เมื่อวันที่ 24 มกราคม 2026 ในงานถามตอบสด (AMA) ครั้งที่ 5 ซึ่งจัดโดย Netra Media แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ Pumpkin ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกในหัวข้อต่างๆ เช่น "การแข่งขันเพื่อแย่งชิงเกตเวย์การซื้อขาย" "การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างใน Perp DEX" "ตรรกะของการผสมผสานการสตรีมสดและการซื้อขาย" และ "แนวโน้มการปรับโครงสร้างสภาพคล่อง" โดยพิจารณาจากสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน Pumpkin ได้อธิบายอย่างเป็นระบบเกี่ยวกับสภาพการแข่งขันของ Perp DEX ในช่วงปี 2024-2026 ประเด็นสำคัญได้แก่:

1. การแข่งขันหลักของ Perp DEX ได้เปลี่ยนจากคุณสมบัติของผลิตภัณฑ์ไปเป็นการแข่งขันเพื่อแย่งชิง "จุดเริ่มต้นการซื้อขาย" Pumpkin ชี้ให้เห็นว่า ในขณะที่ AMM, สมุดคำสั่งซื้อขาย และแรงจูงใจด้านคะแนนมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง สาระสำคัญของการแข่งขันอยู่ที่ว่าใครจะสามารถเป็นจุดเริ่มต้นแรกสำหรับผู้ใช้ในการทำการซื้อขายได้มากกว่าที่จะเป็นเรื่องของฟังก์ชันหรือกลไกการจับคู่เพียงอย่างเดียว

2. คุณค่าในระยะยาวของ DEX อยู่ที่ความสามารถในการปรับตัวท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการดูแลตนเอง ความเป็นส่วนตัว และเศรษฐกิจมหภาค เมื่อต้นทุนด้านกฎระเบียบสูงขึ้น ความต้องการด้านความเป็นส่วนตัวเพิ่มขึ้น และความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคทวีความรุนแรงขึ้น คุณค่าในการทดแทนของ DEX ในสภาวะตลาดที่รุนแรงและเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันจะยิ่งเด่นชัดมากขึ้น

3. การถ่ายทอดสดไม่ใช่ฟังก์ชันเสริม แต่เป็นเครื่องมือหลักในการแก้ปัญหาที่เกิดขึ้นในการซื้อขาย Pumpkin เชื่อว่าการซื้อขายได้รับอิทธิพลอย่างมากจากอารมณ์ ความล่าช้าของข้อมูล และต้นทุนการเรียนรู้ การถ่ายทอดสดสามารถผสานรวมสัญญาณแบบเรียลไทม์ การตอบสนองทางอารมณ์ และการตัดสินใจในการซื้อขายเข้าไว้ในสถานการณ์เดียวกัน ทำให้มันเป็นรูปแบบสำคัญของจุดเริ่มต้นการซื้อขายในยุคต่อไป

4. การให้ความรู้ด้านการซื้อขายควรบูรณาการเข้ากับสถานการณ์การซื้อขายจริง ไม่ใช่แค่การสอนแบบพื้นฐาน เมื่อเทียบกับเนื้อหาแบบดั้งเดิม การซื้อขายจริงช่วยให้ผู้ใช้เข้าใจความเสี่ยง กลยุทธ์ และตรรกะในการดำเนินการ ลดโอกาสการขาดทุนในระยะยาว

5. ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการทำธุรกรรมแบบถ่ายทอดสดคือ ความลึกและความเป็นไปได้ ไม่ใช่แค่ความสวยงามทางสายตา แพลตฟอร์มเน้นย้ำว่า การทำธุรกรรมแบบถ่ายทอดสดจะมีประโยชน์ก็ต่อเมื่อมีความลึกของสมุดคำสั่งซื้อ ความเร็วในการจับคู่ และกลไกการควบคุมความเสี่ยงที่เหมาะสม

6. เป้าหมายของระบบคะแนนคือการกระตุ้นให้เกิดพฤติกรรมที่แท้จริง ไม่ใช่การปั่นหุ้นเพื่อหวังผลกำไรระยะสั้น พัมพ์คินกล่าวว่าปริมาณการซื้อขาย ระยะเวลาการถือครอง และกิจกรรมการซื้อขายจะมีผลต่อการให้คะแนน และการปั่นหุ้นและกลยุทธ์แบบซิบิลจะถูกปราบปรามอย่างเป็นระบบ

7. การปรับโครงสร้างสภาพคล่องไม่ใช่การย้ายระบบ แต่เป็นการปรับโครงสร้างใหม่ที่ขับเคลื่อนด้วยเนื้อหา การทำธุรกรรม และการทำงานร่วมกัน แพลตฟอร์มพยายามสร้างระบบนิเวศสภาพคล่องที่ขับเคลื่อนจากภายในผ่านการถ่ายทอดสด การมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างผู้สร้างและชุมชน แทนที่จะเพียงแค่สะสมเงินทุนไว้

8. ตัวชี้วัดความสำเร็จระยะยาวของโครงการไม่ได้อยู่ที่การแจกเหรียญฟรี แต่เป็นการ "ความทรงจำเชิงบริบท" ของผู้ใช้ Pumpkin หวังว่าเมื่อผู้ใช้ทำธุรกรรมสำเร็จ ปฏิกิริยาแรกของพวกเขาจะเป็น "ธุรกรรมนี้เกิดขึ้นบน Pumpkin" มากกว่าความคาดหวังระยะสั้นเกี่ยวกับการแจกเหรียญฟรี

การถามตอบในครั้งนี้ได้นำเสนอเส้นทางที่เป็นไปได้และความท้าทายของการซื้อขาย Perp DEX แบบถ่ายทอดสดในรอบใหม่จากหลายมุมมอง รวมถึงการเข้าถึงการซื้อขาย รูปแบบผลิตภัณฑ์ และโครงสร้างสภาพคล่อง