ชื่อต้นฉบับ: "SignalPlus Macro Analysis (20240429): ข้อมูล PCE หลักยังคงมีอยู่ในระดับสูง" แหล่งที่มาดั้งเดิม: SignalPlus

อัตราผลตอบแทนกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยพื้นฐานแล้วข้อมูล PCE หลักสอดคล้องกับความคาดหวังที่สูงของนักวิเคราะห์ (การเติบโตโดยรวมและการเติบโตหลัก 0.3% เดือนต่อเดือน, 2.7%/2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี) ในขณะที่บริการหลัก เพิ่มขึ้น 0.39% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าเดือนกุมภาพันธ์ การใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริงก็เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเช่นกัน 0.19% และแรงกดดันทางเศรษฐกิจและราคาก็ดื้อรั้นมากกว่าที่คาดไว้ ทำให้เกิดแรงกดดันต่อการประชุม FOMC ในปลายสัปดาห์นี้ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนโดยพื้นฐานยังคงอยู่ที่ 77.2 อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 3.2% จาก 2.9% ในเดือนมีนาคม และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในช่วง 5-10 ปีก็เพิ่มขึ้นจาก 2.8% เป็น 3.0% เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสถานะพันธบัตรสหรัฐฯ ใกล้จะตกต่ำลงอย่างมาก และผลลัพธ์ของ PCE ก็ไม่ได้แย่ไปกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อัตราดอกเบี้ยจึงลดลงประมาณ 3 จุดทั่วกระดาน และ Nasdaq ก็เพิ่มขึ้น 2% จากแนวโน้มอัตราผลตอบแทนและผลกำไรด้านเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง ในทางกลับกัน เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับความสนใจมากขึ้น เมื่อเทียบกับธนาคารกลางสหรัฐที่แข็งค่าแล้ว ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงเลือกที่จะรักษาจุดยืนที่มีแนวโน้มเชิงบวก 160.

การประชุม FOMC จะเป็นจุดสนใจในสัปดาห์นี้ แต่ตลาดจะได้รับผลกระทบจาก US JOLTS และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรก่อนและหลังการประชุม ในขณะที่รายได้ของ CPI และ Nvidia คาดว่าจะเป็นปัจจัยตลาดที่ใหญ่ที่สุดในปลายเดือนนี้ เมื่อบริษัทชิปยักษ์ใหญ่กำลังมองหาการพลิกกลับผลการดำเนินงานรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว นอกจากนี้ WSJ รายงานว่าพันธมิตรของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์กำลังยุ่งอยู่กับการกำหนดแผนลับที่จะอนุญาตให้เขา "ขจัด" ความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐหลังจากที่เขาได้รับการเลือกตั้งอีกครั้ง แน่นอนว่าสถานการณ์นี้เกิดขึ้นได้ยาก แต่ใน สถานการณ์ที่ผิดปกติบางอย่าง (BTC ถึง 200,000?) ก็เป็นแนวคิดที่น่าสนใจเช่นกัน

แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะให้ความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ผลกำไรของบริษัทในสหรัฐฯ ก็กลับมาสดใสอีกครั้ง โดยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจนถึงขณะนี้ส่งผลให้กำไรไตรมาสแรกปี 2024 มีการแก้ไขเพิ่มขึ้น 3.3% นอกจากนี้ การเริ่มจ่ายเงินปันผลอีกครั้งโดยบางบริษัท (Meta, Google) ยังทำให้เกิดแรงผลักดันการเติบโตใหม่ให้กับ SPX และบริษัทอื่นๆ ในปัจจุบัน บริษัทเทคโนโลยีอื่นๆ กำลังเผชิญกับแรงกดดันในการเริ่มแผนการจ่ายเงินปันผลหรือเปลี่ยนการซื้อหุ้นคืนบางส่วนเป็นการชำระด้วยเงินสด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าบริษัท SPX หลายแห่งมีงบดุลที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง จึงสามารถจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอได้อย่างสมบูรณ์แบบ

ในด้านสกุลเงินดิจิทัล ไม่มีผลิตภัณฑ์ ETF รายใหญ่ใดที่เห็นความสนใจในการซื้ออย่างมีนัยสำคัญ โดยมีการไหลออก 84 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ ตามมาด้วย 218 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี นอกจากนี้ แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าระดับปี 2023 แต่ความสนใจแบบเปิดล่วงหน้าของ BTC ของ CME ก็ลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดในอดีต และความเชื่อมั่น FOMO กระแสหลักได้ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่น่าเป็นไปได้มากขึ้น ความสนใจของผู้ใช้พื้นเมืองยังคงกระจุกตัวอยู่ที่ BTC runes/memecoins เช่นเดียวกับ L2 re-stake และส่วนการเติบโตของรายได้อื่น ๆ ของ ETH ซึ่งค่อนข้างไม่คุ้นเคยกับนักลงทุนทั่วไป เรายังคงระมัดระวังแนวโน้มราคาในระยะสั้น และเลือกที่จะใช้แนวทางรอดูจนกว่าฝุ่นจะคลี่คลายในการประชุม FOMC และข้อมูล CPI ในเดือนพฤษภาคม