เขียนโดย: jawor , crypto KOL

“สมองมนุษย์ถูกสร้างมาเพื่อบอกเล่าเรื่องราว เศรษฐกิจขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของมนุษย์” - โรเบิร์ต เจ. ชิลเลอร์ (นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน ผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์)

1. การเล่าเรื่องเป็นเครื่องมือทางการตลาด

ในเดือนธันวาคม 2017 มีเรื่องแปลก ๆ เกิดขึ้น เพื่อนๆ ที่ไม่เคยสนใจตลาดคริปโตเลยเริ่มถามถึงวิธีซื้อ Bitcoin ไม่ใช่เพราะพวกเขาเคยอ่าน Whitepaper หรือแม้แต่เข้าใจบล็อกเชนมาก่อน แต่พวกเขาเพิ่งได้ยินเรื่องราวเกี่ยวกับคนรู้จักคนหนึ่งที่สร้างรายได้มหาศาลจนเปลี่ยนชีวิตพวกเขาไปตลอดกาล

เพียงพอแล้ว.

สกุลเงินดิจิทัลเป็นแหล่งอุดมสมบูรณ์สำหรับสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์ผู้ได้รับรางวัลโนเบลอย่าง Robert J. Shiller เรียกว่าเศรษฐศาสตร์เชิงบรรยาย: เรื่องเล่าที่แพร่กระจายและมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดมากพอๆ กับหรือมากกว่าปัจจัยมหภาคแบบดั้งเดิม เช่น อัตราดอกเบี้ยหรือ GDP

นักลงทุนรายย่อยได้เปลี่ยนกฎของเกมไปแล้ว ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม เงินทุนมักจะไหลผ่านช่องทางที่มีโครงสร้างชัดเจน เช่น ผู้จัดการกองทุน นักวิเคราะห์ รายงานของนักลงทุน แต่ปัจจุบัน เงินทุนไหลผ่านมีม โพสต์ไวรัล และกลุ่ม Telegram ระดับพรีเมียม เรื่องเล่าต่างๆ กลายเป็นพื้นฐานใหม่ และไม่มีที่ใดที่สิ่งนี้จะชัดเจนไปกว่าคริปโต

เมื่อตลาดร้อนแรงขึ้น เรื่องเล่ากลายเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดในการจัดสรรเงินทุน ไม่ใช่เอกสารทางการเงิน ไม่ใช่งบดุล แต่เป็นความเชื่อมั่น

ประเด็นสำคัญคือ ความผันผวนของตลาดคริปโตไม่ได้ขึ้นอยู่กับเทคโนโลยี การเติบโตของผู้ใช้ หรือรายได้ (อย่างน้อยก็ไม่ใช่ในช่วงแรกๆ) แต่ขึ้นอยู่กับความเชื่อ และความเชื่อนั้นถูกสร้างขึ้นจากเรื่องราวที่น่าสนใจ

2. เรื่องเล่าทำงานอย่างไร: ไวรัสที่มีทุน

โรเบิร์ต ชิลเลอร์ เชื่อว่าเรื่องเล่าทางเศรษฐกิจแพร่กระจายเหมือนไวรัส เรื่องเล่าที่ทรงพลังที่สุดไม่จำเป็นต้องเป็นเรื่องจริงเสมอไป แต่สามารถแพร่กระจายได้ เรื่องเล่าเหล่านี้ดึงดูดอารมณ์ อัตลักษณ์ และความกลัวที่จะพลาด (FOMO) ในวงการคริปโทเคอร์เรนซี การแพร่กระจายนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ทั่วโลก และถูกขยายผลโดยอัลกอริทึม

เรื่องเล่าทั่วไปมักเริ่มต้นด้วยแนวคิดเริ่มต้น: Bitcoin คือทองคำดิจิทัล Ethereum คือคอมพิวเตอร์ของโลก DeFi คือระบบธนาคารยุคใหม่ แนวคิดเหล่านี้เรียบง่าย เข้าใจง่าย และดึงดูดใจ เมื่อเรื่องเล่าแบบนี้ได้รับความนิยม มันก็จะเริ่มเปลี่ยนแปลงค่านิยมของผู้คน

วงจรชีวิตของเรื่องราวการเข้ารหัสที่แข็งแกร่งโดยทั่วไปจะดำเนินตามวิถีนี้:

ผู้คนมักพูดถึงผลกระทบของเครือข่ายในบริบทของเทคโนโลยี แต่ตัวเรื่องเล่าเองก็มีผลกระทบจากเครือข่ายเช่นกัน ยิ่งผู้คนเชื่อในเรื่องราวมากเท่าไหร่ เรื่องราวนั้นก็จะยิ่งเป็นจริงมากขึ้นเท่านั้น ทั้งในด้านสังคม เศรษฐกิจ และท้ายที่สุดก็คือด้านการเงิน

มีองค์ประกอบสำคัญสองประการที่ทำให้เรื่องเล่าทรงพลัง:

ท้ายที่สุดแล้ว ในคริปโต เรื่องเล่าไม่ใช่ชั้นเพิ่มเติมที่อยู่เหนือผลิตภัณฑ์ เรื่องเล่าต่างหากที่เป็นผลิตภัณฑ์

3. กรณีศึกษา: เรื่องเล่าสร้างตลาด

ท้ายที่สุดแล้ว ในคริปโต เรื่องเล่าไม่ใช่ชั้นเพิ่มเติมที่อยู่เหนือผลิตภัณฑ์ เรื่องเล่าต่างหากที่เป็นผลิตภัณฑ์

3. กรณีศึกษา: เรื่องเล่าสร้างตลาด

Bitcoin: ทองคำดิจิทัล

ตัว Bitcoin เองไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปในปี 2020 สิ่งที่เปลี่ยนไปคือมุมมองที่ผู้คนมีต่อมัน กระแสหลักเปลี่ยนจาก "เงินสดแบบ peer-to-peer" ไปเป็น "ทองคำดิจิทัล" ทันใดนั้น Bitcoin ก็ถูกวางตำแหน่งให้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ เป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยในยุคการพิมพ์เงิน ไม่ใช่เทคโนโลยีที่ดึงดูด MicroStrategy หรือ Tesla แต่เป็นแนวคิด

ตำนานลึกลับของซาโตชิ นากาโมโตะก็ช่วยได้เช่นกัน ผู้ก่อตั้งที่หายตัวไปทำให้เรื่องราวน่าสนใจยิ่งขึ้น นี่เป็นมากกว่าแค่โค้ด — มันคือการเคลื่อนไหว

Ethereum: คอมพิวเตอร์แห่งโลก

แทบจะไม่มี dApps ที่ใช้งานได้จริงเลยเมื่อ Ethereum เปิดตัว แต่แนวคิดนี้ — แพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ที่ใครๆ ก็สามารถสร้างแอปพลิเคชันที่ไม่มีใครหยุดยั้งได้ — กลับน่าดึงดูดใจอย่างยิ่ง คำกล่าวที่ว่า “โค้ดคือกฎหมาย” ได้รับการยอมรับ ตลาดไม่ได้ซื้อการใช้งานจริง แต่เป็นการซื้อศักยภาพ

Ethereum มีมูลค่าเพิ่มขึ้นไม่ใช่เพราะสถานะเดิม แต่เป็นเพราะคำมั่นสัญญาของมัน

DeFi ฤดูร้อนปี 2020

ในช่วงฤดูร้อนของ DeFi ผลตอบแทนสูงอย่างน่าตกใจ แต่ปัจจัยหลักไม่ใช่อัตราร้อยละต่อปี (APR) แต่คือเรื่องเล่า: การเงินที่ไม่ต้องขออนุญาต เป็นธนาคารของคุณเอง พื้นฐานทางการเงินที่ไม่ถูกจำกัดโดยธนาคารหรือพรมแดน แนวคิดนี้แพร่กระจายอย่างรวดเร็ว โปรโตคอลส่วนใหญ่มีรายได้น้อย มีผู้ใช้น้อย และเศรษฐศาสตร์โทเค็นที่บกพร่อง แต่นั่นก็ไม่ได้สำคัญอะไร เรื่องเล่าเองก็เพียงพอที่จะลบล้างความจริงได้

NFT ในฐานะกรรมสิทธิ์ทางวัฒนธรรม

ทำไมใครๆ ถึงยอมจ่ายเงินเป็นล้านเพื่อไฟล์ JPEG? เพราะ NFT ไม่ได้เกี่ยวกับตัวภาพเอง แต่มันเกี่ยวกับอัตลักษณ์ เรื่องราวนั้นเรียบง่ายและน่าดึงดูดใจ: การเป็นเจ้าของแบบดิจิทัลจะนิยามศิลปะ ดนตรี และสถานะใหม่ การเป็นเจ้าของ Bored Ape ไม่ได้เกี่ยวกับสุนทรียศาสตร์ แต่เกี่ยวกับอัตลักษณ์

ตัวเรื่องราวเองสำคัญกว่าตัวผลิตภัณฑ์ นั่นคือเหตุผลว่าทำไมมันถึงได้ผล

โทเค็น AI ในปี 2023-2024

โครงการบางโครงการที่มีฟีเจอร์ผลิตภัณฑ์ด้อยประสิทธิภาพและรายได้เป็นศูนย์กลับพุ่งสูงขึ้นเพียงเพราะวลีที่ว่า "AI + คริปโทเคอร์เรนซี = อนาคต" แนวคิด AI ซึ่งเป็นที่นิยมในวงการการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) มาอย่างยาวนาน ได้แพร่กระจายเข้าสู่วงการคริปโทเคอร์เรนซีและนำมาซึ่งเงินทุนเก็งกำไรจำนวนมาก ความสามารถในการปฏิบัติจริงไม่ใช่สิ่งสำคัญ แต่การเล่าเรื่องต่างหากที่สำคัญ

โทเค็นมีมที่มีคำว่า "ตัวแทน" อยู่ในชื่อพุ่งสูงขึ้นถึง 10 เท่า ผู้ก่อตั้งได้เพิ่ม "AI" เข้าไปในแผนงานของพวกเขา นักลงทุนต่างมองในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพของมัน แม้ว่าตอนนี้จะยังเป็นเพียงการพูดคุยเท่านั้น

4. เหตุใดตลาดคริปโตจึงอ่อนไหวต่อเรื่องเล่าเป็นพิเศษ

คริปโทเคอร์เรนซีขาดเกณฑ์การประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิม ไม่มีงบดุล ไม่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร ไม่มีการยื่นเอกสารต่อหน่วยงานกำกับดูแล สิ่งเหล่านี้ทำให้ตลาดนี้ถูกโน้มน้าวโดยเรื่องเล่ามากกว่าปัจจัยพื้นฐาน

อีกด้วย:

ปัจจัยเหล่านี้สร้างแหล่งเพาะเลี้ยงที่สมบูรณ์แบบสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่า ในตลาดอื่นๆ เรื่องเล่าเป็นเพียงปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นภายหลัง แต่ในตลาดคริปโต เรื่องเล่าคือแรงผลักดัน

ราคาของสกุลเงินดิจิทัลไม่ได้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในปัจจุบัน แต่ขึ้นอยู่กับอนาคตที่เป็นไปได้

5. ข้อดี: การเล่าเรื่องเชิงธุรกรรม

ในตลาดที่ขับเคลื่อนโดยเรื่องเล่า ข้อได้เปรียบมาจากการระบุในระยะเริ่มต้น

เทรดเดอร์และกองทุนที่ชาญฉลาดไม่ได้แค่วิเคราะห์กราฟหรืออ่านราคาหุ้นเท่านั้น พวกเขามองที่ระดับสังคมด้วยว่า ใครกำลังทวีต ความหนาแน่นของมีมอยู่ที่เท่าไหร่ มีอารมณ์ร่วมหรือไม่ และเรื่องราวกำลังเปลี่ยนจากกระแสเฉพาะกลุ่มไปสู่กระแสหลักหรือไม่

ต่อไปนี้เป็นเรื่องเล่ายอดนิยมบางส่วน:

เรื่องเล่าแต่ละเรื่องดำเนินตามวัฏจักรชีวิตเดียวกัน:

เรื่องเล่าแต่ละเรื่องดำเนินตามวัฏจักรชีวิตเดียวกัน:

จังหวะเวลาเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง หากคุณเข้าด่านที่ 2 แล้วออกก่อนด่านที่ 4 คุณก็กำลังขี่คลื่นอยู่ หากพลาดวัฏจักรนี้ไป คุณก็จะเหลือเพียง "สัมภาระ" ของเรื่องราว

6. คุณสามารถลงทุนในเรื่องเล่าได้หรือไม่?

แน่นอนคุณทำได้ อันที่จริง การเล่าเรื่องเป็นหนึ่งในกรอบแนวคิดที่สมเหตุสมผลไม่กี่ประการสำหรับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลในระยะเริ่มต้น

โรเบิร์ต ชิลเลอร์ ชี้ประเด็นที่น่าสนใจ: การมองข้ามเรื่องเล่าก็เท่ากับมองข้ามแรงผลักดันในระดับมหภาค ในวงการคริปโต เรื่องนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น เรื่องเล่าไม่ได้สะท้อนแค่ตลาดเท่านั้น แต่ยังสร้างตลาดขึ้นมาด้วย

เมื่อสกุลเงินดิจิทัลกำลังเข้าใกล้ระบบการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น เสียงรบกวนบางส่วนอาจลดลง แต่ตลาดนี้จะยังคงดึงดูดนักเก็งกำไร นักฝัน และผู้สร้างที่ให้ความสำคัญกับวิสัยทัศน์มากกว่าตัวชี้วัดเสมอ

ในวงการคริปโต คนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดอาจไม่ใช่วิศวกรที่เก่งที่สุดเสมอไป แต่เป็นผู้ที่อ่านอารมณ์ของตลาดได้ดีที่สุด

ดังนั้นจงจับตาดูเรื่องเล่า คอยจับตาดูพลวัตของชุมชน (CT) และติดตามเทรนด์ล่าสุด เรื่องเล่าอาจไม่ได้เขียนด้วยรหัส แต่เขียนด้วยลายมือ

หากว่าคริปโตคือเรื่องราวใหญ่ๆ อย่างหนึ่ง นักเทรดที่ดีที่สุดอาจเป็นผู้ที่อ่านบทข้างหน้าสักสองสามบท