ในเดือนธันวาคม 2025 ซีรีส์บทสัมภาษณ์ "ห้องนั่งเล่นของมิยะ" ซึ่งริเริ่มโดย Web3 media Netra ได้เปิดตัวตอนแรกอย่างเป็นทางการ โดยได้รับการสนับสนุนจาก Netra แต่เพียงผู้เดียว ตอนแรกนี้มุ่งเน้นไปที่หัวข้อ "เส้นทางที่แท้จริงของ Perp DEX" โดยเชิญสมาชิกหลักสองคนของแพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ Apex Protocol ได้แก่ Achao หัวหน้าฝ่ายพัฒนา Ecosystem และ Yaya ฝ่ายปฏิบัติการเติบโตของตลาด มาร่วมพูดคุยอย่างเจาะลึกโดยไม่ปิดบังหรือปรุงแต่งใดๆ โดยเน้นไปที่อุปสรรคในการพัฒนาของตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและเส้นทางการสร้างโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชนที่แท้จริง

การสนทนานี้มุ่งเน้นไปที่เส้นทางด้านเทคโนโลยี พฤติกรรมของผู้ใช้ และความยั่งยืนของโครงสร้างพื้นฐานการทำธุรกรรมบนบล็อกเชน โดยเริ่มต้นจากสถานการณ์การซื้อขายระดับมืออาชีพ ซึ่งให้มุมมองใหม่ที่แตกต่างจากแนวคิดของ CEX และโมเดล AMM

01 | ปัญหาในการรักษาฐานผู้ใช้และการขาดความตระหนักรู้: ความท้าทายที่แท้จริงของ Perp DEX ยังคงปรากฏให้เห็นในแนวหน้า

Yaya กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า ปัจจุบัน DEX ส่วนใหญ่ที่ใช้ระบบสมุดคำสั่งซื้อขายเผชิญกับความท้าทายอย่างมากในเรื่องการเริ่มต้นใช้งานและการดึงดูดผู้ใช้ใหม่ ผู้ใช้ใหม่มักลังเลใจเนื่องจากขั้นตอนการใช้งานที่ซับซ้อนและเวลาแฝงบนบล็อกเชน และแม้แต่ผู้ที่ยังคงใช้งานอยู่ก็มักขาดความเข้าใจที่แท้จริงและความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับคุณสมบัติของบล็อกเชน เช่น "การไม่เก็บรักษาทรัพย์สิน" และ "การปกป้องความเป็นส่วนตัว"

บริษัท Apex ได้นำสองแนวทางมาใช้เพื่อแก้ไขปัญหาดังกล่าว:

ในทางเทคนิคแล้ว ZK และ Apex Chain ที่สร้างขึ้นเองนั้นถูกนำมาใช้เพื่อปรับปรุงประสบการณ์การใช้งานของผู้ใช้

ในระดับเนื้อหา มีการใช้ระบบจูงใจเพื่อสนับสนุนการให้ความรู้แก่ผู้ใช้และการเผยแพร่ในชุมชน

เนตราตั้งข้อสังเกตว่า แม้แนวทางขับเคลื่อนแบบคู่ขนาน "เทคโนโลยี + การศึกษา" นี้จะไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่การนำไปใช้อย่างเป็นระบบในวงการตลาดซื้อขายอนุพันธ์ (DEX) ยังคงพบได้น้อย

02｜สมุดสั่งทำไม่ใช่กระแส แต่เป็นทางเลือกที่เหมาะสมซึ่งเกิดขึ้นภายใต้ข้อจำกัดด้านความเป็นมืออาชีพ?

Apex เน้นย้ำว่าโมเดลสมุดคำสั่งซื้อขายไม่ใช่ความพยายามที่จะต่อต้าน AMM แต่เป็นทางเลือกที่ใช้งานได้จริงสำหรับความต้องการในการซื้อขายของมืออาชีพ สมุดคำสั่งซื้อขายนั้นหาอะไรมาทดแทนไม่ได้ในแง่ของความลึกของการซื้อขาย การควบคุมการคลาดเคลื่อนของราคา และความสามารถในการคาดการณ์

เทคโนโลยี ZK ที่นำเสนอควบคู่กันและกลยุทธ์บล็อกเชนที่สร้างขึ้นเองนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ:

ตรรกะการจับคู่และการชำระเงินจะได้รับการปรับปรุงประสิทธิภาพอย่างมากบนบล็อกเชน

รักษาการควบคุมโปรโตคอลและลดความผันผวนของประสิทธิภาพของบล็อกเชนสาธารณะ

จัดให้มีสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ป้องกันการเซ็นเซอร์และป้องกันการซื้อขายก่อนกำหนด

จากมุมมองของสื่อ การผสมผสานนี้หมายความว่า Apex ไม่ได้พยายามเข้าร่วมใน "สงครามสภาพคล่อง" หรือสร้างกระแสเกี่ยวกับ L2 แต่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่ช้าลงแต่แข็งแกร่งกว่า

03 | ไม่ใช่สิ่งที่จะมาทดแทน CEX แต่เป็นตัวเติมเต็มช่องว่างในโครงสร้าง

เมื่อเนตราถามย้ำว่า Apex เป็นคู่แข่งของตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์หรือไม่ ทีมงานก็ตอบอย่างชัดเจนว่า:

“เราไม่ใช่แค่ผู้ท้าทาย แต่ยังเป็นผู้เติมเต็มช่องว่างในตลาดที่ตลาดหลักทรัพย์แบบรวมศูนย์ไม่สามารถทำได้หรือไม่เต็มใจที่จะทำ”

ช่องว่างเหล่านี้ได้แก่:

การดูแลรักษาทรัพย์สินที่ไม่ใช่ทรัพย์สินที่อยู่ในความดูแลของบุคคลภายนอก;

พื้นที่ที่ไม่ครอบคลุมโดยข้อกำหนดทางภูมิศาสตร์;

ความต้องการเก็งกำไรข้ามตลาด (เช่น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ + ตลาดการคาดการณ์)

สถานการณ์การซื้อขายร่วมกันในหลายสินทรัพย์และหลายเขตเวลา

Netra เชื่อว่าแนวทาง "ทางเลือกที่ไม่เผชิญหน้า" นี้คุ้มค่าที่จะนำไปอ้างอิงสำหรับโครงการเกิดใหม่ ๆ มากขึ้น เพราะมันใกล้เคียงกับระบบนิเวศในโลกแห่งความเป็นจริงของผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชนมากกว่าการเล่าเรื่องที่เน้นอารมณ์ความรู้สึก

04 | ระบบนิเวศแบบวงปิดอาจเป็นหนทางเดียวที่ DEX จะอยู่รอดได้

Netra เชื่อว่าแนวทาง "ทางเลือกที่ไม่เผชิญหน้า" นี้คุ้มค่าที่จะนำไปอ้างอิงสำหรับโครงการเกิดใหม่ ๆ มากขึ้น เพราะมันใกล้เคียงกับระบบนิเวศในโลกแห่งความเป็นจริงของผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชนมากกว่าการเล่าเรื่องที่เน้นอารมณ์ความรู้สึก

04 | ระบบนิเวศแบบวงปิดอาจเป็นหนทางเดียวที่ DEX จะอยู่รอดได้

ข้อมูลจากทีมงานแสดงให้เห็นว่า ผู้ใช้ Apex ที่ใช้งานหลายผลิตภัณฑ์มีส่วนร่วมในปริมาณธุรกรรมของแพลตฟอร์มมากกว่า 65% และรายได้มากกว่า 75% โดยมีอัตราการรักษาผู้ใช้สูงกว่าผู้ใช้ที่ใช้งานผลิตภัณฑ์เดียวถึง 2.3 เท่า ทีมงานสังเกตว่าผู้ใช้ที่ใช้งานหลายผลิตภัณฑ์มีส่วนช่วยในกิจกรรมธุรกรรมและรายได้ของ Apex มากกว่าผู้ใช้ที่ใช้งานผลิตภัณฑ์เดียวอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกันก็มีอัตราการรักษาผู้ใช้ที่เหนือกว่าด้วย

กลไกการก่อตัวของมันส่วนใหญ่ประกอบด้วย:

ระบบการสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ช่วยลดต้นทุนการเรียนรู้สำหรับผู้ใช้ที่ต้องสลับไปใช้ผลิตภัณฑ์ต่างๆ

การรวมกลุ่มเงินทุนช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนโดยรวม

ความแตกต่างของเวลาในการนำเสนอผลิตภัณฑ์ช่วยเสริมสร้างความต่อเนื่องของพฤติกรรมการทำธุรกรรมของผู้ใช้

ผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ (เช่น ตลาดการคาดการณ์) สามารถกระตุ้นผู้ใช้ที่ไม่ได้ใช้งานหรือแม้แต่ผู้ใช้ที่หยุดใช้งานไปนานให้กลับมาใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อสังเกตของเนตรา: หากความสามารถในการแข่งขันหลักของ AMM อยู่ที่สภาพคล่องแบบ "เสียบปลั๊กและใช้งานได้ทันที" แล้ว เพื่อให้ DEX ที่ใช้สมุดคำสั่งซื้อขายสามารถอยู่รอดได้ในระยะยาว พวกเขาต้องพึ่งพาการรักษาฐานลูกค้าเชิงโครงสร้างที่สร้างขึ้นจากผลิตภัณฑ์หลายประเภท แทนที่จะพึ่งพาความสำเร็จเพียงจุดเดียว

05 | การตลาดเนื้อหา ≠ การโฆษณา; การสร้างชุมชนไม่ใช่แค่สโลแกน

ในแง่ของกลยุทธ์การตลาด Apex ได้ละทิ้งวิธีการโฆษณาแบบดั้งเดิม และหันมาใช้การสร้างเนื้อหาร่วมกันเพื่อกระตุ้นการเปลี่ยนผู้ใช้ให้เป็นลูกค้าแทน:

รองรับการซื้อขายแบบเรียลไทม์ การเขียนโค้ด Vibe และเนื้อหาเชิงโต้ตอบอื่นๆ

เปิดตัวโครงการให้รางวัลสำหรับการสร้างคอนเทนต์ มูลค่ากว่า 100,000 USDT;

สร้างความสัมพันธ์แบบ "ร่วมสร้างสรรค์โดยไม่ต้องโฆษณา" กับ KOL ที่เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีในระยะยาว

เนตราตั้งข้อสังเกตว่า แม้เส้นทาง "ต่อต้านกระแสโฆษณา" นี้จะช้า แต่ก็มีศักยภาพในการสร้างความเชื่อมั่นในผู้ใช้ได้อย่างยั่งยืนกว่าผลตอบแทนจากการลงทุนด้านการโฆษณา

06 | บทสรุปจากมุมมองของสื่อ: Apex เป็นรูปแบบการก่อสร้าง DEX รูปแบบใหม่ แต่ยังต้องการเวลาในการตรวจสอบความถูกต้องต่อไป

Apex นำเสนอตัวอย่างโครงสร้าง DEX ที่ไม่พึ่งพาหมายเลขผู้โทรหรือการโฆษณาเกินจริง:

ในทางเทคนิคแล้ว ระบบนี้ใช้บล็อกเชนที่สร้างขึ้นเองและ ZK (Zootopia)

โมเดลนี้ใช้สมุดคำสั่งซื้อและแหล่งเงินทุนร่วมกัน

การพัฒนาผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้องกับการร่วมมือกับตลาดหลายภาคส่วน;

ตลาดนี้ขับเคลื่อนด้วยการศึกษาแบบร่วมมือที่เน้นผู้ใช้เป็นศูนย์กลาง ไม่ได้เป็นการให้คำมั่นสัญญาใหญ่โตเกี่ยวกับการ "ฟื้นคืนชีพของสมุดคำสั่งซื้อขายแบบ DEX" แต่เป็นการดำเนินการสำรวจที่ยากลำบาก อาจถูกเข้าใจผิด แต่คุ้มค่า

จากมุมมองด้านสื่อ ความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดของ Apex ในตอนนี้ไม่ใช่การนำไปใช้ทางเทคนิค แต่เป็นการทำความเข้าใจตลาด พลังในการสื่อสารเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ และการสร้างการรับรู้แบรนด์

ความสำคัญของการสนทนานี้อยู่ที่ว่ามันได้แสดงให้เราเห็นถึงปัญหาที่แท้จริงอีกประการหนึ่ง นั่นคือ อนุพันธ์บนบล็อกเชนไม่ได้ขาดแคลนแนวคิด แต่ขาดความอดทนและการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานต่างหาก

กิจกรรมนี้ได้รับการสนับสนุนโดย Nivex โดยมี Feixiaohao, Planet Daily, BlockBeats, HelloWeb3, MetaEra, Broadchain, 1783 DAO และพันธมิตรสื่ออื่นๆ เข้าร่วมในการเผยแพร่ข้อมูล