ผู้แต่ง: Kaiko เรียบเรียง: Cointime.com 237
Trend of the Week – เซลเซียสได้รับการอนุมัติให้แปลงสินทรัพย์ Altcoin เป็น Bitcoin และ Ethereum
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แพลตฟอร์มการให้ยืมสกุลเงินดิจิทัลที่ล้มละลาย Celsius ได้รับการอนุมัติจากศาลให้แปลงการถือครอง altcoin เป็น bitcoin และ ethereum ที่มีสภาพคล่องมากขึ้น ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการปรับโครงสร้าง มีรายงานว่าบริษัทได้ส่งมอบสินทรัพย์บางส่วนให้กับผู้สร้างตลาด Wintermute และผู้ออก Stablecoin อย่าง Paxos ณ สิ้นเดือนมีนาคม Celsius ถือครอง Bitcoin, Ethereum, stETH และตะกร้าของเหลวและ altcoins มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงโทเค็น CEL มูลค่า 240 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีความชัดเจนว่าสินทรัพย์ของพวกเขามีมูลค่าเท่าใดในราคาเท่าใด
ตั้งแต่ที่ Celsius ยื่นฟ้องล้มละลายเมื่อประมาณปีที่แล้ว altcoins ส่วนใหญ่ของบริษัทก็สูญเสียมูลค่าไปอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ Bitcoin Cash (BCH) และ Litecoin (LTC) ได้รับผลกำไรมหาศาลในเดือนมิถุนายน ซึ่งแต่ละรายการได้รับประโยชน์จากการเปิดตัวสถาบันแลกเปลี่ยน EDX สินทรัพย์อื่น ๆ ส่วนใหญ่ของเซลเซียสได้ลดลงในช่วงปีที่ผ่านมา ระหว่าง 84% ถึง -6% ในหมู่พวกเขา โทเค็น CEL ซึ่งมีสัดส่วนมากกว่า 65% ของสินทรัพย์ทั้งหมดของ Celsius altcoins ลดลง 83% รองจาก SRM ซึ่งลดลง 84% เมื่อเทียบเป็นรายปี
แม้ว่าจะไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับราคาซื้อและขายหรือสถานที่ดำเนินการ แต่ผลกระทบต่อตลาดอาจมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าสภาพคล่องของโทเค็นเหล่านี้ลดลงในช่วงปีที่ผ่านมา ความลึกของตลาดโดยรวมของสินทรัพย์ Celsius altcoin ลดลง 40% ตั้งแต่ปี 2022 รวมเป็นเงินประมาณ 90 ล้านดอลลาร์ ณ ต้นเดือนกรกฎาคม
ตามเอกสารของศาล เซลเซียสมีเงินมากกว่า 90 ล้านดอลลาร์ในการถือครอง altcoin ซึ่งหมายความว่าจะเป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทที่จะเลิกกิจการโดยไม่เกิดการสูญเสียการลื่นไถลสูง มากกว่า 60% ของความลึกของตลาด altcoin มุ่งเน้นไปที่ Binance และการแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่งอื่น ๆ ในขณะที่ 30% อยู่ในการแลกเปลี่ยนของสหรัฐอเมริกา
ตามเอกสารของศาล เซลเซียสมีเงินมากกว่า 90 ล้านดอลลาร์ในการถือครอง altcoin ซึ่งหมายความว่าจะเป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทที่จะเลิกกิจการโดยไม่เกิดการสูญเสียการลื่นไถลสูง มากกว่า 60% ของความลึกของตลาด altcoin มุ่งเน้นไปที่ Binance และการแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่งอื่น ๆ ในขณะที่ 30% อยู่ในการแลกเปลี่ยนของสหรัฐอเมริกา
คำถามที่ใหญ่ที่สุดคือเกี่ยวกับโทเค็น CEL ของเซลเซียส จากการวัดเชิงลึกของตลาด CEL แทบไม่มีสภาพคล่อง และความลึกของตลาดได้ทรุดตัวลงเหลือเพียงประมาณ 30,000 ดอลลาร์ โดยเน้นที่ OKX และ Bybit เป็นหลัก
การชำระบัญชี altcoin ของ Celsius อาจสร้างแรงกดดันต่อตลาด crypto ในระยะสั้นเนื่องจากสภาพสภาพคล่องที่ย่ำแย่
ราคา
1. การกู้คืนโทเค็น DeFi
โทเค็น Blue-chip DeFi รวมถึง COMP, MKR, AAVE และ UNI มีประสิทธิภาพดีกว่า Ethereum ในช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา COMP เพิ่มขึ้น 55% ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ตามมาด้วย MKR ที่ 47% ในขณะเดียวกัน AAVE และ UNI เพิ่มขึ้น 14% และ 10% ตามลำดับ ในขณะที่ Ethereum ค่อนข้างคงที่ COMP พุ่งขึ้นตามคำสั่งซื้อจำนวนมากของ Binance โดยมีข่าวว่าผู้ก่อตั้งและ CEO ของโครงการกำลังจะออกไปเพื่อเริ่มโครงการใหม่ กำไรของ MKR ส่วนหนึ่งมาจากกลไกการเผาไหม้อัจฉริยะใหม่ ซึ่งจะใช้ DAI ส่วนเกินเพื่อซื้อ MKR จับคู่โทเค็นเหล่านั้นกับ DAI และให้สภาพคล่องแก่กลุ่ม DAI/MKR ของ Uniswap V2 ในขณะเดียวกัน แม้ว่าการเปิดตัว Uniswap V4 จะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อโทเค็น UNI แต่ก็ยังมีประสิทธิภาพเหนือกว่า Ethereum
2. Bitcoin จะมีความสัมพันธ์กับ altcoins น้อยลงในปี 2023
ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และ altcoins ลดลงในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โดยรวมแล้ว ตลาด altcoin ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกา โดยการแลกเปลี่ยนหลายแห่งได้เพิกถอน altcoin ที่สำคัญบางตัวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ในทางกลับกัน Bitcoin แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ดึงดูดการไหลเข้าของสถาบันและได้รับประโยชน์จากความชัดเจนด้านกฎระเบียบในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ ในเวลาเดียวกัน XRP ได้เห็นความสัมพันธ์ที่ลดลงอย่างชัดเจนที่สุด ซึ่งเชื่อมโยงกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของเหรียญและผลที่ใกล้เข้ามาของการฟ้องร้อง SEC v. Ripple
ความลื่นไหล
1. ปริมาณธุรกรรม stETH ของ Bybit เทียบได้กับของ Curve
นับตั้งแต่ FTX ล่ม ปริมาณการซื้อขาย stETH ส่วนใหญ่ได้ดำเนินการผ่าน Curve ซึ่งกลไก Automated Market Making (AMM) ที่ไม่เหมือนใครเอื้อประโยชน์ให้กับกลุ่มที่มี ETH และ ETH Liquid Equity Derivatives (LSDs) Curve ไม่ได้คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 78% ของปริมาณการซื้อขาย stETH ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 จนกระทั่งสองสัปดาห์ที่แล้วมีการเปลี่ยนแปลง
ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมิถุนายน Curve คิดเป็นเพียง 44% ของปริมาณ stETH ทั้งหมด ในขณะที่ส่วนแบ่งของ Bybit เพิ่มขึ้นเป็น 40% จาก 7% ในสัปดาห์ก่อน เมื่อสังเกตในรายละเอียดเพิ่มเติม จะพบว่าการถ่ายโอนปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นภายในสองวัน และคำสั่งซื้อ stETH จำนวนมากปรากฏขึ้นบน Bybit คำสั่งชุดแรกมาในรูปแบบของคำสั่งต่อเนื่องกัน 5,000 คำสั่ง แต่ละคำสั่งมีมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ใน stETH ถัดมาคำสั่งซื้อขนาดต่างๆเริ่มหลั่งไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง รวม 1,300 ใบ มูลค่ารวม 400,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ รูปแบบคำสั่งซื้อเหล่านี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นของ stETH เนื่องจากยังคงแทนที่ ETH ในโปรโตคอล DeFi ซึ่งครอบคลุมในการดำน้ำลึกของสัปดาห์ที่แล้ว
2. Coinbase และ Kraken ฟื้นส่วนแบ่งการตลาดของสหรัฐ
ในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ ส่วนแบ่งการตลาดของ Binance.US ของการแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ ลดลงจาก 20 เปอร์เซ็นต์เหลือน้อยกว่า 1 เปอร์เซ็นต์ และการลดลงนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป Coinbase และ Kraken กลายเป็นผู้รับผลประโยชน์หลัก โดย Coinbase เพิ่มส่วนแบ่งการตลาดจาก 43% เป็น 53% ในขณะที่ Kraken เพิ่มส่วนแบ่งจาก 20% เป็น 29% Coinbase ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดของเดือนธันวาคม 2021 ที่ 73% ในขณะที่ Kraken สูงสุดที่ 37% ในเดือนพฤษภาคม 2022 การแลกเปลี่ยนขนาดเล็กโดยเฉพาะการแลกเปลี่ยนเชิงสถาบันเช่น LMAX และ Bitstamp ได้เพิ่มส่วนแบ่งการตลาดเช่นกัน
โดยรวมแล้ว ปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ ลดลง 6% เมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนนอกประเทศ นับตั้งแต่มีการฟ้องร้อง ก.ล.ต. ปัจจุบัน 90% ของการทำธุรกรรม cryptocurrency เกิดขึ้นในการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ ในขณะที่การแลกเปลี่ยนในสหรัฐฯ คิดเป็น 10% เท่านั้น
Binance เห็นส่วนแบ่งตลาดลดลงในช่วงหลายสัปดาห์หลังการฟ้องร้องของ SEC ลดลงเหลือ 48% อย่างไรก็ตาม ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนแบ่งการตลาดได้ฟื้นตัวขึ้นเป็น 57% เนื่องจากโปรโมชั่นค่าธรรมเนียมการซื้อขายรอบใหม่สำหรับคู่การซื้อขาย TUSD
อนุพันธ์
1. ดอกเบี้ยเปิดของ Bitcoin (BTC) ตกลงสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายน
ความสนใจแบบเปิดของ Bitcoin ที่แสดงในหน่วยพื้นเมืองทรงตัวที่ประมาณ 268,000 BTC ในเดือนกรกฎาคม ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนที่มากกว่า 300,000 BTC ในกลางเดือนมิถุนายน อัตราการระดมทุนติดลบในช่วงสั้น ๆ ในสัปดาห์ที่แล้วเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมก่อนที่จะกลับสู่ระดับที่เป็นกลางมากขึ้น การชุมนุมในตลาดสปอต bitcoin ก็เย็นลงเช่นกัน โดย BTC ปิดเป็นสีแดงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน
2. ประโยชน์ของ OKX หลังจาก Binance Underperform
ส่วนแบ่งการตลาดของ Binance ในแง่ของปริมาณฟิวเจอร์สตลอดกาลของ BTC และ ETH ลดลงอย่างต่อเนื่องในปีนี้ จาก 64% เป็น 57% การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการไหลออกจากตลาด ETH ในขณะที่การป้องกันความเสี่ยงของผู้ขุดที่ไหลเข้าสู่ตลาด BTC ได้เพิ่มการสนับสนุน OKX กลายเป็นผู้ชนะหลัก โดยเพิ่มส่วนแบ่งจาก 18% เป็น 24%
ปัจจัยมาโคร – การฟื้นตัวที่น่าทึ่งในหุ้นการขุด Bitcoin
หุ้นขุด Bitcoin ได้รับกำไรระหว่าง 280% ถึง 420% ในปีนี้ ซึ่งดีกว่าราคาของ Bitcoin รายได้ของนักขุดเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สอง โดยได้แรงหนุนจากราคา bitcoin ที่เพิ่มขึ้น โทเค็น BRC-20 ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และการเกิดขึ้นของ Ordinals ซึ่งสร้างกระแสรายได้เพิ่มเติม
ที่น่าสนใจคือ นักขุดเลือกที่จะทำกำไรในเดือนมิถุนายน แม้ว่ารายได้จะฟื้นตัวและสภาพแวดล้อมการขุดที่ดีขึ้น สิ่งนี้มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณตลาดหมี และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ทำการชอร์ตหุ้นของนักขุดอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของรูปแบบธุรกิจของบริษัทขุดบางแห่ง และคาดว่าราคาหุ้นจะลดลงในอนาคต
แม้ว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะสูงขึ้น แต่รายได้หลักของนักขุดยังคงมาจากรางวัลบล็อก ซึ่งจะลดลงหลังจากเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปในปี 2024 นอกจากนี้ การเปิดตัวสปอต bitcoin ETF ที่เป็นไปได้อาจมีผลกระทบที่แตกต่างออกไปกับนักขุด bitcoin แม้ว่าจะสามารถเพิ่มราคาสปอตของ bitcoin ได้ แต่ก็สามารถขัดขวางประสิทธิภาพของนักขุด bitcoin เนื่องจากความต้องการเปลี่ยนไปใช้หุ้นอื่น
ความคิดเห็นทั้งหมด