ชื่อต้นฉบับ: Bitcoin Capital Efficiency พร้อม Liquid Stake ผู้เขียนต้นฉบับ: Mikhil Pandey, Persistence Labs Lianchuang การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

การแนะนำ

บทความนี้เป็นสุดยอดของ "การเจาะลึกลงไปในหลุมกระต่ายของภูมิทัศน์ Bitcoin ในปัจจุบัน" ที่เขียนโดย Mikhil Pandey ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ของ Persistence Labs

จากบทความนี้ Mikhil Pandey พยายามทำให้ทุกคนเข้าใจบทบาทของ Bitcoin ในสกุลเงินดิจิทัล ภาพรวมของ Bitcoin ในปัจจุบัน บทบาทของหลักประกันสภาพคล่องของ BTC และสิ่งที่เขาคิดว่าเป็นทิศทางต่อไปของการพัฒนา

เรียนรู้เกี่ยวกับบิทคอยน์

Bitcoin เป็นแหล่งสะสมมูลค่าหรือไม่? เครือข่ายการชำระเงินแบบ peer-to-peer ที่ใหญ่ที่สุด? ระบบโอนเงินโลก? ทองดิจิทัล? เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางการเงินแบบดั้งเดิม? blockchain หลักฐานการทำงานครั้งแรก?

Bitcoin คืออะไรกันแน่? ข้อใดข้างต้นอธิบายถึง Bitcoin? สรุปแล้ว ฉันคิดว่ามันคือทั้งหมดและอื่นๆ อีกมากมาย

Bitcoin เป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่เดิมออกแบบมาเพื่อการไหลเวียนของมูลค่าทางการเงินที่ไร้ความน่าเชื่อถือและโปร่งใส โดยมีแนวคิดนี้เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008

BTC ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลดั้งเดิมที่ขับเคลื่อนเครือข่ายนี้ ได้เติบโตจากการทดลองทางการเงินที่กล้าหาญที่สุดครั้งหนึ่งในยุคของเรา ไปสู่สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด

ปัจจุบัน Bitcoin ทั้งในฐานะเครือข่ายและสินทรัพย์ ได้กลายเป็นสนามเด็กเล่นของการเงิน การออกแบบกลไก และความหวัง

· ผู้มีความคิดที่ฉลาดที่สุดกำลังผลักดัน Bitcoin ไปสู่อนาคตที่มีประโยชน์มากขึ้น มีประสิทธิภาพด้านเงินทุน และตั้งโปรแกรมได้

สถาบันที่ใหญ่ที่สุดในโลกกำลังเสนอ BTC ETF เพื่อเปิดเผยต่อสาธารณชนทั่วไป

· ผู้สร้างรุ่นใหม่กำลังค้นหาวิธีพิเศษในการใช้พื้นที่บล็อก Bitcoin รวมถึง Ordinals, NFTs, BRC-20, Runes, การปักหลัก และอื่นๆ

· กิจกรรมเครือข่าย Bitcoin สูงถึงจุดสูงสุดตลอดกาลและสร้างมูลค่า (ค่าธรรมเนียม) ให้กับนักขุดมากขึ้นกว่าที่เคย

Bitcoin เป็นสำหรับทุกคน สิ่งที่ดีที่สุดคือการรับรู้ BTC ที่หลากหลายนั้นเป็นคุณสมบัติ ไม่ใช่ข้อบกพร่อง

สองเสาหลักที่สร้างขึ้นจาก Bitcoin

สำหรับสาธารณะแล้ว Bitcoin กำลังค่อยๆ เปลี่ยนแปลงจาก "เครือข่าย" ไปเป็น "ระบบนิเวศ" เมื่อเร็ว ๆ นี้ระบบนิเวศที่สร้างขึ้นบน Bitcoin มีการเติบโตแบบทวีคูณ

แต่นี่ไม่ใช่เรื่องแปลก นอกเหนือจากการปรับปรุงเครือข่ายจากชุมชนแล้ว ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายรายยังได้พยายามสร้างมันขึ้นมาจาก Bitcoin นี่เป็นส่วนหนึ่งของวิสัยทัศน์ของ Satoshi Nakamoto

Satoshi Nakamoto เคยกล่าวไว้ว่า: "การออกแบบนี้รองรับธุรกรรมทุกประเภทที่เป็นไปได้ที่ฉันออกแบบเมื่อไม่กี่ปีก่อน ธุรกรรมที่ปลอดภัย สัญญามาร์จิ้น การอนุญาโตตุลาการบุคคลที่สาม ลายเซ็นหลายฝ่าย ฯลฯ หาก Bitcoin ได้รับความนิยม สิ่งเหล่านี้คือสิ่งที่เราต้องการใน สิ่งต่างๆ ในอนาคตให้สำรวจ แต่ทั้งหมดจะต้องได้รับการออกแบบตั้งแต่ต้นเพื่อให้แน่ใจว่าจะเป็นไปได้ในภายหลัง”

Satoshi Nakamoto เคยกล่าวไว้ว่า: "การออกแบบนี้รองรับธุรกรรมทุกประเภทที่เป็นไปได้ที่ฉันออกแบบเมื่อไม่กี่ปีก่อน ธุรกรรมที่ปลอดภัย สัญญามาร์จิ้น การอนุญาโตตุลาการบุคคลที่สาม ลายเซ็นหลายฝ่าย ฯลฯ หาก Bitcoin ได้รับความนิยม สิ่งเหล่านี้คือสิ่งที่เราต้องการใน สิ่งต่างๆ ในอนาคตให้สำรวจ แต่ทั้งหมดจะต้องได้รับการออกแบบตั้งแต่ต้นเพื่อให้แน่ใจว่าจะเป็นไปได้ในภายหลัง”

ตั้งแต่ปี 2012 มีความพยายามอย่างต่อเนื่องในการขยาย Bitcoin ไปสู่การใช้งานที่หลากหลายนอกเหนือจากการชำระเงิน:

· บริการชื่อโดเมนแบบกระจายอำนาจ (Namecoin)

· การแสดงสินทรัพย์ที่กว้างขึ้น (เหรียญสี, MasterCoin, คู่สัญญา)

· การปรับขนาดเครือข่าย Bitcoin ด้วย sidechains, Rollup และ L2 (Taproot, Stacks, Liquid Network, Merlin, Urbit, Lightning, bitVM ฯลฯ)

· ขยายฟังก์ชันการทำงานของ BTC (Memes, NFT, BRC-20, BRC-420) และสิทธิประโยชน์ (Babylon, BounceBit, Stroom Network, Trustless Machines ฯลฯ) ผ่าน Ordinals และ Runes

แต่การพัฒนาเหล่านี้จะนำไปสู่ ​​Bitcoin ที่ไหน? บทความของ Portal Ventures เกี่ยวกับมุมมองของ Bitcoin สรุปได้ดีที่สุด:

· ทำให้ Bitcoin สามารถตั้งโปรแกรมได้มากขึ้น โดยจัดการกับสัญญาอัจฉริยะและข้อจำกัดในการปรับขนาดสำหรับการปรับใช้บนเครือข่าย Bitcoin

· ทำให้ BTC มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากขึ้น และสร้างระบบทางการเงินขั้นสูงด้วย BTC

BTC Liquidity Stake เหมาะสมกับตรงไหน?

Bitcoin เป็นเครือข่ายพิสูจน์การทำงานที่นักขุดมีส่วนร่วมในพลังการประมวลผลเพื่อไขปริศนาทางคณิตศาสตร์ของการผลิตบล็อกและได้รับรางวัลเป็น Bitcoin ใหม่

ดังนั้นการปักหลักจะปรากฏในตลาดอย่างไร ไม่ต้องพูดถึงการปักหลักที่เป็นของเหลว? มาทำความเข้าใจพื้นฐานของบล็อคเชนกันดีกว่า

ฉันทามติเกี่ยวข้องกับข้อตกลงที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับสถานะของเครือข่าย (ข้อมูล ธุรกรรม ยอดคงเหลือ ฯลฯ) แม้ว่า PoW อาศัยพลังการประมวลผล (การขุด) เพื่อให้บรรลุและรักษาความเห็นพ้องต้องกันของเครือข่าย แต่ PoS ก็รวมแนวคิดเรื่องการรับประกันความปลอดภัยไว้ด้วย การปักหลักเกี่ยวข้องกับการล็อกโทเค็นเพื่อเข้าร่วมฉันทามติ มีส่วนช่วยในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายโดยรวม และรับรางวัลจากการปักหลัก

อัตรากำไรขั้นต้นมักถูกกำหนดไว้เพื่อรับประกันพฤติกรรมที่ดี เมื่อเราต้องการเชื่อใจผู้อื่น/คู่สัญญาให้ประพฤติตัวดี ตัวอย่างคลาสสิกคือเมื่อเจ้าของบ้านเรียกเก็บเงินประกันจากผู้เช่า

พูดง่ายๆ ก็คือ PoS ขับเคลื่อนโดยความไว้วางใจในความมั่นคงทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์ อะไรจะดีไปกว่าการมีสินทรัพย์ที่ได้รับความไว้วางใจทางเศรษฐกิจมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์? อะไรจะดีไปกว่า Bitcoin?

ด้วยการ "ล็อก" BTC ความมั่นคงทางเศรษฐกิจของมันสามารถส่งออกไปยังแอปพลิเคชัน crypto เกือบทุกประเภท ลองจินตนาการถึงโลกที่แอปพลิเคชันทางการเงิน รวมถึงบล็อกเชนทุกรูปแบบและขนาด สามารถใช้ประโยชน์จาก BTC ได้ เพิ่มพลังงานและความปลอดภัยให้กับทุกแอปพลิเคชัน

การวางเดิมพัน BTC ที่ไม่น่าเชื่อถือ (จึงเป็นการวางเดิมพันสภาพคล่อง) นำมาซึ่งความเป็นไปได้สำหรับ DeFi ที่นำโดย BTC เพื่อความเจริญรุ่งเรือง ทำให้ BTC มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากขึ้น ตลาดเงิน เหรียญมั่นคง ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ การประกันภัย และอื่นๆ แอปพลิเคชั่นไม่มีที่สิ้นสุด

อนาคตของ Bitcoin คืออะไร?

อาจมีคนโต้แย้งว่า BTC มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนอยู่แล้วในแง่ของการเติบโตของมูลค่าตลาด การนำไปใช้ และสถานะในฐานะที่เก็บมูลค่าชั้นนำในหมู่สกุลเงินดิจิทัลหรือไม่

สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับคำถาม: ประสิทธิภาพเงินทุนคืออะไรกันแน่? Wall Street ให้คำนิยามไว้ว่า "บริษัทใช้เงินทุนเพื่อดำเนินการและเติบโตได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด" เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ BTC ใช้เวลาส่วนใหญ่ไปกับผู้ถือร้านค้าปลีก นักขุด และสถาบันต่างๆ

สาเหตุนี้อาจเกิดจากปัจจัยหลายประการ:

· ขาดโอกาสในการสร้างรายได้ที่ยั่งยืน

สาเหตุนี้อาจเกิดจากปัจจัยหลายประการ:

· ขาดโอกาสในการสร้างรายได้ที่ยั่งยืน

· แรงเสียดทานของผู้ถือที่ไม่ชอบความเสี่ยง “เคลื่อนไหว” BTC

· ขาดผลิตภัณฑ์สร้างรายได้ที่เป็นมิตรกับสถาบัน

· ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยที่ไม่ทราบสาเหตุในการย้าย BTC ออกจากเครือข่าย Bitcoin

· การคัดค้านจากผู้ถือ OG Bitcoin บางราย

เมื่อเร็ว ๆ นี้ อุตสาหกรรมโดยรวมได้ทำงานอย่างหนักเพื่อแก้ไขอุปสรรคต่าง ๆ ที่กล่าวมาข้างต้นที่ BTC ต้องเผชิญ เพื่อปลดล็อกสภาพคล่องและประสิทธิภาพของเงินทุนในโลก crypto

ในขณะที่ชุมชน Bitcoin ดูเหมือนจะแตกแยกกัน (ซึ่งมักจะเป็นสิ่งที่ดีที่สุดเสมอ) ให้จับตาดูการพัฒนาที่สำคัญในระบบนิเวศของ Bitcoin เช่น Bitcoin L2, ความน่าเชื่อถือขั้นต่ำ BTC Stake, Ordinals และ Runes, VMs และอื่น ๆ

BTC Liquidity Stake เป็นมากกว่าคำชี้แจง มันกำลังมาและสามารถกำหนดผลกำไรของสกุลเงินดิจิทัลได้ ด้วยผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่นำโดย BTC ที่เรียบง่ายซึ่งคาดว่าจะนำสภาพคล่องและอรรถประโยชน์ที่จำเป็นมากมาสู่ภูมิทัศน์ DeFi ในปัจจุบัน อนาคตของ Bitcoin ไม่เคยน่าตื่นเต้นไปกว่านี้อีกแล้ว

เราได้เห็นการเติบโตแบบทวีคูณของการวางเดิมพันสภาพคล่องของ Ethereum และการเติบโตทางการเงินแบบออนไลน์ที่ตามมา เมื่อสิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับสินทรัพย์ที่สร้างประเภทสินทรัพย์ "คริปโต" ขึ้นมาเป็นครั้งแรก เราคงได้แต่จินตนาการถึงความเป็นไปได้และประตูที่เปิดออก