แบ่งปันโดย: Charles นักวิจัยจาก imToken Labs

หัวข้อของการแบ่งปันนี้คือ Intent-Based Swap และจะส่งผลต่อตลาด DEX อย่างไร เนื้อหาต่อไปนี้จะแนะนำรูปแบบการซื้อขายหลักในปัจจุบันของ DEX จากนั้นจะแนะนำแนวคิดของความตั้งใจและหลักการ ข้อดีและข้อเสียของการซื้อขายตามความตั้งใจ จากนั้นจึงแนะนำผลิตภัณฑ์การซื้อขายตามความตั้งใจหลักในปัจจุบันและส่วนขยาย

ปัจจุบันมีรูปแบบการซื้อขายหลักสองประเภท ประเภทแรกคือโมเดล AMM ทั่วไป โดยมีการออกแบบ x*y=k ที่เรียบง่าย DEX ที่ใช้โมเดลนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้ตลอดเวลา แต่เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ AMM เลือกกลยุทธ์สภาพคล่องที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม เช่นนี้ ทำให้อัตราการใช้เงินทุนไม่สูง และความผันผวนของราคาจะทำให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องสูญเสียเงินทุน นอกจากนี้ คำสั่งซื้อแบบออนไลน์อาจประสบปัญหา เช่น การดำเนินธุรกรรมล่วงหน้าหรือความล้มเหลวของธุรกรรมเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคา ผลิตภัณฑ์ DeFi ที่คุ้นเคยซึ่งใช้โมเดล AMM ได้แก่ Uniswap, Curve และ Balancer

ประเภทที่สองคือโมเดล RFQ ของการจับคู่แบบออฟไลน์และการหักบัญชีแบบออนไลน์ กล่าวคือ ผู้ใช้จะขอใบเสนอราคาก่อน จากนั้นผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพจะเสนอใบเสนอราคา และธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์หลังจากที่ผู้ใช้ยืนยัน โมเดลนี้ค่อนข้างใช้งานง่าย ไม่มีปัญหา Slippage และไม่ต้องกังวลว่าจะถูกโจมตีโดย MEV อย่างไรก็ตาม มีความท้าทายสำหรับผู้ดูแลสภาพคล่องที่ต้องคำนึงถึงความผันผวนของราคา ระยะเวลาความถูกต้องของคำสั่งซื้อ และจัดการความต้องการในการเสนอราคาของผู้ใช้ . กล่าวโดยสรุปคือ มันเป็นมิตรกับผู้ใช้แต่ไม่เป็นมิตรกับผู้ดูแลสภาพคล่อง ดังนั้น AMM และ RFQ จึงเป็นส่วนเสริม

ปัจจุบัน ผู้ใช้จำเป็นต้องส่งข้อมูลธุรกรรมที่สมบูรณ์เพื่อโต้ตอบกับ DApp บนเครือข่าย และข้อมูลการโทรมีข้อมูลทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการของธุรกรรม Intent มุ่งเน้นไปที่ความตั้งใจ (หรือวัตถุประสงค์) ของธุรกรรม และปล่อยให้ขั้นตอนกลางในการบรรลุความตั้งใจไปสู่บทบาท Solver มืออาชีพ

ดังที่แสดงในรูป ภายใต้รูปแบบดั้งเดิม ผู้ใช้จำเป็นต้องชี้แจงเส้นทางธุรกรรม วัตถุประสงค์ และข้อมูลลายเซ็นอื่น ๆ เมื่อเริ่มต้นธุรกรรม ในโหมด Intent ผู้ใช้เพียงแค่ต้องชี้แจงวัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรมโดยไม่ต้องกังวลอีกต่อไป เนื้อหาของธุรกรรมนอกเหนือจากวัตถุประสงค์ของธุรกรรมจะได้รับการเสริมโดย Solver และรับรองว่าผลการดำเนินการของธุรกรรมเสริมจะสามารถตอบสนองวัตถุประสงค์ของธุรกรรมของผู้ใช้ได้

Intent-based Swap กำหนดให้ผู้ใช้ระบุเงื่อนไขบางประการเมื่อเริ่มคำสั่งซื้อขายเท่านั้น เงื่อนไขนี้อาจเป็นราคา ความทันเวลา คู่สัญญา หรือปริมาณธุรกรรม เป็นต้น ส่วนอื่นๆ จะถูกกรอกโดย Solver ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ และคำสั่งซื้อธุรกรรมจะถูกอัปโหลดไปยังห่วงโซ่ ดังนั้นจึงเป็นที่เข้าใจได้ว่าในการสลับตามเจตนา ผู้ใช้จะกำหนด "สิ่งที่พวกเขาต้องการ" และ Solver จะเสร็จสิ้น "วิธีดำเนินการ"

แล้วข้อดีเฉพาะคืออะไร? หนึ่งคือใน Intent-based Swap ผู้ใช้เพียงแค่ต้องลงนามข้อมูลโดยไม่ต้องอัปโหลดธุรกรรมไปยังห่วงโซ่ ดังนั้นผู้ใช้จึงไม่จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการขุด นั่นคือ 0 gas สำหรับผู้ใช้ ประการที่สองคือต้องอัปโหลดคำสั่งซื้อไปยังห่วงโซ่ในที่สุด หลังจากที่ผู้ใช้เปลี่ยนไปใช้ Solver ที่เป็นมืออาชีพมากขึ้นสำหรับขั้นตอนนี้แล้ว ไม่เพียงแต่สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพของการอัปโหลดคำสั่งซื้อเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้ใช้หลีกเลี่ยงปัญหาที่อาจเกิดขึ้น เช่น การตั้งราคา Gas, Gas Limit และมี ETH หรือไม่ . ประการที่สามคือความสามารถในการรวมกันที่ดี หลังจากที่ผู้ใช้ระบุเงื่อนไขการสั่งซื้อบางอย่างแล้ว Solver ก็มีพื้นที่มากขึ้นในการกำจัดสำหรับการดำเนินการเฉพาะ สามารถรวมแหล่งสภาพคล่อง แหล่งที่มาของราคา ฯลฯ ที่หลากหลาย ทำให้ง่ายต่อการบรรลุวัตถุประสงค์ในการซื้อขายของผู้ใช้

Intent-based Swap จำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงด้วย ขั้นแรก หากผู้ใช้เสียใจหลังจากลงนาม ธุรกรรมจะต้องถูกยกเลิกในห่วงโซ่ ประการที่สอง เนื่องจาก Swap ประเภทนี้ใช้วิธีการชำระเงินแบบ Pull Payment จึงไม่รองรับการขายตรงของสกุลเงิน ETH ดั้งเดิมบนเครือข่าย Ethereum จุดที่สามคือคำสั่งซื้อนั้นติดตามได้ยาก สาเหตุหลักมาจาก Chain Time ที่แท้จริงของธุรกรรมขึ้นอยู่กับ Solver นอกจากนี้ยังแตกต่างจากโมเดลแบบดั้งเดิมที่สามารถติดตามธุรกรรมได้อย่างง่ายดายผ่านฟิลด์ From และ To Address ประการที่สี่ เนื่องจากผู้ใช้ Swap ภายใต้โมเดลนี้กำหนดเฉพาะ "สิ่งที่พวกเขาต้องการ" เท่านั้น จึงเป็นเรื่องยากสำหรับ DEX ที่จะจำลองรายละเอียดของการทำธุรกรรมล่วงหน้า และเป็นการยากที่จะคาดการณ์ผลลัพธ์สุดท้ายล่วงหน้าสำหรับคำจำกัดความเงื่อนไขบางอย่าง (เช่น การขาย ราคา >= ราคาเป้าหมาย) ผลลัพธ์

ในความเป็นจริง RFQ และคำสั่งจำกัดนั้นเป็นแอปพลิเคชันง่ายๆ ของ Swap ตามความตั้งใจ ใน RFQ ผู้ใช้เพียงต้องระบุราคา ปริมาณ ความทันเวลา และที่อยู่การชำระเงิน และข้อมูลอื่นๆ ที่จำเป็นสำหรับการสั่งซื้อที่ดำเนินการโดยบุคคลที่สาม รูปแบบการสั่งซื้อจำกัดจะคล้ายกัน

ปัจจุบันผลิตภัณฑ์ที่ทุกคนคุ้นเคยในตลาด ได้แก่ โหมดฟิวชั่นของ 1inch, CoW Swap, คำสั่งซื้อที่รอดำเนินการ NFT ของ OpenSea และ UniswapX

Intent-based Swap ไม่ได้จำกัดอยู่ที่การทำซ้ำโมเดลธุรกรรมแบบดั้งเดิม แต่ยังเปิดโมเดลธุรกรรมใหม่ๆ และความเป็นไปได้ของแอปพลิเคชันอีกด้วย สถาปัตยกรรมค่อนข้างยืดหยุ่น นอกเหนือจากแอปพลิเคชัน Swap แบบครั้งเดียวที่ระบุไว้ข้างต้นแล้ว Intent ยังสามารถใช้เป็นวิธีการดำเนินการอนุญาตพร็อกซีได้ เช่น การอนุญาตให้ผู้ดูแลสภาพคล่องมืออาชีพซื้อขายสินทรัพย์บางอย่างภายในช่วงเวลาและช่วงราคาที่กำหนด การดำเนินการเฉพาะเพื่อใช้แอปพลิเคชันการซื้อขายขั้นสูง เช่น การซื้อขายแบบกริด การซื้อจำนวนมาก การซื้อขาย TWAP (ราคาเฉลี่ยตามเวลา) ฯลฯ

ฟังก์ชัน RFQ และ Limit Order ในปัจจุบันของ Tokenlon เป็นแอปพลิเคชัน Swap ตาม Intent อยู่แล้ว นอกจากนี้ Tokenlon กำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์การซื้อขายใหม่ตามแนวคิดการออกแบบ Intent เช่น BestBuy การซื้อขายแบบกริดและทิศทางอื่น ๆ ด้วยการบูรณาการการสำรวจที่ล้ำสมัยของอุตสาหกรรม คาดว่าจะนำมูลค่าและประสบการณ์การซื้อขายที่ดีขึ้นมาสู่ผู้ใช้