ที่มา: รอยเตอร์

ชื่อต้นฉบับ: ความคลั่งไคล้คริปโตที่ขับเคลื่อนโดยทรัมป์จุดชนวนให้เกิดการแห่เข้า IPO บนวอลล์สตรีท

บริษัทคริปโตของสหรัฐฯ ที่ไม่ได้ดำเนินการมานานหลายปี ต่างก็เตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เนื่องจากมูลค่าตลาดของสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากนโยบายที่เป็นมิตรต่อประธานาธิบดีทรัมป์ในการดำรงตำแหน่งสมัยที่สอง

Bullish (BLSH.N) ผู้ดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจากมหาเศรษฐี Peter Thiel กลายเป็นบริษัทล่าสุดที่เข้าสู่ตลาดทุนของสหรัฐฯ เมื่อวันพุธ โดยระดมทุนได้มากกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชน

นักวิเคราะห์กล่าวว่าการนำไปใช้อย่างแพร่หลายที่เพิ่มมากขึ้นและผู้สนับสนุนองค์กรที่มีเงินทุนหนาทำให้ภูมิทัศน์การระดมทุนของอุตสาหกรรมเปลี่ยนแปลงไป และกระตุ้นความต้องการหุ้นคริปโตตัวใหม่

แนวโน้มอุตสาหกรรม

Circle (CRCL.N) ผู้ออก Stablecoin สร้างความฮือฮาในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในเดือนมิถุนายน โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากราคา IPO ทันทีหลังจากเปิดตัว ส่งผลให้มูลค่าบริษัทอยู่ที่ประมาณ 1.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ Stablecoin คือสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับเงินตราทั่วไป (โดยปกติคือดอลลาร์สหรัฐ)

“ที่สำคัญกว่านั้น ประสิทธิภาพการซื้อขายของ Circle ถือเป็นสัญญาณไฟเขียวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมดอย่างไม่ต้องสงสัย” Matt Kennedy นักกลยุทธ์อาวุโสของ Renaissance Capital ผู้ให้บริการวิจัยและ ETF ที่เน้นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) กล่าว

ไม่กี่วันหลังจากที่บริษัทเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ผ่านร่างกฎหมาย Genius Act ซึ่งเป็นกฎหมายสำคัญที่กำหนดกรอบการกำกับดูแลสำหรับ Stablecoin ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น

หุ้นของ Circle ปิดที่ 153.16 ดอลลาร์ในวันซื้อขายก่อนหน้า สูงกว่าราคา IPO ที่ 31 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทำให้บริษัทมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 35,000 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย London Stock Exchange Group (LSEG)

เคนเนดี้กล่าวเสริมว่า “ประสิทธิภาพการซื้อขายที่เป็นบวกควบคู่ไปกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เป็นมิตรทำให้เกิดการผสมผสานที่ทรงพลัง”

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้น

รายชื่อผู้เข้าชิง IPO ที่เพิ่มมากขึ้นเน้นย้ำถึงความก้าวหน้าของอุตสาหกรรมนับตั้งแต่การล่มสลายของ FTX ซึ่งเป็นศูนย์แลกเปลี่ยนคริปโตในปี 2022 ซึ่งกระตุ้นให้เกิดฤดูหนาวของคริปโตที่กระทบต่อมูลค่าของบริษัทและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

หลังจากผ่านการปรับลดมูลค่าและการหดตัวของธุรกิจมาหลายปี ราคาและความรู้สึกที่ดีขึ้นกำลังผลักดันให้บริษัทต่างๆ เข้าสู่ตลาดสาธารณะเพื่อขอรับเงินทุน

“นักลงทุนในหุ้นเอกชนอาจกำลังมองหาสภาพคล่อง” แคท หลิว รองประธานบริษัทวิจัย IPO IPOX กล่าว “บริษัทเงินร่วมลงทุนและบริษัทหุ้นเอกชนหลายแห่งถือหุ้นเหล่านี้มานานหลายปีแล้ว ธุรกิจเหล่านี้ไม่ได้เป็นเพียงธุรกิจเก็งกำไรอีกต่อไป”

การผ่านร่างพระราชบัญญัติ Genius Act ประกอบกับการเปิดตัว IPO ครั้งใหญ่ของ Circle ได้กระตุ้นให้บริษัทคริปโตเคอร์เรนซีอื่นๆ เดินหน้าแผนการ IPO ต่อไป BitGo, Grayscale และ Gemini เป็นบริษัทที่ยื่นขอ IPO แบบเป็นความลับ

นักวิเคราะห์ยังเชื่อว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Kraken เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีศักยภาพที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ในอุตสาหกรรม

ธุรกรรม SPAC

ในขณะที่บริษัทคริปโตบางแห่งเปิดตัวต่อสาธารณะผ่าน IPO แบบดั้งเดิม หลายแห่งกลับเลือกที่จะควบรวมกิจการกับ SPAC (บริษัทเพื่อการซื้อกิจการโดยเฉพาะ) ซึ่งโดยทั่วไปจะได้รับการตรวจสอบน้อยกว่า

SPAC คือบริษัทเชลล์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โดยมีเงินทุนจำนวนมาก และบริษัทเอกชนสามารถเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ได้โดยการควบรวมกิจการกับ SPAC

เส้นทาง SPAC ได้รับความนิยมโดยเฉพาะกับสตาร์ทอัพขนาดเล็กที่พยายามเลียนแบบกลยุทธ์ MicroStrategy (MSTR.O) ของ Michael Saylor ซึ่งเป็นโมเดล "บริษัทโฮลดิ้งคริปโต"

โดยการถือโทเค็นเช่น Bitcoin และ Ether ในงบดุล บริษัทเหล่านี้เสนอการเข้าถึงทางอ้อมต่อสกุลเงินดิจิทัลแก่ผู้ลงทุน

การคาดการณ์ในปัจจุบันบ่งชี้ว่า Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก คาดว่าจะยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและแตะ 200,000 ดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปีนี้ ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดการณ์ว่า Ethereum ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลอันดับสอง จะแตะ 7,500 ดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2025 โดย ณ ราคาปิดตลาดวันอังคาร Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 120,181.98 ดอลลาร์สหรัฐ และ Ethereum อยู่ที่ 4,619.73 ดอลลาร์สหรัฐ

Bitcoin พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025

จากการตกต่ำของฤดูหนาวของสกุลเงินดิจิทัลในปี 2022 ไปจนถึงการทะลุ 120,000 ดอลลาร์ในปี 2025 การพุ่งขึ้นของ Bitcoin นั้นขับเคลื่อนโดยกฎระเบียบที่เอื้ออำนวย การยอมรับของสถาบัน และการไหลเข้าของ ETF

“รูปแบบการนำคริปโทเคอร์เรนซีมาใช้กับกลยุทธ์การบริหารเงินขององค์กรธุรกิจจะยังคงดำเนินต่อไปอีกระยะหนึ่ง” โจ นาร์ดินี หัวหน้าฝ่ายวาณิชธนกิจของ B. Riley Securities กล่าว “ตราบใดที่คริปโทเคอร์เรนซียังคงซื้อขายในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด บริษัทต่างๆ ก็จะยังคงระดมทุนต่อไป”

ตลาด IPO ของสหรัฐฯ ฟื้นตัว

ตลาด IPO ของสหรัฐฯ โดยรวมก็ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในปีนี้ แม้ว่าจะอยู่ในช่วงสงบสั้นๆ ในเดือนเมษายนเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกิดจากภาษีศุลกากรครั้งใหญ่ที่ทรัมป์กำหนด

ตามข้อมูลของ Dealogic ในปีนี้ ตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ได้ดำเนินการ IPO เสร็จสิ้นทั้งหมด 216 รายการ ซึ่งถือเป็นจำนวนมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 โดยมียอดการระดมทุนรวม 39.83 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับ 118 รายการในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ธนาคารคาดการณ์ว่าช่องทางการเสนอขายหุ้น IPO จะคึกคักในฤดูใบไม้ร่วงนี้ โดยบริษัทสตาร์ทอัพที่มีชื่อเสียง เช่น ผู้ให้กู้แบบซื้อก่อน จ่ายทีหลังอย่าง Klarna และบริษัทซอฟต์แวร์อย่าง Genesys เตรียมเข้าสู่ตลาด

การเปิดตัว IPO ของหุ้นเทคโนโลยีอวกาศ Firefly Aerospace (FLY.O) รวมไปถึงราคาหุ้นวันแรกที่พุ่งสูงขึ้นของ Chime (CHYM.O) และ Figma (FIG.N) ได้สร้างแรงผลักดันใหม่ให้กับตลาด

อย่างไรก็ตาม นักธนาคารเตือนว่าตลาด IPO ยังคงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์และความผันผวนในวงกว้างอย่างมาก