ผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางเมื่อวันพฤหัสบดีเข้าข้างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในคดีสกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียง โดยตัดสินว่าโทเค็น crypto สี่รายการที่เสนอโดยบริษัท Terraform Labs ที่ล้มเหลว ซึ่งรวมถึง UST และ LUNA เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่อุตสาหกรรม crypto ต่อสู้กับหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับวิธีการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัล ความพ่ายแพ้ในการตีความกฎหมายหลักทรัพย์ของอุตสาหกรรม และการแยกตัวจากการตัดสินใจที่แตกต่างกันของผู้พิพากษาเขตทางใต้ของนิวยอร์กเกี่ยวกับโทเค็น XRP ในการตัดสินใจความยาว 71 หน้าของเขา ผู้พิพากษา Jed Rakoff เขียนว่าโทเค็น crypto สี่ตัวที่ Terraform เสนอนั้นเป็นหลักทรัพย์เนื่องจากเป็นสัญญาการลงทุน โดยให้เหตุผลว่าจำเลยต้องการยกเลิกบทบัญญัติทางกฎหมายที่มีอายุหลายสิบปี โดยอ้างถึงแบบอย่างของศาลฎีกาที่รู้จักกันในชื่อการทดสอบ Howey . ในช่วงตลาดกระทิงของสกุลเงินดิจิทัล Terraform Labs เป็นหนึ่งในโครงการที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในอุตสาหกรรม โดยได้รับเงินทุนหลายพันล้านดอลลาร์ ในเหตุการณ์ล่มสลายครั้งใหญ่ในเดือนพฤษภาคม 2022 UST สูญเสียการตรึงเงิน 1 ดอลลาร์ ส่งผลให้นักลงทุน รวมถึงผู้ค้าปลีกทั่วโลก สูญเสียเงินของพวกเขา ไม่นานหลังจากการจับกุมมอนเตเนโกร ควอนได้จุดชนวนการต่อสู้เพื่อส่งผู้ร้ายข้ามแดนระหว่างสหรัฐอเมริกาและเกาหลีใต้ซึ่งเป็นบ้านเกิดของเขา โดยกระทรวงยุติธรรมของสหรัฐอเมริกาได้ยื่นฟ้องในข้อหาฉ้อโกง ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ก.ล.ต. ได้ฟ้อง Terraform Labs และ Kwon โดยกล่าวหาว่าพวกเขาจัดทำโครงการโดยเสนอหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ซึ่งรวมถึง UST และ LUNA และโทเค็นเข้ารหัสลับอีกสองรายการที่เกี่ยวข้องกับระบบนิเวศ MIR และ wLUNA การฉ้อโกงหลักทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์