DeFi รุ่นแรกพร้อมข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรกยังคงพัฒนาอยู่

เขียนโดย: Ignas

เรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News

DeFi 1.0 กำลังมีการคืนชีพ แม้ว่ามันจะไม่เคยหายไปจริง ๆ แต่โปรโตคอลก็ทำงานตามที่วางแผนไว้ แต่สิ่งนี้ไม่ได้สะท้อนให้เห็นในราคาโทเค็นเสมอไป

ตอนนี้ราคาของโทเค็นโปรโตคอล DeFi ที่จัดตั้งขึ้นนั้นเป็นผู้นำตลาด crypto

เหตุใดโทเค็น DeFi จึงร้อนแรง

ปั๊ม 1.0

ประสิทธิภาพของ DeFi 1.0 ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นน่าประทับใจ:

อย่างไรก็ตาม สแน็ปช็อตนี้ไม่ได้บันทึกเรื่องราวทั้งหมดของการคืนชีพ DeFi 1.0 และโทเค็น DeFi 1.0 บางตัวก็ไม่ได้ทำงานได้ดี

อันที่จริงแล้ว โทเค็น DeFi 1.0 ทั้งหมดทำงานได้ดีในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดย FXS และ BAL เป็นข้อยกเว้นสองรายการที่ล้มเหลวในการดำเนินการให้มีประสิทธิภาพเหนือกว่า ETH

อย่างไรก็ตาม มีเพียงไม่กี่รายการเท่านั้น (เช่น COMP, MKR, AAVE, ZRX และ UNI) ที่ทำงานได้ดีมากจากการวิเคราะห์ข้อมูล 30 วัน มากกว่าครึ่งหนึ่งของโทเค็น DeFi 1.0 ล้มเหลวในการดำเนินการที่เหนือกว่า ETH

อย่างไรก็ตาม ฉันเชื่อว่า DeFi 1.0 จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องด้วยเหตุผลหลายประการ

จุดเริ่มต้นต่ำ

แม้ว่าโทเค็น DeFi 1.0 อันดับต้น ๆ จะทำงานได้ดีในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ก็ตามหลัง ETH โดยรวมตลอดทั้งปี

ETH เพิ่มขึ้น 68% และโทเค็น DeFi 1.0 จำเป็นต้องตามให้ทัน

ตลาดหมีจบลงแล้วหรือยัง?

อาจเป็นเพียงการหมุนเวียนของวัฏจักรธรรมดา Memecoin ได้รับความนิยมอย่างมาก และตอนนี้ตลาดค่อนข้างเงียบ เทรดเดอร์และนักลงทุนระยะยาวกำลังมองหาสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ำ และฉันก็เป็นหนึ่งในนั้น

ในความเห็นของฉัน โทเค็น DeFi 1.0 นำเสนอคุณค่าที่ไม่เหมือนใคร

ยืนหยัดต่อการทดสอบของเวลา

โปรโตคอล DeFi 1.0 อาจมีทีมงานที่ยอดเยี่ยม นักลงทุน และผลิตภัณฑ์ ไม่ต้องพูดถึงการตรวจสอบจากบริษัทชั้นนำ

ฉันรู้ว่า Aave, Compound, Maker หรือ Instadapp (ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ฉันเป็นทูต) ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าโครงการใหม่ที่ฉูดฉาดบางโครงการ แต่ฉันยินดีที่จะยอมรับผลตอบแทนที่ต่ำกว่า เพราะพวกเขาทำให้ฉันนอนหลับสบายมากขึ้น

มีโปรโตคอล DeFi 1.0 ในปี 2020 หรือก่อนหน้านั้น

Compound Finance, Instadapp และ Aave ต่างก็เปิดตัวในปี 2018 (Aave ถูกรีแบรนด์จาก ETHLend ในปี 2020) MakerDAO ยังเปิดตัวเหรียญ Stablecoin ของ DAI ในช่วงปลายปี 2017 แม้ว่าการพัฒนา DAI จะเริ่มขึ้นในช่วงต้นปี 2014

แพลตฟอร์มทั้งหมดเหล่านี้รอดพ้นจากการล่มของ Corona ในปี 2020 และล่าสุดคือ CeFi ที่ล่มในปี 2022 แม้จะมีปัญหาอยู่บ้างก็ตาม

ความยืดหยุ่นนี้แสดงออกมาเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อฉันสัมภาษณ์ Sanket ของ Polygon เกี่ยวกับสถานะของการพัฒนา Polygon เขาแบ่งปันสิ่งต่อไปนี้:

การตรวจสอบที่แท้จริงเพียงอย่างเดียวคือการตรวจสอบตามเวลา - Sanket หัวหน้าฝ่ายการเจริญเติบโต รูปหลายเหลี่ยม

แม้กระทั่งทุกวันนี้ 8 ใน 10 โปรโตคอลที่มีสินทรัพย์ถูกล็อคมากที่สุดเปิดตัวก่อนปี 2021 ยิ่งไปกว่านั้น ข้อตกลง 4 ใน 10 ฉบับนี้เปิดตัวก่อนปี 2562

แต่นี่เป็นเพียงเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ DeFi 1.0 ยังคงอยู่ต่อไป

สภาพการเงินดี

แต่นี่เป็นเพียงเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ DeFi 1.0 ยังคงอยู่ต่อไป

สภาพทางการเงินที่ดี

จาก การสำรวจ ผู้ก่อตั้งเกือบ 500 ราย พบว่า 2 ใน 3 ของสาเหตุที่สตาร์ทอัพล้มเหลวเกิดจากปัญหาทางการเงิน

การขาดเงินทุนจะคิดเป็น 47% ของความล้มเหลวในการเริ่มต้นในปี 2565 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในปี 2564 จากการวิจัยของ CB Insight นอกจากนี้ 44% ของความล้มเหลวมักเกิดจากการขาดเงินสดเนื่องจากการวางแผนการเงินที่ไม่ดีหรือขาดเงินทุน

การศึกษานี้จัดทำขึ้นสำหรับบริษัทที่ไม่ใช่คริปโต แต่นำไปใช้กับบริษัทสตาร์ทอัพ DeFi อย่างเท่าเทียมกัน ตัวอย่างเช่น Friktion Labs บน Solana ปิดตัวลงเมื่อต้นปีนี้ โดยอ้างว่า "ไม่จบสิ้น"

นั่นเป็นเหตุผลที่การลงทุนในโครงการที่มีฐานะการเงินมั่นคงเป็นสิ่งสำคัญ

บริษัทที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดใน DeFi 1.0 เมื่อเร็ว ๆ นี้ล้วนมีสินทรัพย์จำนวนมาก Uniswap มีมูลค่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Compound, Maker และ Aave มีมูลค่า 135-152 ล้านดอลลาร์ (รวมโทเค็นของตนเอง) เพื่อเป็นทุนในการพัฒนา

DeFi 1.0 ยังแข็งแกร่งในแง่ของรายได้รายวัน แม้ว่า Compound จะมีรายได้เพียง $5,500 ต่อวัน ซึ่งน้อยกว่า Aave ($72,000) หรือ Curve ($25,000) มาก

Maker DAO แข็งแกร่งเป็นพิเศษ จากข้อมูลของ Makerburn.com Maker คาดว่าจะทำกำไรได้ 69 ล้าน DAI

รายรับของ Maker เติบโตขึ้น ส่วนใหญ่เป็นผลมาจาก Real World Assets (RWA) ซึ่งสูงถึง 100 ล้านดอลลาร์ต่อปี

ต้องขอบคุณ "smart burn engine" ค่านี้จะถูกส่งกลับไปยัง MKR ในที่สุด

เอ็นจิ้นการเผาไหม้อัจฉริยะได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มมูลค่าของโทเค็น MKR ซื้อโทเค็น MKR โดยใช้ Dai ที่เหลืออยู่และนำกลับเข้าสู่ตลาดเป็นโทเค็น Univ2 LP กระบวนการนี้จะเพิ่มสภาพคล่องในเครือข่ายของ MKR ซึ่งอาจเพิ่มมูลค่าของผู้ถือโทเค็น MKR

การพัฒนาและการทำซ้ำอย่างต่อเนื่อง

โปรโตคอล DeFi 1.0 มีการพัฒนาอย่างมากตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง

การพัฒนาและการทำซ้ำอย่างต่อเนื่อง

โปรโตคอล DeFi 1.0 มีการพัฒนาอย่างมากตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง

แม้จะมีการอัปเกรดและการเปลี่ยนแปลงมากมาย แต่ดูเหมือนว่าตลาดเพิ่งจะเริ่มชื่นชมขอบเขตของการปรับปรุงเหล่านี้เท่านั้น

ยกตัวอย่าง Aave และ Compound ทั้งคู่ประสบความสำเร็จในการเปิดตัวการทำซ้ำครั้งที่สามตามลำดับ และได้สร้างเส้นทางการพัฒนาที่ไม่เหมือนใครสำหรับรุ่นใหม่

เมื่อ Aave v3 เน้นประสิทธิภาพของเงินทุน Compound III ละทิ้งโมเดลความเสี่ยงของ Fund Pool และใช้โมเดลที่อนุญาต "สินทรัพย์พื้นฐาน" เพียงรายการเดียว และสนับสนุนสินทรัพย์เข้ารหัสอื่นๆ เป็นหลักประกัน

ยิ่งไปกว่านั้น Aave และ Curve กำลังพัฒนา Stablecoins GHO และ crvUSD ตามลำดับ เหรียญ Stablecoin เหล่านี้จะปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน ลดการพึ่งพาการออกโทเค็นดั้งเดิมเพื่อดึงดูดสภาพคล่อง และเพิ่มมูลค่าการกำกับดูแลของโทเค็นดั้งเดิม

อย่าลืมความก้าวหน้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของ Synthetix V3 ซึ่งนำเสนอสภาพคล่องแบบหลายหลักประกัน แหล่งรวมที่ไม่ได้รับอนุญาต และสภาพคล่องข้ามสายโซ่

0x (ZRX) ทำผลงานได้ดีมากในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการใช้ 0x API โดยตัวรวบรวม Matcha DEX ที่อัปเกรดใหม่

Instadapp มี TVL มูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่งเปิดตัว Avocado ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินแบบหลายสายชั้นยอดที่ทำหน้าที่เป็นตัวรวบรวมบล็อกเชน ทีมงานยังเตรียมที่จะเปิดตัวกระเป๋าเงินหลายลายเซ็นแบบหลายสายโซ่แห่งอนาคตในเร็วๆ นี้ ด้วยฟีเจอร์ต่างๆ เช่น การทำธุรกรรมก๊าซเดียว กระเป๋าเงินที่อยู่เดียวกัน และการสรุปบัญชี

แน่นอนว่ายังมี Uniswap V4 ในการพัฒนาอีกด้วย แต่เมื่อพูดถึงการเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะเกิดขึ้น ฉันกลับชอบ Maker มากที่สุด

Maker อยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการทำให้ Dai เป็นสกุลเงินโลกที่ยุติธรรม สถาปัตยกรรม DAO ได้รับการแก้ไขเพื่อรวมหน่วย subDAO ที่เล็กลงเพื่อการกำกับดูแลที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่ละ subDAO จะมีโทเค็นของตัวเองซึ่งจะเปิดตัวในการเปิดตัวอย่างยุติธรรมผ่านการขุดสภาพคล่องของ MKR/DAI

Maker ยังเปิดตัวทางแยกของ Aave โดยมี Dai เป็นแกนหลัก: โปรโตคอล Spark ด้วย DSR ผู้ถือ Dai สามารถได้รับผลตอบแทน 3.49%

สุดท้าย หากคุณสงสัยว่าเหตุใด COMP ของ Compound จึงเพิ่มขึ้น โปรดดู โพสต์ Twitter ของฉัน

เก่าน่าเบื่อ vs ใหม่น่าตื่นเต้น

ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโปรโตคอล DeFi 1.0 ที่กล่าวถึงข้างต้น พวกเขามีข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก แต่ก็ยังมีการพัฒนาอยู่

จะมีการเปิดตัวโปรโตคอลใหม่จำนวนมากทุกเดือน ซึ่งคาดว่าจะเหนือกว่าโปรโตคอล DeFi 1.0 ที่ "เก่าและน่าเบื่อ" และกลายเป็นชั้นสภาพคล่องชั้นนำของ DeFi

ฉันมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโปรโตคอล DeFi 1.0 ที่กล่าวถึงข้างต้น พวกเขามีข้อได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก แต่ก็ยังมีการพัฒนาอยู่

จะมีการเปิดตัวโปรโตคอลใหม่จำนวนมากทุกเดือน ซึ่งคาดว่าจะเหนือกว่าโปรโตคอล DeFi 1.0 ที่ "เก่าและน่าเบื่อ" และกลายเป็นชั้นสภาพคล่องชั้นนำของ DeFi

อย่างไรก็ตาม มันเป็นเรื่องท้าทายที่จะก้าวไปไกลกว่าโปรโตคอลที่ผ่านการทดสอบมาแล้ว โดยล็อกเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไว้ในสัญญาอัจฉริยะในอุตสาหกรรมที่เต็มไปด้วยการฉ้อโกง

ที่กล่าวว่า ฉันยังมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโปรโตคอลใหม่และน่าตื่นเต้น เช่น DEX ใหม่ 5 อันดับแรกที่ฉัน พูดถึง เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

สิ่งที่ฉันเห็นในโปรโตคอลที่เกิดขึ้นใหม่เหล่านี้คือช่องทางที่ไม่เหมือนใครซึ่งสร้างขึ้นจากด้านบนหรือเสริมโปรโตคอล DeFi 1.0 ที่มีอยู่

โปรโตคอลอย่าง Liquity, Morpho, Maverick, GNS, PENDLE และ GMX เป็นโปรโตคอลที่ใหม่กว่าและน่าตื่นเต้นซึ่งผมติดตามอย่างใกล้ชิด

ฉันยังติดตาม VC เพื่อค้นหาโปรโตคอลที่เป็นนวัตกรรมใหม่ เพราะฉันเชื่อว่าผู้ที่ระดมทุนได้สำเร็จในช่วงตลาดหมีจะเติบโตในตลาดกระทิง