ผู้เขียน: BACKTHEBUNNY เรียบเรียง: Cointime.com 237

หนึ่งในสุภาษิตที่ฉันชอบคือ: "บริษัทจะดึงดูดผู้ถือหุ้นที่สมน้ำสมเนื้อกับมัน" สิ่งที่ฝ่ายบริหารและคณะกรรมการเน้นย้ำและพิจารณาเพื่อกำหนดประเภทของนักลงทุนที่บริษัทดึงดูด

เช่นเดียวกับโครงการ DeFi และผู้ถือโทเค็น

หากคุณดำเนินธุรกิจในระยะยาว คุณจะดึงดูดนักคิดระยะยาว หากคุณดูเฉพาะเมตริกแบบไตรมาสต่อไตรมาสและคำแนะนำล่วงหน้า...คุณจะดึงดูดนักเก็งกำไรระยะสั้น

บริษัทใช้ลำดับความสำคัญเพื่อดึงดูดผู้ถือหุ้นที่สมน้ำสมเนื้อ ซึ่งเป็นวิธีการส่งสัญญาณโดยพฤตินัย คุณควรต้องการมีฐานนักลงทุนที่มีระยะเวลาใกล้เคียงกันและมีมุมมองเกี่ยวกับความสำคัญของความสำเร็จที่คล้ายคลึงกันเช่นเดียวกับคุณ

การทำให้แน่ใจว่าเป้าหมายเหล่านี้สอดคล้องกันเป็นสิ่งสำคัญ

คุณกังวลเกี่ยวกับประสิทธิภาพของหุ้นเพื่อเพิ่มการเติบโตของรายได้ผ่านการใช้จ่ายมากเกินไปหรือไม่? หรือโดยการเพิ่มกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในอีก 10 ปีข้างหน้า? เพราะมันจะดึงดูดกลุ่มผู้ถือหุ้นที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

โครงการ DeFi บรรลุผลเช่นเดียวกันผ่านการสื่อสาร แอร์ดรอป และโรดแมป ผู้ถือโทเค็นควรสอดคล้องกับสถานะของโครงการ หากคุณกำลังพูดคุยกับทหารรับจ้างและผู้เก็บผลผลิต แต่ต้องการสร้างโครงการสำหรับผู้ใช้ระยะยาว คุณจะต้องเผชิญกับความขัดแย้งในกรอบเวลาที่ไม่พึงประสงค์

“ผู้ถือหุ้นที่คุณคู่ควร” มีสองรูปแบบ:

1. วงจรชีวิตของบริษัท: ขึ้นอยู่กับขั้นตอนของการพัฒนา บริษัทต่างๆ จะดึงดูดนักลงทุนที่มีความคาดหวังและความคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ฝ่ายบริหารมีการควบคุมเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับเรื่องนี้

2. การจัดสรรทุนและการเผยแพร่ของบริษัท : ฝ่ายบริหารมีอำนาจควบคุมโดยตรงในเรื่องนี้ การรายงานทางการเงิน การดำเนินงาน และการตัดสินใจด้านทุนของคุณทั้งหมดสื่อสารอย่างชัดเจนหรือโดยปริยายถึงลำดับความสำคัญและขอบเขตที่บริษัทของคุณให้ความสำคัญ นี่คือวิธีที่คุณได้รับผู้ถือหุ้นที่คุณสมควรได้รับ

บริษัทของคุณอยู่ในช่วงเติบโตของวงจรชีวิตหรือไม่? นั่นหมายความว่านักลงทุนไม่สนใจรายได้ (รายได้สุทธิ) อย่าพูดถึงอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) กับแฟน ๆ ที่เติบโตของ SaaS P/E เป็นเมตริกที่ไม่มีความหมายสำหรับการประเมินมูลค่าธุรกิจที่กำลังเติบโต เนื่องจากผู้บริหารไม่ได้ดูที่บรรทัดล่างสุด แต่ดูที่รายได้ (บรรทัดบนสุด) การบัญชี ค่าใช้จ่าย และการสื่อสารรายรับทั้งหมดจะสะท้อนสิ่งนี้

บริษัทของคุณอยู่ในช่วงเติบโตของวงจรชีวิตหรือไม่? นั่นหมายความว่านักลงทุนไม่สนใจรายได้ (รายได้สุทธิ) อย่าพูดถึงอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) กับแฟน ๆ ที่เติบโตของ SaaS P/E เป็นเมตริกที่ไม่มีความหมายสำหรับการประเมินมูลค่าธุรกิจที่กำลังเติบโต เนื่องจากผู้บริหารไม่ได้ดูที่บรรทัดล่างสุด แต่ดูที่รายได้ (บรรทัดบนสุด) การบัญชี ค่าใช้จ่าย และการสื่อสารรายรับทั้งหมดจะสะท้อนสิ่งนี้

ในขั้นตอนนี้ ฝ่ายบริหารจงใจหลีกเลี่ยงรายได้สุทธิเพื่อสนับสนุนการตลาดเชิงรุก การขาย และการวิจัยและพัฒนา การสูญเสียเป็นที่ยอมรับได้เนื่องจากเป้าหมายคือการขยายตัวอย่างรวดเร็ว เมื่อทำสำเร็จ ค่าใช้จ่ายจะลดลง กระแสเงินสดและความสามารถในการทำกำไรมีความสำคัญมากขึ้น บางทีคุณอาจจ่ายเงินปันผล เป็นต้น

โปรไฟล์ทางจิตวิทยาของผู้ที่ลงทุนใน Cloudflare นั้นแตกต่างจากผู้ที่ลงทุนใน Walmart อย่างสิ้นเชิง ผู้ที่ลงทุนใน Cloudflare อยู่นอกเส้นกราฟความเสี่ยงและมีความคาดหวังด้านประสิทธิภาพที่แตกต่างจากผู้ที่ลงทุนใน Walmart Cloudflare ได้รับการประเมินตามอัตราส่วน P/S รายได้ที่เกิดขึ้นประจำ การขยายอัตรากำไรขั้นต้น และอื่นๆ Walmart ได้รับการประเมินจากกระแสเงินสด รายได้สุทธิ และการรักษาเงินปันผล หนึ่งคือเพื่อความมั่นคงและคาดการณ์ได้ อีกอันสำหรับการเติบโตอย่างมาก คนหนึ่งอาจทำให้คุณรวยในขณะที่อีกคนจะปกป้องเงินของคุณ

รับผู้ถือหุ้นที่คุณสมควรได้รับ

บางครั้งหุ้นเองก็เป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่ดึงดูดผู้ถือหุ้นที่ถูกต้องของคุณ การดำเนินการของฝ่ายบริหารกำหนดความคาดหวังสำหรับหุ้น สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อผู้ที่ต้องการมี

จำการแบ่งหุ้นที่ Tesla ($TSLA) ทำได้ไหม? ไม่มีเหตุผลทางการเงินสำหรับการแตกหุ้น ทุกเมตริกการประเมินจะเหมือนกันทุกประการ ไม่ว่าคุณจะเป็นเจ้าของ 1 ล้านหุ้นหรือ 10 พันล้านหุ้น มูลค่าตามราคาตลาด, P/E, P/S, EV/EBITDA และอื่นๆ ไม่เปลี่ยนแปลงโดยสิ้นเชิง

ลองจินตนาการถึงการตัดพิซซ่าออกเป็น 64 ชิ้นแทนที่จะเป็น 8 ชิ้น ผู้ที่คิดว่าตอนนี้มีพิซซ่ามากขึ้นนั้นแยกไม่ออกจากผู้ที่คิดว่ามูลค่าของหุ้นเปลี่ยนไปเนื่องจากการแตกหุ้นที่เกิดขึ้น

แต่คุณมักจะเห็นราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังจากข่าวออก ส่วนหนึ่งคือผลกระทบทางจิตใจและความคาดหวังในการดึงดูดผู้ถือหุ้นประเภทต่างๆ นักลงทุนรายย่อยมีความเสี่ยงต่อหุ้นที่ราคา 50 ดอลลาร์ต่อหุ้นมากกว่าที่ 500 ดอลลาร์ต่อหุ้น ฐานนักลงทุนของคุณขยายใหญ่ขึ้น...แต่อาจมีต้นทุนเท่าไร?

หากนี่เป็นการแยกเพียงเพื่อผลประโยชน์ แสดงว่าบริษัทให้ความสำคัญกับผู้ค้าและเงินทุนระยะสั้น นักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มที่จะสายตาสั้น การอุทธรณ์ของคุณขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานน้อยลงและขึ้นอยู่กับการโฆษณา

วิธีที่คุณบริหารบริษัทจะได้รับอิทธิพลจากพนักงานใหม่เหล่านี้ แม้ว่าผู้บริหารจะดึงดูดเงินทุนที่มีความซับซ้อนน้อยกว่า แต่พวกเขาก็ได้ดำเนินการบางอย่างเพื่อพิสูจน์ให้เห็น เมื่อคุณออกอากาศการตัดสินใจ ให้มองหาสัญญาณที่ผู้คนจะสังเกตเห็น

นี่ไม่ใช่ผลลัพธ์ของการกระทำเดียว แต่เป็นผลสะสม สิ่งนี้ใช้ได้กับพฤติกรรมส่วนใหญ่ของมนุษย์ ไม่ใช่แค่ธุรกิจเท่านั้น ด้วยวิธีนี้ คุณสามารถเรียนรู้เกี่ยวกับลำดับความสำคัญของใครก็ได้

คุณรู้ไหมว่าทำไม Warren Buffett ถึงไม่เคยแยกหุ้น Class A ของ Berkshire? ราคาซื้อขายล่าสุดอยู่ที่ 500,000 ดอลลาร์ต่อหุ้น เนื่องจากนักเทรดรายวันไม่ซื้อหุ้นหกหลัก นักลงทุนจึงซื้อ

การเน้นที่ตัวเลขผลประกอบการระยะยาว การบัญชีแบบอนุรักษ์นิยม ฯลฯ จะดึงดูดผู้ที่ใส่ใจในสุขภาพและความมั่นคงของธุรกิจของคุณ ขึ้นอยู่กับสิ่งที่คุณเน้น คุณจะดึงดูดนักลงทุนที่แท้จริงและความคาดหวังที่ละเอียดอ่อนของพวกเขา ผู้นำ DeFi ควรรับทราบเรื่องนี้

ผู้ถือโทเค็นที่คุณสมควรได้รับ

ผู้ถือโทเค็นที่คุณสมควรได้รับ

ฉันต้องการสร้างความแตกต่างทางเทคนิคและการทำงานที่สำคัญมาก: โทเค็นไม่ใช่หุ้น ผู้ถือโทเค็นไม่ใช่ผู้ถือหุ้น นี่เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญเนื่องจากโทเค็นไม่ใช่หลักทรัพย์อย่างแน่นอน

เมื่อบริษัทล้มละลาย คุณจะไม่มีสิทธิ์รองในทรัพย์สินของบริษัทในโทเค็น (หุ้น) คุณไม่มีสิทธิ์ตามกฎหมายในโทเค็น โทเค็นไม่ใช่ส่วนของผู้ถือหุ้น และมูลค่าของโทเค็นไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้นำของ DeFi ทั้งหมด ฉันเคยคุยกันมาก่อนว่าทำไมคำว่า "เพียง" จึงมีความสำคัญในการทดสอบ Howey

ตัวอย่างเช่น: น้ำมันมีค่าอย่างไม่ต้องสงสัย ส่วนหนึ่งเป็นเพราะบริษัทต่างๆ ได้นำมันขึ้นมาจากพื้นดิน แต่มันไม่ได้เพิ่มมูลค่าเพียงเพราะสิ่งนี้ มูลค่าส่วนใหญ่ของน้ำมันมาจากประโยชน์ใช้สอยที่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์

โทเค็นที่ดีมีการใช้งานเป็นสินค้า โทเค็น $RBX ของ RabbitX จะเป็นโทเค็นยูทิลิตี้ คุณค่าของมันจะมาจากการใช้แพลตฟอร์ม RabbitX และเมื่อวางเดิมพันแล้ว จะสามารถสนับสนุนความสมบูรณ์ของแพลตฟอร์มได้อย่างไม่เหมือนใคร (เร็วๆ นี้) คุณไม่สามารถทำเช่นนั้นกับหุ้นได้

หุ้น APPL ของ Apple ไม่ได้รวมอยู่ในรูปแบบธุรกิจเพื่ออำนวยความสะดวกในการดำเนินธุรกิจ คุณไม่สามารถทำอะไรกับหุ้น APPL ได้นอกจากเป็นเจ้าของหุ้น และหวังว่า Tim Cook และทีมของเขาจะทำได้ดี ("ใช้ความพยายามของผู้อื่นอย่างเต็มที่" ในที่นี้) ยิ่งโทเค็นมียูทิลิตี้มากเท่าไหร่ โทเค็นก็ยิ่งมีอยู่ในสินค้ามากขึ้นเท่านั้น

ฉันแค่ต้องการเน้นความแตกต่างที่สำคัญนี้เพื่อหลีกเลี่ยงความเข้าใจผิดว่าฉันกำลังเปรียบเทียบโทเค็นกับหลักทรัพย์ที่นี่ ฉันไม่ได้พูดอย่างนั้น

การเปรียบเทียบผู้ถือหุ้นมีผลใช้เนื่องจากผู้ถือโทเค็นสามารถมีอิทธิพลต่อโครงการได้ พวกเขาเป็นผู้ใช้ สมาชิกชุมชน ผู้สนับสนุน และนักลงทุนในเวลาเดียวกัน DeFi ได้สร้างวิธีใหม่ในการมีส่วนร่วมในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งเราทุกคนรู้สึกขอบคุณ

ผู้ถือโทเค็นมีเสียงดังและมีเสียงดัง พวกมันอาจจะเป็น Wwmtaint69 และ 0xfilthbucket พวกมันมีความต้องการและความคาดหวัง และคุณจะได้ยินจากพวกมัน คำติชมจากผู้ถือโทเค็นมีค่า! แต่ถ้าข้อเสนอแนะนั้นมาจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่สอดคล้องกับเป้าหมายของโครงการ

เมื่อเร็วๆ นี้ RabbitX ทำการออกอากาศทางอากาศ มันถูกออกแบบมาเพื่อสร้างความไม่พอใจให้กับผู้เกี่ยวตากอากาศ เราออกแบบโดยคำนึงถึงปริมาณการซื้อขาย กำไรขาดทุน ระยะเวลาฝาก และดอกเบี้ยเปิด พารามิเตอร์เหล่านี้เป็นแนวทางที่เป็นประโยชน์สำหรับการแยกแยะผู้ค้าจริงจากทหารรับจ้าง ผู้เก็บเกี่ยว Airdrop เกือบจะล้มเหลวในตัวชี้วัดเหล่านี้อย่างแน่นอน เพราะพวกเขาไม่ใช่ผู้ค้าที่แท้จริง

เราไม่ต้องการคนที่ใช้แพลตฟอร์มก็ต่อเมื่อเราจ่ายเงินให้

เราไม่ต้องการช่วงเวลาสั้น ๆ ที่มีปริมาณมากซึ่งทำให้เราร้อนเพียงไม่กี่สัปดาห์เท่านั้นที่จะส่งต่อความงามต่อไปด้วยกระโปรงสั้น ต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้า (CAC) นั้นไม่ประหยัด โมเดลนี้ไม่ยั่งยืน เรากำลังทำงานอย่างหนักเพื่อพัฒนาผู้ถือโทเค็นที่เราสมควรได้รับ

ถ้าคุณจ่ายเงินให้ใครมาชอบคุณ ก็ไม่มีใครชอบคุณจริงๆ เราต้องการสร้างแรงจูงใจและให้รางวัลแก่ผู้ซื้อขายจริงในขณะที่วางอุปสรรคที่ชัดเจนเพื่อป้องกันทหารรับจ้าง หากเป้าหมายของคุณคือการดึงคุณค่าและเดินจากไป เราไม่ใช่ทางเลือกที่ดี

คำเตือน: ในขณะที่เรายังคงปรับแต่งวิธีการทำสิ่งนี้อย่างมีประสิทธิภาพ เราแสดงให้ผู้ค้าแรบบิทเห็นว่าเราให้ความสำคัญกับพวกเขามากเพียงใด Airdrop ครั้งแรกของเรามีขนาดเล็ก แต่เราได้รับข้อเสนอแนะที่เป็นประโยชน์มากมาย (และบางครั้งก็ไม่พอใจ) เราขอขอบคุณและเราต้องการรับฟังความคิดเห็นนั้น

เรากำลังฟังผู้ที่ซื้อขายกับเราจริง ๆ และต้องการทราบว่าเราจะปรับปรุงได้อย่างไร เราจะปรับปรุง เมื่อทำเช่นนี้อย่างสม่ำเสมอ เราจะมีผู้ถือโทเค็นที่มีคุณภาพและชุมชนที่มีคุณภาพ

หากคุณเป็นเทรดเดอร์ เราต้องการให้เราเป็นสิ่งที่คุณสมควรได้รับในฐานะผู้ใช้และผู้ถือโทเค็น เราพยายามที่จะชนะใจคุณด้วยแพลตฟอร์ม การกระทำของเรา และคุณค่าที่เรามอบให้ หวังว่าผู้ถือโทเค็นที่คู่ควรของเราจะเป็นเพื่อนที่ดี