ในประวัติศาสตร์อันยาวนานของ DEX เวลาก่อนปี 2020 ดูเหมือนจะเป็นโหมโรงที่สงบ แต่ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 เป็นต้นไป ข้อมูลด้านนี้ก็ได้ประสบกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ โดยมีกิจกรรมการทำธุรกรรมเพิ่มสูงขึ้น และปริมาณธุรกรรมรายวันเพิ่มเป็น 2 พันล้านดอลลาร์

DEX ในยุคแรกๆ อาศัยรูปแบบการจองคำสั่งซื้อเป็นหลัก แต่โมเดลนี้ไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการเติบโตของสภาพคล่องในวงกว้าง ต่อจากนั้น การกำเนิดของกลไกผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ได้เพิ่มพลังใหม่ให้กับ DEX ซึ่งดึงดูดธุรกรรมและผู้ใช้จำนวนมาก ปัจจุบัน DEX แบบออนไลน์ที่ได้รับความนิยมส่วนใหญ่ได้เลือก AMM เป็นกลไกหลัก

อย่างไรก็ตาม แม้ว่า AMM จะนำโอกาสมาให้ แต่ก็มาพร้อมกับปัญหาต่างๆ เช่น การสูญเสียที่ไม่ถาวรและประสิทธิภาพของเงินทุนต่ำ เพื่อสนับสนุนให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องเข้าร่วม โปรโตคอลจำนวนมากได้เปิดตัวการขุดสภาพคล่องเพื่อดึงดูดพวกเขาด้วยรางวัลโทเค็นมากมาย

โปสเตอร์ธีมการทำงานร่วมกันของ Velodrome กับพันธมิตรภายนอก

เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ Velodrome ก็กลายเป็นผู้นำการค้าด้านการมองโลกในแง่ดีอย่างรวดเร็ว มูลค่าล็อครวม (TVL) มีมูลค่าสูงถึง 310 ล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของระบบนิเวศโดยรวมของ Optimism สิ่งที่น่ากล่าวถึงมากกว่าก็คือตำแหน่งของ Velodrome ในเรื่อง Optimism นั้นเหนือกว่าโครงการ DeFi ที่มีชื่อเสียงอื่น ๆ เช่น Uniswap และ Curve

ต่อไป เราจะเจาะลึกผลิตภัณฑ์ แบบจำลองทางเศรษฐกิจ และแง่มุมอื่นๆ ของ Velodrome

Velodrome ซึ่งเป็น DEX ดั้งเดิมในสไตล์ AMM บน Optimism เปิดตัวโดยทีมงานที่อยู่เบื้องหลัง veDAO และได้รับแรงบันดาลใจจาก Solidly ที่เปิดตัวโดย Andre Cronje การออกแบบโทเค็นผสมผสานโมเดล veToken และกลไกของ Solidly (3,3) ซึ่งแสดงคุณสมบัติทางเทคนิคที่เป็นเอกลักษณ์

ก่อนอื่น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Velodrome คือ 0.02% ซึ่งถือว่าปานกลางมากกว่าเมื่อเทียบกับ Curve ที่ 0.04% และ Solidly ที่ 0.01% นอกจากนี้ veVELO ไม่เพียงแต่อยู่ในรูปแบบของ NFT เท่านั้น แต่ยังมีหน้าที่กำกับดูแลการลงคะแนนเสียงอีกด้วย ผู้ลงคะแนนที่ถือ veVELO ไม่เพียงแต่จะได้รับค่าธรรมเนียมและสินบนทั้งหมดจากกลุ่มสภาพคล่องที่พวกเขาโหวตให้เท่านั้น แต่ยังได้รับเงินคืนฐานป้องกันการเจือจางเป็นรายสัปดาห์อีกด้วย เพื่อให้เกิดความเป็นธรรม Velodrome ได้ยกเลิกกฎการเร่ง LP เพื่อสร้างสภาพแวดล้อมการขุดที่เท่าเทียมกันสำหรับผู้ลงคะแนน veVELO และผู้ให้บริการ Velodrome LP ในเวลาเดียวกัน เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในอนาคต Velodrome ได้รวมโทเค็นที่อนุญาตพิเศษไว้ล่วงหน้า

โปสเตอร์ธีมการทำงานร่วมกันของ Velodrome กับพันธมิตรภายนอก

ในแง่ของการจัดการโทเค็น Velodrome มอบอรรถประโยชน์และการกำกับดูแลผ่านโทเค็นดั้งเดิม VELO และ veVELO VELO ใช้เพื่อตอบแทนผู้ให้บริการสภาพคล่องเป็นหลัก และผู้ถือโทเค็น VELO สามารถเลือกล็อคโทเค็นเพื่อรับ veVELO ได้ ความสัมพันธ์ในการล็อคนี้เป็นเชิงเส้น ตัวอย่างเช่น 100 VELO ที่ล็อคเป็นเวลา 4 ปีสามารถรับ 100 veVELO ในขณะที่การล็อคเป็นเวลา 1 ปีสามารถรับ 25 veVELO ผู้ถือ veVELO ยังสามารถลงคะแนนว่ากลุ่มสภาพคล่องใดบ้างที่ได้รับรางวัล VELO และได้รับค่าธรรมเนียมการซื้อขายและสินบนที่เรียกเก็บโดยคู่การซื้อขายกลุ่มที่พวกเขามีส่วนร่วมในการลงคะแนนให้เป็นการตอบแทน

ในที่สุด Velodrome ได้เรียนรู้จากบทเรียนของ Solidly และอนุญาตโทเค็นบางส่วนไว้ล่วงหน้า รวมถึงโทเค็นจากข้อตกลงพันธมิตรด้วย ผู้ที่มีสัดส่วน veVELO ในสัดส่วนที่กำหนดสามารถเริ่มการลงคะแนนเพื่อเพิ่มโทเค็นเพื่อให้ผู้อื่นลงคะแนนได้ แต่เป็นที่น่าสังเกตว่าคณะกรรมาธิการซึ่งเดิมประกอบด้วยสมาชิก 7 คนในทีม Velodrome และบุคคลที่มีชื่อเสียงในชุมชน Optimism มีอำนาจในการปิดการใช้งานเกจที่เป็นอันตรายหรือยับยั้งคำขออนุญาตพิเศษ เพื่อให้มั่นใจถึงความเสถียรและความปลอดภัยของระบบ

ด้วยความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการก่อสร้างหลักของ Velodrome เราจึงหันความสนใจไปที่รูปแบบทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลยุทธ์การจัดจำหน่ายและสิ่งจูงใจของ VELO

VELO ซึ่งเป็นโทเค็นหลักของ Velodrome มีปริมาณการออกครั้งแรกที่ 400 ล้าน ด้วยกลยุทธ์การกระจายที่ชัดเจนนี้ Velodrome ตัดสินใจมอบโทเค็น 60% ให้กับสมาชิกชุมชนในวันแรกของการเปิดตัวโครงการ นอกจากนี้ พันธมิตรและ DAO ได้รับ 24% ในขณะที่ทีมผู้ก่อตั้ง Velodrome และทีม Optimism ได้รับ 10% และ 5% ตามลำดับ เพื่อส่งเสริมสภาพคล่องเพิ่มเติม โทเค็น 1% จะถูกสงวนไว้สำหรับ Genesis Liquidity Pool

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Velodrome ได้ประกาศเปิดตัว DEX fork ใหม่ที่เรียกว่า Aerodrome บนฐานเครือข่าย Layer 2 ของ Coinbase แพลตฟอร์มใหม่วางแผนที่จะดึงดูดผู้ใช้ผ่านการแจกโทเค็น Aero ดั้งเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ล็อค VELO เพื่อรับ veVELO เมื่อ Aerodrome เปิดตัวอย่างเป็นทางการ ผู้ถือ veVELO จะมีโอกาสแบ่งปัน 40% ของอุปทานโทเค็น Aero เริ่มต้น Velodrome สนับสนุนให้ผู้ถือ VELO และ veVELO ที่มีอยู่เข้าร่วมใน DEX ใหม่ผ่านการ Airdrop ของโทเค็น Aero ดั้งเดิม กลยุทธ์นี้ทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ใช้ที่ภักดีของ Velodrome จะย้ายไปยังแพลตฟอร์มใหม่อย่างรวดเร็วในขณะเดียวกันก็ดึงดูดผู้ใช้ใหม่

แผนภูมิประสิทธิภาพข้อมูลของ Velodrome

ในแง่ของการแจกรางวัล Velodrome ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับสมาชิกที่มีส่วนร่วมในโครงการในระยะเริ่มแรก ตัวอย่างเช่น ผู้ภักดี veDAO ซึ่งเป็นผู้ถือโทเค็น WeVE จะแบ่ง 27% ของอุปทานเริ่มแรก ผู้ใช้ Optimism ที่ใช้งานอยู่ยังมีโอกาสที่จะแบ่งปันในการแจกอากาศ 18% สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่านั้นคือผู้ใช้ระดับสูงของ cross-chain DeFi เช่นผู้ที่ล็อค veCRV บน Curve มาเป็นเวลานาน ก็จะได้รับประโยชน์จากการแจกครั้งนี้เช่นกัน ในขณะเดียวกัน เพื่อกระชับความเป็นหุ้นส่วนให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น โทเค็น 18% จะถูกสงวนไว้สำหรับโปรโตคอลที่ทำงานอย่างใกล้ชิดกับ Velodrome ในขณะที่อีก 6% จะถูกใช้เป็นรางวัลสำหรับพันธมิตร

เมื่อพูดถึงรางวัล Velodrome จะใช้กลยุทธ์ที่ลดลง ในแต่ละสัปดาห์ ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะแบ่งปันรางวัลเริ่มต้นที่ 15 ล้าน VELO ซึ่งจะค่อยๆ ลดลงในอัตรา 1% ในแต่ละสัปดาห์ เพื่อสร้างความสมดุลให้กับการลดลงนี้ ผู้ถือ veVELO จะได้รับรางวัล veVELO ฐานใหม่เพิ่มเติมเป็นประจำ

กล่าวโดยสรุป Velodrome มอบรางวัลหลักสี่ประการให้กับผู้ใช้:

1. สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง: ให้รางวัลผู้ใช้ที่มอบสภาพคล่องให้กับแพลตฟอร์ม

2. รายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: แบ่งปันค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามสิทธิ์ในการลงคะแนนของผู้ใช้

3. รางวัลการมีส่วนร่วมจากภายนอก: ส่งเสริมให้ผู้ใช้ภายนอกมอบรางวัลเพิ่มเติมสำหรับแหล่งรวมสภาพคล่อง

4. การป้องกันการลดสัดส่วน: รางวัลที่มอบให้กับผู้ถือ veVELO เพื่อให้แน่ใจว่าสิทธิและผลประโยชน์ของพวกเขาจะไม่ถูกลดทอน

2. รายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม: แบ่งปันค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมตามสิทธิ์ในการลงคะแนนของผู้ใช้

3. รางวัลการมีส่วนร่วมจากภายนอก: ส่งเสริมให้ผู้ใช้ภายนอกมอบรางวัลเพิ่มเติมสำหรับแหล่งรวมสภาพคล่อง

4. การป้องกันการลดสัดส่วน: รางวัลที่มอบให้กับผู้ถือ veVELO เพื่อให้แน่ใจว่าสิทธิและผลประโยชน์ของพวกเขาจะไม่ถูกลดทอน

ด้วยโมเดลทางเศรษฐกิจนี้ Velodrome มีเป้าหมายที่จะสร้างระบบนิเวศ DeFi ที่ทั้งมีความกระตือรือร้นและยุติธรรม เพื่อให้มั่นใจว่าผู้เข้าร่วมทุกคนจะได้รับประโยชน์จากมัน

เมื่อมองย้อนกลับไปที่การก่อสร้างโดยรวมของ Velodrome เราจะเห็นความพยายามที่ไม่เหมือนใครในด้าน DeFi ได้อย่างชัดเจน โมเดลโทเค็นและระบบเศรษฐกิจนำมุมมองและแนวคิดใหม่มาสู่ทั้งสาขา แต่เช่นเดียวกับเทคโนโลยีและโมเดลใหม่ๆ ทั้งหมด Velodrome ย่อมเผชิญกับความท้าทายและโอกาสต่างๆ มากมายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การตอบสนองของตลาด ทัศนคติของผู้ใช้ และการยอมรับ ล้วนเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของ Velodrome อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าผลลัพธ์สุดท้ายจะเป็นอย่างไร การสำรวจและความพยายามของ Velodrome ได้ให้ข้อมูลอ้างอิงและประสบการณ์ที่เป็นประโยชน์สำหรับการพัฒนาสนาม DeFi