Cointime

Download App
iOS & Android

ความวิตกกังวลในการถูกขังโดย TVL ต่ำ อนุพันธ์ของ zkSync จะเจาะทะลุได้อย่างไร

เขียนโดย: ฮ่าวเทียน

เมื่อพูดถึงระบบนิเวศของ zkSync หลายคนคงต้องการใช้คำว่า "stretch" เพื่ออธิบายมัน ตัวบ่งชี้ข้อมูล TVL ถูกแซงหน้าด้วย Base chain รองของ OP Stack และเกือบจะแซงหน้าด้วย dYdX chain แอปพลิเคชันเดี่ยวอิสระใหม่อีกด้วย

ทำไม ในความเป็นจริง หากคุณดูข้อมูลอันดับ TVL ของ zkSync คุณจะรู้คำตอบ DEX ที่เต็มหน้าจอนั้นสะดุดตามาก แต่ไม่มีแพลตฟอร์มอนุพันธ์อนุพันธ์ใดที่เป็นตัวแทนของอนาคตของ TVL อย่างแท้จริงที่สามารถเจาะทะลุได้ .

อย่างไรก็ตาม การประกาศที่มีชื่อเสียงครั้งแรกของ GRVT, ห่วงโซ่แอปพลิเคชัน ZK Stack แรก และการประกาศอย่างเป็นทางการของ Holdstation ซึ่งพยายามอย่างเงียบๆ ถือได้ว่าเป็นความวิตกกังวลของอนุพันธ์ของ zkSync

ต่อไป เราจะรวบรวมแพลตฟอร์มอนุพันธ์ของ zkSync หลายๆ แพลตฟอร์ม วิเคราะห์สั้นๆ เกี่ยวกับศักยภาพในการเติบโตตามลำดับ และหารือไปพร้อมๆ กัน อะไรคือกุญแจสำคัญในการแพร่กระจายของอนุพันธ์? สุดท้ายนี้ เรามาตัดสินกันว่าระบบนิเวศของ zkSync สามารถสร้าง “ผู้กอบกู้” ที่คล้ายกับ GMX ได้หรือไม่

คัดกรองแพลตฟอร์มอนุพันธ์หลายแพลตฟอร์มที่มีมูลค่า TVL มากกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐ ได้แก่ Holdstation, Satori, Rollup.Finance และ Fulcrom Finance สถานะการพัฒนาในปัจจุบันของแพลตฟอร์มเหล่านี้เป็นอย่างไร มาวิเคราะห์ประสิทธิภาพตามข้อมูล DeFiLiama ​​​​กัน (รูปภาพที่แนบมาใช้เพื่อการอ้างอิง ไม่ใช่ข้อมูลแบบเรียลไทม์)

โฮลสเตชั่น

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลโดยรวม HoldStation ทำงานได้ดีในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แม้ว่า TVL จะไม่สูงที่สุด แต่ก็สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมมากกว่า 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ และอัตรากำไรของรายได้ก็อยู่ที่ประมาณ 60% เช่นกัน หากคำนวณโดยค่าธรรมเนียม/TVL หากเราประเมินประสิทธิภาพการดำเนินงานด้านเงินทุนของแพลตฟอร์มอนุพันธ์ และหาก Holdstation สามารถรักษาการเติบโตของข้อมูลต่อไปได้ ก็จะมีศักยภาพที่จะขยายขนาดต่อไปได้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Holdstation มีคุณสมบัติแพลตฟอร์มหลักสองประการ:

1. จากพื้นฐานการสร้างโมเดลนามธรรมของบัญชี AA นอกเหนือจากเกณฑ์ที่ยากของการเข้าสู่ระบบโซเชียลและไม่มีการกู้คืนคีย์ส่วนตัว จุดปวดที่สำคัญคือรายได้ของแพลตฟอร์มสามารถอุดหนุน Gas ให้กับผู้ใช้ที่เริ่มต้นใช้งานโดยอิงจาก Paymaster เพื่อปรับปรุง กิจกรรมผู้ใช้ ยิ่งกิจกรรมธุรกรรมของผู้ใช้มากเท่าใด ยิ่งมีการสะสมค่าธรรมเนียมมากเท่าใด ผู้ใช้ก็จะยิ่งถูกดึงดูดมากขึ้นเท่านั้น และในระยะยาว วงจรการเติบโตที่ดีก็จะเกิดขึ้นได้

2. การใช้โมเดลการแลกเปลี่ยนตำแหน่งภายในแบบสองสกุลเงิน นั่นคือ การขุด การถือตำแหน่ง ธุรกรรม และพฤติกรรมอื่น ๆ ของผู้ใช้ภายในแพลตฟอร์มจะสร้างสินทรัพย์จูงใจตามอัลกอริทึม จากนั้นแทนที่ด้วยสินทรัพย์ที่สามารถแทนที่ได้ แพลตฟอร์มโทเค็นในอนาคต ใช้รูปแบบการดำเนินงานสองสกุลเงินที่คล้ายกับ Axie Infinity เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของปริมาณข้อมูลแพลตฟอร์ม ดังแสดงในรูปด้านล่างจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าการเติบโตของข้อมูลหลังการดำเนินการค่อนข้างชัดเจน:

2. การใช้โมเดลการแลกเปลี่ยนตำแหน่งภายในแบบสองสกุลเงิน นั่นคือ การขุด การถือตำแหน่ง ธุรกรรม และพฤติกรรมอื่น ๆ ของผู้ใช้ภายในแพลตฟอร์มจะสร้างสินทรัพย์จูงใจตามอัลกอริทึม จากนั้นแทนที่ด้วยสินทรัพย์ที่สามารถแทนที่ได้ แพลตฟอร์มโทเค็นในอนาคต ใช้รูปแบบการดำเนินงานสองสกุลเงินที่คล้ายกับ Axie Infinity เพื่อขับเคลื่อนการเติบโตของปริมาณข้อมูลแพลตฟอร์ม ดังแสดงในรูปด้านล่างจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าการเติบโตของข้อมูลหลังการดำเนินการค่อนข้างชัดเจน:

อย่างไรก็ตาม คงต้องรอดูกันว่า Flywheel จะสามารถเติบโตอย่างยั่งยืนได้หรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งประสิทธิภาพของ TVL และ Derivative Volume หลังจากที่ไปถึงระดับใหม่แล้ว

ซาโตริ

ข้อมูลของ Satori เติบโตขึ้นอย่างมากในเดือนที่ผ่านมา โดย TVL เพิ่มขึ้นจาก 740,000 เป็น 1.89 ล้าน และปริมาณตราสารอนุพันธ์สูงถึง 28 ล้านดอลลาร์ และการเติบโตของข้อมูลไม่ยั่งยืนและสมดุล หลังจากข้อมูลพุ่งสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม ก็กลายเป็นกระแสไหลออกสุทธิในเดือนสิงหาคมและกันยายน

น่าแปลกที่ค่าธรรมเนียมเพียงไม่กี่ร้อยดอลลาร์ และการสังเกตการไหลเข้าของ USD นับตั้งแต่เปิดตัว ก็อดไม่ได้ที่จะสงสัยในความถูกต้องของข้อมูล

อย่างไรก็ตาม SatoriFinnace ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มผลิตภัณฑ์การลงทุนที่แข็งแกร่ง เช่น Coinbase และ Jump Crypto Github Commits ล่าสุดเมื่อห้าเดือนที่แล้ว ฉันสงสัยว่าทีมงานโครงการกำลังวางแผนอะไรอยู่

Rollup.การเงิน

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า TVL และปริมาณอนุพันธ์ได้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญและรวดเร็วในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมที่ผ่านมา และปัจจุบัน TVL มีเสถียรภาพที่ประมาณ 1.5 ล้าน แต่สิ่งที่แปลกก็คือปริมาณอนุพันธ์ของมันเกือบจะซบเซาตั้งแต่เดือนกันยายน

เป็นไปได้ไหมที่มันถูกปิดตัวลง? แล้วคำอธิบายของ TVL 1.5 ล้านที่ยังไม่ถูกถอนคืออะไร?

การเงินฟูลครอม

มีการปรับใช้บน zkSync ในเดือนที่ผ่านมาเท่านั้น เมื่อเปรียบเทียบกับประสิทธิภาพของ Cronos chain ดั้งเดิม (พัฒนาโดย Crypto.com) สามารถกล่าวได้ว่าพอใช้ได้เท่านั้นและยังคงติดตามผลต่อไป

เมื่อเปรียบเทียบอย่างครอบคลุมแล้ว เห็นได้ชัดว่าการพัฒนาแพลตฟอร์มอนุพันธ์ของ zkSync ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น HoldStation สามารถสังเกตเพิ่มเติมได้ และ Satori และ Rollup รู้สึกได้อย่างชัดเจนว่าจุดสนใจยังไม่เปลี่ยน

ข้อมูล TVL ของ Onchain Trade ซึ่งเป็นวัตถุยอดนิยมของการเลี้ยงผมร่วงได้ลดลงเหลือน้อยกว่าหนึ่งล้านเนื่องจากอิทธิพลของอารมณ์ที่ทำให้ผมขนลุก สำหรับ Derivio ซึ่งบ่มเพาะโดย Binance และเมื่อเร็ว ๆ นี้อ้างว่าปริมาณการซื้อขายจะถึง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน 6 เดือน และ GRVT ทุกอย่างยังไม่ทราบ

เหตุใดแพลตฟอร์มอนุพันธ์บน zkSync จึงพัฒนาช้า

เนื่องจากเลเยอร์ 2 ตัว zkSync เองมีเกณฑ์ทางเทคนิคที่สูง ผู้เล่นที่ดึงดูดเงินกระแสหลัก เช่น MakerDAO, AAVE และ Uniswap ยังไม่ลงตัว การฝากเงินยังขาดโปรโตคอลที่แข็งแกร่งและครอบคลุม ซึ่งทำให้ข้อมูล TVL โดยรวม แย่มาก แน่นอนว่าไม่สามารถขับเคลื่อนการเติบโตของข้อมูลของแพลตฟอร์มอนุพันธ์ได้

ในทางตรงกันข้าม ระยะเวลาการสะสมทางนิเวศน์ของ Arbitrum โดยทั่วไปจะอยู่ในช่วงกลางและปลายของช่วงขาขึ้น สภาพคล่องของตลาดโดยรวมมีมากและมีสินทรัพย์จำนวนมากหลั่งไหลเข้ามาเพื่อรอการ Airdrop ซึ่งมีส่วนทำให้เกิด GMX ด้วยเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมทั่วไปสำหรับการเปิดตัวเมนเน็ต zkSync นั้นตรงกันข้าม กองทุนหลักส่วนใหญ่ในตลาดหมีลึกกำลังหดตัวและไหลออก และความตั้งใจของบางโปรโตคอลที่จะครอบคลุมหลายเชนก็อ่อนแอเช่นกัน ส่งผลให้โดยรวม สภาพคล่องของตลาด zkSync อ่อนแอ;

สำหรับแพลตฟอร์มอนุพันธ์นั้น APY คือกุญแจสำคัญในการดึงดูดการอัดฉีดสินทรัพย์กระแสหลัก GMX นำแบบจำลองการขุดแบบสองสกุลเงินมาใช้ในช่วงแรก ๆ สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องแบบสองสกุลเงินและเงินปันผลรายได้ของแพลตฟอร์ม %

ไม่ว่าระบบนิเวศของ zkSync จะให้กำเนิดผู้โจมตีโต้ตอบหรือไม่นั้นจะต้องรอจนกว่าตัวบ่งชี้ที่ยากของ TVL จะไปถึงระดับที่สูงกว่าหรือไม่ เพียงดูที่ตัวบ่งชี้สองตัวของปริมาณธุรกรรมอนุพันธ์และการเติบโตของ APY

โดยรวมแล้ว ฉันคิดว่ามันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ GMX ถัดไปจะถือกำเนิดบน zkSync zkSync ก็สามารถทำได้เช่นกัน และเราจะต้องพยายามอย่างดีที่สุดเพื่อรองรับการเกิดขึ้นของแพลตฟอร์มอนุพันธ์ระดับบนสุด

กองทุนสถาบันกระแสหลักและนักลงทุนรายใหญ่กำลังรอดูการเกิดขึ้นของแพลตฟอร์มที่มีการเติบโตของข้อมูลที่มั่นคง เมื่อพวกเขาสัมผัสถึงศักยภาพทางธุรกิจแล้ว TVL ของ zkSync จะเพิ่มขึ้น 10 ลำดับในช่วงเวลาสั้นๆ ก็ไม่ใช่ปัญหา .

ให้เวลาสักพักและรอให้ดอกไม้บาน

ความคิดเห็น

ความคิดเห็นทั้งหมด

ยังไม่มีความคิดเห็นเลย ทำไมไม่เป็นคนแรก?

Recommended for you

  • ทรัมป์ลงนามในกฎหมาย GENIUS

    ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ได้ลงนามอย่างเป็นทางการในคำแนะนำและการจัดตั้งโครงการนวัตกรรมแห่งชาติสำหรับ Stablecoins ของสหรัฐอเมริกา (GENIUS Act) ที่ทำเนียบขาว ซึ่งถือเป็นการเข้าสู่ขั้นตอนการดำเนินการตามกฎหมายควบคุม Stablecoins ของสหรัฐฯ

  • ภาพรวมเหตุการณ์สำคัญที่เกิดขึ้นในช่วงกลางคืนวันที่ 19 กรกฎาคม

    21:00-7:00 คำสำคัญ: GENIUS Act, ภาษีศุลกากรยุโรปและอเมริกา, stablecoins 1. ทรัมป์ลงนามใน GENIUS Act; 2. นายกรัฐมนตรีเยอรมนี: การเจรจาภาษีศุลกากรยุโรปและอเมริกาเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้าย; 3. ทรัมป์: Stablecoin Act เป็นการรับรองที่สำคัญของ cryptocurrencies; 4. ทรัมป์: Stablecoins ช่วยให้ผู้บริโภคสามารถทำธุรกรรมที่มีต้นทุนต่ำพิเศษ; 5. Bitcoin futures ร่วงลงมากกว่า 1.3% ในวันศุกร์ และ Ethereum futures เพิ่มขึ้นมากกว่า 16.7% ในสัปดาห์นี้; 6. วุฒิสมาชิกสหรัฐฯ: FBI ได้รับการขอให้ระบุเนื้อหาที่เกี่ยวข้องกับ Trump ในคดี Epstein โดยเฉพาะ; 7. Fed's Goolsbee: หากความไม่แน่นอนถูกขจัดออกไป การปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็เป็นไปได้

  • ทรัมป์เพิ่มแรงกดดันต่อสหภาพยุโรป: ภาษีขั้นต่ำอาจเพิ่มขึ้นเป็น 15%-20%

    ทรัมป์ได้แสดงความต้องการในการเจรจาการค้ากับสหภาพยุโรป โดยหวังว่าภาษีนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรปจะยังคงอยู่ที่ระดับอย่างน้อย 15%-20% ในทุกข้อตกลงที่บรรลุผล ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวใกล้ชิดกับเรื่องนี้ ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งสองฝ่ายวางแผนที่จะคงอัตราภาษีนำเข้าสินค้าส่วนใหญ่ไว้ที่ระดับพื้นฐาน 10% แต่ท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นของทรัมป์ในครั้งนี้มีจุดประสงค์เพื่อทดสอบความแข็งแกร่งของสหภาพยุโรปในการกดดันด้านภาษี แหล่งข่าวใกล้ชิดกับเรื่องนี้กล่าวว่าทรัมป์ไม่สนใจข้อเสนอล่าสุดของสหภาพยุโรปในการลดภาษีนำเข้ารถยนต์ และแสดงความเต็มใจที่จะคงอัตราภาษีนำเข้ารถยนต์ไว้ที่ 25% ตามแผนเดิม เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ เปิดเผยว่าแม้จะบรรลุข้อตกลง รัฐบาลสหรัฐฯ ก็กำลังพิจารณากำหนดอัตราภาษีนำเข้าซึ่งกันและกันสูงกว่า 10% นักการทูตอาวุโสของสหภาพยุโรปกล่าวว่า หากทรัมป์ยืนกรานที่จะกำหนดอัตราภาษีนำเข้าซึ่งกันและกันที่ 15%-20% อัตราภาษีจะกลับไปอยู่ที่ระดับเดียวกับที่การเจรจาการค้าเริ่มต้นขึ้นในเดือนเมษายนปีนี้ ซึ่งอาจบีบให้สหภาพยุโรปต้องใช้มาตรการตอบโต้

  • ทรัมป์กล่าวว่า "ไม่มีหลักฐานชัดเจน" ในกรณีของเอปสเตน

    ตามรายงานของ CCTV News เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม ตามเวลาท้องถิ่น ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ โพสต์ข้อความบนโซเชียลมีเดีย "Real Social" ว่าไม่มีหลักฐานที่แน่ชัดในคดีเอปสไตน์ ทรัมป์กล่าวว่า "หากมีหลักฐานที่แน่ชัดในคดีเอปสไตน์จริงๆ แล้ว ทำไมพรรคเดโมแครตจึงควบคุมเอกสารเหล่านี้ไว้นานถึงสี่ปี และปล่อยให้การ์แลนด์และโคมีย์เข้ามารับผิดชอบ แต่กลับไม่นำเอกสารเหล่านั้นมาใช้ เพราะพวกเขาไม่มีอะไรเลย"

  • DeFi Development ประกาศเปิดตัวโครงการ SOL Reserve Accelerator

    DeFi Development Corp. ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และเป็นผู้อยู่เบื้องหลังโครงการสำรองทางการเงิน Solana Enterprise Reserve ได้ประกาศเปิดตัวโครงการ SOL Reserve Accelerator ตามประกาศที่ประกาศต่อ Cointelegraph เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา DeFi Development ได้เปิดตัวโครงการ DFDV Treasury Accelerator อย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ โดยใช้รูปแบบแฟรนไชส์เพื่อสนับสนุนระบบสำรองทางการเงิน Solana ในภูมิภาคต่างๆ ทั่วโลก โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนร่วมกันโดย Kraken บริษัทแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซี และ Pantera Capital, RK Capital และ Borderless Capital บริษัทร่วมทุนด้านคริปโทเคอร์เรนซี พวกเขาจะให้ความช่วยเหลือในการดำเนินโครงการสำรองทางการเงิน SOL ในภูมิภาคใหม่ๆ และให้การลงทุนที่มีศักยภาพ คำแนะนำเชิงกลยุทธ์ และการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน ปัจจุบัน DFDV Treasury Accelerator ดำเนินงานในห้าภูมิภาค และ "ยังคงเปิดตัวภูมิภาคทางภูมิศาสตร์ใหม่ๆ ทุกสัปดาห์"

  • BC.GAME ทำลาย BC ไปแล้ว 250 ล้านครั้ง เพิ่มขึ้น 75.8% ใน 24 ชั่วโมง

    BC.GAME ประกาศว่าได้ทำลายเหรียญ BC จำนวน 250 ล้านเหรียญที่ซื้อคืน คิดเป็นมูลค่าการทำลายสูงสุดถึง 2.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่อยู่สำหรับการทำลายคือ solscan.io/account/BCBurn111... ผลกระทบจากข่าวนี้ทำให้โทเค็น BC เพิ่มขึ้น 75.8% ภายใน 24 ชั่วโมง และราคาปัจจุบันทะลุ 0.01 ดอลลาร์สหรัฐ และมีมูลค่าตลาดมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

  • การซื้อขายแบบออนเชนของ JuCoin เปิดตัวอย่างเป็นทางการบน Claudeputer (CPUTER)

    ข่าว Cointime, 18 กรกฎาคม 2568 ตามประกาศของ JuCoin สกุลเงินใหม่ Claudeputer (CPUTER) ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการแล้วในส่วนของการซื้อขายแบบออนเชน และเปิดให้ซื้อขายแล้ว ผู้ใช้สามารถคลิก [ซื้อขาย] - [การซื้อขายแบบออนเชน] บนหน้าแรกของแอปและเว็บ JuCoin เพื่อสัมผัสประสบการณ์การซื้อขายแบบออนเชนที่สะดวกและมีประสิทธิภาพได้ในคลิกเดียว

  • ETH/BTC ทะลุ 0.03 เพิ่มขึ้น 6.7% ใน 24 ชั่วโมง

    ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่า ETH/BTC ทะลุ 0.03 เพิ่มขึ้น 6.7% ใน 24 ชั่วโมง และปัจจุบันอยู่ที่ 0.303 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้

  • BTC ทะลุ $120,500

    ตลาดแสดงให้เห็นว่า BTC ทะลุ 120,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ และขณะนี้ซื้อขายอยู่ที่ 120,518.34 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.61% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดมีความผันผวน โปรดควบคุมความเสี่ยงให้ดี

  • ผู้ว่าการเฟด วอลเลอร์ กล่าวว่า เฟดควรลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกรกฎาคม

    นายวอลเลอร์ ผู้ว่าการคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกรกฎาคม

ต้องอ่านทุกวัน