ตลาดสกุลเงินดิจิทัลไม่เคยขาดตำนานราคาที่พุ่งสูงขึ้น แต่เบื้องหลังตำนานแต่ละเรื่องยังมีเรื่องเล่าอันลึกซึ้งเกี่ยวกับวิวัฒนาการทางนิเวศวิทยาและตรรกะของทุนอีกด้วย
Dolomite ผู้นำด้านการให้กู้ยืมเชิงนิเวศของ Berachain พบว่าโทเค็น DOLO เพิ่มขึ้นเกือบสิบเท่าภายในสองเดือน ซึ่งดูเหมือนจะเป็นเหตุการณ์ซ้ำรอย อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่แค่ความสำเร็จของโทเค็นเดี่ยวๆ แต่น่าจะเป็นสัญญาณก่อนที่ระบบนิเวศเชนสาธารณะทั้งหมดจะระเบิด
เบื้องหลังสัญญาณนี้คือการพัฒนาเต็มรูปแบบของกลไกฉันทามติ PoL (Proof of Liquidity) ที่เป็นเอกลักษณ์ของ Berachain และ PoL v2 เวอร์ชันอัปเกรดล่าสุด
การระเบิดของ DOLO | แรงขับเคลื่อนคู่ขนานของการทำงานร่วมกันของระบบนิเวศและเรื่องเล่าจากภายนอก
จากมุมมองด้านผลิตภัณฑ์ Dolomite ไม่ใช่แค่สินค้าลอกเลียนแบบ Aave ทั่วไป แต่ได้นิยามประสบการณ์การให้สินเชื่อใหม่ผ่านกลไกต่างๆ เช่น สภาพคล่องเสมือนจริงและการวางหลักประกันแบบไดนามิก ช่วยให้ผู้ใช้สามารถกู้ยืมสินทรัพย์ได้พร้อมกันสำหรับการซื้อขายแบบเลเวอเรจและการทำฟาร์มผลตอบแทน บรรลุ "ทุนไม่เคยหลับ" อย่างแท้จริง นวัตกรรมนี้สอดคล้องอย่างสมบูรณ์แบบกับกลไกฉันทามติ PoL ที่เป็นเอกลักษณ์ของ Berachain: ผู้ใช้ฝากสินทรัพย์สำหรับการให้กู้ยืมและการกู้ยืม รวมถึงการเข้าร่วมเครือข่ายการตรวจสอบความถูกต้องและรับสิทธิประโยชน์มากมาย โมเดล "แบบเดียวเหมาะกับทุกคน" นี้กลายเป็นกุญแจสำคัญในการดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนในช่วงแรก
แต่สิ่งที่กระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดอย่างแท้จริงคือความร่วมมือที่อาจเกิดขึ้นระหว่าง Dolomite และ World Liberty Financial (WLFI) ซึ่งเป็นโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากตระกูลทรัมป์ แม้จะยังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการ แต่ก็มีเบาะแสมากมายที่ชี้ให้เห็นถึงการบูรณาการอย่างลึกซึ้งระหว่างสองฝ่ายทั้งในระดับเทคโนโลยี การบูรณาการสินทรัพย์ และแม้แต่ทรัพยากรทางการเมือง คาดว่า USD1 ซึ่งเป็น stablecoin ที่ WLFI วางแผนไว้จะถูกรวมเข้ากับระบบการให้สินเชื่อของ Dolomite ซึ่งจะนำมาซึ่งปริมาณการใช้งานและประเภทสินทรัพย์ใหม่ๆ ที่สำคัญกว่านั้น อิทธิพลของทรัมป์อาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อโปรโตคอล DeFi นี้ และแม้กระทั่งต่อ Berachain โดยรวม
PoL v1: การปฏิวัติฉันทามติที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง
นับตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง กลไก PoL ของ Berachain แตกต่างจากเครือข่าย PoS แบบดั้งเดิม หลักการสำคัญคือ ใครก็ตามที่นำสภาพคล่องมาได้มากก็จะได้รับรางวัลและอิทธิพลจากเครือข่ายมากขึ้น กลไกนี้ดำเนินการผ่านบทบาทหลักสามประการ (ผู้ตรวจสอบ โปรโตคอล และผู้ให้บริการสภาพคล่อง) และสินทรัพย์หลักสองรายการ (BGT และ BERA):
- BGT เป็นโทเค็นกลางสำหรับการกำกับดูแลและการกระจายแรงจูงใจ และจะแจกจ่ายให้กับผู้ตรวจสอบผ่านการออกอัตราเงินเฟ้อ
- เพื่อแข่งขันเพื่อแรงจูงใจ BGT โปรโตคอลจำเป็นต้อง "ติดสินบน" ผู้ตรวจสอบ (โดยจัดหา stablecoin, โทเค็นโปรโตคอล ฯลฯ)
- ผู้ตรวจสอบจะแจกจ่าย BGT ตามมูลค่าสินบนที่โปรโตคอลกำหนดไว้ ก่อให้เกิดตลาดที่มีการแข่งขันด้านสภาพคล่อง
- เมื่อสนับสนุนโปรโตคอล ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) สามารถรับแรงจูงใจ BGT เพิ่มเติมนอกเหนือจากรายได้พื้นฐาน
กลไกนี้สร้างวงจรป้อนกลับเชิงบวกที่ทรงพลัง: โปรโตคอลจะเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทน LP อย่างต่อเนื่องเพื่อปรับปรุงความสามารถในการแข่งขัน → ดึงดูดสภาพคล่องมากขึ้น → ผู้ตรวจสอบได้รับสินบนมากขึ้น → เครือข่ายมีความปลอดภัยมากขึ้นและแรงจูงใจมากขึ้น → ระบบนิเวศเข้าสู่วงจรการเติบโต
อย่างไรก็ตาม PoL v1 ยังมีข้อบกพร่องที่สำคัญ นั่นคือ บทบาทของ BERA ในวัฏจักรเศรษฐกิจยังอ่อนแอ ในฐานะโทเคนแก๊สและสินทรัพย์แบบ Staking BERA ขาดแหล่งรายได้หลัก หากผู้ใช้ไม่เข้าร่วมในการขุด LP ที่ซับซ้อน การทำกำไรจากการถือ BERA เป็นเรื่องยาก ซึ่งไม่เพียงแต่จำกัดประสิทธิภาพของเงินทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นอุปสรรคต่อการลงทุนของสถาบันอีกด้วย
PoL v2 | BERA กลายเป็นการอัปเกรดที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจริง
PoL v2 | BERA กลายเป็นการอัปเกรดที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจริง
การเปิดตัว PoL เวอร์ชัน 2 นี้มีจุดประสงค์เพื่อชดเชยข้อบกพร่องของเวอร์ชัน 1 และยกระดับ BERA จาก "โทเค็นต้นทุนเครือข่าย" มาเป็น "ใบรับรองรายได้แบบออนเชน" การเปลี่ยนแปลงหลักๆ มีดังนี้:
- ขอแนะนำรายได้จากการเดิมพัน BERA ดั้งเดิม: ผู้ใช้สามารถเดิมพัน BERA หรือ WBERA โดยตรงใน Berahub เพื่อรับโทเค็นคูปอง sWBERA (คล้ายกับ stETH ของ Lido) ซึ่งสามารถนำไปใช้ต่อใน DeFi เชิงนิเวศน์เพื่อให้เกิดการใช้เงินหลายครั้ง
- การปฏิรูปแหล่งรายได้: 33% ของสินบนโปรโตคอลที่ผู้ตรวจสอบได้รับในกลไก PoL จะถูกนำไปใช้ซื้อคืน WBERA และแจกจ่ายตามสัดส่วนให้กับผู้เดิมพัน BERA ซึ่งหมายความว่ารายได้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับเงินเฟ้อเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่มาจากรายได้จากโปรโตคอลที่แท้จริง
- ปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนและการปฏิบัติตาม:
- sWBERA สามารถใช้เป็น LST เพื่อสร้างกำไรในระบบนิเวศและปรับปรุงการใช้เงินทุน
- แหล่งที่มาของรายได้ชัดเจนและตรวจสอบได้ และเป็นไปตามข้อกำหนดของสถาบันและกฎระเบียบ
- ผลตอบแทนรายปีปัจจุบันจากการเดิมพันบนเครือข่ายนั้นสูงถึงประมาณ 103% ซึ่งสูงกว่าผลิตภัณฑ์ที่สร้างรายได้จากเหรียญ CEX อย่างมาก (60%-90%)
เครื่องมือสร้างผลตอบแทนระดับสถาบัน: ความสำคัญอันลึกซึ้งของ PoL v2
PoL v2 ไม่เพียงแต่เป็นการเพิ่มประสิทธิภาพโมเดลเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังเป็นก้าวสำคัญสำหรับ Berachain ที่จะก้าวไปสู่ตลาดสถาบันอีกด้วย:
- เรื่องเล่าเกี่ยวกับผลตอบแทนที่แท้จริง: รายได้ของ BERA มาจากการใช้จ่ายจริงในโปรโตคอล ไม่ใช่เงินเฟ้อ ซึ่งสอดคล้องอย่างยิ่งกับคำสนับสนุนของพระราชบัญญัติความชัดเจนของสหรัฐอเมริกาฉบับล่าสุดที่ว่า "ผลตอบแทนต้องเชื่อมโยงกับพฤติกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริง" ซึ่งปูทางไปสู่การปฏิบัติตาม
- ศักยภาพสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง: sWBERA สามารถบรรจุลงในผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง เช่น พันธบัตรแบบออนเชนและตราสารทางการเงิน ซึ่งดึงดูดเงินทุนแบบดั้งเดิม
- การเสริมแรงการตอบรับเชิงบวกทางนิเวศวิทยา: เดิมพัน BERA มากขึ้น → เครือข่ายมีความปลอดภัยมากขึ้น → โปรโตคอลเต็มใจที่จะติดสินบนผู้ตรวจสอบมากขึ้น → ผลตอบแทน BERA สูงขึ้น → ดึงดูดเดิมพันมากขึ้น ก่อให้เกิดวงล้อที่ปรับปรุงแล้ว
การทำงานร่วมกันทางนิเวศวิทยา: ผลกระทบการสั่นพ้องของ DOLO และ PoL v2
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ DOLO และการเปิดตัว PoL v2 ไม่ใช่เหตุการณ์ที่แยกจากกัน แต่เป็นการแสดงออกถึงการพัฒนาที่ประสานงานกันของระบบนิเวศ Berachain:
- โดโลไมต์ทำหน้าที่เป็นแกนกลางการให้สินเชื่อ โดยให้สภาพคล่องพื้นฐานแก่ระบบนิเวศ
- PoL v2 เพิ่มคุณลักษณะของรายได้เข้าสู่ BERA และปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้เงินทุน
- ความร่วมมือภายนอก เช่น WLFI นำมาซึ่งการจราจรข้ามพรมแดนและประเภทสินทรัพย์
- การอัปเกรด BECTRA ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพบนเครือข่ายและลดต้นทุนการทำธุรกรรม
ความร่วมมือหลายระดับและหลายทิศทางนี้ทำให้ Berachain สามารถก้าวกระโดดจาก "การทดลองทางเทคนิค" ไปสู่ "ระบบเศรษฐกิจ" และกำลังจำลองเส้นทางการระเบิดของ DeFi ในยุคแรกของ Solana หรือ Ethereum
การระเบิดของ Berachain เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น
ผลการดำเนินงานสิบเท่าของ DOLO ไม่เพียงสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงความสมบูรณ์ของระบบนิเวศอีกด้วย การเปิดตัว PoL v2 ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับบทบาททั้งสองของ Berachain ในฐานะ "กลไกสภาพคล่อง" และ "โครงสร้างพื้นฐานด้านผลตอบแทน"
ด้วยการเปิดตัวโปรโตคอลใหม่ๆ มากขึ้น WLFI ที่ดึงดูดความสนใจจากวงในแบบดั้งเดิม และ PoL v2 ที่ขับเคลื่อนเงินทุนสถาบันไหลเข้า Berachain อาจเป็นผู้ริเริ่ม "DeFi Summer 2.0" สำหรับนักลงทุน การทำความเข้าใจ DOLO และ PoL v2 อาจเป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจอนาคตของระบบนิเวศ Berachain
ด้วยการเปิดตัวโปรโตคอลใหม่ๆ มากขึ้น WLFI ที่ดึงดูดความสนใจจากวงในแบบดั้งเดิม และ PoL v2 ที่ขับเคลื่อนเงินทุนสถาบันไหลเข้า Berachain อาจเป็นผู้ริเริ่ม "DeFi Summer 2.0" สำหรับนักลงทุน การทำความเข้าใจ DOLO และ PoL v2 อาจเป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจอนาคตของระบบนิเวศ Berachain
ที่น่าสังเกตคือ Berachain ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยโครงการส่วนใหญ่ยังไม่ได้เปิดตัวโทเคน ความสำเร็จของ DOLO เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ว่าจะสามารถเป็นผู้นำการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของระบบนิเวศในอนาคตได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับการออกแบบโมเดลเศรษฐกิจและความร่วมมือจากภายนอกในการพัฒนาโปรโตคอลต่างๆ อย่างไรก็ตาม ไม่ต้องสงสัยเลยว่า Berachain ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเป็นผู้นำด้านบล็อกเชนสาธารณะยุคใหม่
ความคิดเห็นทั้งหมด