เมื่อวันที่ 11 มกราคม นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้เผยแพร่แถลงการณ์ทางวิดีโอซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก โดยกล่าวหาต่อสาธารณะว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐ (DOJ) ข่มขู่ว่าจะดำเนินคดีอาญาเพื่อบีบให้เฟดปฏิบัติตามข้อเรียกร้องด้านนโยบายอัตราดอกเบี้ยของประธานาธิบดีทรัมป์ เหตุการณ์นี้กลายเป็นจุดสนใจของตลาดการเงินโลกอย่างรวดเร็ว และก่อให้เกิดความกังวลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด

ในแถลงการณ์ของเขา พาวเวลล์เน้นย้ำว่าภัยคุกคามนี้เป็น "ผลพวง" จากการที่ธนาคารกลางสหรัฐกำหนดอัตราดอกเบี้ยโดยยึดผลประโยชน์สาธารณะเป็นหลัก ไม่ใช่ความต้องการของประธานาธิบดี และเรียกเหตุการณ์นี้ว่าเป็นการโจมตีความเป็นอิสระของธนาคารกลางอย่างโจ่งแจ้ง เหตุการณ์นี้ไม่ใช่เหตุการณ์โดดเดี่ยว แต่เป็นเพียงการแสดงออกล่าสุดของความสัมพันธ์ที่เกี่ยวพันกันระหว่างการเมืองและเศรษฐกิจในช่วงวาระที่สองของทรัมป์

หลังเกิดเหตุการณ์ดังกล่าว ดัชนีหุ้นล่วงหน้าของสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดยดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 0.5% และดัชนี Dow Jones ลดลง 150 จุด ในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย ขณะที่ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้น 1.88% ราคาสินเงินสปอตพุ่งขึ้นประมาณ 4% และตลาดสกุลเงินดิจิทัลเห็น BTC ผันผวนอยู่รอบๆ 91,000 ดอลลาร์

ทรัมป์แสดงความไม่พอใจซ้ำแล้วซ้ำเล่าต่อ "ความล่าช้าในการลดอัตราดอกเบี้ย" ของพาวเวลล์

เจอโรม พาวเวลล์ ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยประธานาธิบดีทรัมป์ในปี 2018 และได้รับเลือกตั้งใหม่ในปี 2022 โดยวาระเดิมกำหนดสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2026 ในฐานะหัวหน้าเฟด ธนาคารกลางของพาวเวลล์ได้ฝ่าฟันความท้าทายต่างๆ ทั้งการระบาดของโควิด-19 การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และภาวะเงินเฟ้อสูง และนโยบายของเขามีชื่อเสียงในด้านการใช้ข้อมูลเป็นหลักและค่อยเป็นค่อยไป

อย่างไรก็ตาม หลังจากการได้รับชัยชนะของทรัมป์ในการเลือกตั้งปี 2024 เขาได้กลับมายังทำเนียบขาวและหันมาให้ความสนใจกับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างรวดเร็ว ทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์มานานแล้วว่า "ดำเนินการช้า" โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องนโยบายอัตราดอกเบี้ย เขาเรียกร้องให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลการดำเนินงานของตลาดหุ้น และยังเคยสัญญาในระหว่างการหาเสียงว่าจะ "เข้าควบคุม" เฟดเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจ "อเมริกามาก่อน" ของเขา

เหตุการณ์ดังกล่าวเริ่มต้นจากโครงการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในกรุงวอชิงตัน มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โครงการนี้เริ่มขึ้นเมื่อหลายปีก่อนเพื่อปรับปรุงสิ่งอำนวยความสะดวกที่เก่าแก่ แต่ก็เป็นที่ถกเถียงกันเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เกินงบประมาณและปัญหาด้านความโปร่งใส

ในเดือนกรกฎาคม 2025 นางแอนนา พอลินา ลูนา สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรครีพับลิกัน กล่าวหาว่านายพาวเวลล์ให้การเท็จเกี่ยวกับโครงการนี้ในระหว่างการพิจารณาคดีในรัฐสภา และขอให้มีการสอบสวนทางอาญา ข้อกล่าวหานี้ไม่ได้บานปลายในทันที แต่กระทรวงยุติธรรมได้เข้าแทรกแซงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง เมื่อวันที่ 11 มกราคม 2026 ตามรายงานของสื่อหลายสำนัก สำนักงานอัยการสหรัฐฯ ประจำเขตโคลัมเบีย ได้เริ่มการสอบสวนทางอาญาอย่างเป็นทางการต่อนายพาวเวลล์ โดยมุ่งเน้นว่าเขาได้ให้ข้อมูลที่ทำให้รัฐสภาเข้าใจผิดหรือไม่ และการใช้เงินทุนของโครงการนั้นไม่ถูกต้องหรือไม่ คณะลูกขุนใหญ่ได้ออกหมายเรียกให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งมอบเอกสารที่เกี่ยวข้อง

เมื่อวันที่ 12 มกราคม ตามรายงานของ NBC ทรัมป์กล่าวในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์ว่า เขาไม่รู้เรื่องเกี่ยวกับการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรม และวิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์อีกครั้ง “ผมไม่รู้เรื่องนี้เลย แต่เห็นได้ชัดว่าเขาทำงานได้ไม่ดีที่เฟด และเขาก็ทำงานได้ไม่ดีในการสร้างบ้านด้วย” เมื่อถูกถามว่าเขาจะตอบโต้คำกล่าวอ้างของพาวเวลล์อย่างไรที่ว่าหมายเรียกเป็นแรงกดดันจากรัฐบาลต่อเฟดให้ลดอัตราดอกเบี้ย ทรัมป์กล่าวว่า “ไม่ ผมจะไม่พิจารณาเรื่องนั้นด้วยซ้ำ สิ่งที่ควรจะกดดันเขาจริงๆ คือความจริงที่ว่าอัตราดอกเบี้ยสูงเกินไป นั่นคือแรงกดดันเดียวที่เขากำลังเผชิญอยู่”

ในแถลงการณ์ผ่านวิดีโอ พาวเวลล์เชื่อมโยงเรื่องนี้อย่างชัดเจนกับนโยบายอัตราดอกเบี้ย เขาตั้งข้อสังเกตว่าการกระทำของกระทรวงยุติธรรมนั้น "ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" และมีเป้าหมายเพื่อบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองความต้องการของทรัมป์ผ่านการข่มขู่ทางอาญา ในแถลงการณ์ พาวเวลล์ย้ำถึงภารกิจตามกฎหมายของธนาคารกลางสหรัฐในการรักษาเสถียรภาพราคาและเพิ่มการจ้างงานให้สูงสุด ไม่ใช่การยอมจำนนต่อแรงกดดันทางการเมือง เขาอธิบายเหตุการณ์นี้ว่าเป็น "การละเมิดความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐอย่างโจ่งแจ้ง" และบอกเป็นนัยว่าเป็นการกดดันธนาคารกลางสหรัฐอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลทรัมป์

ย้อนกลับไปในสมัยแรกของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ พาวเวลล์เคยขัดแย้งกับทำเนียบขาวเกี่ยวกับการปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก ซึ่งทำให้ทรัมป์เรียกเขาว่าเป็น "ศัตรู" ต่อสาธารณะ จังหวะเวลาของการสอบสวนครั้งนี้มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษ เนื่องจากในการประชุมครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ระดับ 4.25%-4.5% ซึ่งสูงกว่าที่ทรัมป์คาดการณ์ไว้มาก

ข้อมูลล่าสุดจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่า ตลาดคาดการณ์ว่าโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนมกราคมนั้นเพิ่มขึ้นเป็น 96%

ผู้สนับสนุนในกลุ่ม X มองเขาเป็นวีรบุรุษผู้ปกป้องเอกราช ขณะที่ฝ่ายตรงข้ามกล่าวหาธนาคารกลางสหรัฐว่า "ทำลายเศรษฐกิจ" ชาวเน็ตบางคนบอกว่า "การยกเลิกธนาคารกลางสหรัฐเป็นสิ่งที่ถูกต้อง" ในขณะที่คนอื่นๆ เชื่อว่าการเตือนเขาจะก่อให้เกิดวิกฤตรัฐธรรมนูญ

การสอบสวนซึ่งได้รับอนุญาตจากอัยการสหรัฐฯ คนใหม่ จีนีน พีร์โร พันธมิตรที่ภักดีของทรัมป์ ยิ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงทางการเมืองมากขึ้น

พาวเวลล์ตอบว่าเขาจะให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่กับการสอบสวน แต่จะไม่ยอมให้การสอบสวนมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ต้นตอของเหตุการณ์นี้สามารถสืบย้อนไปถึงการออกแบบระบบธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1913 โดยมีเป้าหมายที่จะเป็นอิสระจากการเมือง แต่ก็มีตัวอย่างในอดีตที่ประธานาธิบดีเข้ามาแทรกแซง เช่น เงาของเรื่องอื้อฉาววอเตอร์เกตในยุคของนิกสัน เหตุการณ์นี้ถือเป็นการต่อยอดจากวาระ "การลดกฎระเบียบ" ของทรัมป์ ซึ่งเขาสัญญาว่าจะปรับโครงสร้างหน่วยงานของรัฐบาลกลาง รวมถึงการลดอำนาจของเฟดนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง

ณ วันที่ 12 มกราคม การสอบสวนยังคงอยู่ในขั้นตอนเบื้องต้น โดยอัยการได้ขอเอกสารซ้ำแล้วซ้ำเล่า ขณะที่ทำเนียบขาวปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า หากการสอบสวนขยายวงกว้างขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐอาจถูกบังคับให้เร่งลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อบรรเทาแรงกดดัน แต่สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

ตัวพาวเวลล์เองอาจเผชิญกับความเสี่ยงส่วนตัว: หากถูกตัดสินว่ามีความผิด เขาอาจถูกบังคับให้ลาออกหรือแม้กระทั่งต้องโทษจำคุก แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายจะเชื่อว่าหลักฐานอ่อนแอ

พาวเวลล์ได้ตอบสนองในเชิงบวกผ่านแถลงการณ์ต่อสาธารณะ นอกจากการว่าจ้างทนายความเพื่อโต้แย้งความชอบด้วยกฎหมายของหมายเรียกแล้ว เขายังสามารถยื่นอุทธรณ์ต่อศาลหรือขอความช่วยเหลือจากสมาชิกของทั้งสองฝ่าย โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่กังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ

ฮาสเซ็ตต์และวอร์ชกลายเป็นผู้สมัครชั้นนำที่จะสืบทอดตำแหน่งต่อจากเขาในฐานะเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ

ข้อกล่าวหาทางอาญาต่อพาวเวลล์ได้ยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากการเปิดเผยดังกล่าว นักลงทุนต่างกังวลว่าความเสียหายต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจนำไปสู่พฤติกรรมนโยบายที่ไม่แน่นอน คำแถลงของพาวเวลล์เน้นย้ำว่า การขู่ว่าจะดำเนินคดีทางอาญาจะ "ทำลาย" ความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางและอาจทำให้เบี้ยประกันความเสี่ยงสูงขึ้น

ฮาสเซ็ตต์และวอร์ชกลายเป็นผู้สมัครชั้นนำที่จะสืบทอดตำแหน่งต่อจากเขาในฐานะเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ

ข้อกล่าวหาทางอาญาต่อพาวเวลล์ได้ยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดทวีความรุนแรงขึ้น หลังจากการเปิดเผยดังกล่าว นักลงทุนต่างกังวลว่าความเสียหายต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจนำไปสู่พฤติกรรมนโยบายที่ไม่แน่นอน คำแถลงของพาวเวลล์เน้นย้ำว่า การขู่ว่าจะดำเนินคดีทางอาญาจะ "ทำลาย" ความน่าเชื่อถือของธนาคารกลางและอาจทำให้เบี้ยประกันความเสี่ยงสูงขึ้น

ประการที่สอง เหตุการณ์นี้ถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการรวบรวมอำนาจของทรัมป์ ซึ่งก่อให้เกิดปฏิกิริยาต่อต้านอย่างรุนแรงจากพรรคเดโมแครตและกลุ่มสังคมต่างๆ สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากพรรคเดโมแครตเรียกเหตุการณ์นี้ว่า "วิกฤตรัฐธรรมนูญ" โดยเกรงว่ากระทรวงยุติธรรมอาจถูกนำมาใช้เป็นเครื่องมือในการแก้แค้นทางการเมือง

ขณะที่การคาดการณ์ล่าสุดเกี่ยวกับวาระการดำรงตำแหน่งของเจอโรม พาวเวลล์ ขยายไปจนถึงเดือนพฤษภาคม 2026 การสอบสวนทางอาญาได้เร่งให้เกิดการหารือเกี่ยวกับผู้สืบทอดตำแหน่งของเขา โดยทรัมป์ระบุว่าเขาจะประกาศชื่อผู้ได้รับการเสนอชื่อก่อนสิ้นเดือนนี้

ข้อมูลล่าสุดจาก Polymarker แสดงให้เห็นว่าตลาดมีความน่าจะเป็นสูงสุดในการเดิมพันกับ Kevin Warsh และ Kevin Hassett ที่ 43% และ 39% ตามลำดับ Warsh ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve Board of Governors) โดยประธานาธิบดีบุชในปี 2549 ทำให้เขากลายเป็นผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐที่อายุน้อยที่สุดในขณะนั้น เขาเป็นที่รู้จักจากท่าทีที่แข็งกร้าว แต่ก็มีจุดยืนที่สนับสนุนตลาดเสรีเช่นกัน ในปี 2560 ทรัมป์เคยพิจารณาแต่งตั้ง Warsh เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ แต่สุดท้ายก็เลือก Powell

แฮสเซ็ตต์เป็นนักเศรษฐศาสตร์อนุรักษ์นิยมที่มีชื่อเสียงในสหรัฐอเมริกา ปัจจุบันดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของทำเนียบขาว ก่อนหน้านี้เขาเคยดำรงตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจของทำเนียบขาว และสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำและนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ ในเดือนพฤศจิกายนปี 2025 ทรัมป์และที่ปรึกษาและพันธมิตรของเขามองว่าเขาเป็นผู้สมัครชั้นนำที่จะดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐคนต่อไป