เขียนโดย: Tom Wan นักวิเคราะห์จาก 21.co บริษัทแม่ของ 21Shares

เรียบเรียงโดย: Peng SUN, Foresight News

สัปดาห์ที่แล้ว 21Shares ผู้ออกผลิตภัณฑ์การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล (ETP) ได้สร้างและเปิดตัวแดชบอร์ดหลักที่เกี่ยวข้องกับ RWA เจ็ดรายการบน Dune ซึ่งติดตามเก้ารายการบน Ethereum, Avalanche, Base, Optimism, Arbitrum, Polygon และ Gnosis Tokenized สินทรัพย์ รวมถึงเหรียญ stablecoin ที่เป็นหลักประกันด้วยคำสั่ง , สินค้าโภคภัณฑ์, หลักทรัพย์รัฐบาล, การจัดหาเงินทุน, อสังหาริมทรัพย์, พันธบัตรองค์กร, หุ้น, กองทุนหุ้นเอกชน และกองทุนหุ้นเอกชน

1. ภาพรวมของ Tokenization

ปัจจุบัน แดชบอร์ดติดตามผลิตภัณฑ์โทเค็น 82 รายการ ซึ่งมีมูลค่ารวมมากกว่า 71 พันล้านดอลลาร์

ปี 2023 เป็นปีแรกของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น และจำนวนผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นสองเท่า จากประมาณ 40 รายการเป็นประมาณ 80 รายการ

จำแนกตามสินทรัพย์

ปัจจุบันติดตามสินทรัพย์ 9 รายการ รวมถึงเหรียญมีเสถียรภาพที่ได้รับการสนับสนุนจากคำสั่งทั่วไป สินค้าโภคภัณฑ์ หลักทรัพย์ของรัฐบาล การจัดหาเงินทุนด้านสินทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ พันธบัตรองค์กร หุ้น กองทุนหุ้นเอกชน และกองทุนหุ้นเอกชน ในหมู่พวกเขา stablecoin ได้รับ PMF อย่างชัดเจนในการทำธุรกรรมและการโอนเงินทั่วโลก กลายเป็นประเภทสินทรัพย์โทเค็นที่ใหญ่ที่สุด

ในขณะเดียวกัน การแปลงโทเค็นของหลักทรัพย์รัฐบาลก็เติบโตเร็วที่สุดในปีที่ผ่านมา

จำแนกตามบล็อกเชน

เนื่องจาก Stablecoins ที่เป็นหลักประกันโดยคำสั่งมีส่วนแบ่งโทเค็นจำนวนมาก แดชบอร์ดจึงมีสองตัวเลือกในการรวม/ไม่รวม Stablecoins ที่ค้ำประกันโดยคำสั่ง

หากไม่มีเหรียญเสถียร สินทรัพย์โทเค็นบน Ethereum มีมูลค่า 1.66 พันล้านดอลลาร์ (76%) ตามมาด้วย Stellar มูลค่า 306 ล้านดอลลาร์ (14%) และ Polygon มูลค่า 116 ล้านดอลลาร์ (5%)

หากไม่มีเหรียญเสถียร สินทรัพย์โทเค็นบน Ethereum มีมูลค่า 1.66 พันล้านดอลลาร์ (76%) ตามมาด้วย Stellar มูลค่า 306 ล้านดอลลาร์ (14%) และ Polygon มูลค่า 116 ล้านดอลลาร์ (5%)

จำแนกตามโครงการ

นอกเหนือจาก Stablecoin แล้ว โครงการ Tokenization ที่ใหญ่ที่สุดอื่นๆ ได้แก่:

จำแนกตามประเภทสินทรัพย์

2. Tokenization: Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินตามกฎหมาย

Stablecoins เป็นหนึ่งในตัวอย่างแรกสุดของการแปลงโทเค็น USD/EUR ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถโอนมูลค่าไปทั่วโลกได้อย่างง่ายดาย ทันที และราคาถูกเหมือนกับการส่งอีเมล ปัจจุบัน เหรียญ stablecoin ที่ค้ำประกันด้วยสกุลเงินตามกฎหมาย 11 สกุล มีมูลค่าเกินกว่า 68 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แบ่งตามผลิตภัณฑ์ โครงการ และบล็อคเชน

Tether และ USDT เป็นตัวแทนของโทเค็นออนไลน์ USD/EUR ตามมาด้วย Circle และ USDC

ในเดือนพฤศจิกายน 2022 Paxos มีส่วนแบ่งตลาด 24% อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการระเบิดของ BUSD ส่วนแบ่งการตลาดจึงลดลงเหลือ 4%

Tether และ USDT เป็นตัวแทนของโทเค็นออนไลน์ USD/EUR ตามมาด้วย Circle และ USDC

ในเดือนพฤศจิกายน 2022 Paxos มีส่วนแบ่งตลาด 24% อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการระเบิดของ BUSD ส่วนแบ่งการตลาดจึงลดลงเหลือ 4%

3. Tokenization: หลักทรัพย์ของรัฐบาล

จากมุมมองของความเสี่ยงและผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนของ Stablecoin นั้นไม่น่าดึงดูดอีกต่อไปเมื่อเทียบกับพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา

โครงการต่างๆ เช่น Ondo, Backed และ Swarm ได้สร้างโทเค็นให้กับพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา โดยมีขนาดการจัดการสินทรัพย์มากกว่า 676 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

โดยรวมแล้วพันธบัตรรัฐบาลเติบโตถึง 500% จากปีที่ผ่านมา

เรียงตามสินค้า

พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาที่มีโทเค็นโทเค็นสามอันดับแรก ซึ่งคิดเป็น 83% ของส่วนแบ่งตลาด ได้แก่:

จำแนกตามข้อตกลง

นอกจากบริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่อย่าง Franklin Templeton, Ondo Finance และ Matrixdock แล้ว โปรโตคอลชั้นนำยังรวมถึง Maple, Archblock, OpenEden, Mountain Protocol, Arca และ Swarm

จำแนกตามบล็อกเชน

จำแนกตามบล็อกเชน

ในแง่ของบล็อกเชน Stellar chain มีความโดดเด่นมาโดยตลอดเนื่องจาก BENJI ของ Franklin Templeton อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์เช่น OUSG และ STBT ได้เปิดตัวบน Ethereum ซึ่งแซงหน้า Stellar และปัจจุบันมีส่วนแบ่งการตลาด 50.6%

จำแนกตามผู้ถือ

4. Tokenization: สินค้าโภคภัณฑ์

โทเค็นสินค้าโภคภัณฑ์มีประโยชน์หลายประการ:

ปัจจุบันมีผลิตภัณฑ์โทเค็นสินค้าโภคภัณฑ์ 5 รายการ และ Paxos, Tether และ Aurus ได้สร้างโทเค็นทองคำ เงิน และแพลทินัมมูลค่า 950 ล้านดอลลาร์

จำแนกตามโครงการ:

สินทรัพย์ที่ออกโดย Paxos มีมูลค่าประมาณ 477 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (49.9%) Tether มีมูลค่าประมาณ 472 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (49.9%) และ Aurus คิดเป็นสัดส่วนเพียง 0.2%

จำแนกตามโครงการ:

สินทรัพย์ที่ออกโดย Paxos มีมูลค่าประมาณ 477 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (49.9%) Tether มีมูลค่าประมาณ 472 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (49.9%) และ Aurus คิดเป็นสัดส่วนเพียง 0.2%

จำแนกตามผู้ถือ:

5. การแปลงโทเค็น: หุ้น พันธบัตรองค์กร และกองทุนหุ้นเอกชน

แดชบอร์ดประกอบด้วยเนื้อหา 4 หมวดหมู่:

หุ้นกู้

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี Siemens ได้โทเค็นพันธบัตรบริษัทมูลค่า 63 ล้านดอลลาร์บน Polygon ผ่าน Obligate ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มพันธบัตรออนไลน์ DeFi บน Polygon

ภาคเอกชน

Aktionariat AG ได้ทำการโทเค็นหุ้นของบริษัทเอกชนในสวิสบน Ethereum แดชบอร์ดติดตามการลงทุนในหุ้นนอกตลาด 5 รายการ มูลค่า 21 ล้านดอลลาร์ (โดยใช้ราคาดำเนินการแบบออนไลน์)

คลังสินค้า

Backed Finance เป็นโครงการโทเค็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดด้วยมูลค่าโทเค็น 5.1 ล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์โทเค็นที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ bCSPX (CSPX) และ bCOIN (COIN) โดยมี AUM อยู่ที่ 3.3 ล้านดอลลาร์ และ 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ หนึ่งหมื่นดอลลาร์สหรัฐ

หุ้น: โดย Blockchain

Gnosis Chain เป็นเครือข่ายสาธารณะที่ดีกว่าสำหรับโทเค็นหุ้น ปัจจุบัน มากกว่า 50% ของ bCSPX และ 64% ของ bCOIN กำลังออกสินทรัพย์โทเค็นบน Gnosis

ภาคเอกชน

Securitize เสร็จสิ้นการแปลงโทเค็นของกองทุนหุ้นเอกชนมูลค่า 3.4 ล้านดอลลาร์ของ KKR และ Hamilton Lane บน Avalanche และ Polygon

กองทุนหุ้นเอกชน: จำแนกตามบล็อคเชน

การจัดการสินทรัพย์มากกว่า 86.9% ของกองทุนหุ้นเอกชนที่ใช้โทเค็นนั้นอิงจาก Polygon และส่วนที่เหลืออยู่บน Avalanche