่อชัยชนะของแฮร์ริสเริ่มกลับคืนมา และตลาดมุ่งเน้นไปที่ FUD ในตะวันออกกลาง

จึงมีบางอย่างเกิดขึ้น: หุ้นที่อ่อนไหวต่อทรัมป์เผชิญกับการเคลื่อนไหวที่น่ารังเกียจที่สุด โดยได้แรงหนุนจาก "ไม่มีใครมีความเสี่ยงจากฝ่ายขวา" และการกลับตัวเฉลี่ยของทรัมป์ Bitcoin ตอบสนองช้าต่อการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นนี้ และเราเป็นหนึ่งในสินทรัพย์สุดท้ายที่ต้องติดตาม พร้อมด้วย Trump Media (เช่น หุ้น MEME) ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อความน่าจะเป็นที่ทรัมป์จะได้รับชัยชนะเพิ่มขึ้น ( ตะกร้าหุ้นจริงมี ปรับตัวค่อนข้างเร็ว โดยหุ้นรีพับลิกันส่วนใหญ่ปรับราคาแล้วภายในต้นเดือนตุลาคม) ค่าเฉลี่ยการกลับตัวกำลังเกิดขึ้น

Bitcoin แสดงให้เห็นความแข็งแกร่งจากการดึงกลับครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดตระหนักว่าการซื้อขายการเลือกตั้งได้เริ่มขึ้นแล้ว และตลาดทั้งหมดอยู่ในสถานะ "เสี่ยง"

12 ตุลาคม-30 ตุลาคม: ไล่ตามการซื้อขาย

จำนวน Bitcoin ที่สะสมในช่วง 18 วันเพียงเพื่อรอผลการเลือกตั้งนั้นบ้ามาก การฟื้นตัวนี้โดยพื้นฐานแล้วเป็นการเพิ่มขึ้นแบบทางเดียว โดยมีผู้ขายระยะสั้นถูกล้อเลียนและการดึงกลับถูกกลืนหายไปจนหมด การไหลเข้าของ ETF ทำจุดสูงสุดใหม่ มันเป็นเพียงสภาพแวดล้อมที่รั้นอย่างบ้าคลั่ง

แต่ทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น? Saylor การค้าขายล่วงหน้า? ไม่จริง การประกาศของ MSTR ทำให้เกิดความผันผวนเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย ทั้งหมดนี้เกิดจากการซื้อขายการเลือกตั้งและไม่มีอะไรเพิ่มเติม นอกเหนือจากโอกาสที่ทรัมป์จะได้รับชัยชนะมากขึ้นแล้ว ไม่มีปัจจัยอื่นใด เช่น อัตราดอกเบี้ยหรืออัตราเงินเฟ้อ ที่สามารถเป็นสัญญาณให้ผู้ซื้อไล่ตามราคาที่สูงขึ้นได้

ในช่วงนั้น ตลาดเพิ่มขึ้นเกือบทุกวัน และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความอ่อนแอของ Nasdaq ก็ถูกมองข้ามไปอย่างสิ้นเชิง (เช่น ความแตกต่างของ Nasdaq และ Bitcoin ในวันที่ 15 ตุลาคม) ตลาดทั้งหมดปรากฏเป็นแท่งเทียนสีเขียวขนาดใหญ่ ทั้งหมดนี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความน่าจะเป็นของทรัมป์ที่จะชนะการเลือกตั้ง หุ้นที่อ่อนไหวต่อทรัมป์ถูกซื้ออย่างหนัก และ Bitcoin ก็ตามมา

เราไล่ตามราคา ความสนใจแบบเปิด (OI) เพิ่มขึ้น แม้จะมี perpetuals ที่นำด้วยมาร์จิ้นที่กว้างมากและ Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการถอยกลับอย่างรวดเร็ว แม้จะมีจุดอ่อนของ Nasdaq ก็ตาม ตัวอย่างเช่น ในวันที่ 17 ตุลาคม ราคาใกล้ 67K ยังคงทรงตัวในช่วงระยะเวลาหนึ่ง จากนั้นตลาดสปอตก็ตามมาเล็กน้อย แต่ไม่มีการปรับฐานที่มีนัยสำคัญ นี่แสดงให้เห็นว่าไม่เพียงแต่ความต้องการชำระหนี้ระยะสั้นในตลาดเท่านั้น แต่ความต้องการที่แท้จริงยังสนับสนุนการเพิ่มขึ้นอีกด้วย สิ่งนี้ยังชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นนี้เป็นไปตามเหตุการณ์ และนักลงทุนต้องการเข้าสู่ตลาดในเวลานี้

ประมาณวันที่ 14 ตุลาคม ตลาดเปลี่ยนจาก "เราไม่ได้พิจารณาความน่าจะเป็นที่ทรัมป์จะชนะอย่างถูกต้อง" เป็น "ดูเหมือนว่าทรัมป์จะชนะ และตอนนี้เราต้องไล่ตามการผงาดขึ้นมา" ในสัปดาห์นั้น ประสิทธิภาพของตลาดมหภาคแสดงให้เห็นความสัมพันธ์ทางการค้าของทรัมป์อย่างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคพลังงานนิวเคลียร์และอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ ซึ่งเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับหุ้นที่อ่อนไหวต่อ Bitcoin แน่นอนว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ไม่ใช่อุบัติเหตุ แต่เป็นผลจากธุรกรรมของทรัมป์ หัวใจสำคัญของความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในช่วงสัปดาห์นั้น และการเพิ่มขึ้นหลังจากนั้นเป็นเพียงการเก็งกำไรที่เดิมพันกับผลลัพธ์ระยะสั้น

หลังจากเพิ่มขึ้นมาหลายวันก็เกิดจุดเปลี่ยนในที่สุด 30 ตุลาคม – 4 พฤศจิกายน: ในระหว่างการกลับรายการ ราคา Bitcoin มีความสัมพันธ์อย่างมากกับความน่าจะเป็นของทรัมป์ที่จะชนะการเลือกตั้ง นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม ที่ตลาดไม่ดูดซับการดึงกลับได้ง่ายเหมือนในอดีต โดยเริ่มลังเลแม้จะมีราคาสูงสุดใหม่และการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในปัจจัยทางเทคนิค เช่น การปรับปรุงดอกเบี้ยแบบเปิด (OI)

ความลังเลนี้มีสาเหตุมาจากความน่าจะเป็นที่ลดลงของทรัมป์ในการชนะการเลือกตั้ง แทนที่จะเป็นสิ่งที่เรียกว่า "การขจัดความเสี่ยงในการเลือกตั้ง" ตัวอย่างเช่น ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 1% และ 1.2% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่การขจัดความเสี่ยงในการเลือกตั้ง แต่เป็นการลดความน่าจะเป็นของทรัมป์ในการชนะ ซึ่งนำไปสู่การเทขายอย่างรวดเร็ว ความสัมพันธ์ประเภทนี้คงเป็นไปไม่ได้เลยเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และผู้เข้าร่วมตลาดที่ถือเดิมพันการเลือกตั้งตอนนี้มีอุปทานจำนวนมากอยู่ในมือจนควบคุมการเคลื่อนไหวของราคาได้อย่างสมบูรณ์

เหตุใดชัยชนะของทรัมป์จึงไม่สำคัญต่อการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในตอนนี้ ให้ผลักดัน Bitcoin ให้สูงกว่า 80,000? ในปัจจุบัน ความผันผวนเล็กๆ น้อยๆ ของราคาทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็นของ Trump ที่จะชนะการเลือกตั้ง แต่เหตุใดชัยชนะของ Trump จึงไม่ส่งเสริมการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin โดยตรง

ใครจะเป็นผู้ซื้อรายต่อไป? ทำไม ใครจะยืนขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ชนะและพูดว่า “ใช่ ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อ Bitcoin จำนวนมาก”? แน่นอนว่าจะต้องมีคนซื้อ แต่คนเหล่านี้จะสามารถแซงหน้านักลงทุนที่สะสม Bitcoin มานานกว่าหนึ่งเดือนและพร้อมที่จะทำกำไรเมื่อการเดิมพันของพวกเขาได้ผลหรือไม่? คำตอบคือไม่

หลังจากที่ทรัมป์ชนะ เราอาจเห็นการชุมนุมทั้งหมดถอยกลับ แล้วมีแรงจูงใจอะไรในระยะสั้นที่จะกระตุ้นให้ผู้คนซื้อ Bitcoin ในระยะนี้? ทรัมป์จะประกาศกองทุน Bitcoin ในวันเข้ารับตำแหน่งหรือไม่? จะไม่. นโยบายอื่นใดที่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลง? สหรัฐอเมริกากำลังเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่เป็นมิตรกับ Bitcoin ทรัมป์พูดถึง Bitcoin หรือสกุลเงินดิจิทัลในเส้นทางการหาเสียงกี่ครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับประเด็นต่างๆ เช่น การย้ายถิ่นฐาน เลขที่

ดังนั้นในระยะสั้นจะไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงมากนัก สิ่งที่ประชาชนเผชิญอยู่ตอนนี้คือหน้าต่างอีกกว่า 2 เดือน (จนกว่าทรัมป์จะเข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการในวันที่ 20 มกราคม) และหลังจากนั้นอาจจะอีกนานก่อนที่เราจะเห็นการเปลี่ยนแปลงใดๆ . สู่การเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริง

ผู้ค้าไม่ได้เดิมพันกับสิ่งที่น่าจะเกิดขึ้นในอย่างน้อย 2 เดือน และการซื้อ Bitcoin ในตอนนี้ไม่ใช่การเดิมพันตำแหน่งประธานาธิบดีทรัมป์ แต่ขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง ความน่าจะเป็น 40% ของชัยชนะของ Harris ทำให้การซื้อ Bitcoin น่าดึงดูดน้อยลงในขณะนี้ เนื่องจากคุณยังคงเสี่ยงต่อการขายอุปทานระยะสั้นจำนวนมาก หากคุณคิดว่ารางวัลสำหรับการเปิดสถานะ Long คือโอกาส 60% ที่จะชนะรางวัล $4 และโอกาส 40% ที่จะสูญเสีย $10 ดังนั้นการเปิดสถานะ Long นั้นไม่น่าดึงดูดนักเมื่อพิจารณาจากมุมมองของความเสี่ยง/รางวัล หลายคนจึงลืมไปว่าตลาดในการเลือกตั้งครั้งนี้เป็นเหมือน "ทุ่งตัดหญ้า" ที่เต็มไปด้วยเงินทุนระยะสั้นมากกว่า

สรุปการคาดการณ์ราคา Bitcoin ของฉัน: ทรัมป์ชนะ: ความตื่นเต้นเบื้องต้นอาจพุ่งไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล แต่ไม่มีการสนับสนุนประมาณ 70,000 จากนั้นราคาจะถอยกลับ ผู้ถือครองที่ชาญฉลาดจะซื้อ Bitcoin ด้วยตรรกะของสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ . แฮร์ริสชนะ: "เดิมพันล่วงหน้า" 1 เดือนว่าชัยชนะของทรัมป์ล้มเหลว มีการขายออกอย่างรวดเร็ว ผู้ถือครองที่มีความรอบรู้มากขึ้นจะซื้ออุปทาน และราคาก็ค่อย ๆ ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

ฉันไม่คิดว่าผลลัพธ์ของการเลือกตั้งครั้งนี้มีความสำคัญ ฉันมั่นใจใน Bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ แต่ข้อดีในระยะสั้นนั้นมีมูลค่าสูงเกินไปและแกนกลางของตลาดได้เกิดขึ้นแล้ว