โดยแฟรงค์ คอร์วา

ในขณะที่ราคา Bitcoin กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นตามประวัติศาสตร์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นสภาพคล่องของสกุลเงินเฟียตให้พุ่งสูงขึ้น ซึ่งอาจจบลงด้วยการล่มสลายครั้งประวัติศาสตร์ก็ได้

ในอดีต ราคา Bitcoin พุ่งสูงสุดประมาณ 20 เดือนหลังจาก Bitcoin halving ครั้งล่าสุดของ Bitcoin halving เกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 ซึ่งหมายความว่าเราอาจเห็นจุดสูงสุดของวัฏจักรในเดือนธันวาคมของปีนี้

สถานการณ์นี้มีแนวโน้มเป็นไปได้มากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากการที่ประธานเฟด พาวเวลล์ ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในวันนี้ ทำให้กองทุนตลาดเงินมูลค่าราว 7.4 ล้านล้านดอลลาร์มีเหตุผลที่จะถอนตัวออกจากสนามและไหลเข้าสู่สินทรัพย์ เช่น Bitcoin โดยเฉพาะในตอนนี้ที่การเข้าถึง Bitcoin ได้ง่ายขึ้นผ่านช่องทางตัวแทน เช่น กองทุน ETF Bitcoin และพันธบัตรรัฐบาล Bitcoin

พาวเวลล์ยังกล่าวในวันนี้ว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งจะทำให้ผลตอบแทนของกองทุนตลาดเงินลดลงอีก และอาจผลักดันให้ผู้ลงทุนหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ต้านทานภาวะเงินเฟ้อ เช่น บิตคอยน์และทองคำ รวมไปถึงสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้นเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์

สิ่งนี้สามารถเร่งปฏิกิริยาไปสู่ขั้นตอนสุดท้ายของ "การหลอมละลาย" ได้ คล้ายกับผลงานของหุ้นเทคโนโลยีในช่วงปลายปี 1999 ก่อนที่ฟองสบู่ดอทคอมจะแตก

นอกจากนี้ คล้ายกับมุมมองของ Henrik Zeberg และ David Hunter ฉันเชื่อว่าตลาดกระทิงที่เริ่มต้นในช่วงปลายปี 2022 กำลังเข้าสู่ช่วงขาขึ้นแบบพาราโบลาครั้งสุดท้าย

Henrik Zeberg เชื่อว่าดัชนี S&P 500 จะทะลุ 7,000 ได้ก่อนสิ้นปีนี้ โดยใช้ดัชนีทางการเงินแบบดั้งเดิมเป็นข้อมูลอ้างอิง ขณะที่ David Hunter เชื่อว่าดัชนีจะเพิ่มขึ้นถึง 8,000 (หรือสูงกว่านั้น) ภายในกรอบเวลาเดียวกัน

ที่สำคัญกว่านั้น ตามที่นักยุทธศาสตร์มหภาค Octavio (Tavi) Costa กล่าวไว้ เราอาจได้เห็นการพังทลายของระดับแนวรับ 14 ปีสำหรับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าเราอาจเห็นดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะช่วยสนับสนุนแนวคิดขาขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่ต้านทานเงินเฟ้อและสินทรัพย์เสี่ยงด้วยเช่นกัน

ปี 2026 จะเกิดอะไรขึ้น?

เริ่มต้นต้นปีหน้า เราจะได้เห็นการล่มสลายครั้งใหญ่ที่สุดในตลาดนับตั้งแต่การล่มสลายของตลาดการเงินสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2472 ซึ่งก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

เหตุผลของ Henrik Zeberg ได้แก่ การที่เศรษฐกิจจริงมีภาวะชะงักงัน ซึ่งส่วนหนึ่งก็เห็นได้จากจำนวนบ้านที่อยู่ในตลาด

Avid Hunter เชื่อว่าเราอยู่ในช่วงท้ายของวัฏจักรหนี้สินที่ยาวนานกว่าครึ่งศตวรรษ ซึ่งจะสิ้นสุดลงด้วยการลดหนี้ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประวัติศาสตร์ยุคใหม่ ตามที่เขาได้แบ่งปันใน Coin Stories

สัญญาณอื่นๆ เช่น การผิดนัดชำระเงินกู้ ยังบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจที่แท้จริงกำลังชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจการเงินอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

การลดลงของ Bitcoin ไม่ใช่สิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่มีแนวโน้มสูง

การลดลงของ Bitcoin ไม่ใช่เรื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่มีแนวโน้มสูง

แม้ว่าเราจะไม่มุ่งหน้าสู่การล่มสลายทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก แต่หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย ราคาของ Bitcoin จะประสบกับแรงกดดันการขายครั้งประวัติศาสตร์ในปี 2026

นั่นคือราคาของ Bitcoin ลดลงจากเกือบ 69,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2021 เหลือประมาณ 15,500 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2022 และจากเกือบ 20,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2017 เหลือเพียงกว่า 3,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2018

ในทั้งสองกรณี ราคาของ Bitcoin สัมผัสหรือลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่มาตรฐาน 200 สัปดาห์ (SMA) ซึ่งเป็นเส้นสีฟ้าอ่อนในแผนภูมิด้านล่าง

ปัจจุบัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่มาตรฐาน 200 สัปดาห์ของบิตคอยน์อยู่ที่ประมาณ 52,000 ดอลลาร์ หากราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นแบบพาราโบลาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ราคาอาจพุ่งขึ้นไปสูงถึง 65,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะร่วงลงไปถึงจุดนั้นหรือต่ำกว่านั้นในช่วงปี 2026

หากเราพบการพังทลายอย่างที่คาดการณ์ไว้ ราคาของ Bitcoin อาจลดลงต่ำกว่าเกณฑ์นั้นมาก

อย่างไรก็ตาม ไม่มีใครรู้ว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร และอาจเป็นประโยชน์ที่จะจำไว้ว่าประวัติศาสตร์ไม่จำเป็นต้องซ้ำรอยเสมอไป แต่ก็มักจะมีความคล้ายคลึงกัน