MicroStrategy ได้รับการเพิ่มอย่างเป็นทางการในดัชนี Nasdaq 100 โดยมีผลก่อนที่ตลาดจะเปิดในวันจันทร์ที่ 23 ธันวาคม นอกจากนี้ยังทำให้ MicroStrategy เป็นบริษัท crypto แห่งแรกในอุตสาหกรรม crypto ที่ได้รับเลือกให้อยู่ในดัชนี Nasdaq 100

ตั้งแต่นั้นมา Michael Saylor ประธาน MicroStrategy ได้คาดการณ์ว่าบริษัทขุด Bitcoin MARA จะเป็นบริษัท crypto แห่งถัดไปที่จะรวมอยู่ในดัชนี Nasdaq 100

เบื้องหลังการรวมบริษัท crypto ไว้ในดัชนีที่มีมาตรฐานที่เข้มงวดคืออุตสาหกรรมเทคโนโลยีทางการเงินแบบดั้งเดิมเปิดรับการยอมรับมากขึ้นเรื่อยๆ จากการได้รับการจดทะเบียนจนรวมอยู่ในดัชนี 100 บริษัท crypto อาจจะก่อให้เกิดการเลียนแบบ

บริษัท Crypto เข้าสู่สาธารณะในสหรัฐอเมริกา

สหรัฐอเมริกายังคงเป็นประเทศที่ใหญ่ที่สุดในด้านเทคโนโลยี และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ครองตำแหน่งที่สำคัญในตลาดหุ้นโลก ผลกระทบจากการขยายตัวของอุตสาหกรรม crypto มักจะแพร่กระจายอย่างกว้างขวางตามรายชื่อในสหรัฐอเมริกา การจดทะเบียนบริษัทคริปโตใน Nasdaq มีผลกระทบเชิงบวกต่อการยอมรับทางกฎหมาย การเข้าถึงเงินทุน และสภาพคล่องของบริษัท

กระบวนการและข้อกำหนดในการจดทะเบียนในประเทศของสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามมาตรฐานระดับสูง สำหรับบริษัทที่สมัครเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ จะมีข้อกำหนดและข้อบังคับที่เฉพาะเจาะจงมากในแง่ของรายได้ของบริษัทล่าสุด มูลค่าตลาดของบริษัท ผู้ดูแลสภาพคล่อง การกำกับดูแลกิจการ การรายงานทางการเงิน และการตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนด

ตั้งแต่ปี 2020 ตลาด crypto รวมถึงบริษัทขุดเหมือง ตลาดแลกเปลี่ยน กระเป๋าเงิน crypto ฯลฯ ล้วนได้รับการจดทะเบียนเรียงกัน ในเส้นทางการแลกเปลี่ยน Coinbase เปิดตัวบน Nasdaq ในเดือนเมษายน 2021 Coincheck Group NV ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่ควบรวมกิจการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และผู้ให้บริการแลกเปลี่ยน crypto ของญี่ปุ่น Monex Group ก็ออกสู่สาธารณะเมื่อวันที่ 11 ธันวาคม

บริษัทขุดเหมือง ได้แก่ CleanSpark, Mara Digital Holdings และ Riot Platforms ในด้านกระเป๋าเงินดิจิตอล Exodus Movement จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม

เป็นที่น่าสังเกตว่ามีบางบริษัทที่ธุรกิจหลักไม่ได้อยู่ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสเมื่อจดทะเบียนครั้งแรก แต่ต่อมาได้ย้ายไปยังอุตสาหกรรมการเข้ารหัส เช่น Riot Blockchain และ MicroStrategy

นอกเหนือจากการจดทะเบียนบริษัท crypto บางแห่งที่กล่าวมาข้างต้นแล้ว บริษัทที่ยังคงเตรียมการสำหรับการจดทะเบียน ได้แก่ Fold บริษัทผู้ให้บริการทางการเงิน Bitcoin, DeFi Technologies และบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์ eToro

Kraken บริษัทแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ ได้แต่งตั้ง Stephanie ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินคนใหม่ในเดือนพฤศจิกายนปีนี้ และ CEO ของบริษัทกล่าวว่าเขากำลังเตรียมการเข้าจดทะเบียน CEO ของ Circle ยังกล่าวในการให้สัมภาษณ์เมื่อเดือนตุลาคมปีนี้ว่าเขากระตือรือร้นที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะมาหลายปีแล้ว และวิสัยทัศน์นี้ยังไม่เปลี่ยนแปลง

ในทุกรอบ บริษัท crypto จำนวนมากจะถูกจดทะเบียนอย่างเป็นทางการ ในปี 2025 ด้วยความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของการปฏิบัติตามกฎระเบียบและอิทธิพล บริษัท crypto จำนวนมากอาจเข้าจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา

แนสแดค 100

หลังจากที่บริษัท crypto ได้รับการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการแล้ว ดัชนี Nasdaq 100 จะกลายเป็นบันไดในการได้รับอิทธิพลและการมองเห็นเพิ่มเติม

แนสแดค 100

หลังจากที่บริษัท crypto ได้รับการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการแล้ว ดัชนี Nasdaq 100 จะกลายเป็นบันไดในการได้รับอิทธิพลและการมองเห็นมากขึ้น

ดัชนี Nasdaq-100 เป็นดัชนีหุ้นที่เปิดตัวโดยตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และประกอบด้วยบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุด 100 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ดัชนีนี้สะท้อนถึงผลการดำเนินงานของตลาดโดยรวมของบริษัทเหล่านี้ และเป็นหนึ่งในดัชนีสำคัญที่นักลงทุนทั่วโลกให้ความสนใจ

การได้รับเลือกให้อยู่ในดัชนี Nasdaq 100 หมายความว่าตลาดได้ปฏิบัติตามมาตรฐานที่เข้มงวดในด้านมูลค่าตลาด สภาพคล่องของหุ้น ความสามารถในการทำกำไรทางการเงิน การปฏิบัติตามข้อกำหนด ฯลฯ

ในที่สุด MicroStrategy ก็ได้รับตั๋วด้วยกลยุทธ์การกักตุนและความสามารถในการทำกำไรที่น่าประทับใจในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ตั้งแต่ปี 2020 MicroStrategy จะใช้ BTC เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของบริษัท ขณะที่ MicroStrategy สนุกสนานไปกับการซื้อ ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้นตามความแข็งแกร่งของ Bitcoin ในรอบใหม่ ในเดือนมกราคม 2566 ราคาหุ้นของ MSTR อยู่ที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม 2567 ราคาหุ้นแตะระดับสูงสุดที่ 1,999.99 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีมูลค่าตลาดหลายร้อยพันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเวลาเพียงปีกว่าๆ 1,000%. เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม Michael Salor ประกาศว่าการดำเนินงานทางการเงินของ MicroStrategy ทำให้ผู้ถือหุ้นมีรายได้สุทธิ 116,940 BTC โดยมีอัตราผลตอบแทน 46.4% เมื่อคำนวณที่ 100,000 เหรียญสหรัฐต่อ Bitcoin รายได้สุทธิสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ประมาณ 12.28 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ไม่เพียงแต่ราคาหุ้นและความสามารถในการทำกำไรจะน่าประทับใจเท่านั้น แต่มูลค่าตลาดยังอยู่ที่ประมาณหลายแสนล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งในบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไม่กี่แห่งที่มีมูลค่าตลาดเกินแสนล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ หลังจากได้รับเลือกอย่างเป็นทางการในดัชนี Nasdaq 100 แล้ว ดัชนีดังกล่าวก็ไม่ได้รับการจัดประเภทอย่างเป็นทางการไม่ใช่หุ้นทางการเงิน แต่เป็นหุ้นเทคโนโลยีโดยพิจารณาจากธุรกิจหลักของบริษัท "ซอฟต์แวร์เป็นบริการ"

เริ่มแรก MicroStrategy ให้บริการระบบธุรกิจอัจฉริยะ (BI) ซอฟต์แวร์มือถือ และบริการบนคลาวด์เป็นธุรกิจหลัก คู่แข่งหลัก ได้แก่ Business Objects ของ SAP AG, IBM Cognos และแพลตฟอร์ม BI ของ Oracle Corporation ตามรายงานทางการเงินปี 2020 รายได้ทั้งปีของ MicroStrategy อยู่ที่ 480 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่เริ่มลงทุนใน Bitcoin ในวงกว้างในปี 2020 MicroStrategy ค่อยๆ ได้รับการยกย่องว่าเป็นหุ้นแนวคิด Bitcoin และธุรกิจรายได้หลักก็ได้รับผลกระทบจากการลงทุน Bitcoin เช่นกัน แต่ธุรกิจหลักยังคงเป็นซอฟต์แวร์และบริการ

สำหรับอุตสาหกรรม crypto อิทธิพลของ Nasdaq 100 อาจเป็นแรงบันดาลใจให้บริษัทจำนวนมากขึ้นติดตาม MicroStrategy และเข้าร่วมการจัดอันดับการลงทุน Bitcoin

MARA บริษัท crypto แห่งถัดไปที่จะรวมอยู่ใน Nasdaq 100?

บริษัทขุด Bitcoin MARA ได้กลายเป็นบริษัทถัดไปที่ดึงดูดความสนใจ และอาจรวมอยู่ใน Nasdaq 100

เช่นเดียวกับ MicroStrategy ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา MARA ได้เสร็จสิ้นการจัดหาเงินทุนหลายร้อยล้านดอลลาร์ผ่านการออกธนบัตรจำกัดที่แปลงสภาพได้ เพื่อเพิ่มการถือครอง Bitcoin ต่อไป อย่างไรก็ตาม การได้รับเลือกให้อยู่ในดัชนี Nasdaq 100 นั้นค่อนข้างยาก

แม้ว่า MARA จะเป็นบริษัทที่ไม่ใช่ทางการเงิน และความสามารถในการทำกำไรและสภาพคล่องของบริษัทเป็นไปตามข้อกำหนดบางประการ แต่ก็ยังตามหลัง MicroStrategy มากในแง่ของมูลค่าตลาดของบริษัท โดยทั่วไป บริษัทที่ได้รับเลือกให้อยู่ใน Nasdaq 100 จะมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงกว่า และบริษัทต่างๆ จะต้องถึงระดับที่กำหนดจึงจะได้รับเลือกให้อยู่ใน 100 อันดับแรก

ณ ขณะนี้ มูลค่าตลาดของ MicroStrategy มีมูลค่ามากกว่า 90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่าตลาดของ MARA มีความผันผวนประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนต่างระหว่างทั้งสองมีมากกว่า 10 เท่า

หากต้องการเพิ่มบริษัทใหม่เข้าไปในดัชนี Nasdaq 100 บริษัทอื่นๆ จะต้องถูกลบออก ในขณะที่ MicroStrategy เป็นหนึ่งในสามบริษัทใหม่ แต่ Illumina (22.7 พันล้านดอลลาร์), Super Micro Computer (19.8 พันล้านดอลลาร์) และ Moderna (15.7 พันล้านดอลลาร์) จะถูกลบออก

หากต้องการเพิ่มบริษัทใหม่เข้าไปในดัชนี Nasdaq 100 บริษัทอื่นๆ จะต้องถูกลบออก ในขณะที่ MicroStrategy เป็นหนึ่งในสามบริษัทใหม่ แต่ Illumina (22.7 พันล้านดอลลาร์), Super Micro Computer (19.8 พันล้านดอลลาร์) และ Moderna (15.7 พันล้านดอลลาร์) จะถูกลบออก

มูลค่าตลาดของบริษัททั้งสามที่กำลังจะถูกลบออกในปัจจุบันเกินกว่า 15 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งยังคงมากกว่ามูลค่าตลาดของ MARA มากกว่าสองเท่า ซึ่งทำให้เกิดเงาในการเลือกของพวกเขาด้วย

MARA ยังตามหลังดัชนี Nasdaq 100 อยู่มาก บางทีในอนาคตอันใกล้นี้ MARA อาจถูกเลือกตามประสิทธิภาพของข้อมูลในที่สุด

ห่างจากดัชนี S&P 500 แค่ไหน?

S&P 500 ประกอบด้วยบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งในสหรัฐอเมริกา ซึ่งครอบคลุมประมาณ 80% ของมูลค่าตลาดรวมของตลาดหุ้นสหรัฐฯ หุ้นที่เป็นส่วนประกอบจะได้รับการคัดเลือกโดยพิจารณาจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด สภาพคล่อง ความสามารถในการทำกำไร และการเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรม S&P 500 ถือเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และผลการดำเนินงานของหุ้นขนาดใหญ่

สำหรับการเปรียบเทียบ ความคล้ายคลึงกันระหว่างเกณฑ์การรวม Nasdaq 100 และ S&P 500 คือพวกเขาต้องการมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและสภาพคล่องของหุ้นที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม Nasdaq 100 ให้ความสำคัญกับอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและนวัตกรรมมากขึ้น และเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของการลงทุนเพื่อการเติบโต

S&P 500 ยังเน้นย้ำถึงเสถียรภาพทางการเงินและความสามารถในการทำกำไร ซึ่งเป็นมาตรฐานที่ค่อนข้างสูงสำหรับบริษัทขุดเหมืองและบริษัทคริปโตที่สะสมกลยุทธ์สกุลเงิน

ดังที่เราทุกคนทราบกันดีว่าธรรมชาติของวัฏจักรสี่ปีของอุตสาหกรรม crypto ยังคงมีผล เมื่อตลาดอยู่ในวงจรตลาดกระทิง บัญชีบริษัทมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อวงจรดังกล่าวเข้าสู่ตลาดหมีและราคาสกุลเงิน มันจะมีผลกระทบต่อการขุดและบริษัทที่ใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ ไม่ใช่ผลกระทบด้านลบเล็กน้อย บางบริษัทอาจได้รับผลกระทบอย่างหนักจากกระแสเงินสดและปัจจัยอื่นๆ

โดยสรุป เกณฑ์การคัดเลือกสำหรับ S&P 500 อาจสูงกว่าโดยรวม เนื่องจากไม่เพียงแต่พิจารณาถึงประสิทธิภาพของตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อกำหนดด้านสุขภาพทางการเงินที่เข้มงวดและความหลากหลายของอุตสาหกรรมด้วย Nasdaq 100 มุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพของตลาดและนวัตกรรมมากขึ้น และกระบวนการคัดเลือกค่อนข้างเป็นอัตโนมัติมากกว่า อย่างไรก็ตาม สำหรับบริษัทในอุตสาหกรรมเฉพาะ การคัดเลือกอาจหมายถึงการยอมรับในตลาดที่สูงขึ้น

บริษัทมีคุณสมบัติตรงตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขั้นต่ำและเกณฑ์ปริมาณการซื้อขายของ S&P 500 แต่ปัจจุบันไม่เป็นไปตามข้อกำหนดอื่นๆ ได้แก่ รายได้เชิงบวกรวมสำหรับสี่ไตรมาสติดต่อกันที่ผ่านมา

Mark Palmer นักวิเคราะห์ตราสารทุนมาตรฐานวิเคราะห์ว่า “MicroStrategy ได้วางแผนที่จะนำคำแนะนำของคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ใหม่มาใช้ในไตรมาสแรกของปี 2025 เพื่อบัญชี Bitcoin ที่ถืออยู่ในงบดุลของบริษัท ซึ่งจะทำให้เริ่มรายงานผลกำไรที่เป็นบวกทันที”

นับตั้งแต่เปิดตัวกลยุทธ์การซื้อ Bitcoin ในเดือนสิงหาคม 2020 MicroStrategy ประสบผลขาดทุนจากการด้อยค่าสะสมจำนวน 3.1 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนธันวาคม FASB ได้ออกคำแนะนำใหม่ที่อนุญาตให้บริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลในงบดุลสามารถวัดสินทรัพย์เหล่านั้นด้วยมูลค่ายุติธรรมและบันทึกการเปลี่ยนแปลงในมูลค่ายุติธรรมของกำไรสุทธิในแต่ละรอบระยะเวลารายงาน กฎใหม่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025

Palmer วิเคราะห์ต่อไปโดยกล่าวว่า “MSTR คาดว่าจะมีรายได้สุทธิรายไตรมาสเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวที่หลายพันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2025 ซึ่งจะเท่ากับความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่บันทึกไว้ของ Bitcoin ในหนังสือและ หากสิ่งนี้พิสูจน์ได้ว่าเป็นความจริง การเติบโตของรายได้สุทธิก็เพียงพอที่จะสร้างตัวเลขเชิงบวกในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา รวมกับการสูญเสียของ MSTR ในสามไตรมาสแรก และบริษัทจะมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์สำหรับการรวมไว้ใน S&P 500 ก่อน การปรับสมดุลครั้งที่สองของดัชนีในปี 2568 โดยกำหนด Rebalance ไว้ที่ 6 จัดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือน”

หากตลาดยังคงทำงานได้ดี MicroStrategy ก็มีโอกาสที่จะถูกเลือกเข้าสู่ดัชนี S&P 500 อีกครั้งในเดือนมิถุนายนปีหน้า ซึ่งส่งผลให้ Nasdaq 100 และ S&P 500 มีมูลค่าสองเท่า