โดย Ashrith Rao
หลังจากความกังขาอันเย็นชาเกี่ยวกับ "ฤดูหนาวแห่งคริปโต" ตลาดสินทรัพย์คริปโตไม่เพียงแต่จะอบอุ่นขึ้นเท่านั้น แต่ยังอยู่ในระหว่างการฟื้นตัวในระดับประวัติศาสตร์อีกด้วย
ตั้งแต่ต้นปี 2024 ถึงกลางปี 2025 ตลาดสร้างความประหลาดใจให้กับผู้เชี่ยวชาญทางการเงินระดับสูงด้วยการเติบโตและความยืดหยุ่นที่น่าทึ่ง รากฐานใหม่มีความมั่นคงมากขึ้น มีผู้หลอกลวงน้อยลงบนแพลตฟอร์มคริปโต เทคโนโลยีมีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น ได้รับการสนับสนุนจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ และขนาดของนักลงทุนและผู้เข้าร่วมก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน
กิจกรรมการจดทะเบียนและการซื้อขายในอุตสาหกรรม crypto กำลังเฟื่องฟู ขับเคลื่อนโดยการสนับสนุนอย่างกระตือรือร้นจากสถาบันการจัดการความมั่งคั่งแบบดั้งเดิมและนักลงทุนรายย่อยทั่วไป
1. IPO ที่เร่งรีบของ Circle นำทาง
การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ Circle ถือเป็นการสร้างกระแสการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก ซึ่งวอลล์สตรีทไม่สามารถตรวจพบการประเมินค่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่าจริงก่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ได้
ขณะนี้ ยักษ์ใหญ่ด้านสกุลเงินดิจิทัลและผู้บริหารระดับสูงของวอลล์สตรีทกำลังเตรียมแสวงหาผลกำไรจากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ที่กำลังจะเกิดขึ้น
ความกระหายของตลาดสำหรับหุ้นคริปโตปรากฏให้เห็นอย่างเต็มที่ในสัปดาห์แรกของการซื้อขายของ Circle (ผู้ออก USDC stablecoin) โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้นจากราคา IPO ที่ 31 ดอลลาร์เป็น 107 ดอลลาร์
ในวันแรกของการซื้อขาย ราคาหุ้นของ Circle พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 168% ซึ่งเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นอย่างมาก
ความสำเร็จมหาศาลของ Circle อาจกระตุ้นให้บริษัทด้านคริปโตอื่นๆ ดำเนินตามหรือเร่งแผนการจดทะเบียนของพวกเขาให้เร็วขึ้น
IPO ที่ประสบความสำเร็จนี้เน้นย้ำถึงผลกระทบในวงกว้างต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล โดยที่ Circle สร้างเรื่องราวที่น่าสนใจในสภาพอากาศที่เป็นมิตรต่อสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน
การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ Circle สร้างมาตรฐานใหม่ให้กับอุตสาหกรรม และการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลของสาธารณชนก็เพิ่มมากขึ้น
2. การเสนอขายหุ้น IPO ที่กำลังจะเกิดขึ้น
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทชั้นนำหลายแห่งจากภาคส่วนที่มีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะสินทรัพย์ดิจิทัลและฟินเทค ประสบความสำเร็จในการเปิดขายหุ้นแก่ประชาชน ซึ่งถือเป็นสัญญาณการฟื้นตัวของกิจกรรมในตลาดทุน และความต้องการที่แข็งแกร่ง
การเพิ่มขึ้นของ IPO ล่าสุดถือเป็นช่วงเวลาสำคัญของอุตสาหกรรม ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทต่างๆ เริ่มมั่นใจมากขึ้นในการดึงดูดนักลงทุนกระแสหลัก
แนวโน้มดังกล่าวจะนำมาซึ่งความโปร่งใส การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล และการไหลเข้าของเงินทุนที่มากขึ้น ซึ่งอาจช่วยทำให้สถานะของสินทรัพย์ดิจิทัลในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น
Bullish ซึ่งเป็นกระดานแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับการสนับสนุนจาก Peter Thiel ได้ยื่นเอกสาร IPO ที่เป็นความลับต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ตามที่ Financial Times รายงานเมื่อวันอังคาร
ในฐานะบริษัทสาขาของบริษัทซอฟต์แวร์บล็อคเชน Block.one Bullish ได้พยายามจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่านบริษัทเพื่อการซื้อกิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPAC) ในปี 2021
แต่แผนดังกล่าวล้มเหลวในปี 2565 ท่ามกลางการปราบปรามด้านกฎระเบียบและอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงซึ่งส่งผลให้ตลาดหุ้นปั่นป่วน
นโยบายของรัฐบาลทรัมป์แตกต่างอย่างมากจากนโยบายของรัฐบาลไบเดน ซึ่งมีจุดยืนที่ผ่อนปรนมากขึ้นในเรื่องกฎระเบียบและสนับสนุนเป้าหมายนโยบายอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังได้ระงับการสอบสวนหลายกรณีอีกด้วย
ตามรายงานของ Financial Times บริษัท Bullish หวังที่จะใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของความกระตือรือร้นของนักลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลในปัจจุบัน
การยื่นฟ้องของ Bullish เกิดขึ้นตามมาหลังจากการประกาศจาก Gemini ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่บริหารโดยฝาแฝดมหาเศรษฐี Tyler และ Cameron Winklevoss ซึ่งเปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าได้ยื่นเอกสารลับสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐฯ
Gemini ซึ่งเป็นกระดานแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ให้ผู้ใช้สามารถซื้อ แลกเปลี่ยนและเก็บโทเค็นได้มากกว่า 70 โทเค็น โดยยังไม่ได้กำหนดขนาดของข้อเสนอหรือช่วงราคา
ฝาแฝดเวินโด่งดังจากการฟ้องร้อง Facebook และมาร์ค ซักเคอร์เบิร์ก ซีอีโอ โดยอ้างว่าซักเคอร์เบิร์กขโมยไอเดียโซเชียลมีเดียของพวกเขา
Gemini ซึ่งเป็นกระดานแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ให้ผู้ใช้สามารถซื้อ แลกเปลี่ยนและเก็บโทเค็นได้มากกว่า 70 โทเค็น โดยยังไม่ได้กำหนดขนาดของข้อเสนอหรือช่วงราคา
ฝาแฝดเวินโด่งดังจากการฟ้องร้อง Facebook และมาร์ค ซักเคอร์เบิร์ก ซีอีโอ โดยอ้างว่าซักเคอร์เบิร์กขโมยไอเดียโซเชียลมีเดียของพวกเขา
พวกเขาบอกว่าพวกเขาบรรลุข้อตกลงกันได้ในปี 2551 และได้รับหุ้น Facebook และเงินชดเชยเป็นเงินสด
ราคาของ Bitcoin ได้ทะลุหลักสำคัญที่ 110,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ และมูลค่าปัจจุบันของอุตสาหกรรมโลกอยู่ที่ประมาณ 3.22 ล้านล้านดอลลาร์
นักลงทุนสถาบันต่างทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่สินทรัพย์ประเภทนี้เพื่อเปิดรับความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่สหรัฐฯ อนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin
การที่ Coinbase ได้รวมอยู่ในดัชนี S&P 500 เมื่อเดือนพฤษภาคมถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ ซึ่งกำลังผนวกรวมเข้ากับตลาดดั้งเดิมมากขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่อุตสาหกรรมมีการพัฒนาทางการเงินและกฎหมาย
แม้ว่าจะยังไม่ได้มีการยื่นเอกสารอย่างเป็นทางการ แต่มีข่าวลือว่า Kraken ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ตั้งอยู่ในซานฟรานซิสโกกำลังเตรียมการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในช่วงต้นปี 2026 บริษัทระดมทุนครั้งล่าสุดได้ 13.5 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2019 ด้วยมูลค่า 4 พันล้านเหรียญสหรัฐ และมีรายงานว่ากำลังเจรจากับสถาบันการเงินเพื่อสรุปการระดมทุนด้วยหนี้เพื่อเร่งการเติบโตก่อนเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO)
ในเดือนกุมภาพันธ์ มีรายงานว่าบริษัท Bitgo ซึ่งเป็นบริษัทที่ดูแลสินทรัพย์ของสหรัฐฯ กำลังพิจารณาเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในช่วงต้นปีนี้ แต่ยังไม่ได้ยื่นเอกสารอย่างเป็นทางการ ในเดือนสิงหาคม 2023 Bitgo ได้ระดมทุนรอบล่าสุดเสร็จสิ้น โดยมีมูลค่า 1.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
นี่เป็นเพียงบางส่วนของบริษัทหลายแห่งที่จะประกาศแผนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เร็วๆ นี้ หลังจากได้รับการต้อนรับอย่างอบอุ่นจาก Circle
เมื่อพิจารณาถึงผลการดำเนินงานอันโดดเด่นของหุ้นคลัง Bitcoin และ ETF การลงทุนในหุ้นของบริษัทที่สนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานของอุตสาหกรรมจึงดูเหมือนเป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผล
3. การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลพุ่งสูงขึ้น
กิจกรรมการทำข้อตกลงในภาคส่วนนี้กำลังเฟื่องฟูเนื่องจากการเติบโตทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง การสนับสนุนทางการเมืองและการสนับสนุนด้านกฎระเบียบ
หลังจากประสบกับข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด อุตสาหกรรมของสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ยุคทอง
หลายๆ คนในอุตสาหกรรมหวังว่าการที่ประธานาธิบดีทรัมป์ดำรงตำแหน่งสมัยที่สองจะช่วยยุติการปราบปรามของรัฐบาลต่ออุตสาหกรรมในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
ตัวอย่างเช่น หลังจากการเลือกตั้งของทรัมป์ ราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นเกือบ 50% แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า 111,000 ดอลลาร์ในเดือนที่แล้ว
การยอมรับของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ความสนใจของสาธารณะ และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเป็นปัจจัยสามประการที่ผลักดันให้ตลาดการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ เพิ่มจาก 9.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เป็น 29.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2033
ยุโรปยังเดินตามรอยสหรัฐฯ อีกด้วย
กรอบกฎหมายที่สนับสนุนคาดว่าจะมีบทบาทสำคัญในการเติบโตที่คาดหวังของตลาดยุโรป ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 6.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 เป็น 27.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2033
ตัวอย่างเช่น ในช่วงปลายปี 2024 สหภาพยุโรปได้ออกกฎหมาย Crypto-Asset Markets Directive ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อ "ควบคุม Wild West ของสินทรัพย์ดิจิทัล"
ท่ามกลางการแข่งขันอย่างต่อเนื่องในการขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลและมอบบริการที่เป็นนวัตกรรมแก่ลูกค้า ปริมาณข้อตกลงในภาคเทคโนโลยีและบริการทางการเงินในสหรัฐอเมริกาและยุโรปขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญในปี 2567 และไตรมาสแรกของปีนี้
บริษัทในภาคการเงินพบว่ามูลค่าข้อตกลงโดยรวมเติบโตอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากพวกเขามุ่งเน้นที่เทคโนโลยีดิจิทัลขั้นสูง
ในปี 2024 การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกาและยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องมาจากสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย
เมื่อปีที่แล้ว มีการประกาศข้อตกลง 93 ข้อตกลง มูลค่ารวม 4.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.5 เท่าในด้านมูลค่า และปริมาณข้อตกลงเพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตามข้อมูลของ Mergermarket
เมื่อพิจารณาอย่างใกล้ชิดจะเห็นว่าสหรัฐอเมริกามีบทบาทสำคัญในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในมูลค่ารวมจนถึงปี 2024
มูลค่ารวมของข้อตกลงคริปโตที่ประกาศ 45 ข้อตกลงมีมูลค่ามากกว่า 3.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 5 เท่าในปี 2023 ในช่วงเวลาดังกล่าว ภูมิภาค EMEA บันทึกข้อตกลง 48 ข้อตกลง ซึ่งมากกว่าปีที่แล้ว 8 ข้อตกลง อย่างไรก็ตาม มูลค่ารวมลดลงเล็กน้อย โดยลดลง 5% จากปีที่แล้วเหลือ 918 ล้านดอลลาร์
ท่ามกลางความท้าทายในตลาด M&A ที่กว้างขึ้น ไตรมาสแรกของปี 2568 ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีการทำข้อตกลง 23 ข้อตกลง มูลค่า 655 ล้านดอลลาร์เสร็จสิ้นในสหรัฐอเมริกาและยุโรป
ยุโรปเป็นผู้นำในไตรมาสเดือนมีนาคมโดยมีข้อตกลง 12 ข้อตกลงมูลค่า 348 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 9% และ 21% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่สหรัฐอเมริกาชะลอตัวโดยมีข้อตกลง 11 ข้อตกลงมูลค่า 307 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 26% และ 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน
ยุโรปเป็นผู้นำในไตรมาสเดือนมีนาคมโดยมีข้อตกลง 12 ข้อตกลงมูลค่า 348 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 9% และ 21% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่สหรัฐอเมริกาชะลอตัวโดยมีข้อตกลง 11 ข้อตกลงมูลค่า 307 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 26% และ 66% เมื่อเทียบกับปีก่อน
การลดลงของมูลค่าในสหรัฐฯ เกิดจากการทำธุรกรรมสำคัญหลายรายการในปี 2024 โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเข้าซื้อผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin อย่าง Bridge Ventures โดย Stripe ซึ่งเป็นบริษัทฟินเทคยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ-ไอร์แลนด์ ข้อตกลงดังกล่าวมีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโตจนถึงปัจจุบัน
Stripe มุ่งมั่นที่จะปรับปรุงบริการ stablecoin ซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศผ่านบล็อคเชน ด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและความสามารถในการชำระเงินทันที stablecoin จึงเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้สำหรับการชำระเงินแบบดั้งเดิม
4. สรุป
การบูรณาการ FinTech กับอีคอมเมิร์ซจะกลายเป็นแนวโน้มสำคัญที่ต้องจับตามองในปี 2568 โดยขับเคลื่อนด้วยการริเริ่มของรัฐบาลข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกที่เอื้ออำนวย
สถาบันทางการเงินและบริษัทชำระเงินกำลังทำงานเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ดิจิทัลของตน ในขณะที่บริษัทคริปโตที่เกิดใหม่จะพยายามขยายขนาดของตนในตลาดที่มีการแข่งขันสูงผ่านการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ
พลวัตเหล่านี้จะปรับเปลี่ยนตลาดอย่างรวดเร็ว และ M&A จะมีบทบาทสำคัญในการบรรลุเป้าหมายดังกล่าว
ความคิดเห็นทั้งหมด