ไตรมาสแรกของปี 2026 นำมาซึ่งความหวังใหม่สำหรับ Bitcoin ปัจจัยหลักไม่ได้อยู่ที่การเปิดตัว Stablecoin ของธนาคาร แต่เป็นการเปิดช่องทางการบริหารความมั่งคั่งแบบดั้งเดิมที่รวดเร็วขึ้น Vanguard Group และ Bank of America ได้ผ่อนคลายข้อจำกัดเกี่ยวกับการลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับผลประโยชน์ตามฤดูกาล ซึ่งคาดว่าจะช่วยชดเชยความผันผวนของตลาดในช่วงปลายปี 2025

Vanguard Group ซึ่งบริหารจัดการสินทรัพย์มูลค่า 11 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้ยกเลิกข้อห้ามการลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีในช่วงต้นเดือนธันวาคม ทำให้ลูกค้ากว่า 50 ล้านรายสามารถซื้อขาย ETF แบบสปอตของ Bitcoin, Ethereum และคริปโตเคอร์เรนซีอื่นๆ ได้ แม้ว่า Vanguard จะไม่ได้ออกผลิตภัณฑ์คริปโตของตนเอง แต่ฐานลูกค้ารายย่อยจำนวนมหาศาลของบริษัทก็ช่วยเพิ่มศักยภาพการเติบโตของตลาดได้

ตั้งแต่วันที่ 5 มกราคมเป็นต้นไป ธนาคาร Bank of America อนุญาตให้ Merrill Lynch และที่ปรึกษาด้านการเงินส่วนบุคคลของ Merrill Lynch แนะนำกองทุน ETF ที่ลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีได้ โดยแนะนำให้ลูกค้าที่เหมาะสมจัดสรรสินทรัพย์ 1%-4% ไปยังกองทุน ETF บิตคอยน์ของสหรัฐฯ ที่เป็นตลาดหลัก ซึ่งหมายความว่าเงินทุนหลายแสนล้านดอลลาร์ที่ก่อนหน้านี้ไม่สามารถเข้าถึงได้ จะสามารถเข้าถึงตลาดนี้ได้แล้ว

จากข้อมูลของ River Data พบว่าเกือบ 60% ของธนาคารขนาดใหญ่ 25 แห่งในสหรัฐอเมริกา กำลังอยู่ในขั้นตอนใดขั้นตอนหนึ่งของการขาย การรับฝาก หรือการให้คำปรึกษาเกี่ยวกับ Bitcoin โดยตรง

ผู้ซื้อในช่วงต้นปี 2026 มีแนวโน้มที่จะเป็นบัญชีเพื่อการเกษียณที่ต้องการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน Bitcoin 2% มากกว่ากองทุนคริปโตที่มีการใช้เลเวอเรจสูง

นับตั้งแต่ปี 2013 เป็นต้นมา บิตคอยน์มีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อเดือนประมาณ 15% และเพิ่มขึ้นเฉลี่ยในไตรมาสแรกมากกว่า 50% อย่างไรก็ตาม ไตรมาสแรกของปี 2025 กลับมีผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในรอบทศวรรษ (ลดลง 12%) ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่ารูปแบบต่างๆ ไม่ได้คงที่เสมอไป

ความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันลดลง โดยธนาคารสแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด ลดเป้าหมายราคาบิตคอยน์ในปี 2026 จาก 300,000 ดอลลาร์ เหลือ 150,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวใดๆ จะขึ้นอยู่กับการไหลเข้าของเงินทุนจริงมากกว่าการไล่ตามกระแส

นอกจากนี้ ร่างกฎระเบียบที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม ยังเปิดทางให้บริษัทลูกของธนาคารของรัฐสามารถออก "เหรียญ Stablecoin สำหรับการชำระเงิน" ซึ่งกำหนดให้มีเงินสำรองรองรับในอัตราส่วน 1:1 และห้ามการนำหลักประกันอื่นมาใช้โดยพลการ

อย่างไรก็ตาม กฎดังกล่าวต้องการระยะเวลาการปรึกษาหารือ 60 วัน และอาจจะยังไม่สามารถนำมาบังคับใช้ได้จนกว่าจะถึงปลายปี 2026 เป็นอย่างเร็วที่สุด และจะยังไม่สามารถนำมาบังคับใช้ได้อย่างเต็มรูปแบบจนกว่าจะถึงปี 2027 ดังนั้นจึงจะไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อไตรมาสที่ 1

อย่างไรก็ตาม มูลค่าในระยะยาวของมันมีนัยสำคัญ สเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยธนาคารซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนด สามารถกลายเป็นสินทรัพย์สำหรับการชำระบัญชีสำหรับผู้สร้างตลาด ETF เพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดอนุพันธ์ และสร้างบล็อกเชนสาธารณะให้เป็นชั้นการชำระบัญชีที่น่าเชื่อถือสำหรับสถาบันต่างๆ

ดังนั้น แนวโน้มตลาดในไตรมาสที่ 1 จึงกลายเป็นสูตรทางคณิตศาสตร์: ลูกค้าของ Vanguard Group กี่รายที่จะเพิ่มการถือครอง Bitcoin ของตนขึ้น 1%-2% และช่องทางของ Bank of America จะนำเงินทุนไหลเข้าได้มากน้อยเพียงใด?