ฉันเห็นว่าเพื่อนหลายคนยังคงมีคำถามมากมายเกี่ยวกับการสมัคร BTC Spot ETF วันนี้ฉันจะช่วยคุณแยกแยะรายละเอียดคร่าวๆ ของ BTC Spot ETF

[เกิดอะไรขึ้นในอดีต] - [มีการพัฒนาล่าสุดอย่างไร] - [จะเกิดอะไรขึ้นในอนาคต]

【อดีต】

1. Grayscale ใช้ N ครั้งเพื่อแปลง GBTC ให้เป็น real spot ETF แต่ถูกปฏิเสธโดย SEC

-GBTC ไม่สามารถแลกได้จึงมีความแตกต่างของราคาอยู่เสมอ ส่วนต่างราคาปัจจุบันคือ -13% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 2 ปีที่ผ่านมา

- ส่วนต่างของราคาสูงสุดคือ +40% (จุดสูงสุดของตลาดกระทิง) และส่วนต่างของราคาที่สิ้นหวังที่สุดอยู่ที่ -45% (จุดต่ำสุดในอุตสาหกรรม)

-ในทางตรงกันข้าม หากกลายเป็น ETF ราคาของมันจะติดตาม BTC อย่างเคร่งครัด เนื่องจากการไถ่ถอนและการปรับตำแหน่งเป็นไปอย่างราบรื่นมาก

ประสิทธิภาพระดับพรีเมียมของ GBTC ที่มา: https://ycharts.com/

2. ก.ล.ต. ปฏิเสธคำขอ ETF BTC สปอตหลายรายการจาก Grayscale และบุคคลอื่น ๆ

-เหตุผลที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดมักจะเป็นเพราะ BTC และการแลกเปลี่ยนถูกจัดการได้ง่าย หรือเหตุผลที่คลุมเครืออื่น ๆ

-แต่ ก.ล.ต. ได้อนุมัติ ETF ฟิวเจอร์ส BTC หลายแห่ง เช่น BITO

-ประเทศอื่น ๆ ได้อนุมัติ BTC Spot ETFs หลายแห่ง เช่น แคนาดา

- ดังนั้น ขณะนี้มีการขาดแคลน BTC Spot ETFs ในสหรัฐอเมริกา

【ล่าสุด】

3. Huidu ฟ้อง SEC ด้วยความโกรธ โดยถามว่าเหตุใดจึงอนุมัติเฉพาะ ETFs ฟิวเจอร์สเท่านั้น และไม่ตรวจจับ ETFs

- ผล : ก.ล.ต. แพ้คดี

- และช่วงอุทธรณ์เพิ่งผ่านไป

- คำตัดสินดังกล่าวส่งโดยศาลอุทธรณ์ประจำเขตโคลัมเบียเซอร์กิต ซึ่งโดยทั่วไปถือว่าเป็นอันดับสองรองจากศาลฎีกาของสหรัฐอเมริกา

- ผล : ก.ล.ต. แพ้คดี

- และช่วงอุทธรณ์เพิ่งผ่านไป

- คำตัดสินดังกล่าวส่งโดยศาลอุทธรณ์ประจำเขตโคลัมเบียเซอร์กิต ซึ่งโดยทั่วไปถือว่าเป็นอันดับสองรองจากศาลฎีกาของสหรัฐอเมริกา

4. อะไรคือความแตกต่างระหว่าง Spot ETF และ Futures ETF? -จากมุมมองของความผันผวนของราคา มันคล้ายกันมาก ทั้งสองติดตามราคา BTC ได้อย่างแม่นยำและช่วยให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงจาก BTC

-จากมุมมองของผลิตภัณฑ์ โดยปกติแล้ว อัตรา ETF ฟิวเจอร์สจะสูงกว่า อย่างไรก็ตาม การดำเนินการฟิวเจอร์สยังคงต้องดำเนินการซึ่งยุ่งยากกว่า

- จากมุมมองทางจิตวิทยา หากสถาบันจัดสรรสปอต ETF ตามทฤษฎีแล้ว สถาบันจะถือ BTC ไว้จริง แต่จะได้รับความไว้วางใจจากผู้จัดการ ETF และหากจัดสรรฟิวเจอร์ส ETF ก็ดูเหมือนเป็นการเก็งกำไรระยะสั้นมากกว่า ท้ายที่สุดแล้ว การลงทุนคงที่ใน BTC ถือเป็นการลงทุนคงที่ใน BTC จริง ใครจะเป็นผู้ลงทุนคงที่ในสัญญา BTC แบบไม่จำกัดระยะเวลา?

- ดังนั้น Grayscale เชื่อว่าหลังจากที่ SEC อนุมัติ ETFs ฟิวเจอร์สแล้ว เหตุผลของ SEC ของการ "ถูกจัดการอย่างง่ายดาย" นั้นไม่ถูกต้อง

5. Grayscale ส่งวัสดุใหม่อีกครั้งเมื่อวานนี้เพื่อเปลี่ยน GBTC ให้เป็น ETF จริง

- ผู้สมัครรายอื่นๆ เช่น BTC ETF ของ BlackRock ที่ได้รับการพูดถึงกันมาก เป็นผลิตภัณฑ์ใหม่ ในขณะที่ Grayscale แปลงผลิตภัณฑ์เก่าเป็น ETF

- Haidu ใช้แบบฟอร์ม S-3 แทนแบบฟอร์ม S-1 ที่ใช้กันทั่วไปเนื่องจาก Huidu เชื่อว่าผลิตภัณฑ์ของตนเป็นผลิตภัณฑ์ที่สมบูรณ์

【อนาคต】

6. ก.ล.ต. แพ้คดี = ก.ล.ต. ต้องให้เหตุผลชัดเจน แต่ ≠ ก.ล.ต. จะอนุมัติ BTC Spot ETF แน่นอน

-อย่างไรก็ตาม ETF ฟิวเจอร์สได้รับการอนุมัติแล้ว ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่จะเขียนเหตุผลในการปฏิเสธ

- ไม่มีเหตุผลใด ๆ ก.ล.ต. อาจถูกกดดันให้อนุมัติ BTC Spot ETF แน่นอนว่า ก.ล.ต. ก็สามารถปฏิเสธต่อไปได้

-เส้นเวลา? ยังไม่แน่ใจ

- คุณจะวิพากษ์วิจารณ์ Grayscale หรือไม่? เบี้ยประกันภัยติดลบ GBTC ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปีใหม่ ซึ่งบ่งบอกถึงความน่าจะเป็นปานกลางที่เหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้น

- คุณจะอนุมัติแบล็คร็อคหรือไม่? เมื่อพิจารณาจากอัตราความสำเร็จของแอปพลิเคชันในอดีตของ BlackRock ความน่าจะเป็นนี้ก็ยิ่งสูงขึ้นไปอีก

7. จะมีการเปลี่ยนแปลงอะไรบ้างในตลาดหาก BTC Spot ETF ได้รับการอนุมัติ?

-ครั้งที่แล้ว CT บิดเบือนข่าวและทำให้ BTC เพิ่มขึ้น 10% หากเป็นจริงผลน่าจะดีกว่านี้

- ให้เงินทุนแบบดั้งเดิมมีวิธีที่ง่ายกว่าในการจัดสรร BTC โดยไม่จำเป็นต้องลงทะเบียน Coinbase หรือดาวน์โหลดกระเป๋าเงิน BTC

-สำหรับ Crypto อุตสาหกรรมไม่ต้องการการเข้าสู่กองทุนแบบดั้งเดิมจำนวนมาก ไม่ต้องพูดถึง "การเข้าสู่ตลาด" แม้ว่ากองทุนเหล่านี้จะทำการ "จัดสรรการป้องกัน" เพียง 1% ของตำแหน่ง แต่ก็จะเป็นการไหลเข้าของเงินทุนเชิงบวกที่แข็งแกร่งมากสำหรับตลาด BTC

- ดังนั้น ทุกคนต่างตั้งตารอช่วงเวลานี้