เขียนโดย: Sankalp Shangari, Rising Capital
เรียบเรียงโดย: Yangz, Techub News
ฉันใช้เวลาหลายชั่วโมงทุกสัปดาห์ในการอ่าน ค้นคว้า และพูดคุยกับผู้ก่อตั้งและนักลงทุนที่ฉลาดที่สุดในอุตสาหกรรม นี่เป็นภาพที่แท้จริงของอุตสาหกรรมที่ฉันได้เห็นด้วยตาของตัวเองที่ TOKEN2049 และ Solana Breakpoint ฉันเกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลมาตั้งแต่ปี 2013 ดังนั้นเชื่อฉันเถอะเมื่อฉันบอกความจริงเกี่ยวกับอุตสาหกรรมปัจจุบันให้คุณทราบ เพื่อเป็นการไม่ให้เสียเวลา เรามาดูสถานะปัจจุบันของอุตสาหกรรมจากมุมมองของบรรยากาศโดยรวม โครงการและเรื่องเล่ายอดนิยม ผู้ก่อตั้งและ VC
ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เราได้ทำการตลาดตามความฝันที่ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะปฏิวัติโลกและแก้ไขปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริง แต่จริงๆ แล้ว คำสัญญานั้นยังไม่บรรลุผล แต่เรากลับกลายเป็นคนดีเจนที่แสวงหาความตื่นเต้นร่วมกัน โดยกระโดดจากโครงการ Ponzi หนึ่งไปยังอีกโครงการหนึ่งเหมือนกับกระรอกขี้เมาเอสเปรสโซ ตัวอย่างที่เหมาะสมมากคือกิจกรรมต่อพ่วงมากกว่า 500 กิจกรรมใน TOKEN2049 โครงการต่างๆ ได้รับเงินทุนสนับสนุนอย่างดี งบประมาณการตลาดมักจะมากกว่ารายได้จริง (ถ้ามี) และบูธที่ฉูดฉาดและสถานที่ระดับห้าดาวปฏิเสธความเป็นจริงของการนำไปใช้โดยผู้ใช้ที่ต่ำมาก VC ที่เคยลงทุนในโครงการตราบใดที่ยังมี white paper ได้ระงับการลงทุนแล้ว ข่าวดีก็คือว่าขณะนี้มีเพียงโครงการที่จริงจังเท่านั้นที่จะได้รับเงินทุน และข่าวร้ายก็คืออุตสาหกรรมนี้ใช้เวลานานมากในการมาถึงจุดนี้ สิ่งที่เราเห็นคือ L1/L2 กว่า 100 ตัวที่แย่งชิงความสนใจจากผู้ชมสกุลเงินดิจิทัลกลุ่มเดียวกัน ซึ่งทำให้การมีส่วนร่วมลดลงและนำไปสู่การสนทนาที่มีความหมายน้อยมาก ตั้งแต่ Ethereum ไปจนถึง Solana meme ไปจนถึง Base อุตสาหกรรมก็เหมือนกับอิคารัสที่บินเข้าใกล้ดวงอาทิตย์อย่างอันตราย (ในตำนานเทพเจ้ากรีก อิคารัสพยายามหลบหนีเกาะครีตโดยใช้ปีกที่ทำจากขี้ผึ้งและขนนก แต่ล้มเหลวในการบิน สูงเกินไป ขี้ผึ้งบน ปีกของเขาละลายเมื่อถูกแสงแดด และเขาก็ตกลงไปในน้ำตาย) เรื่องเล่าเหล่านี้ใช้ได้ผลดีในระยะสั้น แต่วิสัยทัศน์ระยะยาวจะอยู่ที่ไหน? แอปพลิเคชันขนาดใหญ่ที่เราสัญญาไว้อยู่ที่ไหน การกระโดดจากการเล่าเรื่องหนึ่งไปยังอีกเรื่องหนึ่ง จากห่วงโซ่หนึ่งไปยังอีกเรื่องหนึ่งไม่ใช่วิถีทางของอุตสาหกรรม ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เราได้เพิ่มขึ้นจากกระแส ICO ที่แพร่หลายไปสู่ความบ้าคลั่งในการขุดสภาพคล่องของ DeFi ไปสู่ความคลั่งไคล้ NFT ไปสู่โครงการกระจาย Ponzi ของ GameFi จากนั้นไปสู่การปักหลัก PoS การปักหลักใหม่ และตอนนี้การปักหลัก Bitcoin (จริงจัง) จากนั้นจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป เรียกว่า "เรื่องเล่า" เหรอ? พันธมิตรที่ฉันสนทนาด้วยกังวลมากเกี่ยวกับทิศทางของอุตสาหกรรม มีเรื่องมากมายเกิดขึ้นแต่ยังไม่มีอะไรแสดงให้เห็นมากนัก สิ่งที่น่าหงุดหงิดสำหรับ VC ก็คือพวกเขาไม่ได้คาดหวังว่า memecoin จะระเบิด และพวกเขาไม่สามารถใช้เงินทุนที่ได้รับการควบคุมเพื่อแตะเส้นทางนี้ ผู้ก่อตั้งโครงการยังบ่นว่า VC ไม่ได้ให้สารอาหารแก่วัชพืชทุกตัวในสวนอีกต่อไป แต่หวังว่าจะเติบโตเป็นดอกกุหลาบ Degens เบื่อหน่ายกับการไล่ตามเรื่องราวต่างๆ และอดีตทหารผ่านศึก DeFi ก็ผิดหวังเช่นกันที่สิ่งที่เรียกว่า airdrops และ point ไม่ได้ทำให้พวกเขาร่ำรวย (Grass, EigenLayer, Blast ฯลฯ) เฉพาะนักลงทุนที่เน้นการซื้อขาย (CEX, DEX, perps), การพนัน (Rollbit, Shuffle, Polymarket, memecoins) และโครงสร้างพื้นฐานที่รองรับทั้งหมดเท่านั้นที่พึงพอใจ และผู้สนับสนุนของ F1 แผงจัดแสดงนิทรรศการขนาดใหญ่ และงบประมาณการตลาดหลายล้านเหรียญก็เป็นข้อพิสูจน์ในเรื่องนี้ ในเวลาเดียวกัน หุ้นปัญญาประดิษฐ์และเทคโนโลยีต่างๆ กำลังดึงดูดความสนใจของนักลงทุน ตัวอย่างเช่น Nvidia ให้ผลตอบแทนที่คล้ายกับสกุลเงินดิจิทัลที่ดีกว่า มีความเสี่ยงน้อยกว่า และมีการควบคุมมากกว่า เงิน Smart TradFi กำลังเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากหุ้นที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า เหตุใดจึงต้องกังวลในการค้นคว้าสกุลเงินดิจิทัล ในเมื่อคุณสามารถซื้อตัวเลือกบน MSTR หรือ COIN เพื่อรับความเสี่ยงได้
โชคดีที่อุตสาหกรรมไม่ได้มืดมนไปหมด และยังมีแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์ โครงการที่โดดเด่นบางโครงการกำลังได้รับเงินทุน และกรณีการใช้งานจริงที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้จริงกำลังเริ่มปรากฏให้เห็น โชคดีที่ VC เริ่มมีไหวพริบมากขึ้น และ Sony และธนาคารและบริษัทการเงินระดับโลกหลายแห่งก็เริ่มเข้ามามีส่วนร่วมในพื้นที่นี้ อย่างไรก็ตาม เราต้องชัดเจนว่านี่ไม่ใช่แอปพลิเคชันขนาดใหญ่ที่เราสัญญาไว้ แล้วโอกาสอยู่ที่ไหนล่ะ? ฉันจะพูดถึงคำถามนี้เพิ่มเติมด้านล่าง แต่ฉันเชื่อว่าคำตอบนั้นอยู่ในสายตาของผู้ถือโทเค็นเสมอ ปัจจุบันมีเกมสองประเภทที่เกิดขึ้นในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล เกมหนึ่งเป็นเกมที่เน้นการเล่าเรื่องระยะสั้นที่เน้นการเล่นอย่างรวดเร็วและออกไปอย่างรวดเร็ว เรื่องนี้ไม่มีอะไรผิด แต่ส่วนใหญ่เล่นโดย Degens ผู้ก่อตั้งโครงการระยะสั้น และ KOL ที่หวังจะรวย อีกเกมหนึ่งคือเกม VC ขนาดใหญ่ระยะยาว ซึ่งเล่นโดยนักพัฒนาชั้นนำและผู้ก่อตั้งเป็นหลัก ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดย VC รายใหญ่ที่หวังว่าจะได้รับผลตอบแทนมหาศาลจากการจดทะเบียนและโครงสร้างพื้นฐานที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต โดยรวมแล้ว แม้ว่ากิจกรรมเหล่านี้จะดูเหมือนเป็นขบวนพาเหรดในวันฝนตก แต่ก็มีผู้ก่อตั้ง โปรเจ็กต์ และ VC เพียงไม่กี่รายที่อาจทำให้เราประหลาดใจในปีต่อๆ ไป ฉันอยู่ในอุตสาหกรรมนี้มา 11 ปีแล้วและจะยังคงทำเช่นนั้นต่อไป แต่ฉันต้องการชัดเจนว่าหาก Bitcoin มีมูลค่าถึง 100,000 ดอลลาร์ อุตสาหกรรมจะกลับสู่สถานะของโครงการ Ponzi อย่างรวดเร็ว ในตอนนั้นไม่มีใครสนใจปัจจัยพื้นฐานจนกระทั่งตลาดส่งเสียงเตือน
คนเหล่านี้เปรียบเสมือนลูกสุนัขที่กระตือรือร้นที่ไล่ตามทุกโอกาสเพื่อร่ำรวย พวกเขาต้องการจับ Bonk, WIF หรือ Poppet ตัวต่อไปและออกไปอย่างรวดเร็วพร้อมกับชัยชนะ คนเหล่านี้ได้แก่:
- นักเก็งกำไรที่มีความหวัง: พวกเขาเชื่อในการรวยในชั่วข้ามคืน และจะเปลี่ยนจาก Memecoin หนึ่งไปยังอีก Memecoin ในช่วงเวลาสั้นๆ เหมือนเด็กๆ ในงานรื่นเริงที่ถูกล่อลวงด้วยลูกกวาดต่างๆ
- ผู้ชื่นชอบของขวัญฟรี: จุดประสงค์หลักของคนกลุ่มนี้คือเพื่อรวบรวม "ขนแกะ" ทุกชนิด เช่น ของขวัญ เครื่องดื่มและขนมฟรีที่จัดโดยบูธกิจกรรมต่างๆ
- นักลงทุนสายตาสั้น: พวกเขาสนใจเฉพาะผลประโยชน์ที่เกิดขึ้นในทันที และมักจะเพิกเฉยต่อสถานการณ์โดยรวมและเกมที่ซับซ้อนเบื้องหลัง
- ผู้สร้างโครงการระยะสั้น: ผู้สร้างเหล่านี้พยายามเปิดตัวโครงการของตนเอง ซึ่งมักจะได้รับทุนจาก VC ที่มีสายตาสั้นไม่แพ้กัน
คนกลุ่มนี้คิดว่าตัวเองเป็นชนชั้นสูงในอุตสาหกรรมและตั้งเป้าที่จะเลียนแบบคนอย่าง Vitalik, Anatoly หรือ Raj พร้อมขายความฝันให้กับ VC กลยุทธ์ของพวกเขาประกอบด้วย:
- การให้เงินทุนมาก่อน: พวกเขาจะจัดลำดับความสำคัญของการจัดหาเงินทุนสำหรับ 2-3 ปีข้างหน้า และวางแผนอย่างรอบคอบเพื่อสร้างกระแสผ่านความร่วมมือกับ KOL และการประกาศที่ฉูดฉาด
- Token Hedging: โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะขายโทเค็นสำรองจำนวนมากเพื่อใช้ในการดำเนินงานมากขึ้นและป้องกันความเสี่ยงเมื่อมีการจดทะเบียนโทเค็น โดยวางแผนที่จะค่อยๆ ขายโทเค็นหลังจากถอนเงินออกไป ส่งผลให้ราคาลดลง
- กำลังมองหา "แพะรับบาป": หากตลาดหมีเกิดขึ้น VC และนักลงทุนรายย่อยจะกลายเป็น "แพะรับบาป" ในขณะที่ผู้ก่อตั้งเหล่านี้ได้รับเงินเดือนจำนวนมากและเดินทางรอบโลกในชั้นธุรกิจ
- รูปลักษณ์ของวิสัยทัศน์ระยะยาว: พวกเขาจะแกล้งทำเป็นผู้ชนะของการเปลี่ยนแปลง และหลังจากที่โทเค็นถูกเปิดตัวเท่านั้นที่ความตั้งใจที่แท้จริงของพวกเขาจะถูกเปิดเผย ลองนึกถึง Blast และ Friend.tech ซึ่งเป็นโปรเจ็กต์ที่ผู้ก่อตั้งจะวางแผนโครงการ Ponzi ครั้งต่อไปในไม่ช้า รายการดำเนินต่อไปและบน
กลุ่มสุดท้ายคือผู้มีวิสัยทัศน์ที่แท้จริง ผู้ที่อุทิศตนให้กับการสร้าง "อนาคตของการเงิน" อักขระประเภทนี้มีลักษณะดังต่อไปนี้:
- คนฉลาด: คนเหล่านี้ไม่เพียงแค่ขายความฝันเท่านั้น แต่ยังมุ่งเน้นไปที่การสร้างธุรกิจที่นำรายได้และมูลค่าที่แท้จริงมาด้วย
- ความเพียรพยายาม: แม้ว่าพวกเขาอาจต้องดิ้นรนเพื่อให้ได้มาซึ่งแรงฉุดในตอนแรก แต่พวกเขายังคงแน่วแน่และปฏิเสธที่จะเปิดตัวโทเค็นเพียงเพื่อออกจากสภาพคล่อง
- ความมุ่งมั่นระยะยาว: พวกเขาใช้มุมมองระยะยาว ตั้งอยู่บนความเป็นจริง กล้าที่จะพูดออกมา และสนับสนุนการพัฒนาที่ยั่งยืนของอุตสาหกรรม
กล่าวโดยสรุป ทั้งสามกลุ่มนี้แสดงให้เห็นถึงสเปกตรัมของสกุลเงินดิจิทัล ตั้งแต่กลุ่ม degen ที่หุนหันพลันแล่นไปจนถึงนักวางแผนที่เชี่ยวชาญ และสุดท้ายคือผู้สร้างที่อาจนำเราไปสู่อนาคตที่สดใสยิ่งขึ้น
โดยสรุป ทั้งสามกลุ่มนี้แสดงให้เห็นถึงสเปกตรัมของสกุลเงินดิจิทัล ตั้งแต่กลุ่ม degen ที่หุนหันพลันแล่นไปจนถึงนักวางแผนที่เชี่ยวชาญ และสุดท้ายคือผู้สร้างที่อาจนำเราไปสู่อนาคตที่สดใสยิ่งขึ้น
- วิกฤตอัตลักษณ์ Ethereum: ขณะนี้ Ethereum กำลังประสบกับวิกฤตอัตลักษณ์ เราสามารถคิดว่ามันเป็น "วิกฤตวัยกลางคน" เมื่อทุกคนเลือกรถราง Ethereum กำลังพยายามซื้อรถสปอร์ต เนื่องจากความสนใจ (และการพัฒนา) ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ Solana และ EVM L2 ที่ถูกเลือก ผู้ใช้จำนวนมากจึงมอง Ethereum อย่างแปลกประหลาด ท้ายที่สุดแล้ว ราคามีความสำคัญมากกว่าขนาดบล็อก ฉันถามตัวเองอยู่เสมอว่า Ethereum คิดว่าผู้นำรู้สึกสบายใจเกินกว่าที่จะอยู่ในคฤหาสน์ของพวกเขาที่จะมีส่วนร่วมกับชุมชนนักพัฒนาระดับรากหญ้าหรือไม่? เหตุใดฉันจึงไม่สามารถเรียนรู้โซลานาได้ วิทาลิกเป็นผู้ช่วยให้รอดจริงหรือ?
- โซลานาผู้นำที่ชัดเจน: ในความคิดของฉัน โซลานาเดินเดินพรมแดงราวกับว่าเธอเพิ่งได้รับรางวัล "Best in Show" หลังจากเหตุการณ์ Breakpoint การอภิปรายเกี่ยวกับระบบนิเวศของ Solana เริ่มร้อนแรงมากขึ้น พวกเขาไม่เพียงแค่ทำในสิ่งที่พวกเขาพูดเท่านั้น แต่ยังส่งมอบผลิตภัณฑ์ได้รวดเร็วมาก เช่น Firedancer นอกจากนี้ ชุมชน Solana ยังมีการจัดการที่ดีเมื่อเทียบกับความวุ่นวายของกิจกรรม ETHGlobal การที่ Solana มุ่งเน้นไปที่เครือข่ายเดียวและชุมชนที่เป็นหนึ่งเดียวทำให้พวกเขาได้เปรียบกว่าใคร เพื่อน ๆ โฟกัสคือกุญแจสำคัญ!
- TON: TADA บริการเรียกรถที่ใช้ TON ในการชำระเงิน โดดเด่นใน Token 2049 ผู้เข้าร่วมจำนวนมากใช้บริการนี้และแบ่งปันรหัสอ้างอิง TON และ TADA ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ TON ด้วยจำนวนผู้ใช้ภายใน 800 ล้านรายและมีศักยภาพในการนำไปใช้งานจำนวนมาก TON คาดว่าจะกลายเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งรายต่อไปของ L1
- VC กำลังมองหานักฆ่า SOL คนต่อไป: เงินทุนร่วมลงทุนไหลเข้าสู่นักฆ่า Ethereum หรือ Solana คนต่อไป หากคุณพบโครงการที่จะให้ผลตอบแทน 1,000 เท่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การสนับสนุนก็น่าสนใจพอๆ กับการหาคูปองทองคำในแท่งช็อกโกแลต มีโครงการ L1 มากกว่า 10 โครงการที่แทบไม่มีกิจกรรมใดๆ แต่มีปริมาณธุรกรรม FDV ระหว่าง 1 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นรางวัลใหญ่สำหรับ VC ใดๆ
- L1 กลายเป็นเทรนด์ยอดนิยมในหมู่ Generation Z: โปรเจ็กต์เช่น Monad และ Berachain กลายเป็นประเด็นร้อนเมื่อเร็ว ๆ นี้ และ Sui และ Base ก็ให้ความสนใจเช่นกัน ในทางตรงกันข้าม L1 ที่มีชื่อเสียง เช่น Aptos, Sei และ TIA (Millennial L1) กำลังสูญเสียกำลังใจ ในขณะที่ L1 รุ่นเบบี้บูมเมอร์ เช่น Polygon, Algorand และ Cosmos กำลังจางหายไปจากสปอตไลท์เร็วยิ่งขึ้นไปอีก แน่นอนว่าบางครั้งเราเห็นราคาพุ่งสูงขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยผู้ดูแลสภาพคล่องและเรื่องราวใหม่ๆ เช่น FTM และ AVAX แต่สิ่งเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นเพียงชั่วครู่เหมือนกับเรื่องราวใน Snapchat หากมี DApps ที่น่าสนใจ เช่น GMX, Hperliquid, Polymarket หรือ Friend.tech บนเครือข่ายเหล่านี้ นักลงทุนอาจพิจารณาใหม่
- กลุ่มแอปพลิเคชัน: เรากำลังเห็นแนวโน้มของกลุ่มแอปพลิเคชันเฉพาะ เช่น Solana สำหรับมีม/การชำระเงิน/ธุรกรรม Ronin สำหรับ GameFi และ Arbitrum สำหรับ DeFi แนวโน้มนี้เมื่อรวมกับโซลูชัน chain abstraction และ cross-chain กำลังปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้และทำให้การโต้ตอบราบรื่นยิ่งขึ้น
- แนวโน้มต่อโครงสร้างพื้นฐาน B2B และผู้ให้บริการ: OG Chains บางแห่งให้บริการ CDK, SDK และ Rollup แม้ว่ากลยุทธ์นี้อาจทำให้โทเค็นมีความเกี่ยวข้องกับตลาด แต่ก็รู้สึกเหมือนเป็นมาตรการหยุดชั่วคราวที่จะช่วยให้ทีมผู้ก่อตั้งสามารถใช้วิถีชีวิตบนเรือยอชท์ได้ และไม่ยั่งยืนสำหรับระบบนิเวศโดยรวม
พูดง่ายๆ ก็คือ ในขณะที่ Ethereum กำลังต่อสู้กับวิกฤตอัตลักษณ์ของมันเหมือนกับวัยรุ่นที่กำลังดิ้นรนกับทรงผมของเขา Solana กำลังก้าวไปข้างหน้า ส่งเสริมนวัตกรรมและการมีส่วนร่วมของชุมชน คงจะเป็นเรื่องที่น่าสนใจหากได้เดินต่อไปตามเส้นทางนี้และดูว่าโครงการใดสามารถยืนหยัดผ่านการทดสอบของกาลเวลาได้
- ความจริงอันโหดร้ายของการระดมทุนด้วยสกุลเงินดิจิทัล: ความจริงก็คือโครงการส่วนใหญ่ต้องเผชิญกับความตายอย่างช้าๆ และเจ็บปวดในป่า ในอดีต เจ้าของโครงการเพียงต้องสร้าง PPT ที่มีความแวววาวราวกับดิสโก้เธคเพื่อรับการอัดฉีดทางการเงิน แต่ช่วงเวลาอันรุ่งโรจน์ดังกล่าวก็หายไปตลอดกาล ความยากในการจัดหาเงินทุนในปัจจุบันก็เหมือนกับการขายก้อนน้ำแข็งให้ชาวเอสกิโม ฉันขอให้คุณโชคดีเท่านั้น!
- วงล้อหนูแฮมสเตอร์ที่ไม่มีวันสิ้นสุด: โครงการที่ไม่ได้เงินสนับสนุนดีกว่านี้อีกแล้ว พวกเขาติดอยู่ใน "วงล้อหนูแฮมสเตอร์" ซึ่งเปลืองเงินอยู่ตลอดเวลา เมื่อเงินทุนหมดลง โครงการจะต้องระดมเงินสดมากขึ้นหรือเปิดตัวโทเค็น หากเหรียญหลุดออกไป พวกเขาอาจจะมีชีวิตอยู่ได้อีกสองหรือสามปี แต่ถ้าไม่เป็นเช่นนั้น พวกเขาจะต้องเริ่มต้นใหม่อีกครั้ง หากไม่มีผู้ใช้ใหม่หรือรายได้ที่แท้จริง เส้นทางสู่การทำกำไรก็พร่าเลือนราวกับถนนในคืนหมอกหนา
- วงล้อหนูแฮมสเตอร์ที่ไม่มีวันสิ้นสุด: โครงการที่ไม่ได้เงินสนับสนุนดีกว่านี้อีกแล้ว พวกเขาติดอยู่ใน "วงล้อหนูแฮมสเตอร์" ซึ่งเปลืองเงินอยู่ตลอดเวลา เมื่อเงินทุนหมดลง โครงการจะต้องระดมเงินสดมากขึ้นหรือเปิดตัวโทเค็น หากเหรียญหลุดออกไป พวกเขาอาจจะมีชีวิตอยู่ได้อีกสองหรือสามปี แต่ถ้าไม่เป็นเช่นนั้น พวกเขาจะต้องเริ่มต้นใหม่อีกครั้ง หากไม่มีผู้ใช้ใหม่หรือรายได้ที่แท้จริง เส้นทางสู่การทำกำไรก็พร่าเลือนราวกับถนนในคืนที่หมอกหนา
- การเพิ่มขึ้นของโปรเจ็กต์ใหม่: โปรเจ็กต์เก่าๆ ก็เหมือนกับของเล่นที่เคยได้รับความนิยมแต่กลับไม่มีใครสนใจอีกต่อไป เหตุใดจึงต้องลงทุนในโปรเจ็กต์เก่าๆ ในเมื่อโปรเจ็กต์ใหม่อย่าง Berachain และ Monad เสนอเงินช่วยเหลือเพื่อดึงดูดการลงทุน? แม้ว่ามันอาจจะไม่ใช่ไวน์ชั้นดี แต่มันก็ยังเป็นไวน์เก่า
- Ponzi Schemes 2.0: แผนการ Ponzi ในอุตสาหกรรมยังคงผุดขึ้นมาเหมือนวัชพืชหลังฝนตก สิ่งนี้ทำให้ฉันนึกถึงสมัยของเซลเซียสและ BlockFi เมื่อการให้กู้ยืมเกินขอบเขตและนำไปสู่ความล้มเหลวครั้งใหญ่ ตอนนี้ เราเห็นวงจรที่คล้ายกันอีกครั้ง: การปักหลัก การปักหลักใหม่ และสิ่งที่เรียกว่า “การปักหลักแบ่งปันผลกำไร” คราวนี้สเกลใหญ่ขึ้น 10 เท่า แต่ตอนจบจะเป็นเช่นไร? ฉันคิดว่าคุณและฉันเดาได้!
- ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของผู้ก่อตั้งทางเทคนิค: ผู้ก่อตั้งทางเทคนิคส่วนใหญ่ดูเหมือนไม่รู้เลยว่าสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นสัตว์ร้ายที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง สิ่งที่พวกเขามักไม่ทราบก็คือเศรษฐศาสตร์โทเค็น ความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์ การสร้างชุมชน และคำศัพท์เหล่านี้ล้วนเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จ เพื่อให้ประสบความสำเร็จ คุณไม่เพียงแต่ต้องมีผลิตภัณฑ์ที่ดีเท่านั้น แต่ยังต้องมีเครือข่ายขนาดใหญ่และโชคด้วย หากคุณไม่เข้าร่วมแก๊ง VC หรือ "KOL มาเฟีย" ที่ถูกต้อง แสดงว่าคุณโชคดี
โดยสรุปแล้ว สกุลเงินดิจิทัลเป็นเกมที่ใช้กลยุทธ์ และหากคุณต้องการเล่น คุณจะต้องรู้กฎให้ดียิ่งขึ้น ไม่อย่างนั้นคุณอาจกลายเป็นเรื่องราวเตือนใจอีกเรื่องหนึ่งของ Wild West “พวกเขากำลังเล่นเกม พวกเขากำลังเล่นเกมที่ไม่ใช่เกม ถ้าฉันบอกว่าพวกเขากำลังเล่นเกม ฉันก็แหกกฎและพวกเขาจะลงโทษฉัน ฉันต้องเล่นเกมของพวกเขาและเพิกเฉยต่อเกมที่ฉันเห็น” --RD แลง นักจิตวิทยาชาวอังกฤษ
- ปีที่ยากลำบากสำหรับ VC: การสำรวจหนองน้ำ crypto VC อาจเข้ามามีส่วนร่วมก่อนเวลาอันควรและเฝ้าดูการลงทุนของพวกเขาหมดลง หรือพวกเขาพบว่าโทเค็นจะไม่ถูกปลดล็อคไปอีก 12-18 เดือน ในยุคของสกุลเงินดิจิทัล นี่ก็เหมือนกับการรอหอยทากเพื่อวิ่งมาราธอนให้สำเร็จ!
- คนฉลาดไม่กี่คน: อย่างไรก็ตาม มี VC เพียงไม่กี่คนที่ฉลาดแกมโกงเหมือนปรมาจารย์หมากรุก พวกเขาช่วยรายการโทเค็นด้วยการประเมินมูลค่าแบบ Fully Diluted (FDV) ที่สูงกว่า ป้องกันความเสี่ยง จากนั้นรอให้โทเค็นแตะจุดต่ำสุดก่อนที่จะซื้อคืนในราคาต่ำ มันเหมือนกับการซื้อชุดสูทระดับไฮเอนด์หลังงานแฟชั่นโชว์ พวกเขารู้ว่าเมื่อใดควรเก็บและเมื่อใดควรทิ้ง!
- การแข่งขันด้านรายได้: VC ส่วนใหญ่ตระหนักว่ามีโครงการที่สร้างรายได้จริง เช่น Friend Tech, Pump Fun และ Polymarket แต่ความท้าทายคือการเลือกอันที่น่าจะชนะในบรรดาผู้เข้าแข่งขันจำนวนมาก คุณรู้ไหมว่ามีทางเลือกมากกว่า 100 รายการสำหรับ Pump Fun เพียงอย่างเดียว!
- สภาพคล่องที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก: ผู้ให้บริการสภาพคล่องกำลังกลายเป็นที่รักของโลกสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากโครงการต่างๆ ต้องการ TVL และเงินทุนมากขึ้นเพื่อให้สามารถออกโทเค็นได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม กองทุนที่มีสภาพคล่องส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพต่ำกว่า Bitcoin ในปีนี้ เว้นแต่พวกเขาจะมีความสามารถพิเศษในการซื้อขาย Memecoins หรือหุ้น cryptocurrency
- ไม่มีทางที่จะลงทุนใน Memecoins: กองทุนที่ได้รับการควบคุมไม่สามารถเข้าถึง memecoins ได้ และน่าเสียดายที่ในปีนี้เกือบทุกอย่างเกี่ยวข้องกับ memecoins
- ความสนใจของ LP เริ่มดีขึ้น แต่ยังคงรอการพัฒนาอย่างมาก ฉันได้พูดคุยกับผู้จัดการความมั่งคั่งและสำนักงานครอบครัวในเอเชีย หลังจากการเกิดขึ้นของ ETF สกุลเงินดิจิทัล LP เหล่านี้เริ่มสนใจการลงทุนในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น แต่ยังคงรอให้ฝ่ายที่เชื่อถือได้จัดการเงินทุนของพวกเขา ในบางครั้งพวกเขาจะได้รับข่าวที่น่ากลัวหรือพบกับกลโกงของแฮ็กเกอร์ แต่กลับถูกทำให้กลับสู่สภาพเดิม
โดยสรุป แม้ว่าแนวโน้มจะดูไม่มั่นคงและท้าทาย แต่ผู้ที่มีความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่อาจพบเส้นทางสู่ความสำเร็จท่ามกลางความวุ่นวายของสกุลเงินดิจิทัล
โดยสรุป แม้ว่าแนวโน้มจะดูไม่มั่นคงและท้าทาย แต่ผู้ที่มีความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่อาจพบเส้นทางสู่ความสำเร็จท่ามกลางความสับสนวุ่นวายของสกุลเงินดิจิทัล
คำถามที่นักลงทุนถามมากที่สุดคือ คุณคิดว่าเรื่องเล่าต่อไปคืออะไร? ใครๆ ก็อยากสร้างหรือลงทุนในเนื้อเรื่องต่อไป
- โครงการปัญญาประดิษฐ์เป็นโครงการที่สะดุดตาที่สุด ดูเหมือนว่าผู้สร้างทุกรายในอุตสาหกรรมกำลังพัฒนาเครือข่ายคอมพิวเตอร์แบบกระจายอำนาจ เช่นเดียวกับที่ทุกคนกำลังพัฒนา L1/L2 ด้วย TPS ที่สูงกว่า ฉันมองโลกในแง่ดีมากเกี่ยวกับการผสมผสานระหว่างปัญญาประดิษฐ์และสกุลเงินดิจิทัล และฉันหวังว่าจะได้สื่อสารกับผู้ก่อตั้งในสาขานี้
- เอเชียเป็นผู้นำในด้านสกุลเงินดิจิทัล โดยมีนักพัฒนา ผู้ก่อตั้ง และ VC จำนวนมากพอๆ กับประเทศตะวันตก กฎระเบียบในสิงคโปร์และฮ่องกงมีความชัดเจนมากกว่าในประเทศตะวันตก และประชากรในเอเชียยังอายุน้อยกว่าและหิวโหยในการพัฒนามากขึ้น โดยมีอัตราการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลที่สูงกว่า
- การกลับมาของการเล่าเรื่องผลิตภัณฑ์อย่างยั่งยืน หลังจาก GMX ไม่มีใครชอบ DEX ที่ยั่งยืนใดๆ ยกเว้น HyperLiquid ทุกคนกำลังรอคอยการเปิดตัวโทเค็น HyperLiquid โดยบางคนอ้างว่า FDV อาจสูงถึง 100 พันล้านดอลลาร์เมื่อเปิดตัว สิ่งนี้อาจกำหนดทิศทางสำหรับการเปิดตัวและประสิทธิภาพที่ดีของแพลตฟอร์มการซื้อขายถาวรที่เป็นนวัตกรรมอื่นๆ
- RWA ได้กลายเป็นจุดสนใจอีกจุดหนึ่ง ปัจจุบัน Helium และ Solana ดูเหมือนจะเป็นผู้นำการแข่งขัน ด้วยการขยายสัญญาณ Wifi ในบ้าน ปัจจุบัน Helium กำลังทำงานร่วมกับบริษัทโทรศัพท์ที่จะอนุญาตให้แชร์สัญญาณไปยังพื้นที่ครอบคลุมของ Helium ปัจจุบัน Helium มีผู้ใช้มากกว่า 750,000 ราย
- ความบ้าคลั่ง Memecoin ที่ไม่อาจดับได้ Memecoin ตกต่ำอย่างท่วมท้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็ยังคงอยู่ต่อไป ในความคิดของฉัน การที่ Memecoin หลัก ๆ ลดลงทุกครั้ง เช่น WIF, POPCAT, BONK, PEPE, MEW, GIGA, SUN, MOTHER ฯลฯ ถือเป็นโอกาสในการซื้อ
- Chain abstraction เป็นอีกหนึ่งโครงสร้างพื้นฐานที่น่าตื่นเต้น แต่ที่งาน Token 2049 สนามแข่งมีผู้เข้าร่วมมากเกินไปและมีบูธมากเกินไป ฉันยังไม่เห็นผู้ชนะที่ชัดเจน แต่กรณีการใช้งานนั้นชัดเจนสำหรับฉัน ซึ่งมีไว้สำหรับให้ผู้ใช้สามารถทำธุรกรรมแบบหลายลูกโซ่โดยไม่ต้องคำนึงถึงลูกโซ่
- ความคืบหน้าช้าลงในระบบนิเวศ Bitcoin แม้ว่ายังคงมีกิจกรรมมากมายเกี่ยวกับระบบนิเวศของ Bitcoin แต่ก็ไม่ได้มุ่งเน้นเหมือนปีที่แล้ว ระบบนิเวศทั้งหมดยังคงอยู่ในความสับสนวุ่นวายและยังห่างไกลจากกรณีการใช้งานจริงและประสบการณ์การใช้งานที่ดี
- อนุพันธ์ออนไลน์มากเกินไปทำให้เกิดการแตกตัวของระบบนิเวศ DeFi และเพิ่มความเสี่ยง ฉันไม่ได้มีความหวังสูงสำหรับกลไกการปักหลัก/การวางเดิมพันใหม่ทั้งหมด แต่ฉันจะเปิดใจหากเห็นสิ่งที่น่าสนใจ
- สุดท้ายนี้ เกี่ยวกับ DePIN อีกหนึ่งประเด็นร้อน คุณสามารถอ้างถึงบทความดีๆ ของ Knower ได้
ความคิดเห็นทั้งหมด