เขียนโดย เหล่าไป๋

เมื่อมองย้อนกลับไปถึงคำทำนายที่ผมทำไว้เกี่ยวกับรอบเส้นหลักนี้เมื่อปีที่แล้ว ผมคิดว่าผมคิดถูกครึ่งหนึ่งครับ เส้นหลักและเส้นรองในปัจจุบันให้ความรู้สึกดังนี้:

1. Payfi - เรื่องนี้ไม่ผิด แต่ควรเรียกให้ถูกต้องกว่านี้ว่า "สกุลเงินที่มีเสถียรภาพ" ตอนนี้ RWA ก็สามารถจัดอยู่ในหมวดหมู่นี้ได้

เป้าหมายที่น่าสังเกตมากที่สุดในสายนี้คือ:

$CRCL - โดยพื้นฐานแล้ว มันคือการเดิมพันตำแหน่งของ Circle ในสอง stablecoin อันดับต้นๆ ราคาปัจจุบันที่ 135 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังไม่ถือว่าถูกนักเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดและกำไร อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงการขยายตัวของ stablecoin ที่เพิ่มขึ้น 5-8 เท่าในอีก 5 ปีข้างหน้า และการปรับฐานครั้งใหญ่จาก 300 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหลือ 108 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นี่อาจเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าร่วม ส่วนตัวผมลงทุนไว้ที่ 115 ดอลลาร์สหรัฐฯ

$PlasmaFDN - เนื่องจากคุณไม่มีหุ้น Tether Plasma จึงเป็นเป้าหมายเดียวที่คุณสามารถซื้อได้ในขณะนี้ แน่นอนว่าผมจะรอตลาด Spot และเครือข่ายหลักแทนที่จะเดิมพันกับสัญญา ไม่ว่าจะเป็นขนาดของเงินทุน การก่อสร้างเชิงนิเวศ หรือเสียงทางสังคม Plasma กำลังนำหน้า Stable และคู่แข่งที่คล้ายคลึงกันอย่างมาก TVL ของเครือข่ายหลักโดยทั่วไปอยู่ที่ 3-4 พันล้าน ราคาก่อนเปิดตลาด/สัญญาปัจจุบันที่ 6 พันล้านก็มีราคาแพงมากเช่นกัน ดังนั้นให้รอให้ตลาด Spot ออนไลน์เพื่อหาโอกาส ในทำนองเดียวกัน Stablecoin ขนาดล้านล้านในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าจะนำพื้นที่จินตนาการอันมหาศาลมาสู่เครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin ใครจะเป็นมังกรในเครือข่ายสาธารณะของ Stablecoin นั้นเป็นสิ่งที่ดึงดูดใจอย่างมาก ปัจจุบัน TVL ของ USDT ของมังกร Tron รุ่นเก่าได้ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 83 พันล้านเหลือ 77 พันล้านในเดือนที่ผ่านมา ในกลุ่มมือใหม่ (Plasma, Stable, Arc, Tempo, Codex ฯลฯ) Plasma กำลังนำหน้าไปไกลแล้ว

$ENA - นี่คือการป้องกันความเสี่ยงจากสองกรณีแรก เนื่องจาก Stablecoin เป็นประเด็นที่ชัดเจน คุณควรเดิมพันทั้งสินทรัพย์แบบรวมศูนย์และแบบกระจายศูนย์ สินทรัพย์แบบกระจายศูนย์เพียงรายการเดียวที่คุ้มค่าแก่การซื้อคือ Ethena USDE ทะลุ 13.5 พันล้านดอลลาร์ไปแล้ว และทั้ง DAT และค่าธรรมเนียมก็พร้อมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งมาก อ้อ แล้วพวกเขายังมี USDTB แบบรวมศูนย์ ซึ่งกำลังจะทะลุ 2 พันล้านดอลลาร์ และ Converge ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะ RWA ของพวกเขาเองก็กำลังจะมาเช่นกัน... มีข้อดีหลายอย่าง แต่ราคาค่อนข้างอ่อนตัวในช่วงนี้ นี่มันมิจฉาชีพขายหุ้นหรือเปล่าเนี่ย?!

$Ondo - ตามที่ผมได้กล่าวไว้ในโพสต์ Twi ก่อนหน้านี้ ผมซื้อ Crcl จาก Ondo ปัจจุบันเป็นตลาดซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ เดียวที่ให้บริการซื้อขายหุ้นตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน โดยไม่ต้องมีข้อกำหนด KYC (ผ่าน 1inch) และได้รับการสนับสนุนจากสถาบันชั้นนำ ทำให้ค่อนข้างปลอดภัยและเชื่อถือได้ หากคุณมองบวกกับแนวโน้ม RWA แบบไร้พรมแดนในการนำหุ้นสหรัฐฯ เข้าสู่บล็อกเชน Ondo เป็นหนึ่งในตัวเลือกไม่กี่ตัว แน่นอนว่ามูลค่าตลาดยังค่อนข้างลังเลอยู่บ้าง เนื่องจากมีการควบคุมที่สูงและ FDV ที่สูง ของดีมักมีราคาไม่ถูก...

2. AI Agent - อันนี้ไม่ค่อยจะถูกต้องเท่าไหร่ AI agent ของปีที่แล้วก็มี Goat, ai16Z และอื่นๆ พวกมันเคยได้รับความนิยมอยู่พักหนึ่ง แต่แล้วทุกคนก็รู้ว่ามันเป็นเพียงมีมที่ถูกนำมาดัดแปลงใหม่ กระแสก็เงียบหายไป ปีนี้ AI agent ที่มีประโยชน์จริงๆ เกิดขึ้นมากมายและมีศักยภาพในการปรับผลิตภัณฑ์ให้เข้ากับตลาด ยกตัวอย่างเช่น Skywork บน Web2 และ @HeyAnonai, @gizatechxyz, @Almanak__ และ @ReiNetwork0x บน Web3 ล้วนแต่ดีทั้งนั้น

ส่วนตัวผมมุ่งเน้นไปที่เหตุการณ์ Bittensor halving ในต้นปีหน้า หากมีเหมืองทองในช่วงเวลานั้น ผมคงพิจารณาลงทุน ผู้นำก็ยังคงเป็นผู้นำอยู่ ปัจจุบัน รายได้ของเครือข่ายย่อยสามหรือสี่เครือข่ายกำลังเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ โดยรวมแล้ว โครงการ Web3 AI ยังคงเป็นโครงการที่มีความหวังมากที่สุดที่จะได้ทำอะไรสักอย่าง

3. มีม - จริงอย่างยิ่ง มีมได้รับความนิยมมาตั้งแต่ปีที่แล้ว และแม้กระทั่งปีนี้เอง ก็มีสงครามทางการค้าระหว่างแพลตฟอร์มหลักๆ เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดจากปั๊ม แต่ลุงของคุณก็ยังคงเป็นลุงของคุณเสมอ ปั๊มยังคงนำหน้าอยู่มากและเริ่มตัดเข้าสู่เส้นทางการถ่ายทอดสด เริ่มเดินตามเส้นทางของ Web3 TikTok แทร็กอัลฟ่าของมีมเปลี่ยนแปลงทุกวัน และมีเพียงเบต้าเดียวเท่านั้น: ปั๊ม

3. มีม - จริงอย่างยิ่ง มีมได้รับความนิยมมาตั้งแต่ปีที่แล้ว และแม้กระทั่งปีนี้เอง ก็มีสงครามทางการค้าระหว่างแพลตฟอร์มหลักๆ เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดจากปั๊ม แต่ลุงของคุณก็ยังคงเป็นลุงของคุณเสมอ ปั๊มยังคงนำหน้าอยู่มากและเริ่มตัดเข้าสู่เส้นทางการถ่ายทอดสด เริ่มเดินตามเส้นทางของ Web3 TikTok แทร็กอัลฟ่าของมีมเปลี่ยนแปลงทุกวัน และมีเพียงเบต้าเดียวเท่านั้น: ปั๊ม

4. นอกจากสามหัวข้อหลักที่กล่าวถึงข้างต้นแล้ว หัวข้อใหม่ที่อาจเกิดขึ้นในรอบนี้คือตลาดการพยากรณ์ ข้อมูลของ Polymarket เติบโตอย่างต่อเนื่อง และของ Kalshi ก็เติบโตอย่างก้าวกระโดดยิ่งกว่า ประสิทธิภาพข้อมูลในเดือนที่ผ่านมาแซงหน้า Polymarket อย่างมาก ในปีนี้ตลาดปฐมภูมิถูกท่วมท้นด้วยโครงการตลาดการพยากรณ์ใหม่ๆ หลายสิบโครงการ และ Hyperliquid ได้เปิดตัวข้อเสนอ HIP-4 สำหรับตลาดการพยากรณ์เหตุการณ์โดยเฉพาะ (HIP-3 ไม่เหมาะสำหรับตลาดการพยากรณ์เหตุการณ์หลายแห่ง) วันนี้ผมยังเห็นบทความของผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมประกันภัยท่านหนึ่งที่กล่าวว่าตลาดการพยากรณ์มีศักยภาพที่จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมประกันภัยในปัจจุบัน เพราะประกันภัยคือแพ็คเกจทางการเงินที่อิงตามความน่าจะเป็นและคณิตศาสตร์ จะเป็นอย่างไรหากผู้ใช้สามารถเข้าถึงและป้องกันความเสี่ยงจากความน่าจะเป็นและความเสี่ยงที่โปร่งใสเหล่านี้ได้ด้วยตนเอง แทนที่จะยอมรับความเสี่ยงแบบกล่องดำของบริษัทประกันภัย?

อย่างไรก็ตาม ไม่มีสินทรัพย์รองให้ซื้อในภาคส่วนนี้ เราจึงทำได้เพียงรอให้ Polymarket ออกโทเคน ว่ากันว่าโทเคนนี้มีมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าแพงมาก...

สุดท้ายนี้ มีอีกมุมมองหนึ่งสำหรับธีมหลักของรอบนี้ หรืออาจเป็นธีมหลักเดียว นั่นคือโปรเจกต์ที่มีรายได้และกำไรจริงที่ซื้อโทเค็นคืน จากมุมมองนี้ มีโทเค็นให้ซื้อเพียงสองแบบเท่านั้น: $Hype และ $Pump :)

อีกเรื่องหนึ่งที่อยากจะเสริมคือ ในบรรดา Payfi/stablecoin/RWA โปรเจกต์ที่ผมให้ความสนใจมากที่สุด ได้แก่ CRCL, Plasma, ENA, Ondo ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ และ @tempo เหตุผลที่ผมไม่ได้เขียนถึงเรื่องนี้ในครั้งที่แล้ว ส่วนใหญ่เป็นเพราะผมคิดว่ามันอาจจะไม่ได้ออกเหรียญออกมา

แต่หลังจากฟัง Bankless Podcast ตอนล่าสุดแล้ว ผมคิดว่า Tempo น่าจะได้ออกในที่สุด

หากเหตุผลที่ทำให้มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ Plasma เป็นเพราะการลงทุนของ Tether การดำเนินการที่แข็งแกร่งของผู้ก่อตั้ง และการเชื่อมโยงกับบริษัท DeFi ชั้นนำอย่าง Binance เหตุผลของการทำให้มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ Tempo ก็เป็นเพียงเพราะ Stripe ซึ่งเป็นช่องทางการจัดจำหน่าย B2B ที่แข็งแกร่งที่สุดที่ให้บริการผู้ค้าหลายล้านคน และ Paradigm ซึ่งเป็น VC ที่มีชื่อเสียงและก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่สุดในอุตสาหกรรม ซึ่งลงทุนโดยตรงในช่องทางนี้ (ไม่ใช่ลงทุน แต่สร้างมันขึ้นมา)

แคมเปญการลงทุนใน stablecoin ของ Hyperliquid ได้แสดงให้ตลาดเห็นถึงความสำคัญของช่องทางการจัดจำหน่าย stablecoin นอกเหนือจากการออกจำหน่าย บางทีอนาคตของเครือข่ายสาธารณะของ stablecoin อาจเป็นโมเดลที่นำหน้าสองแบบ: พลาสมาสู่ผู้บริโภค + จังหวะสู่ธุรกิจ