เขียนโดย: Nikhil Raman นักวิเคราะห์ ทีมการลงทุน Union Square Ventures

เรียบเรียงโดย: ลูฟี่, Foresight News

USV (Union Square Ventures) เริ่มสำรวจสนาม NFT เป็นครั้งแรกในปี 2560 ในเวลานั้น Rare Pepes เพิ่งเริ่มได้รับความนิยมในระดับเล็กๆ และจากนั้นเกมออนไลน์ยอดนิยมอย่าง Cryptokitties ก็ออกมา ไม่นานหลังจากการสำรวจครั้งนั้น เราได้ลงทุนในทีมที่อยู่เบื้องหลัง Cryptokitties และเขียนว่า:

เราเชื่อว่าของสะสมดิจิทัลเป็นหนึ่งในสิ่งมหัศจรรย์มากมายที่บล็อกเชนสามารถทำได้ ซึ่งแทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะทำสำเร็จก่อนที่เทคโนโลยีนี้จะถือกำเนิดขึ้น

นับตั้งแต่การกำเนิดของอินเทอร์เน็ต สินค้าดิจิทัลมีความหมายเหมือนกันกับความอุดมสมบูรณ์และการแพร่ขยาย และแนวคิดเรื่องการเป็นเจ้าของมีอยู่เฉพาะภายในขอบเขตของระบบปิดที่มีผู้ตัดสินจากส่วนกลางเท่านั้น การเกิดขึ้นของบล็อกเชนสาธารณะได้ปลดล็อกความสามารถในการเป็นเจ้าของไอเท็มดิจิทัลที่มีเอกลักษณ์และอยู่ในมือของแต่ละบุคคล ซึ่งเป็นแนวคิดที่ทรงพลังในปัจจุบันเช่นเดียวกับเมื่อหกปีที่แล้ว แนวคิดในการเป็นเจ้าของและแหล่งที่มาที่ตรวจสอบได้ในโลกดิจิทัลนั้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้ และแนวคิดเหล่านี้จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการดำรงอยู่ทางดิจิทัลของเรา ซึ่งขณะนี้เรากำลังเพียงเริ่มต้นดูเพียงผิวเผินเท่านั้น

โฟม

การระเบิดของ NFT เริ่มต้นขึ้นในปี 2017 และหลาย ๆ คนอาจสังเกตเห็นว่ามีหลายสิ่งหลายอย่างเกิดขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ต่อไปนี้เป็นแผนภูมิทางสถิติของยอดขายในตลาดรองรายสัปดาห์ของ NFT ในบล็อกเชนสาธารณะทั้งหมด:

ปริมาณการซื้อขายในตลาดรองรายเดือนสำหรับ NFT ในทุกบล็อกเชนพุ่งสูงสุดที่ประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2565 โดยจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2566 เมื่อตัวเลขลดลงเหลือประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเมื่อเดือนที่แล้วเป็นประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในหมู่พวกเขา NFT ในระบบนิเวศ Bitcoin และ Solana ได้เติบโตขึ้นอย่างมาก

NFT โดยเฉพาะอย่างยิ่ง NFT ที่เป็นของสะสม ต้องเผชิญกับวงจรกระแสเกินจริงขนาดใหญ่ซึ่งเกิดจากฟองสบู่ของสินทรัพย์ เมื่อฟองสบู่แตก ราคาสินทรัพย์และปริมาณการซื้อขายในตลาดรองลดลงอย่างรวดเร็ว มากกว่า 85% และ 95% ตามลำดับ ตลาดอยู่ในสภาพแวดล้อมที่อันตรายอย่างยิ่งและไม่มีอัตราดอกเบี้ยในปี 2021 และเรากำลังเผชิญกับการเพิ่มขึ้นและลดลงอย่างมาก

หากคุณคุ้นเคยกับเรื่องราวนี้ นั่นเป็นเพราะมันเหมาะกับเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมใหม่เกือบทุกประเภท NFT เป็นเพียงพิภพเล็ก ๆ ของระบบนิเวศ crypto ที่ใหญ่กว่า ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ได้เผชิญกับช่วงเวลาแห่งความสมบูรณ์อย่างไม่มีเหตุผลเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในกรอบการทำงานของ Carlota Perez (ซึ่งผลงานชิ้นสำคัญที่เรามักกล่าวถึง) ดูเหมือนว่าเรากำลังเข้าสู่ขั้นตอนการติดตั้งเทคโนโลยีเหล่านี้ โดยที่โครงสร้างพื้นฐานหลักยังคงถูกวางเอาไว้

แม้ว่าจะเป็นช่วงที่ "บ้าคลั่ง" และมูลค่าสินทรัพย์ทรุดตัวลง แต่คำมั่นสัญญาของ NFT ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สิ่งเหล่านี้เป็นสารตั้งต้นที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ซึ่งเป็นเครื่องมือใหม่ที่แสดงถึงส่วนที่ไม่อาจทดแทนได้ของชีวิตดิจิทัลของเรา และสามารถใช้ได้ในสถานการณ์ที่หลากหลาย เช่น ตั๋ว การเป็นสมาชิก ของสะสม ใบเสร็จรับเงิน ศิลปะ สื่อ และสิ่งที่ชอบ

ในมุมมองของเรา ฟองสบู่ต่างๆ ที่เราเห็นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล รวมถึงความนิยม NFT นี้ เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการที่เป็นธรรมชาติและหลีกเลี่ยงไม่ได้ของกระบวนการของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีที่สำคัญที่เกิดขึ้นและเติบโตเต็มที่ พวกเขายังให้ผลประโยชน์โดยตรง: ฟองสบู่ของตลาดเก็งกำไรให้เงินทุนที่จำเป็นในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสนับสนุนระยะต่อไป

นวัตกรรม

ในมุมมองของเรา ฟองสบู่ต่างๆ ที่เราเห็นในตลาดสกุลเงินดิจิตอล รวมถึงความนิยม NFT นี้ เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการที่เป็นธรรมชาติและหลีกเลี่ยงไม่ได้ของกระบวนการของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีที่สำคัญที่เกิดขึ้นและเติบโตเต็มที่ พวกเขายังให้ผลประโยชน์โดยตรง: ฟองสบู่ของตลาดเก็งกำไรให้เงินทุนที่จำเป็นในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานสนับสนุนระยะต่อไป

นวัตกรรม

การเพิ่มขึ้นและลดลงของสกุลเงินดิจิทัลช่วยให้เห็นปัญหาในพื้นที่ เช่น ต้นทุนการทำธุรกรรมที่มากเกินไปและการใช้งานที่ไม่ดีสำหรับผู้บริโภคโดยเฉลี่ย ในขณะที่การแกว่งของราคาอย่างดุเดือดยังช่วยจัดหาเงินทุนในการแก้ปัญหาเหล่านี้ และผลักดันการก่อสร้างและก้าวย่างของนวัตกรรมอย่างไม่หยุดยั้ง

ในช่วง 24 เดือนที่ผ่านมาและหลังจากการพัฒนาหลายปี บล็อกเชน Layer 2 จำนวนมากได้เข้าสู่ตลาด เปิดตลาดสำหรับพื้นที่บล็อกที่ถูกกว่าและบรรลุผลขั้นสุดท้ายที่เร็วขึ้น ในขณะที่ยังคงรับประกันความปลอดภัยที่แข็งแกร่งของ Ethereum Solana เปิดตัว NFT แบบบีบอัด (NFT แบบบีบอัด) ช่วยให้นักพัฒนาและผู้ใช้สามารถสร้าง NFT ได้ในราคาประมาณ 0.01 เซนต์ ขณะนี้กระเป๋าเงินแบบฝังมอบวิธีการสร้างแอปพลิเคชัน crypto ที่มีแรงเสียดทานต่ำโดยไม่สูญเสียความไว้วางใจ มาตรฐานใหม่ เช่น ERC-6551 ซึ่งอนุญาตให้ NFT ทำหน้าที่เป็นบัญชีหรือกระเป๋าเงิน กำลังเปิดพื้นที่การออกแบบใหม่สำหรับ NFT นอกจากนี้ เครือข่ายอย่าง Arweave ได้เติบโตเต็มที่และแก้ไขปัญหาการจัดเก็บเนื้อหาแบบออนไลน์โดยอำเภอใจได้เป็นส่วนใหญ่ (ไม่ใช่แค่เมตาดาต้า)

ผลลัพธ์สุทธิของการปรับปรุงเหล่านี้ก็คือขอบเขตของสิ่งที่ NFT เป็นตัวแทนนั้นกำลังเปิดกว้างขึ้นอย่างรวดเร็ว และการโต้ตอบกับ NFT ก็ถูกลงและง่ายขึ้นมากขึ้น ในหลายกรณี ขณะนี้เรามีเครื่องมือในการสรุปเทคโนโลยีอย่างสมบูรณ์ และอนุญาตให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในประสบการณ์ดิจิทัลที่ขับเคลื่อนโดย NFT เบื้องหลัง งานศิลปะและของสะสมเป็นเพียงส่วนเล็ก ๆ ของปริศนาอันกว้างใหญ่ NFT นำเสนอผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมดิจิทัลในชีวิตของเราได้ และ NFT ก็สามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์ทั้งหมดได้ในอนาคต

งานศิลปะและของสะสม

ของสะสมดิจิทัล รวมถึงงานศิลปะ คือวิธีที่ NFT แสดงออกในบล็อกเชนและได้รับการยอมรับครั้งแรก พวกเขายังคงเป็นส่วนหนึ่งของ NFT และรับผิดชอบการขาย NFT และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเกือบทั้งหมดจนถึงปัจจุบัน แม้ว่าฟองสบู่สินทรัพย์ยังคงมีอยู่ แต่จะยังคงอยู่ในอุตสาหกรรมบล็อกเชนและจะไม่ไปไหน

NFT ถือเป็นโอกาสอันยิ่งใหญ่สำหรับศิลปินและครีเอเตอร์ดิจิทัล ซึ่งขณะนี้สามารถสร้างรายได้จากงานของตนและตอบสนองความต้องการการสร้างสรรค์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น ในที่สุดนักสะสม นักเก็งกำไร และผู้สนับสนุนก็สามารถเป็นเจ้าของและถ่ายโอนของสะสมดิจิทัลที่มีเอกลักษณ์และหายากโดยไม่ได้รับอนุญาต ซึ่งจะสร้างตลาดที่มีชีวิตชีวาสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้จำนวนมาก ช่องทางทางการเงินบนอินเทอร์เน็ตที่ให้บริการโดยบล็อคเชนยังช่วยให้ผู้สร้างสามารถขายผลงานของตนให้กับผู้ชมทั่วโลกได้ง่ายขึ้น บล็อกเชนยังกระตุ้นรูปแบบศิลปะใหม่ๆ ทำให้เกิดองค์ประกอบใหม่ๆ เช่น ความสุ่มในขณะที่เราโต้ตอบกับผลงานสร้างสรรค์

นอกจากนี้ เราอาศัยอยู่ในโลกดิจิทัลที่แหล่งทุนทางอินเทอร์เน็ตเติบโตอย่างต่อเนื่อง (ต้องขอบคุณสกุลเงินดิจิทัล) และการสร้างสรรค์ดิจิทัลก็แพร่หลายมากขึ้น (ต้องขอบคุณปัญญาประดิษฐ์) จุดสิ้นสุดเชิงตรรกะของแนวโน้มเหล่านี้คือการที่ผู้คนจำนวนมากขึ้นสามารถเก็บมูลค่าได้มากขึ้นในวัตถุดิจิทัลที่หลากหลายมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรม

แม้ว่ากิจกรรมการซื้อขายและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดจะลดลงอย่างมาก แต่การสร้างสกุลเงินดิจิทัลก็ยังคงแข็งแกร่งและมั่นคง ผู้สร้างหลายพันคนยังคงสร้างสรรค์งานศิลปะดิจิทัล เจนเนอเรทีฟ หรือ AI ทุกๆ เดือน ในแต่ละเดือน ผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลรายใหม่ (และที่มีอยู่) จะได้รับชิ้นส่วนจากคอลเลกชันเหล่านี้

เรายังเห็นพฤติกรรม NFT ใหม่เกิดขึ้นอีกด้วย การทำเหรียญแบบเปิด (มักเสนอให้โดยไม่มีค่าใช้จ่าย โดยผู้ใช้จ่ายเพียงค่าธรรมเนียมสำหรับการทำธุรกรรมออนไลน์) จะกลายเป็นที่นิยมมากขึ้นในปี 2023 ตัวอย่างการใช้งานคือโครงการที่จะเปิดตัวคอลเลกชันดิจิทัลแบบเปิดเมื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ซึ่งผู้บริโภคสามารถสร้างเหรียญได้ฟรีภายในกรอบเวลาที่กำหนด ผู้บริโภคที่เลือกสร้าง NFT ไม่ใช่การเก็งกำไร แต่เป็นวิธีการปักธงที่ลบไม่ออกและแสดงการสนับสนุน ซึ่งเป็นการอุปถัมภ์ที่ผู้บริโภคอาจได้รับผลตอบแทน ในบางกรณี การแคสติ้งที่ต่ำหรือไม่มีต้นทุนกำลังกลายเป็นสังคมดั้งเดิมแบบใหม่ คล้ายกับการ "ถูกใจ" หรือ "รีทวีต"

พฤติกรรมใหม่เหล่านี้นำไปสู่การเติบโตอย่างต่อเนื่องในการสร้าง NFT ที่มีต้นทุนต่ำ เราจะเห็นได้ว่าแม้ปริมาณการซื้อขายในตลาดรองจะลดลงในปี 2023 แต่ก็ยังมีผู้ใช้จำนวนมากขึ้นที่สร้าง NFT มากกว่าที่เคยเป็นมา แผนภูมิข้อมูลต่อไปนี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่นี้:

พฤติกรรมใหม่เหล่านี้นำไปสู่การเติบโตอย่างต่อเนื่องในการสร้าง NFT ที่มีต้นทุนต่ำ เราจะเห็นได้ว่าแม้ปริมาณการซื้อขายในตลาดรองจะลดลงในปี 2023 แต่ก็ยังมีผู้ใช้จำนวนมากขึ้นที่สร้าง NFT มากกว่าที่เคยเป็นมา แผนภูมิข้อมูลต่อไปนี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่นี้:

การเติบโตของที่อยู่สำหรับ NFT ที่สร้างเสร็จ (จำนวนที่อยู่โดยประมาณแสดงถึงจำนวนผู้ใช้)

เทคโนโลยีการบีบอัด NFT (เช่น Bubblegum) ส่งเสริมการเติบโตของการผลิตบน Solana

ทุกอย่างเป็น NFT

บทความนี้ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่พื้นที่เฉพาะของ NFT และการฟื้นตัวและวิวัฒนาการ แต่ความจริงก็คือ NFT เป็นเพียงเทคโนโลยีพื้นฐานที่สามารถเป็นตัวแทนได้เกือบทุกอย่าง

ระบบชื่อโดเมน Ethereum (ENS) ใช้ NFT เพื่อแสดงข้อมูลประจำตัว Uniswap ใช้ NFT เพื่อแสดงถึงสภาพคล่องที่มอบให้กับแหล่งเงินทุน Blackbird แสดงถึงทุกความสัมพันธ์ที่ผู้ใช้มีกับร้านอาหารในรูปแบบ NFT ย่อหน้าแสดงถึงการสมัครรับข้อมูลของผู้อ่านในรูปแบบ NFT ฮีเลียมจะเป็นตัวแทนของผู้ที่มีสิทธิ์รับรางวัลเครือข่าย (เช่น ผู้ให้บริการฮอตสปอต) ในรูปแบบ NFT รายการดำเนินต่อไป

นอกจากนี้เรายังรู้สึกตื่นเต้นที่ได้เห็นผลิตภัณฑ์เชิงพฤติกรรมและอุตสาหกรรมที่แสดงเป็น NFT มากขึ้น ตั้งแต่คอนเสิร์ต ภาพยนตร์ ไปจนถึงตั๋วเครื่องบิน ทุกอย่างควรเป็น NFT สิ่งใดก็ตามที่สามารถได้รับประโยชน์จากการผสมผสานความเป็นเจ้าของที่แท้จริงเข้ากับคุณค่าของระบบเปิดและถาวรควรเป็น NFT

มันไม่สมเหตุสมผลเลยที่ NFT ไม่ได้มีไว้เพื่อถ่ายโอนได้เสมอไป ตัวอย่างเช่น ผู้ให้บริการ KYC ที่ใช้ซ้ำได้หลายรายออกโทเค็น Soulbound ยิ่งไปกว่านั้น NFT ไม่จำเป็นต้องเป็นตัวแทนของวัตถุดิจิทัลเสมอไป ในสถานการณ์ที่สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่ไม่สามารถทดแทนกันได้พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน NFT มักจะทำหน้าที่เป็นฝาแฝดดิจิทัล ซึ่งเป็นตัวแทนของทุกสิ่งตั้งแต่การ์ดสะสมไปจนถึงกระเป๋าถือสุดหรู

NFT เช่นเดียวกับมาตรฐานบล็อกเชนอื่นๆ ได้รับประโยชน์จากความเปิดกว้างของบล็อกเชนและความสม่ำเสมอของมาตรฐาน สามารถพกพาได้และสามารถถ่ายโอนกับผู้ใช้ไปยังแอปพลิเคชันใดๆ ก็ได้ ซึ่งในทางกลับกัน จะต้องเข้าใจว่า NFT คืออะไร และดำเนินการตามความเหมาะสม เพื่อขยายอรรถประโยชน์เพิ่มเติม นอกจากนี้ยังหมายความว่าสำหรับ NFT ที่ออกแล้ว จะสามารถเข้าถึงเครื่องมือที่มีอยู่ทั้งหมดที่สร้างขึ้นสำหรับมาตรฐานนี้ได้ทันที โดยทั่วไปแล้ว หมายความว่า NFT ใดๆ ที่สร้างขึ้นสามารถซื้อขาย ให้ยืม หรือบริจาคในการแลกเปลี่ยนได้ทันที

ความสามารถในการประกอบและการเปิดกว้างของข้อมูลบล็อกเชนผ่าน NFT ที่ขยายเพิ่มนั้นมีศักยภาพสูง แต่ก็ไม่ได้ปราศจากปัญหาแต่อย่างใด พวกเขาสามารถมอบประสบการณ์ใหม่ๆ และทำให้แอปพลิเคชันสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับผู้ใช้ของตนได้ แต่เรายังอยู่ในขั้นเริ่มต้นของการสร้างระบบเหล่านี้ด้วยวิธีการรักษาความเป็นส่วนตัว พวกเขาสามารถอนุญาตให้มีการโอนมูลค่า เช่น ค่าธรรมเนียมหรือค่าลิขสิทธิ์ที่โปร่งใสและเป็นโปรแกรม แต่ก็สามารถอนุญาตให้แอปพลิเคชันหลีกเลี่ยงกฎเหล่านี้ได้ (ค่าลิขสิทธิ์เคยเป็นประโยชน์ต่อผู้สร้าง แต่หลังจากนั้นก็หายไป ตอนนี้เราเห็นการฟื้นฟูอีกครั้ง เนื่องจากระบบนิเวศใหม่กำลังเลือกที่จะบังคับใช้ค่าลิขสิทธิ์ระดับมาตรฐานสำหรับ NFT)

สรุป

เช่นเดียวกับเทคโนโลยีอื่นๆ ก่อนหน้านี้ เรากำลังเห็นการพัฒนาและวิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องของสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะ NFT เราเชื่อว่า NFT เป็นแบบดั้งเดิมที่เรียบง่ายแต่ทรงพลังอย่างยิ่ง ซึ่งเป็นเอกลักษณ์เฉพาะของบล็อกเชน และเรารู้สึกตื่นเต้นกับการทดลองและประสบการณ์ใหม่ที่กำลังจะมาถึง หากคุณกำลังสร้างสิ่งที่ใช้ประโยชน์จากความดั้งเดิมนี้เพื่อสร้างประสบการณ์แปลกใหม่ เรายินดีที่จะพูดคุยกับคุณ