ความผันผวนที่รุนแรงของ Bitcoin ได้สอนให้เรา "ยอมรับสถานการณ์" แล้ว

ดูเหมือนเราจะคุ้นเคยกับความคาดหวังที่ว่าแม้ในตลาดกระทิงที่ดุเดือด ก็จะมีการปรับฐานอย่างรวดเร็วจนทำลายความหวัง ความฝัน และยอดคงเหลือในกระเป๋าเงินของเราอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ดังนั้นจึงเป็นที่เข้าใจได้อย่างชัดเจนว่าเราทุกคนคิดว่า Bitcoin จะดิ่งลง 50% ไปสู่ราคาหกหลักหรือมากกว่านั้นในทันที

ความคาดหวังดังกล่าวสมเหตุสมผลหรือไม่?

ก่อนอื่น ต้องทำให้ชัดเจนว่า Bitcoin มี "ธรรมเนียม" ที่จะร่วงลงประมาณ 80% จากจุดสูงสุดของตลาดกระทิงไปจนถึงจุดต่ำสุดของตลาดหมี นับตั้งแต่ Bitcoin เพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ครั้งแรกในปี 2554 ทุกรอบก็เกือบจะไม่มีข้อยกเว้น

อย่างไรก็ตาม บทความนี้ไม่เกี่ยวกับการกลับตัวในตลาดหมี (สำหรับสิ่งนี้ โปรดดูการวิเคราะห์ก่อนหน้าของเรา) แต่เรามุ่งเน้นไปที่การกลับตัวในช่วงตลาดกระทิง ดังเช่นที่เรากำลังประสบอยู่ในขณะนี้

แผนภูมิด้านล่างแสดงประสิทธิภาพของราคา Bitcoin ในช่วงเวลาที่แตกต่างกันหกช่วง ตั้งแต่สามวันถึงสามเดือน และนำเสนอในลักษณะต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มต้นของวงจร (จุดต่ำสุด) ไปจนถึงจุดสูงสุดตลอดกาล (จุดสูงสุด)

แต่ละบรรทัดแสดงถึงช่วงเวลา ตัวอย่างเช่น เส้นสีม่วงเข้มแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ความแตกต่างระหว่างราคาต่ำสุดในแต่ละวันและราคาเปิดเมื่อสามวันก่อน ในขณะที่เส้นสีเขียวแสดงถึงการเปรียบเทียบระหว่างแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลในช่วงระยะเวลาสามเดือน

เส้นประที่ด้านล่างแสดงถึงระดับการพักตัว 50% ตามกราฟที่แสดง ไม่เคยมีการกลับตัวอย่างรวดเร็วเช่นนี้ในช่วงตลาดกระทิงตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2015 ถึงธันวาคม 2017

การดึงกลับที่ใหญ่ที่สุดในระหว่างรอบนี้เกิดขึ้นใกล้สิ้นเดือนกันยายน 2017 โดยลดลง 40% ในเวลาสองสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ในตลาดกระทิงที่ตามมาตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2021 มีการปรับฐานครั้งใหญ่สามครั้งที่มากกว่า 50%

หนึ่งในนั้นคือตลาดล่มสลายที่เกิดจากการแพร่ระบาดในเดือนมีนาคม 2020 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นเผชิญกับ "Black Mondays" ต่อเนื่องกัน

Bitcoin ลดลง 50% หรือมากกว่านั้นในเกือบทุกช่วงเวลา ยกเว้นช่วงสามเดือนซึ่งต่ำกว่า 50% ที่ 47%

การย้อนกลับที่สำคัญอีกสองครั้งเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคมและกรกฎาคม 2021 เมื่อ Bitcoin ลดลงจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า 60,000 ดอลลาร์เหลือ 30,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ในอีกสี่เดือนข้างหน้า Bitcoin ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับสูงสุดใหม่ที่เกือบ 69,000 ดอลลาร์

การกลับตัวครั้งนี้ค่อนข้างไม่รุนแรง โดยการปรับฐานที่สำคัญที่สุดในตลาดกระทิงเกิดขึ้นในสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม

Bitcoin ลดลง 30% ในช่วงหลายกรอบเวลา จากระดับสูงสุดกว่า 70,000 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน เหลือระดับต่ำสุดที่ 49,200 ดอลลาร์

แน่นอนว่านี่ไม่ได้หมายความว่า Bitcoin สูญเสียความผันผวนไป ฉันยังคิดว่าตลาดในอนาคตยังคงมีขึ้นมีลง

เป็นที่น่าสังเกตว่าการกลับตัวที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์มักเกิดขึ้นที่จุดสิ้นสุดของตลาดกระทิง

ดังนั้น ยิ่งตลาดกระทิงอยู่ได้นานโดยไม่มีการแก้ไขที่สำคัญ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตก็จะยิ่งไม่มั่นคงมากขึ้นเท่านั้น นี่คือจุดที่ "ความตื่นเต้น" ของการลงทุนใน Bitcoin มีเอกลักษณ์เฉพาะตัว