การเรียบเรียงและเรียบเรียง: Shenchao TechFlow

ในงานวันนี้ Adam Back ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Blockstream เข้าร่วมงานเพื่อแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน อนาคตของ Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรม

ผู้ดำเนินรายการ: Michael จาก Blockworks Macro

วิทยากร: Adam Back, Blockstream Lianchuang และ CEO

ผลกระทบของสภาพแวดล้อมมาโครต่อ Bitcoin

Adam อ้างถึงปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคที่นำไปสู่การหยุดชะงักทางการเงินทั่วโลก เช่น โควิด-19 การพิมพ์เงิน การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และความขัดแย้งทางการเมือง เขาเน้นย้ำว่า Bitcoin กำลังค่อยๆ ได้รับการยอมรับและความเข้าใจในชุมชนการเงินแบบดั้งเดิม โดยเห็นได้จากความสนใจของสถาบันการเงินรายใหญ่ของสหรัฐฯ ในผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin

Adam เชื่อว่าราคา Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ดึงดูดความสนใจของนักลงทุนสถาบันและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินแบบดั้งเดิม ตอนนี้เป็นเวลาสำหรับ Bitcoin ที่จะได้รับการยอมรับและการยอมรับมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการอนุมัติที่เป็นไปได้ของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ในอนาคตอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่านักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของ Bitcoin เนื่องจากอาจทำให้คุณสมบัติต้านทานการเซ็นเซอร์ของสกุลเงินดิจิทัลเสียหายได้

พอร์ตการลงทุนอื่นที่ไม่ใช่พันธบัตร

อดัมตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุนที่ถือพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวจำนวนมากประสบปัญหาเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด ในกรณีนี้ นักลงทุนจำเป็นต้องประเมินกลยุทธ์การลงทุนของตนอีกครั้ง และพิจารณาสินทรัพย์ทางเลือกที่สามารถให้มูลค่าและการเติบโตในระยะยาว เช่น Bitcoin

อดัมตั้งข้อสังเกตว่าเมื่อพิจารณาจากสภาวะตลาดตราสารหนี้ในปัจจุบัน กลยุทธ์การลงทุนแบบดั้งเดิมในการจัดสรรหุ้นกู้ 40% ให้กับพันธบัตรอาจจำเป็นต้องได้รับการแก้ไข เขาแนะนำว่าการเพิ่ม Bitcoin ลงในพอร์ตการลงทุนสามารถทำหน้าที่เป็นตัวเก็บมูลค่าในระยะยาว ซึ่งแตกต่างจากทองคำที่ใช้เป็นหลักในการป้องกันความเสี่ยง

รั้นบน Lightning Network

Adam เชื่อว่า Bitcoin กำลังผ่านวงจรที่เติบโตเต็มที่และมั่นคง และค่อยๆ ได้รับการยอมรับว่าเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีฟังก์ชั่นการจัดเก็บมูลค่าระยะยาวและการเก็บรักษาสินทรัพย์

อดัมคาดการณ์ว่าราคาของ Bitcoin อาจสูงถึง 100,000 ดอลลาร์ Adam เชื่อว่าเมื่อ Bitcoin ได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ และมีนักลงทุนสถาบันหลั่งไหลเข้ามามากขึ้น มูลค่าของ Bitcoin จะยังคงเติบโตต่อไป Bitcoin ที่ต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์นั้นมีมูลค่าต่ำเกินไปในตลาดปัจจุบัน และความขาดแคลนของ Bitcoin และลักษณะการกระจายอำนาจทำให้มีมูลค่าที่สูงกว่า

Adam ชี้ให้เห็นว่า Lightning Network เป็นโซลูชันชั้นสองที่ใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนของ Bitcoin และได้รับการออกแบบเพื่อเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมของ Bitcoin และความสามารถในการปรับขนาด ผ่าน Lightning Network ผู้ใช้สามารถดำเนินการธุรกรรมขนาดเล็กที่รวดเร็วและมีค่าธรรมเนียมต่ำ โดยไม่ต้องบันทึกแต่ละธุรกรรมในห่วงโซ่ Bitcoin หลัก

การพัฒนา Lightning Network มีผลกระทบหลายประการต่อ Bitcoin ประการแรก สามารถเพิ่มความเร็วการทำธุรกรรมของ Bitcoin ได้ เนื่องจากการยืนยันธุรกรรมในเครือข่ายหลักของ Bitcoin ใช้เวลานาน ขั้นตอนการทำธุรกรรมจึงช้า ผ่าน Lightning Network การทำธุรกรรมสามารถทำได้บนเครือข่ายชั้นสองและเสร็จสิ้นเกือบจะแบบเรียลไทม์ ซึ่งช่วยเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมของ Bitcoin ได้อย่างมาก

ประการที่สอง Lightning Network ยังสามารถลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Bitcoin ได้อีกด้วย ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในเครือข่ายหลักของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเนื่องจากความแออัดของเครือข่ายและปริมาณการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น แต่ผ่าน Lightning Network ผู้ใช้สามารถดำเนินธุรกรรมขนาดเล็กโดยมีค่าธรรมเนียมต่ำหรือฟรี ซึ่งจะส่งเสริมการใช้งานและความนิยมของ Bitcoin ต่อไป

ประการที่สอง Lightning Network ยังสามารถลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Bitcoin ได้อีกด้วย ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในเครือข่ายหลักของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเนื่องจากความแออัดของเครือข่ายและปริมาณการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น แต่ผ่าน Lightning Network ผู้ใช้สามารถดำเนินธุรกรรมขนาดเล็กโดยมีค่าธรรมเนียมต่ำหรือฟรี ซึ่งจะส่งเสริมการใช้งานและความนิยมของ Bitcoin ต่อไป

การพัฒนา Lightning Network ยังช่วยเพิ่มความสามารถในการปรับขนาดของ Bitcoin ได้อีกด้วย เนื่องจากจำนวนผู้ใช้ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จำนวนธุรกรรมบนเครือข่ายหลักก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้เกิดความแออัดของเครือข่ายและความล่าช้าในการทำธุรกรรม Lightning Network มอบโซลูชันที่ปรับขนาดได้ซึ่งช่วยให้ Bitcoin สามารถจัดการธุรกรรมได้มากขึ้น และรองรับการเติบโตของผู้ใช้ในอนาคตได้อย่างง่ายดาย

บิทคอยน์ อีทีเอฟ

Adam เชื่อว่าการเปิดตัว Bitcoin ETF อาจนำสภาพคล่องมาสู่ตลาด Bitcoin มากขึ้นและดึงดูดนักลงทุนสถาบันให้เข้าร่วมมากขึ้น การเปิดตัว ETF จะช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อและถือ Bitcoin ได้มากขึ้นผ่านการแลกเปลี่ยนแบบเดิม ซึ่งจะเป็นการเพิ่มการมีส่วนร่วมในตลาด Bitcoin

อดัมเชื่อว่าคุณค่าหลักของ Bitcoin อยู่ที่ลักษณะการกระจายอำนาจ เนื่องจากเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีการกระจายอำนาจ Bitcoin จึงไม่มีหน่วยงานกลางหรือการควบคุมของรัฐบาล สิ่งนี้ทำให้การต่อต้านการเซ็นเซอร์ Bitcoin และเป็นอิสระ ทำให้บุคคลสามารถควบคุมทรัพย์สินและธุรกรรมของตนได้อย่างสมบูรณ์ เขาเน้นย้ำว่าคุณลักษณะการกระจายอำนาจนี้เป็นจิตวิญญาณของ Bitcoin และความแตกต่างพื้นฐานจากระบบการเงินแบบดั้งเดิม

Adam ชี้ให้เห็นว่าการแนะนำ ETF อาจนำไปสู่การตลาดและการเงินของ Bitcoin ทำให้ใกล้กับระบบการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น สิ่งนี้อาจทำให้เกิดความเสี่ยงในการรวมศูนย์ เช่นเดียวกับปัญหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบกับหน่วยงานกำกับดูแล ดังนั้นเราจึงเรียกร้องให้ผู้คนรักษาความยึดมั่นในธรรมชาติของการกระจายอำนาจของ Bitcoin และแสวงหาเส้นทางสู่การพัฒนาที่สมดุลในขณะเดียวกันก็ส่งเสริมการพัฒนาของตลาด Bitcoin

อดัมชี้ให้เห็นว่าการเปิดตัว Bitcoin ETF จะทำให้ตลาด Bitcoin สัมผัสกับกรอบการกำกับดูแลของระบบการเงินแบบดั้งเดิม สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการรับรองการปฏิบัติตาม Bitcoin ETF รวมถึงกฎระเบียบเช่น KYC และ AML (การต่อต้านการฟอกเงิน) หน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่า Bitcoin ETF ดำเนินการตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบเหล่านี้เพื่อปกป้องเงินทุนของนักลงทุน

Adam เน้นย้ำว่าหน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับลักษณะของ Bitcoin และเทคโนโลยีบล็อคเชน และกำหนดนโยบายการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง สิ่งนี้จะช่วยให้แน่ใจว่า Bitcoin ETF ดำเนินการได้อย่างปลอดภัยและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้น

เราอยู่ที่ไหนในวงจร Bitcoin?

Adam กล่าวว่าแนวโน้มราคาของ Bitcoin นั้นเป็นวัฏจักรและประสบกับวงจรบูมและความล้มเหลวหลายครั้งในช่วงที่มีอยู่ ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามมาด้วยการปรับอย่างรวดเร็ว และแต่ละรอบก็มีลักษณะเฉพาะของตัวเองและตัวขับเคลื่อน รวมถึงความต้องการของตลาด ความเชื่อมั่นของนักลงทุน การยอมรับ อัตราและปัจจัยภายนอกอื่นๆ

Adam เน้นย้ำว่าเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจและตระหนักถึงลักษณะวัฏจักรนี้ ซึ่งสามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจและคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin ได้ดีขึ้น

Adam ตั้งข้อสังเกตว่าราคาของ Bitcoin มีความผันผวนอย่างมากในช่วงวัฏจักรปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม พื้นฐานของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง ทั้งอัตราแฮชและการยอมรับที่เพิ่มขึ้น และผู้ขุดยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับมูลค่าระยะยาวของ Bitcoin Bitcoin แสดงแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาว

Adam กล่าวว่า Bitcoin ได้พัฒนาจากการทดลองทางเทคโนโลยีขั้นสูงไปสู่ประเภทสินทรัพย์ที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง และคุณค่าหลักและนวัตกรรมทางเทคโนโลยียังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง เมื่อเวลาผ่านไป Bitcoin เริ่มได้รับการยอมรับในวงกว้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคการเงินแบบดั้งเดิม เนื่องจากนักลงทุนสถาบันและบริษัทที่ให้บริการทางการเงินเริ่มสำรวจและนำ Bitcoin มาใช้มากขึ้น

Adam เชื่อว่าการบูรณาการ Bitcoin เข้ากับผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม เช่น Bitcoin exchange-traded fund (ETFs) ซึ่งช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมมีวิธีการลงทุนใน Bitcoin ที่เข้าถึงและเข้าใจได้ง่ายขึ้น จะช่วยส่งเสริมความนิยมในกระแสหลัก ตลาด แม้ว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบจะแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศและภูมิภาค แต่แนวโน้มโดยรวมคือการทำความเข้าใจที่ดีขึ้นและการควบคุมตลาดเกิดใหม่นี้

ผลกระทบของลำดับ Bitcoin

Adam ชี้ให้เห็นว่า Ordinals เป็นรูปแบบหนึ่งของ NFT ที่มีต้นกำเนิดจาก Bitcoin และมีการนำไปใช้ผ่าน UTXO (Unspent Transaction Output) ที่จัดเรียงในลักษณะเฉพาะ แนวทางนี้เกิดขึ้นได้ผ่านการอัปเกรด Taproot ล่าสุด ทำให้สามารถสร้างและเผยแพร่ Ordinal NFT เหล่านี้บนบล็อกเชน Bitcoin ได้

Adam กล่าวว่าการเกิดขึ้นของ Ordinals อาจนำไปสู่มุมมองใหม่เกี่ยวกับพื้นที่บล็อก Bitcoin การใช้งานใหม่นี้จุดประกายความขัดแย้งในชุมชน โดยบางคนแย้งว่าควรใช้ Bitcoin สำหรับการทำธุรกรรมทางการเงินเป็นหลัก ในขณะที่บางคนเชื่อว่าหากรหัสอนุญาตให้ใช้สิ่งนี้ได้ ก็ถือว่าสมเหตุสมผล

Adam ชี้ให้เห็นว่าภาพ JPEG แต่ละภาพมีขนาดประมาณ 100KB และอาจแทนที่ UTXO ที่เกี่ยวข้องกับการเงินหลายร้อยรายการ ซึ่งอาจส่งผลให้ผู้ใช้ในตลาดเกิดใหม่บางรายไม่สามารถดำเนินการจัดเก็บข้อมูลแบบเย็นบนเครือข่ายหลักได้ และต้องใช้บริการการดูแลหรือการแลกเปลี่ยน สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าแม้ว่า Bitcoin จะเป็นตลาดเสรี เนื่องจากพื้นที่บล็อกที่จำกัด แต่ผู้ที่สามารถจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าก็อาจมีข้อได้เปรียบในท้ายที่สุด

Adam ชี้ให้เห็นว่าภาพ JPEG แต่ละภาพมีขนาดประมาณ 100KB และอาจแทนที่ UTXO ที่เกี่ยวข้องกับการเงินหลายร้อยรายการ ซึ่งอาจส่งผลให้ผู้ใช้ในตลาดเกิดใหม่บางรายไม่สามารถดำเนินการจัดเก็บข้อมูลแบบเย็นบนเครือข่ายหลักได้ และต้องใช้บริการการดูแลหรือการแลกเปลี่ยน สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าแม้ว่า Bitcoin จะเป็นตลาดเสรี เนื่องจากพื้นที่บล็อกที่จำกัด แต่ผู้ที่สามารถจ่ายค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าก็อาจมีข้อได้เปรียบในที่สุด

Adam ยังกล่าวอีกว่า Bitcoin มีวิวัฒนาการตามพฤติกรรมผู้ใช้และสภาวะตลาด รวมถึงโซลูชันที่สร้างโดยผู้ให้บริการเทคโนโลยี ตัวอย่างเช่น เนื่องจากการเกิดขึ้นของ Ordinals โซลูชันทางเทคนิคบางอย่างถูกบังคับให้ต้องปรับให้เข้ากับสภาวะเศรษฐกิจใหม่ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มความสามารถในการปรับขนาดและความยืดหยุ่นของเครือข่าย Bitcoin