เมื่อราคา Bitcoin ขึ้นต้นด้วยคำว่า 1 อีกครั้ง มันก็อยู่ในตัวเลขหกหลักแล้ว

จากระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2565 Bitcoin เพิ่มขึ้น 570% ผลักดันมูลค่าตลาดเป็นเกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ แซงหน้าตลาดพันธบัตรรัฐบาลของประเทศต่างๆ เช่น สเปน และบราซิล และเข้าใกล้ดัชนี FTSE 100 ทั้งหมด (ตลาดหุ้นสหราชอาณาจักร มูลค่าตลาดรวมของ บริษัท 100 อันดับแรกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด)

ท่ามกลางกระแสกระแสใหม่นี้ บริษัทแห่งหนึ่งคว้าโอกาสได้สำเร็จ ฝ่ากระแสดังกล่าว และฟื้นตัวจากวิกฤติ ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สะดุดตา บริษัทนั้นคือ MicroStrategy

ณ วันที่ 6 มกราคม MicroStrategy ถือ ​​Bitcoins 446,400 คิดเป็น 2.12% ของอุปทาน Bitcoin ทั่วโลก

เนื่องจากมีความผูกพันกับ Bitcoin ในระดับสูง ราคาหุ้นของ MicroStrategy จึงทำให้เกิดปรากฏการณ์ "หุ้นเงาของ Bitcoin" ในเดือนธันวาคม ปี 2022 เมื่อ Bitcoin แตะจุดต่ำสุด ราคาหุ้นของ MicroStrategy ก็ร่วงลงเหลือเพียง 14.16 ดอลลาร์ วันนี้ สองปีต่อมา ราคาหุ้นของมันก็เพิ่มขึ้นสูงถึง 473 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ 100 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3720% กลายเป็นที่ชื่นชอบในหมู่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของ Wall Street

แหล่งที่มาของปาฏิหาริย์ทั้งหมดเริ่มต้นจากการตัดสินใจของ Michael Saylor ในการสร้างกลยุทธ์การสำรอง Bitcoin

“Davis Double Click” ของ MicroStrategy

เป็นที่น่าสังเกตว่าตรรกะการเติบโตของ MicroStrategy นั้นขึ้นอยู่กับการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่เป็นเอกลักษณ์ในตลาดแบบดั้งเดิมและตลาด crypto โดยใช้เงินทุนภายนอกเพื่อขยายอัตราการเติบโตของสินทรัพย์ขององค์กรและเพิ่มผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

การจัดหาเงินทุนสำหรับหนี้แปลงสภาพหลายรายการของ MicroStrategy

ภายใต้รูปแบบการดำเนินงานของ MicroStrategy การเพิ่มขึ้นของทุนสำรอง Bitcoin จะทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นต่อหุ้นของบริษัท (สินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น ไม่เพียงแต่มูลค่าของทุนสำรองจะเพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่เงินทุนที่ได้รับผ่าน ATM และการจัดหาเงินทุนจากพันธบัตรแปลงสภาพยังสามารถเร่งการแข็งค่าของมูลค่าได้อีกด้วย

ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า "Davis Double-Click" นั่นคือผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นมาจากสองด้าน ด้านหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin และอีกด้านหนึ่งคือผลกระทบของบริษัทต่างๆ ที่ขยายขนาดสินทรัพย์ของตนผ่านวิธีทางการเงิน

Michael Saylor เคยตีพิมพ์บทความโดยเฉพาะเจาะจงว่า "MicroStrategy = การดำเนินการด้านความมั่งคั่งของ Bitcoin + การสำรอง Bitcoin ธุรกิจการดำเนินการด้านความมั่งคั่งประกอบด้วยการออกหลักทรัพย์ การรับ Bitcoin การปรับเลเวอเรจ การจ่ายเงินปันผลของกองทุน ฯลฯ"

น่าเสียดายที่โมเดลสำรอง Bitcoin ของ MicroStrategy ยังมีข้อจำกัดบางประการ กล่าวคือ ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากศักยภาพรายได้แบบไดนามิกที่มาจากทุนสำรอง Bitcoin ได้อย่างเต็มที่

ขัดกับภูมิหลังนี้ที่การเกิดขึ้นของโปรโตคอล Solv ได้เปิดเส้นทางใหม่สำหรับการจัดการสินทรัพย์ Bitcoin โดยให้โซลูชันเชิงบวกมากกว่าโมเดล "ซื้อและถือ" ของ MicroStrategy และกลายเป็น MicroStrategy แบบออนไลน์ที่มีจินตนาการมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงทุนสำรองในห่วงโซ่ Bitcoin: จากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานไปสู่การสร้างดอกเบี้ยแบบไดนามิก

ขัดกับภูมิหลังนี้ที่การเกิดขึ้นของโปรโตคอล Solv ได้เปิดเส้นทางใหม่สำหรับการจัดการสินทรัพย์ Bitcoin โดยให้โซลูชันเชิงบวกมากกว่าโมเดล "ซื้อและถือ" ของ MicroStrategy และกลายเป็น MicroStrategy แบบออนไลน์ที่มีจินตนาการมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงทุนสำรองในห่วงโซ่ Bitcoin: จากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ใช้งานไปจนถึงการสร้างดอกเบี้ยแบบไดนามิก

ลองจินตนาการดูว่า หากโมเดลเลเวอเรจทางการเงินนี้สามารถคัดลอกไปยังตลาด crypto ได้ และสร้างโปรโตคอล crypto ดั้งเดิมที่คล้ายกับมู่เล่การเติบโตของ "MicroStrategy" เราจะต้องทำอะไรเป็นอันดับแรก

ขั้นแรก คุณต้องเข้าใจองค์ประกอบหลักหลายประการของมู่เล่การเติบโตของ MicroStrategy: การดำเนินงานของเลเวอเรจทางการเงิน Bitcoin เป็นตัวยึดมูลค่า และวงจรของการแข็งค่าของเงินทุนและการลงทุนใหม่

ดังนั้น เพื่อประสบความสำเร็จในการแปลงโมเดลนี้ให้เป็น "on-chain MicroStrategy" ในตลาด crypto หลักอยู่ที่การสร้างจุดยึดมูลค่าที่มั่นคง เช่น Bitcoin หรือสินทรัพย์ crypto อื่น ๆ เพื่อเป็นพื้นฐานในการสนับสนุนสินทรัพย์ขององค์กรและการแข็งค่าของเงินทุน ประการที่สอง มีความจำเป็นต้องออกแบบกลไกการระดมทุนและการเพิ่มทุนที่ยืดหยุ่น และส่งเสริมการเติบโตของมูลค่าตลาดของบริษัทผ่านการแข็งค่าของสินทรัพย์ดังกล่าว การลงทุนอย่างต่อเนื่องและการลงทุนเพิ่มมูลค่าใหม่นี้จะก่อให้เกิด "วงล้อแห่งการเติบโต" อย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์โดยรวมและสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุน ท้ายที่สุดแล้ว ด้วยความสามารถเชิงนวัตกรรมของระบบนิเวศ DeFi จึงสามารถปรับปรุงสภาพคล่องของสินทรัพย์และความสามารถในการสร้างรายได้ ทำให้เกิดแรงผลักดันในการขยายตลาดและการเงิน

Solv Protocol เป็นแพลตฟอร์มรายได้ดั้งเดิมที่ได้รับการสนับสนุนจากโครงสร้างพื้นฐานการจัดการสินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ โดยมุ่งมั่นที่จะสร้างโทเค็นและรวบรวมผลตอบแทนคุณภาพสูงทั่วทั้งอุตสาหกรรม โดยทำหน้าที่เป็นเกตเวย์สภาพคล่องแบบครบวงจรและมีเป้าหมายเพื่อลดต้นทุนของผู้ใช้ที่กำลังมองหาโอกาสในการลงทุนคุณภาพสูง . อุปสรรคและต้นทุน ผู้ใช้สามารถรับ SolvBTC ซึ่งเป็นโทเค็นที่สร้างจากการปักหลัก Bitcoin โดยการฝาก BTC เข้าสู่แพลตฟอร์ม ผู้ถือ SolvBTC สามารถรักษาความเสี่ยงต่อ BTC ในขณะที่ยังได้รับรายได้พื้นเมือง BTC เพิ่มเติม รวมถึงกลยุทธ์การสร้างตลาด กลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยในการระดมทุนที่เป็นกลางของเดลต้า การเก็งกำไรจากการแลกเปลี่ยนข้าม ฯลฯ

เมื่อเปรียบเทียบกับมู่เล่การเติบโตของ MicroStrategy แล้ว Solv มอบเส้นทางที่ไม่เหมือนใครสำหรับการแข็งค่าของเงินทุนและการขยายเงินทุนผ่านกลไกการวางเดิมพันที่เป็นนวัตกรรมใหม่และแพลตฟอร์มรวบรวมรายได้แบบครบวงจร

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง "ความยืดหยุ่น" ของ Solv ในการระดมทุนสะท้อนให้เห็นในกลยุทธ์การวางเดิมพันและสภาพคล่อง ด้วยการแปลง Bitcoin เป็น SolvBTC Solv ไม่เพียงแต่ตระหนักถึงมูลค่าเพิ่มของ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังให้กลไกการสร้างรายได้ที่หลากหลายอีกด้วย โมเดลกลยุทธ์ "ซื้อและจำนำ" แบบไดนามิกนี้มีความยืดหยุ่นมากกว่า "ซื้อและถือ" ของ MicroStrategy และสามารถให้สถานการณ์การใช้งานที่มากขึ้นและวิธีเพิ่มมูลค่าสำหรับ Bitcoin

ด้วยกลไกนี้ Solv จะสร้างโมเดล "เงินทุนส่วนเพิ่ม" โดยพื้นฐานแล้ว เนื่องจากการวางเดิมพัน Bitcoin และกลยุทธ์การสร้างรายได้ยังคงก้าวหน้า Solv จึงสามารถขยายทุนสำรอง Bitcoin ต่อไปได้ และยังสามารถเพิ่มขึ้นผ่านกลไกการสร้างรายได้แบบไดนามิกและมูลค่าเงินทุนของแพลตฟอร์มอีกด้วย ความน่าดึงดูดใจของระบบนิเวศอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้ทำให้กลยุทธ์ของ Solv และ MicroStrategy มีความคล้ายคลึงกันในการจัดการ Bitcoin ให้เป็นสินทรัพย์สำรอง อย่างไรก็ตาม ด้วยการกระจายอำนาจ ทำให้มูลค่าเพิ่มของทุนมีความหลากหลายมากขึ้นและมีสภาพคล่องสูงขึ้น

นอกจากนี้ ตามประกาศล่าสุด Solv กำลังสร้างการสำรอง Bitcoin ที่เป็นของโปรโตคอลโดยการเปิดตัว Bitcoin Reserve Offer (BRO) โดยรายได้จะนำไปใช้ในการซื้อ Bitcoin BRO แรกจะเปิดให้ผู้ซื้อสถาบันในภาคการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และจะเปิดตัวหลังจากการเปิดตัวโทเค็น SOLV อย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม รายละเอียดเกี่ยวกับการขาย BRO ครั้งแรก รวมถึงคูปอง วันที่ครบกำหนด และค่าธรรมเนียมการแปลงสภาพ ยังไม่ได้เผยแพร่

กล่าวคือ Solv ไม่เพียงแต่ได้รับมู่เล่การเติบโตแบบเดียวกับ MicroStrategy เท่านั้น แต่ยังแปลงทุนสำรอง Bitcoin ให้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่เพิ่มขึ้นผ่านกลไกการปักหลักและการรวมรายได้ และดึงดูดผู้ถือ Bitcoin อย่างมากให้มีส่วนร่วมในการสำรองของแพลตฟอร์มและการวางเดิมพัน มู่เล่การเติบโตที่ใหญ่ขึ้นของการเห็นคุณค่าในตนเองและการขยายเงินทุน

ในทางกลับกัน หากเปรียบเทียบกับ MicroStrategy มูลค่าตลาดของ Solv ก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกันเมื่อปริมาณสำรอง Bitcoin เพิ่มขึ้น

ตามข้อมูลของ Defillama จำนวน Bitcoins ที่ถูกล็อคบนโปรโตคอล Solv เกิน 33,000 และตำแหน่งที่ถูกล็อคทั้งหมดบนแพลตฟอร์มนั้นใกล้เคียงกับ 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากจำนวน Bitcoins ที่ Solv ถืออยู่ถึงระดับที่คล้ายกับของ MicroStrategy โดยสมมติว่ามี Bitcoins อยู่ที่ 400,000 Bitcoins มูลค่าตลาดอาจเกินหมื่นล้านดอลลาร์หรือแม้กระทั่งเข้าใกล้หลายร้อยพันล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน

Solv: MicroStrategy บนเครือข่ายนำอนาคตของการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลแบบออนไลน์

Solv แสดงให้เห็นถึงนวัตกรรมที่ก้าวล้ำในการจัดการสำรองออนไลน์บน Bitcoin ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยและสถาบันสามารถเข้าถึงได้โดยไม่ต้องเสียสละสภาพคล่องผ่าน Stake Abstraction Layer (SAL), SolvBTC และ SolvBTC.LST (โทเค็นการปักหลักของเหลว) โอกาสในการสร้างรายได้ที่หลากหลาย ดังนั้นจึงราบรื่น บูรณาการ Bitcoin เข้ากับระบบนิเวศ DeFi

ในเวลาเดียวกัน เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการที่เป็นเนื้อเดียวกันอื่น ๆ ในเส้นทาง BTCFi โครงการนี้ยังแสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์บางประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในนวัตกรรมในการบูรณาการสภาพคล่องและการจัดการสินทรัพย์

เมื่อเปรียบเทียบกับโครงการอื่นๆ ข้อได้เปรียบที่สำคัญของ Solv คือการแนะนำกลไกการสร้างรายได้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในระบบนิเวศของ Bitcoin และเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์ผู้ใช้และการจัดการกองทุนผ่าน Stake Abstraction Layer (SAL) และแพลตฟอร์มการรวมรายได้แบบครบวงจร ภายใต้กรอบการทำงานนี้ Solv ได้เปิดตัว SolvBTC LST สี่รายการ ได้แก่ SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core และ SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange บน Solana)

ในด้านหนึ่ง Solv ใช้ระบบรักษาความปลอดภัย Solv Guardian เพื่อรับรองความปลอดภัยของธุรกรรมการจำนำ Guardian มีความสามารถในการปรับตัวแบบไดนามิกและสามารถปรับกฎให้เหมาะสมแบบเรียลไทม์ตามการอัปเดตบล็อกเชนและโปรโตคอลการจำนำ และร่วมมือกับนักพัฒนาโปรโตคอลเพื่อสร้างความปลอดภัยที่เข้มงวด มาตรฐานและระบบควบคุมความเสี่ยงทำให้การดำเนินงานมีความน่าเชื่อถือสูง กลไกการรักษาความปลอดภัยแบบรวมศูนย์ทำงานผ่านสัญญาอัจฉริยะ EVM และธุรกรรมเมนเน็ต Bitcoin ทำให้ผู้ใช้และนักพัฒนาได้รับประสบการณ์ด้านความปลอดภัยที่สอดคล้องกัน ในฐานะองค์ประกอบหลักของ SAL Solv Guardian ได้วางรากฐานสำหรับการกำหนดมาตรฐานและความหลากหลายของคำมั่นสัญญา Bitcoin ขยายสถานการณ์การใช้งานทางการเงินของ Bitcoin รับประกันความสมดุลของความยืดหยุ่นและความปลอดภัยในบริการรับจำนำ และส่งเสริมระบบนิเวศการจำนำของการพัฒนาที่ยั่งยืน

ในทางกลับกัน Solv เสนอโมเดลผลิตภัณฑ์สร้างรายได้ Bitcoin ที่เป็นมาตรฐานอุตสาหกรรม และมอบโซลูชันที่ได้มาตรฐานและหลากหลายสำหรับการวางเดิมพัน Bitcoin ผ่านการเปิดตัว SAL SAL สรุปความแตกต่างทางเทคนิคของโปรโตคอลคำมั่นสัญญาที่แตกต่างกันผ่านสัญญาอัจฉริยะ และสร้างกรอบการทำงานที่เป็นหนึ่งเดียว ซึ่งสามารถรองรับการออกแบบ LST ที่ยืดหยุ่นตามระยะเวลาล็อค กลไกการกระจายรายได้ และลักษณะสภาพคล่อง ให้ผู้ใช้มีตัวเลือกรายได้ที่หลากหลาย และ ปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุนและความยืดหยุ่นในการจำนำอย่างมีนัยสำคัญ ด้วย SAL ผู้ใช้สามารถใช้ LST กับกลยุทธ์ที่ซับซ้อน เช่น การซื้อขายหุ้นแบบเลเวอเรจและการซื้อขายอนุญาโตตุลาการ ขณะเดียวกันก็รับผลตอบแทนจากการถือหุ้น เพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่องและรายได้ของสินทรัพย์ให้เหมาะสมยิ่งขึ้น

จากสิ่งนี้ ปัจจุบัน Solv ได้สร้างระบบนิเวศที่กว้างขวางครอบคลุมเชนสาธารณะหลัก 15 เครือข่าย และโปรโตคอล DeFi มากกว่า 50 โปรโตคอล ทำให้เกิดเครือข่ายการเดิมพันที่เชื่อมต่อถึงกันอย่างมากสำหรับผู้ใช้ ด้วยการบูรณาการทรัพยากรแบบหลายห่วงโซ่และหลายโปรโตคอล Solv ให้การสนับสนุนทางเทคนิคที่แข็งแกร่งและสถานการณ์การใช้งานที่หลากหลายสำหรับการเดิมพัน Bitcoin ซึ่งจะช่วยปรับปรุงประสบการณ์การเดิมพันของผู้ใช้และประสิทธิภาพการจัดการเงินทุนอย่างครอบคลุม

ปัจจุบัน Solv Protocol ได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการลงทุน เช่น Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures เป็นต้น และผ่านการตรวจสอบอย่างครอบคลุมโดยบริษัทตรวจสอบความปลอดภัยหลายแห่ง เช่น Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus และ Secbit เมื่อเร็วๆ นี้ Solv ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบเชิงกลยุทธ์มูลค่า 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะทำให้เงินทุนทั้งหมดของบริษัทอยู่ที่ 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินทุนดังกล่าวจะถูกนำไปใช้ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ pledge abstraction layer และการขยายระบบนิเวศของ Solv

โดยทั่วไป Solv Protocol จะค่อยๆ สร้างภาพลักษณ์เป็น "MicroStrategy 2.0" ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ผ่านการสะสม Bitcoin สำรองและนวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง