เขียนโดย: darkzodchi

หลังจากตรวจสอบและวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชนเป็นเวลาหกเดือนจากกระเป๋าเงิน Polymarket กว่า 112,000 ใบ ผลลัพธ์ที่ค่อนข้างคาดเดาได้แต่ก็น่าประหลาดใจก็ปรากฏขึ้น: ผู้ใช้ประมาณ 87.3% สูญเสียเงินในการทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์มนี้ในที่สุด

การวิเคราะห์ทางสถิตินี้ครอบคลุมมิติสำคัญหลายประการ รวมถึงบันทึกธุรกรรมบนบล็อกเชนทุกรายการ ปริมาณการซื้อขาย อัตราการชนะ กำไรและขาดทุน ประเภทของตลาดที่เข้าร่วม เวลาเข้าซื้อ และขนาดของตำแหน่ง การประมวลผลข้อมูลทั้งหมดใช้เวลาสามสัปดาห์ และข้อสรุปสุดท้ายแตกต่างจากที่หลายคนคาดการณ์ไว้

หลายคนเชื่อว่าผู้เล่นชั้นนำในตลาดการคาดการณ์มักมีข้อได้เปรียบที่สำคัญ เช่น ข้อมูลภายใน หรือการใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนและไม่ค่อยมีใครรู้จัก อย่างไรก็ตาม ข้อมูลชี้ให้เห็นตรงกันข้าม ผู้เล่น 1% อันดับต้น ๆ มักทำสิ่งที่ถูกต้องอย่างสม่ำเสมอและน่าเชื่อถือในระยะยาว โดยดำเนินการซ้ำ ๆ ในขณะที่ผู้ใช้ที่เหลืออีก 99% มักทำในสิ่งที่ตรงกันข้าม และสงสัยว่าทำไมเงินทุนของพวกเขาจึงลดลงเรื่อย ๆ

การจัดอันดับของ Polymarket นั้นค่อนข้างทำให้เข้าใจผิดได้

หากคุณเปิดดูตารางอันดับของ Polymarket ตอนนี้และเรียงลำดับตามกำไร (PnL) คุณจะพบความผิดปกติบางอย่าง ตัวอย่างเช่น กระเป๋าเงินอันดับสูงสุดมีเพียง 22 ตำแหน่ง กระเป๋าเงินอันดับสี่มีเพียง 8 การซื้อขาย และกระเป๋าเงินอันดับแปดมีเพียง 1 การเดิมพัน แต่ก็ยังสามารถติดอันดับท็อปเท็นตลอดกาลได้

ที่อยู่เหล่านี้แทบจะไม่สมควรเรียกว่าเป็นเทรดเดอร์ตัวจริงเลย ในหลายกรณี มันเป็นเพียงกรณีที่นักลงทุนรายใหญ่ทุ่มเงินกว่า 5 ล้านดอลลาร์ในเหตุการณ์เดียวและชนะโดยบังเอิญ หรืออาจเป็นบุคคลที่มีความได้เปรียบด้านข้อมูล หรืออาจเป็นทั้งสองอย่าง แต่ไม่ว่าในกรณีใด ข้อมูลจากการซื้อขายเพียงไม่กี่ครั้งแทบจะไม่มีรูปแบบการซื้อขายที่สามารถเรียนรู้ได้เลย ผลลัพธ์จึงเหมือนกับการ "โยนเหรียญ" ครั้งใหญ่มากกว่ากลยุทธ์ที่สามารถทำซ้ำได้

ดังนั้น ขั้นตอนแรกในการวิเคราะห์คือการกรองข้อมูลที่มีสัญญาณรบกวนออกไป และคงไว้เฉพาะตัวอย่างที่มีนัยสำคัญทางสถิติอย่างแท้จริง เกณฑ์การคัดกรองประกอบด้วยประเด็นต่อไปนี้:

ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ หลังจากคัดกรองกระเป๋าเงินดิจิทัลเริ่มต้น 112,000 ใบแล้ว เหลือเพียงประมาณ 8,400 ที่อยู่กระเป๋าเงินที่มีข้อมูลเพียงพอ ที่อยู่ 8,400 แห่งนี้เป็นชุดข้อมูลที่มีความหมายอย่างแท้จริงสำหรับการวิจัย มากกว่า "บัญชีฮีโร่" บนกระดานผู้นำที่ทำเงินได้หลายล้านดอลลาร์ด้วยการทำธุรกรรมเพียงไม่กี่ครั้ง ที่อยู่เหล่านี้มีลักษณะร่วมกันคือมีการทำธุรกรรมอย่างต่อเนื่องและมีข้อมูลที่เสถียร ทำให้ง่ายต่อการสังเกตแบบแผนพฤติกรรมที่แท้จริง

ที่น่าสนใจคือ เมื่อการคัดกรองเสร็จสิ้นลง เทรดเดอร์ที่ทำผลงานได้สม่ำเสมอที่สุดกลับแตกต่างจากผู้ที่อยู่ในอันดับต้น ๆ อย่างสิ้นเชิง พวกเขาเป็นคนธรรมดาที่ไม่โดดเด่น และคนส่วนใหญ่ไม่เคยได้ยินชื่อพวกเขามาก่อน กำไรของพวกเขามักอยู่ในช่วง 50,000 ถึง 500,000 ดอลลาร์สหรัฐ ไม่ใช่หลายล้านดอลลาร์อย่างที่พวกเขาเคยทำได้

แต่สิ่งที่น่าสนใจอย่างแท้จริงไม่ใช่จำนวนเงินที่พวกเขาทำได้ แต่เป็นกระบวนการซื้อขายและวิธีการที่อยู่เบื้องหลังต่างหาก เพราะสิ่งที่สามารถทำซ้ำได้จริง ๆ นั้นไม่ใช่ผลลัพธ์ แต่เป็นกระบวนการต่างหาก

สามความเข้าใจผิดที่พบบ่อยซึ่งจำเป็นต้องแก้ไข

ความเชื่อผิดๆ ข้อที่ 1: เทรดเดอร์ชั้นนำมีอัตราการชนะระหว่าง 80% ถึง 90%

ความจริงไม่ใช่เช่นนั้น จากข้อมูลตัวอย่างที่คัดกรองแล้ว ไม่ใช่จากบัญชีวาฬบนกระดานผู้นำที่ทำกำไรมหาศาลจากการเดิมพันเพียงครั้งเดียว อัตราการชนะของกระเป๋าเงินที่ทำกำไรได้จริงในระยะยาวส่วนใหญ่จะอยู่ระหว่าง 55% ถึง 67% กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้แต่เทรดเดอร์ชั้นนำก็ยังทำผิดพลาดในสัดส่วนที่สำคัญของการเทรดของพวกเขา ตัวอย่างเช่น ที่อยู่หนึ่งอาจทำการซื้อขายเสร็จสิ้นไปแล้วกว่า 900 ตำแหน่ง ทำกำไรได้ 2.6 ล้านดอลลาร์ แต่มีอัตราการชนะเพียง 63% กล่าวคือ การเดิมพันมากกว่าหนึ่งในสามผิดพลาด แต่ก็ยังทำกำไรมหาศาลจากการคาดการณ์ตลาด

การยึดติดกับเปอร์เซ็นต์การชนะมักเป็นกับดักที่ใหญ่ที่สุดสำหรับบัญชีมือใหม่ หลายคนชอบซื้อสัญญาที่ราคา 0.90 ดอลลาร์ เพราะดูเหมือน "ปลอดภัย" ความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ "ใช่" นั้นสูงถึง 90% ทำให้ผลลัพธ์ดูเหมือนแน่นอน พวกเขาจึงซื้อที่ราคา 0.90 ดอลลาร์ หากเหตุการณ์นั้นเกิดขึ้น พวกเขาจะได้กำไรเพียง 0.10 ดอลลาร์ แต่หากพวกเขาตัดสินใจผิดพลาดเพียงครั้งเดียว พวกเขาจะเสีย 0.90 ดอลลาร์ทันที ส่งผลให้มีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนอยู่ที่ 9 ต่อ 1 หากรูปแบบนี้เกิดขึ้นซ้ำหลายครั้ง เงินทุนในบัญชีจะหมดไปอย่างรวดเร็ว ในชุดข้อมูลนี้ สถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในหลายร้อยที่อยู่

ความเชื่อผิดๆ ข้อที่ 2: เทรดเดอร์ที่เก่งที่สุดสามารถเทรดได้ในทุกตลาด

ความเป็นจริงกลับตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิง กระเป๋าเงินดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดมักจะเข้าร่วมในตลาดไม่เกินสามประเภท โดยส่วนใหญ่จะเน้นเพียงหนึ่งหรือสองด้านเท่านั้น บางที่อยู่ทำการคาดการณ์เฉพาะเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล บางที่อยู่เข้าร่วมเฉพาะตลาดที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ และบางที่อยู่ถึงกับซื้อขายเฉพาะคำถามเช่น "บิทคอยน์จะถึงราคาที่กำหนดก่อนวันศุกร์หรือไม่?"

ในตลาดการคาดการณ์ การกระจายการลงทุนมากเกินไปมักนำไปสู่คุณภาพของการคาดการณ์ที่ลดลง ผู้เข้าร่วมที่มีการลงทุนกว้างขวางมักจะทำได้ไม่ดี ในขณะที่ผู้เข้าร่วมที่มีการลงทุนเฉพาะเจาะจงมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้สม่ำเสมอกว่า

ความเชื่อผิดๆ ข้อที่ 3: ความเร็วเป็นตัวตัดสินทุกอย่าง

ข้อโต้แย้งนี้เป็นจริงเฉพาะในบางกรณีเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ตลาดคริปโตบางแห่งที่มีการชำระราคาภายใน 15 นาที จำเป็นต้องมีการตอบสนองที่รวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ในตลาดส่วนใหญ่ เทรดเดอร์ชั้นนำไม่ได้ชนะด้วยความเร็ว วิธีการที่พวกเขาใช้บ่อยกว่าคือการค่อยๆ สร้างตำแหน่งการซื้อขายทีละน้อยในช่วงหลายวันหรือหลายสัปดาห์ พวกเขาไม่รีบร้อนที่จะคลิกเพื่อเอาชนะและแข่งขันกับผู้อื่น แต่รออย่างอดทนจนกว่าราคาจะเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อราคาเบี่ยงเบนมากพอ แม้ว่าตลาดจะใช้เวลาสองสัปดาห์ในการปรับตัว แต่ความคาดหวังทางคณิตศาสตร์โดยรวมก็ยังคงเป็นไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อพวกเขา

ห้ารูปแบบการซื้อขายที่ควรเรียนรู้

รูปแบบที่ 1: การซื้อขายในทิศทางตรงกันข้ามในช่วงที่มีอารมณ์รุนแรง

นี่คือสัญญาณผลกำไรที่ชัดเจนและมั่นคงที่สุดในชุดข้อมูลทั้งหมด ในบรรดากระเป๋าเงินดิจิทัล 8,400 ใบที่เลือกมา พฤติกรรมนี้แทบจะเป็นตัวบ่งชี้หลักในการตัดสินว่าบัญชีนั้นจะทำกำไรได้ในระยะยาวหรือไม่

เมื่อราคาของสัญญาพุ่งสูงขึ้นถึง 88% จากความเชื่อมั่นของตลาด กระเป๋าเงินดิจิทัลชั้นนำหลายแห่งเริ่มขาย YES ในทางกลับกัน เมื่อราคาลดลงเหลือประมาณ 12% พวกเขาก็เริ่มทยอยซื้อเข้ามา แน่นอนว่านี่ไม่ใช่การเทรดสวนกระแสอย่างไม่ลืมหูลืมตา หรือความพยายามที่จะต่อต้านตลาดโดยไม่มีเหตุผล พวกเขาเข้าสู่ตลาดในปริมาณมากก็ต่อเมื่อพวกเขาประเมินแล้วว่าความเชื่อมั่นของตลาดนั้นมากเกินไปอย่างชัดเจน

ประสิทธิภาพของกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับปรากฏการณ์คลาสสิกที่เรียกว่า "อคติร้อน/เย็น" ปรากฏการณ์นี้ถูกค้นพบตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1940 ในงานวิจัยเกี่ยวกับการพนันแข่งม้า และเกิดขึ้นในเกือบทุกตลาดที่มีมนุษย์เข้าร่วมการพนัน กล่าวโดยง่ายคือ คนเรามักประเมินผลลัพธ์ที่ "มีโอกาสเกิดขึ้นสูงมาก" สูงเกินไป ในขณะที่ประเมินเหตุการณ์ที่มีโอกาสเกิดขึ้นต่ำเกินไป

จากการวิเคราะห์เพิ่มเติมพบว่า กระเป๋าเงินดิจิทัล 50 อันดับแรกที่ทำกำไรได้มากที่สุด มักเข้าสู่ตลาดด้วยราคาเข้าซื้อเฉลี่ยที่เบี่ยงเบนจากความน่าจะเป็นตามฉันทามติของตลาดประมาณ 6% ถึง 11% พวกเขาไม่ได้เดิมพันแบบ 50/50 แต่รออย่างอดทนจนกว่าโอกาสจะเอื้ออำนวยอย่างชัดเจนก่อนที่จะเข้าซื้อ สไตล์การเทรดนี้อาจดูน่าเบื่อเล็กน้อย แต่พิสูจน์แล้วว่ามีความเสถียรและทำกำไรได้สูงในระยะยาว

โหมด 2: วิธีการบริหารจัดการตำแหน่งคล้ายคลึงกับเกณฑ์เคลลี่มาก

การเปรียบเทียบขนาดตำแหน่งการลงทุนของกระเป๋าเงินดิจิทัล 200 อันดับแรกที่ทำกำไรได้มากที่สุด กับ "ข้อได้เปรียบโดยนัย" ที่พวกเขาเผชิญในขณะนั้น เผยให้เห็นความสัมพันธ์ที่ชัดเจนมาก กล่าวคือ พวกเขาไม่ได้เดิมพันแบบสุ่ม ขนาดการเดิมพันของพวกเขาแปรผันเกือบจะเป็นสัดส่วนกับขนาดของข้อได้เปรียบที่พวกเขาเชื่อว่าตนเองมีอยู่ นั่นคือ เมื่อพวกเขาเชื่อว่าข้อได้เปรียบของพวกเขามีนัยสำคัญ พวกเขาจะเพิ่มขนาดตำแหน่งการลงทุนอย่างมาก เมื่อข้อได้เปรียบมีน้อย พวกเขาจะวางตำแหน่งการลงทุนที่เล็กลงเท่านั้น และหากไม่มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน พวกเขาก็จะไม่ทำการซื้อขายเลย

เป็นการยากที่จะบอกว่าเทรดเดอร์เหล่านี้ได้อ่านหลักเกณฑ์ของเคลลี่จริง ๆ หรือเพียงแค่พัฒนาสัญชาตญาณนี้ขึ้นมาจากการขาดทุนในระยะยาวและประสบการณ์จริง แต่ในทางคณิตศาสตร์แล้ว พฤติกรรมของพวกเขานั้นคล้ายคลึงกับหลักเกณฑ์ของเคลลี่อย่างมาก

เกณฑ์เคลลี่ (Kelly Criterion) มักเขียนในรูป: f* = (p × b − q) / b โดยที่: p แทนความน่าจะเป็นที่เทรดเดอร์เชื่อว่าเหตุการณ์นั้นจะเกิดขึ้นจริง; q = 1 − p; b แทนอัตราส่วนของอัตราต่อรองต่อผลตอบแทน (กำไรที่อาจได้รับ ÷ ต้นทุนความเสี่ยง)

เพื่อเป็นตัวอย่างง่ายๆ สมมติว่าเทรดเดอร์เชื่อว่าเหตุการณ์หนึ่งมีโอกาสเกิดขึ้น 60% และราคาตลาดอยู่ที่ 0.45 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนคือ: b = (1 / 0.45) − 1 ≈ 1.22 เมื่อแทนค่านี้ลงในสูตร เราจะได้: f* = (0.60 × 1.22 − 0.40) / 1.22 ≈ 0.272 กล่าวอีกนัยหนึ่ง กลยุทธ์ Kelly ที่สมบูรณ์แนะนำให้จัดสรรเงินทุน 27% ของคุณให้กับการซื้อขายนี้

อย่างไรก็ตาม วิธีการนี้มีความเสี่ยงสูงมากในการซื้อขายจริง มีความผันผวนสูงมาก และอาจทำให้บัญชีขาดทุนอย่างหนักในระยะเวลาอันสั้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากระเป๋าเงินที่ทำกำไรได้จริงมักใช้เวอร์ชันที่อนุรักษ์นิยมกว่า ประมาณหนึ่งในสี่ของเกณฑ์ Kelly Criterion กล่าวคือ หากเกณฑ์ Kelly Criterion เต็มรูปแบบแนะนำให้เดิมพัน 27% พวกเขามักจะเดิมพันเพียงประมาณ 7% เท่านั้น

อย่างไรก็ตาม วิธีการนี้มีความเสี่ยงสูงมากในการซื้อขายจริง มีความผันผวนสูงมาก และอาจทำให้บัญชีขาดทุนอย่างหนักในระยะเวลาอันสั้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากระเป๋าเงินที่ทำกำไรได้จริงมักใช้เวอร์ชันที่อนุรักษ์นิยมกว่า ประมาณหนึ่งในสี่ของเกณฑ์ Kelly Criterion กล่าวคือ หากเกณฑ์ Kelly Criterion เต็มรูปแบบแนะนำให้เดิมพัน 27% พวกเขามักจะเดิมพันเพียงประมาณ 7% เท่านั้น

ในโอกาสการซื้อขายที่ดูมีแนวโน้มดีที่สุด ขนาดของตำแหน่งอาจเพิ่มขึ้นเป็น 12% ถึง 15% สำหรับโอกาสที่มีความมั่นใจปานกลาง โดยทั่วไปแล้วตำแหน่งจะถูกจัดสรรเพียง 2% ถึง 5% และในตลาดที่ไม่มีข้อได้เปรียบที่ชัดเจน พวกเขามักเลือกที่จะไม่เข้าร่วมเลย ในทางตรงกันข้าม บัญชีที่ขาดทุนมักจะตกอยู่ในสองขั้ว คือไม่เดิมพัน 80% ของเงินทุนในการซื้อขายครั้งเดียว โดยอาศัยโชคล้วนๆ หรือกระจายเงิน 10 ดอลลาร์ไปใน 40 หรือ 50 ตลาด โดยเชื่อว่าเป็นการ "กระจายความเสี่ยง" แต่ในความเป็นจริงแล้ว นี่เป็นเหมือนการจ่ายค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอย่างต่อเนื่อง ทำให้บัญชีดูเหมือนมีการเคลื่อนไหวอยู่ตลอดเวลา

โมเดล 3: การซื้อขายแบบมืออาชีพที่เน้นเป้าหมายสูง

หลังจากจัดหมวดหมู่กระเป๋าเงินดิจิทัล 112,000 ใบตามประเภทตลาดที่พวกมันเข้าร่วมแล้ว พบว่ามีความแตกต่างที่สำคัญมาก หมวดหมู่เหล่านี้ได้แก่ ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี เหตุการณ์ทางการเมือง เหตุการณ์กีฬา สภาพอากาศ ภูมิรัฐศาสตร์ ความบันเทิง และวิทยาศาสตร์ เป็นต้น การวิเคราะห์สรุปได้ว่า:

ความสัมพันธ์นี้แสดงให้เห็นแนวโน้มที่เป็นเส้นตรงเกือบทั้งหมด ยิ่งมีส่วนร่วมในตลาดหลายประเภทมากเท่าไร โอกาสที่จะขาดทุนก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

ตลาดการคาดการณ์ประเภทต่างๆ อาศัยระบบข้อมูลที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง ตลาดคริปโตมักได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ เช่น การไหลเวียนของเงินทุนในตลาดแลกเปลี่ยน ที่อยู่ของกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ และอัตราการระดมทุน ในขณะที่ตลาดการเมืองอาศัยข้อมูล เช่น ข้อมูลการสำรวจความคิดเห็น ข่าวสารจากประชาชน และตารางการประชุมรัฐสภา ส่วนตลาดพยากรณ์อากาศนั้นอาศัยแบบจำลองสภาพอากาศของ NOAA ข้อมูลบรรยากาศ และการสังเกตการณ์จากดาวเทียมเป็นหลัก

มีสองกรณีที่แสดงให้เห็นถึงตัวอย่างที่ชัดเจน กรณีที่ 1: กระเป๋าเงิน A ซื้อขายเฉพาะในตลาดทำนายราคา Bitcoin ที่มีระยะเวลาการชำระราคา 15 นาที และไม่เคยเข้าร่วมในตลาดประเภทอื่น เช่น "ราคา BTC จะสูงกว่าราคาที่กำหนดในอีก 15 นาทีข้างหน้าหรือไม่" กระเป๋าเงินนี้ทำนายราคาได้ถูกต้อง 502 ครั้ง ด้วยอัตราการชนะ 98% ทำกำไรได้ประมาณ 54,000 ดอลลาร์ ข้อได้เปรียบของมันนั้นง่ายมาก คือ มันคอยตรวจสอบความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขายของ Binance อย่างต่อเนื่อง และทำการซื้อขายอย่างรวดเร็วเมื่อราคาใน Polymarket ช้ากว่าราคาใน Polymarket เพียง 10 ถึง 30 วินาที กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ มันใช้ข้อมูลความแตกต่างเพียงไม่กี่วินาทีนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าหลายร้อยครั้ง

กรณีที่ 2: กระเป๋าเงิน B เข้าร่วมเฉพาะตลาดที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศเท่านั้น กลยุทธ์การซื้อขายของมันตรงไปตรงมา คือ มันอ่านการพยากรณ์อุณหภูมิรายวันที่เผยแพร่สู่สาธารณะของ NOAA และเปรียบเทียบกับราคาตลาดของ Polymarket หากราคาตลาดเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญจากผลการพยากรณ์ของซูเปอร์คอมพิวเตอร์เหล่านี้ ซึ่งได้รับการปรับให้เหมาะสมมานานหลายทศวรรษ มันจะเข้าทำการซื้อขายทันที ในตลาดพยากรณ์อุณหภูมิของนิวยอร์กเพียงแห่งเดียว กระเป๋าเงินนี้มีอัตราความแม่นยำถึง 94%

สิ่งสำคัญคือต้องเน้นย้ำว่าบุคคลเหล่านี้ไม่ใช่คนอัจฉริยะ กุญแจสำคัญที่แท้จริงอยู่ที่ความสามารถในการระบุตลาดเฉพาะกลุ่มที่พวกเขาเข้าใจได้ดีกว่าผู้เข้าร่วมตลาดทั่วไป และใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบนั้นอย่างสม่ำเสมอ พวกเขาไม่ได้เปลี่ยนกลยุทธ์บ่อยนัก และไม่ได้ตกเป็นเหยื่อของความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO) จากแนวโน้มของตลาด พวกเขาเพียงแค่เน้นไปที่ข้อได้เปรียบเดิม และใช้ตรรกะเดิมซ้ำแล้วซ้ำเล่า

รูปแบบที่ 4: ซื้อขายตามความผันผวนของราคา ไม่ใช่ผลลัพธ์ของเหตุการณ์

ผู้ใช้ Polymarket ส่วนใหญ่ซื้อขายกันอย่างง่ายๆ คือ ซื้อสัญญาและถือไว้จนกว่าเหตุการณ์จะเกิดขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ได้กำไรหรือขาดทุน—ผลลัพธ์แบบไบนารีทั่วไป อย่างไรก็ตาม กระเป๋าเงินดิจิทัลระดับสูงทำงานแตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง บ่อยครั้งที่พวกเขาซื้อที่ราคา 0.40 ดอลลาร์ และขายทันทีเมื่อข่าวหรือความรู้สึกของตลาดผลักดันราคาไปที่ 0.65 ดอลลาร์ พวกเขาไม่สนใจว่าเหตุการณ์จะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ ตราบใดที่ราคาได้สะท้อนข้อมูลใหม่แล้ว พวกเขาก็จะทำการซื้อขายและปิดสถานะ

ในชุดข้อมูล ที่อยู่ซื้อขายบางแห่งที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดกลับไม่มีสถานะการซื้อขายที่เสร็จสมบูรณ์เลย พวกเขาไม่เคยถือสัญญาจนกว่าจะถึงการชำระเงินขั้นสุดท้าย แต่กลับทำการซื้อขายแบบสวิงเทรดตามความแตกต่างของราคาอย่างต่อเนื่อง สถิติแสดงให้เห็นว่ากระเป๋าเงินดิจิทัลที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดมักจะถือสถานะการซื้อขายเพียง 18 ถึง 72 ชั่วโมงโดยเฉลี่ย ในขณะที่กระเป๋าเงินดิจิทัลที่อยู่ในกลุ่ม 50% ล่างสุดของผลกำไรมักจะถือสถานะการซื้อขายจนกว่าจะถึงการชำระเงิน ซึ่งบางครั้งอาจนานเป็นสัปดาห์หรือหลายเดือน

นี่ไม่ได้หมายความว่าการถือครองจนกว่าจะมีการตัดสินคดีนั้นเป็นความผิดพลาดเสมอไป บางครั้ง เมื่อคำตัดสินมีความแน่นอนมาก การถือครองระยะยาวก็เป็นกลยุทธ์ที่ดีกว่าจริง ๆ แต่โดยรวมแล้ว นักลงทุนรายใหญ่ใช้เงินทุนของตนอย่างกระตือรือร้นและยืดหยุ่นมากกว่าที่คนส่วนใหญ่คิด พวกเขาไม่ใช่นักพนันที่อยู่เฉย ๆ แต่เป็นนักลงทุนตัวจริง

รูปแบบที่ 5: หลีกเลี่ยงข่าวที่กำลังเป็นประเด็นร้อนอยู่เสมอ

โดยสัญชาตญาณแล้ว เรามักคิดว่ากองทุนที่ชาญฉลาดที่สุดควรเข้าสู่ตลาดทันทีที่เกิดข่าวสำคัญ เช่น ความขัดแย้งทางทหาร ผลการเลือกตั้ง หรือการลาออกของผู้บริหารบริษัท อย่างไรก็ตาม ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากองทุนชั้นนำมักหลีกเลี่ยงผลกระทบในทันทีหลังเกิดข่าวเหล่านั้น พวกเขามักจะรอให้เงินทุนจากกลุ่มที่อิงอารมณ์ความรู้สึกหลั่งไหลเข้าสู่ตลาด ทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างมากในช่วงเวลาสั้นๆ ก่อนที่จะเริ่มทำการซื้อขายเมื่อสภาวะตลาดมีเสถียรภาพแล้ว

โดยสัญชาตญาณแล้ว เรามักคิดว่ากองทุนที่ชาญฉลาดที่สุดควรเข้าสู่ตลาดทันทีที่เกิดข่าวสำคัญ เช่น ความขัดแย้งทางทหาร ผลการเลือกตั้ง หรือการลาออกของผู้บริหารบริษัท อย่างไรก็ตาม ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากองทุนชั้นนำมักหลีกเลี่ยงผลกระทบในทันทีหลังเกิดข่าวเหล่านั้น พวกเขามักจะรอให้เงินทุนจากกลุ่มที่อิงอารมณ์ความรู้สึกหลั่งไหลเข้าสู่ตลาด ทำให้เกิดความผันผวนของราคาอย่างมากในช่วงเวลาสั้นๆ ก่อนที่จะเริ่มทำการซื้อขายเมื่อสภาวะตลาดมีเสถียรภาพแล้ว

เมื่อพิจารณาข้อมูลทั้งหมดแล้ว จะเห็นรูปแบบที่ชัดเจนมาก: โอกาสในการซื้อขายที่ดีที่สุดมักเกิดขึ้นก่อนที่ตลาดจะรับรู้ถึงเหตุการณ์ หรือหลังจากที่ความรู้สึกของตลาดมีปฏิกิริยามากเกินไป ในทางกลับกัน เมื่อทุกคนกำลังพูดถึงเรื่องเดียวกัน มักจะเป็นจุดเข้าซื้อที่แย่ที่สุด ณ จุดนี้ ราคาตลาดมักจะมีประสิทธิภาพสูง และผลประโยชน์ที่อาจได้รับนั้นมีน้อยมาก

ข้อเสนอแนะเชิงปฏิบัติการห้าประการ

เลือกเส้นทางใดเส้นทางหนึ่งแล้วมุ่งมั่นกับมันในระยะยาว

ไม่ว่าจะเป็นคริปโตเคอร์เรนซี การเมือง สภาพอากาศ หรือกีฬา ก็ได้หมด แต่คุณต้องเลือกด้านที่คุณคุ้นเคยมากที่สุด อย่างน้อยสามเดือนข้างหน้า ให้เทรดเฉพาะตลาดประเภทนี้เท่านั้น ห้ามมีข้อยกเว้น และอย่าเข้าไปมีส่วนร่วมในกระแสอื่นๆ อย่างไม่คิดหน้าคิดหลัง แม้แต่ "การเดิมพันแบบไม่จริงจังในการเลือกตั้ง" ก็อาจทำให้ระบบการตัดสินใจเดิมของคุณปั่นป่วนได้ง่ายๆ

บันทึกทุกคำทำนาย

ก่อนทำการซื้อขายแต่ละครั้ง ให้จดบันทึกข้อมูลสำคัญหลายๆ อย่าง เช่น ความน่าจะเป็นที่ประเมินไว้ ราคาตลาดปัจจุบัน ผลกำไรที่คาดหวัง และขนาดของตำแหน่งที่วางแผนไว้ ตรวจสอบข้อมูลเหล่านี้อีกครั้งหลังจากทำการซื้อขายไปแล้วมากกว่า 50 ครั้ง ตัวอย่างเช่น หากการคาดการณ์ระบุว่ามีความน่าจะเป็น 70% อัตราความสำเร็จที่แท้จริงใกล้เคียงกับ 70% หรือไม่ หากมีความคลาดเคลื่อนอย่างมีนัยสำคัญ แสดงว่ามีการลำเอียงในการประเมินความน่าจะเป็น และต้องปรับแก้ก่อนที่จะเพิ่มขนาดของตำแหน่ง

การบริหารจัดการตำแหน่งควรใกล้เคียงกับหนึ่งในสี่ของเกณฑ์เคลลี่ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

ขั้นแรก คำนวณขนาดตำแหน่งทางทฤษฎีตามเกณฑ์ของเคลลี่ จากนั้นหารด้วย 4 เพื่อให้ได้ขนาดตำแหน่งจริง ตัวเลขนี้มักดูเหมือนน้อย แต่มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการควบคุมความเสี่ยง การใช้เลเวอเรจมากเกินไปมักส่งผลให้เกิดผลลัพธ์เดียวเท่านั้น นั่นคือ การล้มละลายของบัญชี

ควรซื้อขายเฉพาะเมื่อเห็นผลประโยชน์อย่างชัดเจนเท่านั้น

หากผลกำไรที่คาดหวังน้อยกว่า 8% ถึง 10% ให้ยกเลิกการซื้อขายทันที แม้ว่าโอกาสจะดูน่าดึงดูดใจก็ตาม จงเรียนรู้ที่จะรอ กระเป๋าเงินดิจิทัลที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในข้อมูลมักจะทำการซื้อขายเพียง 2 ถึง 3 ครั้งต่อสัปดาห์ต่อหมวดหมู่ตลาด คุณภาพของการซื้อขายมีความสำคัญมากกว่าปริมาณของการซื้อขายมาก

เก็บรักษาบันทึกและตรวจสอบ

สร้างตารางการซื้อขายที่สมบูรณ์เพื่อบันทึกทุกการซื้อขาย ผลลัพธ์ และปัญหาที่เกิดขึ้น กระเป๋าเงินดิจิทัลที่พัฒนาอย่างต่อเนื่องในระยะยาวมักจะตรวจสอบข้อผิดพลาดของตนอย่างเป็นระบบ ในขณะที่บัญชีที่หยุดนิ่งหรือแม้กระทั่งขาดทุนอย่างต่อเนื่อง มักจะทำผิดพลาดซ้ำๆ และโทษว่าเป็นเพราะโชคไม่ดี