ผู้เขียนบท: Azuma, Odaily Planet Daily

ในตอนเย็นของวันที่ 30 ตุลาคม ข้อเสนอที่เสนอโดย PlutusDAO เพื่อเปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแล Arbitrum ฟังก์ชันการวางเดิมพันของ ARB เริ่มลงคะแนน ข้อเสนอดังกล่าวตั้งค่า "สิ่งจูงใจ ARB 100 ล้านรายการ", "สิ่งจูงใจ ARB 125 ล้านรายการ", "สิ่งจูงใจ ARB 150 ล้านรายการ" , "1.75 มีห้าตัวเลือก: "100 ล้าน ARB สิ่งจูงใจ" และ "ไม่มีสิ่งจูงใจให้"

ปัจจุบัน ตัวเลือก “175 ล้าน ARB จูงใจ” ที่เสนอโดย PlutusDAO มีอัตราการโหวตสูงสุด โดยมีอัตราการสนับสนุน 87.56%

ARB การออกเพิ่มเติม? แค่เรื่องเข้าใจผิด!

Odaily Planet Daily พบว่าเกี่ยวกับข้อเสนอของ PlutusDAO นี้ ขณะนี้มีข่าวลือในหลายชุมชนที่ค่อนข้างเบี่ยงเบนไปจากข้อเท็จจริง - ผู้ใช้ชุมชน Arbitrum บางรายเชื่อว่าโทเค็น ARB ที่ใช้สำหรับสิ่งจูงใจในการวางเดิมพันมาจาก 2% ของสิทธิ์การทำเหรียญกษาปณ์เงินเฟ้อประจำปีของ Arbitrum DAO ดังนั้นจึงตีความว่าเป็นการเพิ่มขึ้นของการออกโทเค็น ARB แต่ไม่ได้เป็นเช่นนั้น

Odaily Planet Daily ได้สอบถามเกี่ยวกับข้อเสนอในอดีตของ PlutusDAO และพบว่าความเข้าใจผิดนั้นเกิดจากการที่ผู้ใช้บางรายยังคงแสดงข้อเสนอดังกล่าวในเวอร์ชันเริ่มต้นในเดือนกันยายน แต่จริงๆ แล้ว PlutusDAO ได้แก้ไขเนื้อหาข้อเสนออย่างกว้างขวางในเดือนตุลาคม

ดังที่แสดงด้านล่าง ข้อเสนอเบื้องต้นฉบับเดือนกันยายนอธิบายไว้ดังนี้:

"Arbitrum DAO มีสิทธิ์ที่จะสร้าง 2% ของอุปทานทั้งหมดของ ARB ทุกปีเป็นอัตราเงินเฟ้อ และใช้ในลักษณะที่ DAO เห็นว่าเหมาะสม คุณลักษณะนี้มีอยู่แล้วในสัญญาโทเค็น ARB และเวลาทางเลือกสำหรับครั้งแรก การสร้างโทเค็นคือวันที่ 15 มีนาคม 2024 เนื่องจากฟังก์ชันการขุดสามารถเรียกใช้ได้ปีละครั้งเท่านั้น PlutusDAO เสนอให้สร้าง 1.75% ของอุปทานทั้งหมดของ ARB และแจกจ่ายเป็นแรงจูงใจในการปักหลักภายในหนึ่งปี”

ในเวอร์ชันที่เปิดตัวสำหรับการโหวตในเดือนตุลาคมในที่สุด คำอธิบายข้อเสนอได้รับการแก้ไขเป็น:

ในเวอร์ชันที่เปิดตัวสำหรับการโหวตในเดือนตุลาคมในที่สุด คำอธิบายข้อเสนอได้รับการแก้ไขเป็น:

“ทุนสำรองของ Arbitrum DAO กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่การเติบโตนี้ไม่ได้ถูกแบ่งปันกับผู้ถือโทเค็น ARB ในปัจจุบัน ที่อยู่คลังของ Arbitrum DAO ถือโทเค็น ARB 3.54 พันล้านโทเค็น และโทเค็น ARB 64 ล้านโทเค็นเพิ่งไม่ได้รับการอ้างสิทธิ์ นอกจากนี้ airdrop ยังถูกโอนไปยังคลังอีกด้วย ที่อยู่ Arbitrum DAO ได้รับการสนับสนุนเป็นอย่างดีและรายได้ส่วนเกินทั้งหมดจะมาจาก DAO รวมถึงรายได้จากเครื่องคัดแยกเลเยอร์ 2 ด้วย”

"เราเชื่อว่า ARB ต้องการกลไกการวางเดิมพัน... และแนะนำให้ขอ 1.75%, 1.5%, 1.25% หรือ 1% ของอุปทานของทุนสำรอง ARB จากคลัง Arbitrum DAO เพื่อเป็นงบประมาณจูงใจแก่ผู้เดิมพัน ARB ภายใน 12 เดือน แจกจ่ายโทเค็นเหล่านี้ ”

จากการเปรียบเทียบข้อเสนอสองเวอร์ชันข้างต้น จะเห็นได้ว่าแหล่งที่มาของสิ่งจูงใจในการเดิมพันได้เปลี่ยนจาก "การหล่อเงินเฟ้อ" เป็น "การจ่ายเงินคงคลัง" ดังนั้นจะไม่เกี่ยวข้องกับการออก ARB ใหม่ใด ๆ - นี่ไม่ได้หมายความว่าอนุญาโตตุลาการ DAO จะไม่การคัดเลือกนักแสดงที่เงินเฟ้อเกิดขึ้นด้วยเหตุผลอื่น และทั้งสองสิ่งนี้มีความเป็นอิสระอย่างสมบูรณ์

การหมุนเวียนที่แท้จริงของ ARB จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร?

เมื่อรวมกับการคำนวณบางอย่างโดย PlutusDAO เราสามารถประมาณการเปลี่ยนแปลงของการหมุนเวียนของ ARB หลังจากผ่านข้อเสนอแล้ว

ในระยะสั้น เป็นที่คาดการณ์ได้ว่าผู้ถือ ARB จำนวนมากจะพิจารณารับผลประโยชน์จูงใจ ซึ่งอาจลดการหมุนเวียนของ ARB ที่เกิดขึ้นจริงได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ขึ้นอยู่กับระดับแรงจูงใจที่เฉพาะเจาะจง ความคาดหวังรายได้ที่สอดคล้องกับอัตราการจำนำที่แตกต่างกันมีดังนี้ Odaily Planet Daily คาดการณ์ว่าหากระดับแรงจูงใจสุดท้ายของการลงทุนด้านธรรมาภิบาลคือ 1.75% อัตราคำมั่นสัญญาของ ARB มีแนวโน้มที่จะเกิน 50% (ซึ่งสอดคล้องกับผลตอบแทนต่อปีที่ 27.45%) ซึ่งหมายความว่าอุปทานหมุนเวียนของ ARB สามารถลดลงได้ 50% ในระยะสั้น ข้างต้น

ในระยะกลาง (ภายในหนึ่งปี) ด้วยการปล่อยหุ้นจูงใจอย่างต่อเนื่อง การหมุนเวียนจริงของ ARB จะเพิ่มขึ้นตามทฤษฎี อย่างไรก็ตาม PlutusDAO ได้ออกแบบกลไกการควบคุมการล็อคแบบ "แข็งและอ่อน" เพื่อจุดประสงค์นี้ . โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ให้คำมั่นสามารถเลือกรอบการจำนำที่มีความยาวต่างกันได้ ซึ่งสอดคล้องกับระดับของค่าสัมประสิทธิ์สิ่งจูงใจที่แตกต่างกัน ยิ่งเวลาให้คำมั่นสัญญานานเท่าไร อัตราผลตอบแทนก็จะยิ่งสูงขึ้น ขณะเดียวกัน การยกเลิกคำมั่นสัญญาก่อนกำหนดจะมีโทษปรับสูงสุดถึง 60% ของเงินต้น (ความรุนแรงของการลงโทษจะสัมพันธ์กับเวลาที่เหลืออยู่เป็นเส้นตรง)

ในระยะยาว (หนึ่งปี) เนื่องจากข้อเสนอของ PlutusDAO เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการวางเดิมพันหนึ่งปีเท่านั้น อุปทานหมุนเวียนของ ARB จะเพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้เมื่อการวางเดิมพันสิ้นสุดลง (การหมุนเวียนในปัจจุบัน + การหมุนเวียนสิ่งจูงใจ) อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้สามารถแก้ไขได้ผ่านข้อเสนอต่อเนื่อง PlutusDAO หวังว่าจะใช้ปีแรกของวงจรการปักหลักเป็นการทดลอง การดำเนินการต่อในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์

การอัพเกรดยูทิลิตี้ของ ARB

ภาพรวมของเนื้อหาของข้อเสนอของ PlutusDAO ทำให้ ARB มีฟังก์ชันใหม่ตามการกำกับดูแล - แบ่งปันประโยชน์ของ Arbitrum DAO

ตามแบบจำลองทางเศรษฐกิจโทเค็นของ ARB การใช้เงินทุนสำรองใน Arbitrum DAO ควรได้รับการตัดสินใจโดยชุมชน (นั่นคือ ผู้ถือ ARB) ดังนั้น อัตราการสนับสนุนข้อเสนอในปัจจุบัน ชุมชนจึงค่อนข้างเห็นด้วยกับข้อเสนอนี้

ตามแบบจำลองทางเศรษฐกิจโทเค็นของ ARB การใช้เงินทุนสำรองใน Arbitrum DAO ควรได้รับการตัดสินใจโดยชุมชน (นั่นคือ ผู้ถือ ARB) ดังนั้น อัตราการสนับสนุนข้อเสนอในปัจจุบัน ชุมชนจึงค่อนข้างเห็นด้วยกับข้อเสนอนี้

อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งที่ต้องทำให้ชัดเจนก็คือการลงคะแนน Snapshot รอบนี้เป็นเพียง Arbitrum DAO ที่ทำการสำรวจความคิดเห็นสาธารณะเกี่ยวกับข้อเสนอดังกล่าว การลงคะแนนออนไลน์จริงในครั้งต่อไปจะต้องทำให้เสร็จสิ้นบน Tally แผนเวลาที่กำหนดคือดังนี้ ดังต่อไปนี้

นี่ก็หมายความว่าแม้ว่าจะผ่านการสำรวจความคิดเห็นสาธารณะรอบนี้ แต่ก็จะใช้เวลามากกว่าครึ่งเดือนในการดำเนินการตามข้อเสนอโดยเร็วที่สุด ไม่ว่าจะสามารถผ่านการลงคะแนนออนไลน์อย่างเป็นทางการบน Tally ได้หรือไม่นั้นเป็นการทดสอบที่ใหญ่ที่สุดที่ต้องเผชิญ ข้อเสนอ.