ผู้เขียน: John_TotalValue_Locke

ประเด็นหลัก

l USD/USD ซื้อขายเทียบกับหมุดในไตรมาสที่ 2 ช่วยให้การสนับสนุน 13 ล้านดอลลาร์สร้างขึ้นใน PSM และกลุ่มเส้นโค้งกลับมาสมดุล

เมตริกการนำไปใช้กำลังลดระดับลง แต่ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสที่ 1 โดยมีปริมาณธุรกรรมและผู้ถือครองค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1

l การสนับสนุน USDD ดีขึ้นในไตรมาสที่ 2 เนื่องจากราคา BTC และ TRX เพิ่มขึ้น 7% และ 15% ตามลำดับ Stablecoin ยังไม่ได้รับการค้ำประกันสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ TRX แต่มีการค้ำประกัน 171% รวมถึงสินทรัพย์ TRX

ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับ USD

USDD เป็นเหรียญ Stablecoin ที่มีการค้ำประกันเป็นพิเศษ ซึ่งออกโดย TRON DAO Reserve (TDR) ซึ่งเป็นผู้ดูแลเช่นกัน TDR ประกอบด้วย สถาบัน crypto-native เจ็ดแห่ง มูลค่าของ USDD ได้รับการสนับสนุนโดยการค้ำประกันมากเกินไปของสินทรัพย์ crypto ภายใต้ TDR รวมถึง BTC, USDT, USDC และ TRX Peg ได้รับการดูแลผ่าน Peg Stability Module ( PSM ) ซึ่งอนุญาตให้ USDT, USDC, TUSD และ USDJ ถ่ายโอน USDD ในอัตราส่วน 1:1 เงิน USDD ของ PSM ถูกควบคุมโดยทุนสำรอง TRON DAO สถาบันที่อนุญาตพิเศษของ TDR สามารถสร้างเหรียญ USDD ได้โดยการฝาก TRX

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

การวิเคราะห์ประสิทธิภาพ

อุปทาน USDD และ เงินฝาก TRX

การออกใหม่ของ USDD ไม่มีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ไตรมาส 3/2565 แต่ PSM ยังคงผันผวนรอบหมุด ในไตรมาสแรก ความผันผวนของราคา Stablecoin ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับ USDC และส่งผลให้อุปทานของ USDD ลดลงสู่ระดับการออกพื้นฐานที่ 725 ล้านชิ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อหมุด USDD กลับคืนมา PSM ก็กลับมาทำงานได้อีกครั้ง โดยเพิ่ม $13 ล้านให้กับอุปทานหมุนเวียน

ยอดสำรอง

ยอดคงเหลือ TRX ในบัญชีเงินฝากยังคงเท่าเดิม ในขณะที่ยอดคงเหลือ TRX ในบัญชีสำรองสองบัญชีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในทำนองเดียวกัน Bitcoin ซึ่งหนุนหลัง USDD ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่มูลค่าของมันเพิ่มขึ้นอีก 7% จากการเปลี่ยนแปลงราคาในไตรมาสแรก

ในขณะที่อัตราส่วนหลักประกันของ USDD เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 2 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาของ BTC และ TRX อัตราส่วนหลักประกันที่ไม่ใช่ TRX ยังคงต่ำกว่า 1 อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อรวม TRX ที่ฝากไว้ในทุนสำรอง TRON DAO อัตราส่วนหลักประกันเพิ่มขึ้นเป็น 1.71 ณ สิ้นไตรมาส

ขอเกี่ยวและรองรับ

หลังจากประสบปัญหาในไตรมาสที่ผันผวนที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้น USDD ก็กลับมาซื้อขายอย่างหนาแน่นในไตรมาสที่สอง ในขณะที่ความผันผวนลดลง USD/EUR กลับมาที่จุดอ้างอิงหลังจากเดือนที่ซื้อขายต่ำกว่า 1

ความเสถียรของหมุดสามารถดูได้จากส่วนแบ่ง USDD ในพูล USDD/3CRV บนเส้นโค้ง TRON DAO Reserve ใช้ Curve pool นี้เพื่อช่วยรักษาสภาพคล่องของ USDD บน Ethereum และตรึง Stablecoin ไว้ พูลประกอบด้วย USDD และ 3CRV พูล Stablecoin ของ DAI/USDC/USDT ของ Curve

สภาพคล่องของพูลนั้นทรงตัวในระหว่างไตรมาสที่ประมาณ 2.8 ล้านดอลลาร์ แต่การกระจายกลับใกล้เคียงกับ 50/50 สมดุล ในตอนต้นของไตรมาสที่ 2 สภาพคล่องของกลุ่มมีเพียง 22% เท่านั้นที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และภายในสิ้นไตรมาสที่ 2 สภาพคล่องมากกว่า 47% เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

สภาพคล่องของพูลนั้นทรงตัวในระหว่างไตรมาสที่ประมาณ 2.8 ล้านดอลลาร์ แต่การกระจายกลับใกล้เคียงกับ 50/50 สมดุล ในตอนต้นของไตรมาสที่ 2 สภาพคล่องของกลุ่มมีเพียง 22% เท่านั้นที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และภายในสิ้นไตรมาสที่ 2 สภาพคล่องมากกว่า 47% เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

หลังจากเกือบสองในสี่ที่ไม่มีสินทรัพย์ใน PSM USD/Gilder ได้กลับสู่ระดับตรึงในไตรมาสที่สอง ซึ่งจุดประกายให้เกิดความสนใจอีกครั้ง เมื่อราคาซื้อขาย USDD สูงกว่า $1 ผู้ใช้สามารถซื้อ USDT, USDC, TUSD หรือ USDJ และฝากเงินใน PSM และแลกเปลี่ยน USDD ในอัตราส่วน 1:1 หาก Stablecoin ซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่ง ผู้ใช้สามารถซื้อ Stablecoin ได้ในราคาต่ำกว่า $1 และแลกเปลี่ยน 1:1 กับสินทรัพย์ใดๆ ใน PSM ตราบใดที่ PSM มีเงินเพียงพอ

ด้วยความช่วยเหลือจาก การอ่อนค่าในระยะสั้น ของ TUSD ความแข็งแกร่งของ USD ทำให้ PSM สามารถสะสม TUSD ได้มากกว่า 13 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง เหตุการณ์นี้ยังทำให้ปริมาณการซื้อขายของ TUSD เพียงอย่างเดียวใน PSM สูงถึง 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณธุรกรรมของ PSM เกิน 640 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง

การยอมรับและการใช้งาน

จำนวนผู้ถือ USDD ใน TRON สูงกว่า 130,000 เล็กน้อยในไตรมาสแรก แต่ลดลงในไตรมาสแรกเนื่องจากมี USDD ปริมาณการซื้อขาย USDD บน TRON ดูเหมือนจะต่ำกว่า 2 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย แต่ขนาดธุรกรรมเฉลี่ยในไตรมาสที่ 2 นั้นใหญ่กว่าในไตรมาสที่ 1 ถึง 70% ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำอาจสะท้อนถึงความผันผวนของราคาที่ค่อนข้างต่ำของ USDD ในไตรมาสแรก ในทางตรงกันข้าม ปริมาณการซื้อขาย USDD เพิ่มขึ้นในช่วงที่มีความไม่แน่นอนและการอ่อนค่าในไตรมาสก่อนหน้า

เกือบ 40% ของ USDD บน TRON เข้าร่วมในโปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่ที่สุดบนเครือข่าย TRON JustLend เป็นโปรโตคอลการให้ยืมชั้นนำบน TRON โดยมีผลตอบแทนมากกว่า 220 ล้านดอลลาร์ในเงินฝาก USD แม้จะมีอุปทานเพียงพอ แต่ความต้องการยืมบนบล็อกเชน USDD นั้นไม่สมส่วนในไตรมาสที่ 2 โดยมีเพียง 5 ล้าน USDD ที่ยืมบล็อกเชนภายในสิ้นไตรมาส อนุพันธ์หลักของ TRON, SunSwap และ SunCurve มีมูลค่า 70 ล้านดอลลาร์ (เกือบ 10%) ของ USDD ใน TRON USDD ที่เหลืออยู่บน TRON ส่วนใหญ่จะเก็บไว้ในกระเป๋าเงินของผู้ใช้หรือบัญชีสัญญาอื่นๆ

การวิเคราะห์เชิงคุณภาพ

เนื่องจากความผันผวนและความกังวลของ USDC TDR จึงระงับการซื้อขาย USDC ใน PSM ในวันที่ 22 มีนาคม เมื่อวันที่ 18 เมษายน USDD ได้เปิด USDC PSM อีกครั้ง การหยุดการซื้อขายชั่วคราวเป็นการดำเนินการที่สำคัญสำหรับทีมซื้อขาย เนื่องจากเป็นการหลีกเลี่ยงความเป็นไปได้ที่ USD/CAD ที่ไม่รองรับจะเข้าสู่ตลาด เมื่อความกังวลหมดไป หน่วยเฉพาะกิจยังคงเพิ่มการป้องกันของหมุด USD โดยเปิดใช้งาน USD/USD

เมื่อใกล้สิ้นเดือนเมษายน USD/USD ได้รวมเข้ากับ 8pay ทำให้สามารถชำระเงิน USD และประมวลผลเงินเดือนได้ การผสานรวมนี้นับเป็นก้าวสำคัญในการยอมรับเงินดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นตัวเลือกที่ใช้งานได้สำหรับการทำธุรกรรมทางการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง

วันที่ 1 พฤษภาคมเป็นวันครบรอบวันเกิดของ USDD เพื่อให้สอดคล้องกับเหตุการณ์สำคัญนี้ USDD ได้เปิด ตัว Footprint Analytics Dashboard ซึ่งให้มุมมองแบบองค์รวมของการรวม USDD ในระบบนิเวศที่กว้างขึ้น

แหล่งที่มา

ทีมงาน USDD กำลังดำเนินการเพื่อทำให้ USDD เป็นสากลและใช้งานง่ายข้ามแพลตฟอร์ม ตลอดทั้งไตรมาส USDD ได้ประกาศการรวมกิจการและความร่วมมือหลายรายการ:

เมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม เหรียญ Stablecoin ได้รับการจดทะเบียนบน Uquid ซึ่งเป็นเว็บไซต์อีคอมเมิร์ซชั้นนำ ขยายความร่วมมือกับแพลตฟอร์มดิจิทัล

l เมื่อต้นเดือนมิถุนายน USDD เข้าร่วมกระเป๋าเงิน OKSE อย่างแข็งแกร่ง

l เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน Stargate ได้ขยายการรองรับ USDD ซึ่งจะเป็นการขยายขอบเขตและอิทธิพลของ Stablecoins

l เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน โปรโตคอลสะพาน Ethereum-Binance ใหม่ Rangers Protocol เปิดใช้งานสะพาน USDD ทำให้ผู้ใช้มีสภาพคล่องและความสะดวกสบายมากขึ้น

l เมื่อวันที่ 21 มิถุนายน USDD ถูกรวมเข้ากับกระเป๋าเงิน BeingFi หรือที่เรียกว่า "สะพานเชื่อมเกม web3"

ใกล้สิ้นเดือน ในวันที่ 29 มิถุนายน USDD ได้รับการจดทะเบียนใน Carbon Browser

l นอกจากนี้ยังประกาศ การรวมเข้ากับ FoxWallet การพัฒนาทั้งสองนี้ทำให้แพลตฟอร์มมีความหลากหลายและมีตัวเลือกอรรถประโยชน์มากขึ้นสำหรับผู้ใช้ USDD

กลไกการกำกับดูแลของ USDD ยังได้รับการแนะนำในไตรมาสที่ 2 เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม TRON DAO Reserve ได้เปิดตัวข้อเสนอการกำกับดูแลครั้งแรก และผู้ถือ TRX สามารถมีส่วนร่วมในการลงคะแนนได้ การลงคะแนนผ่านไปเมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม แต่ก็มีความสับสนในชุมชนเช่นกัน ข้อเสนอนี้อนุญาตให้ TRX ใน "สัญญาการเผาไหม้" (เราเรียกว่าสัญญาเงินฝาก) และสัญญาสำรองที่จะเดิมพันเป็น sTRX และใช้สำหรับการกำกับดูแล TRON

สำหรับผู้ใช้หลายคน นี่เป็นครั้งแรกที่พวกเขาได้เรียนรู้ว่า "สัญญาเบิร์น" ไม่ใช่ที่อยู่เบิร์น แต่เป็นกระเป๋าเงินที่ควบคุมโดย TRON DAO สำรอง ทีมงาน USDD ออกคำอธิบายก่อนที่จะปิดการลงคะแนนในวันที่ 12 พฤษภาคม เพื่อชี้แจงกลไกของระบบ พวกเขาอธิบายว่า: "สัญญาเบิร์น TRX ถูกนำมาใช้ก่อนการล่มสลายของ Terra UST เพื่อตอบสนองต่อข้อกังวลของชุมชนหลังจากจุดจบของ Terra USDD เปลี่ยนอย่างรวดเร็วจากแนวทางอัลกอริทึมเป็นโมเดล overcollateralization ในปัจจุบัน แต่ระบบการตั้งชื่อ 'เบิร์น' ยังคงเหมือนเดิม เนื่องจากสัญญาอัจฉริยะเผยแพร่อยู่บน mainnet"

สรุปแล้ว ไตรมาสที่ 2 ของปี 2023 เป็นแบบไดนามิกสำหรับ USDD โดยมีการทำงานร่วมกัน การผสานรวม การฉลองครบรอบปี และการโหวตด้านธรรมาภิบาลครั้งแรก

บทสรุป

ในไตรมาสที่สอง เหรียญ Stablecoin ดั้งเดิมของ TRON กลับมาทำการตรึงและซื้อขายอีกครั้ง และความผันผวนก็ลดลงอย่างมาก ประกอบกับความผันผวนของสินทรัพย์อื่นๆ เช่น TUSD ทำให้ USDD สามารถดึงดูด PSM ได้มากกว่า 13 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่อุปทานเพิ่มขึ้น ผู้ถือยังยินดีที่ได้เห็น Curve pool ได้รับการปรับสมดุลในไตรมาสนี้ ทั้งปริมาณและจำนวนการทำธุรกรรมไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระหว่างไตรมาส และการใช้งาน DeFi ก็ยังคงที่ ในราคาปัจจุบัน การสนับสนุน BTC เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะรักษา USDD อย่างไรก็ตาม TRON DAO Reserve มี TRX เพียงพอในบัญชีเงินฝากและทุนสำรองเพื่อรองรับ USD/USD ที่ราคาปัจจุบัน