a16z: เพื่อให้เข้าใจถึงการพัฒนาของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส คุณต้องใส่ใจกับตัวบ่งชี้ 5 ตัว

เขียนโดย: Daren Matsuoka หุ้นส่วนของ a16z crypto

เรียบเรียงโดย: ลูฟี่, Foresight News

ปี 2024 เป็นปีที่น่าตื่นเต้นในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรม crypto กิจกรรมและการใช้งานสกุลเงินดิจิทัลนั้นสูงเป็นประวัติการณ์ โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนได้รับการปรับปรุงอย่างมาก ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลดลง เหรียญที่มีเสถียรภาพพบผลิตภัณฑ์และตลาดที่เหมาะสม จุดตัดกันของสกุลเงินดิจิทัลและปัญญาประดิษฐ์มีความชัดเจนมากขึ้น และ Bitcoin และ Ethereum ETFs ได้รับการอนุมัติแล้ว สภาพแวดล้อมด้านกฎหมายและข้อบังคับได้มอบเส้นทางเชิงบวกสำหรับอุตสาหกรรม crypto ทั้งหมดนี้ถือเป็นอีกปีที่น่าตื่นเต้น

ขณะที่เราคิดถึงสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ต่อไปนี้เป็นตัวบ่งชี้ 5 ประการที่เราจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อติดตามความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรม

จำนวนผู้ใช้กระเป๋าเงินมือถือต่อเดือน

เพื่อปลดล็อกการเติบโตของผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลระลอกใหม่ เราจำเป็นต้องนำประสบการณ์ผู้ใช้เข้าใกล้แอปพลิเคชัน Web2 มากขึ้น กระเป๋าเงินมือถือจะมีบทบาทสำคัญ: มีผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัล “เชิงรับ” หลายร้อยล้านราย (ผู้ที่เป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัล แต่ไม่ได้ทำธุรกรรมออนไลน์บ่อย ๆ ) ซึ่งอาจแปลงเป็นผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ได้ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ นักพัฒนาจำเป็นต้องพัฒนาแอปพลิเคชันใหม่สำหรับผู้บริโภคต่อไป และผู้บริโภคจำเป็นต้องมีกระเป๋าสตางค์เพื่อเข้าร่วม

เมื่อเดือนที่แล้ว จำนวนผู้ใช้กระเป๋าเงินมือถือพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ เกิน 35 ล้านรายเป็นครั้งแรก การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของจำนวนผู้ใช้กระเป๋าเงินที่มีชื่อเสียง เช่น Coinbase Wallet, MetaMask และ Trust Wallet แต่ยังรวมถึงผู้เล่นใหม่บางคน เช่น Phantom และ World App

สำหรับนักพัฒนา กระเป๋าเงินสำหรับผู้บริโภคถือเป็นความท้าทายที่ยากที่สุดในอุตสาหกรรม และการค้นหาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างความปลอดภัย ความเป็นส่วนตัว และความง่ายในการใช้งานไม่ใช่เรื่องง่าย แต่ตอนนี้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสามารถรองรับผู้คนหลายร้อยล้านหรือหลายพันล้านคนเพื่อดำเนินการออนไลน์ได้ ตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมที่สุดในการสร้างกระเป๋าเงินมือถือรุ่นต่อไป เราจะติดตามการพัฒนาเหล่านี้อย่างใกล้ชิดในปี 2568

คุณสามารถติดตามจำนวนผู้ใช้กระเป๋าเงินมือถือรายเดือน ได้ที่นี่

ปรับปริมาณการซื้อขาย Stablecoin

กิจกรรม Stablecoin เพิ่มขึ้นในปี 2567 เนื่องจากการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลงอย่างมาก เป็นที่น่าสังเกตว่าเหรียญ Stablecoin ไม่เพียงแต่ใช้สำหรับธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังใช้สำหรับการชำระเงินและการโอนเงินข้ามพรมแดน การซื้อสินค้าและบริการ และเป็นที่เก็บมูลค่าในประเทศที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง Stablecoins เป็นวิธีการชำระเงิน USD ที่มีต้นทุนการโอนต่ำที่สุดอยู่แล้ว และเราคาดว่าธุรกิจต่างๆ จะยอมรับการชำระเงิน Stablecoin มากขึ้นเรื่อยๆ

ด้วยปัจจัยสนับสนุนเหล่านี้ การชำระมูลค่าบนบล็อกเชนน่าจะเติบโตต่อไปในปี 2568 แม้ว่าเราจะวัดปริมาณนี้ได้อย่างง่ายดายโดยใช้ข้อมูลออนไลน์ แต่การแยกการใช้งาน Stablecoins ที่แท้จริงออกมานั้นเป็นเรื่องยาก ธุรกรรมสามารถเริ่มต้นได้ด้วยตนเองโดยผู้ใช้ปลายทางหรือโดยอัตโนมัติผ่านบอทที่ตั้งโปรแกรมไว้ และธุรกรรมออนไลน์บางส่วนเหล่านี้ไม่เหมือนกับวิธีการชำระแบบดั้งเดิม

โชคดีที่ Visa ได้สร้างวิธีที่ชัดเจนและง่ายดาย ในการสาธิตการใช้งาน Stablecoin ในขณะเดียวกันก็ขจัดผลกระทบของกิจกรรมที่ผิดธรรมชาติที่เกิดจากบอทและพฤติกรรมเงินเฟ้อปลอมอื่นๆ

หากการนำ Stablecoin มาใช้ ซึ่งเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานที่ชัดเจนที่สุดของสกุลเงินดิจิทัล เริ่มขึ้นในปี 2025 ตัวชี้วัดนี้จะได้รับความสนใจอย่างมาก

คุณสามารถติดตามปริมาณการซื้อขาย Stablecoin ได้ที่นี่

การไหลเข้าสุทธิของ ETF

เมื่อปีที่แล้ว สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้อนุมัติ Bitcoin และ Ethereum ETFs นี่เป็นก้าวสำคัญในการทำให้นักลงทุนรายบุคคลและนักลงทุนสถาบันสามารถเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม จะต้องใช้เวลาสักระยะในการเปิดใช้งานผู้จัดจำหน่าย เช่น Goldman Sachs, JPMorgan Chase และ Merrill Lynch เพื่อรวมผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไว้ในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนรายย่อย

วิธีหนึ่งในการวัดกิจกรรม ETF คือ "การไหลเข้าสุทธิ" ซึ่งแสดงถึงปริมาณ Bitcoin หรือ Ethereum ที่ไหลเข้าหรือออกจาก ETF (ไม่รวมผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่แล้ว เช่น Grayscale Bitcoin Trust และ Ethereum Trust ที่ถูกแปลงเป็น ETF ในที่สุด) จนถึงตอนนี้ Bitcoin ETF มีการไหลเข้าสุทธิ 515,000 ชิ้น และ Ethereum ETF มีการไหลเข้าสุทธิ 611,000 ชิ้น ไหลเข้า

เนื่องจากนักลงทุนสถาบันแสวงหาการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น การไหลเข้าของ ETF สุทธิก็ควรเพิ่มขึ้น เราสามารถตรวจสอบข้อมูลนี้แบบเรียลไทม์โดยติดตามการฝากและถอนเงินออนไลน์จากที่อยู่ที่ยืนยันว่าเป็นผู้ดูแล ETF

คุณสามารถติดตามการไหลเข้าของ ETF สุทธิ ได้ที่นี่ และ ที่นี่

การเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายแบบทันทีระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจและการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

ในขณะที่ผู้ใช้แห่กันไปที่พื้นที่บล็อกเชน เราคาดว่าจะเห็นการใช้การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) สำหรับการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล ท้ายที่สุดแล้ว หลักฐานหลักของสกุลเงินดิจิทัลคือการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ในขณะที่ระบบนิเวศ DeFi พัฒนาขึ้น ส่วนแบ่งของการซื้อขายแบบทันทีในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นประมาณ 11% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และเราคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในปี 2568

เครือข่ายที่มีปริมาณงานสูง เช่น Base chain ของ Coinbase และ Solana ได้เห็นปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อมีผู้ใช้ใหม่เข้ามาในพื้นที่ ผลักดันปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจให้สูงเป็นประวัติการณ์

เนื่องจากมีแอปพลิเคชันผู้บริโภคใหม่ๆ เข้ามาทางออนไลน์มากขึ้น ปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจจึงมีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อไป

นี่จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตามองในขณะที่เราตรวจสอบความสมดุลที่เปลี่ยนแปลงระหว่างกิจกรรมการเข้ารหัสลับแบบกระจายอำนาจและการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลแบบรวมศูนย์

คุณสามารถติดตามการเปรียบเทียบปริมาณการซื้อขายแบบทันทีของ DEX และ CEX ได้ที่นี่

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Blockchain ทั้งหมด

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมด (เป็น USD) แสดงความต้องการพื้นที่บล็อกทั้งหมดบนบล็อกเชนเฉพาะ เช่น มูลค่าทางเศรษฐกิจที่แท้จริง

อย่างไรก็ตาม เมตริกนี้มีรายละเอียดปลีกย่อยหลายประการ เนื่องจากโปรเจ็กต์ส่วนใหญ่กำลังทำงานอย่างชัดเจนเพื่อลดค่าธรรมเนียมสำหรับผู้ใช้ ด้วยเหตุนี้การพิจารณาต้นทุนธุรกรรมต่อหน่วยจึงเป็นสิ่งสำคัญ (เช่น ต้นทุนของทรัพยากรบล็อกเชนจำนวนหนึ่ง) ตามหลักการแล้ว ความต้องการโดยรวม (ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมทั้งหมด) จะเพิ่มขึ้น แต่ค่าธรรมเนียมก๊าซ (ต้นทุนต่อหน่วยการใช้ทรัพยากร) ยังคงต่ำ

ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ค่าธรรมเนียมของ Solana สูงกว่าค่าธรรมเนียมของ Ethereum เป็นครั้งแรก (ดูแผนภูมิด้านล่าง) เป็นที่น่าสังเกตว่าเหตุการณ์สำคัญนี้เกิดขึ้นแม้ว่าต้นทุนการทำธุรกรรมของ Solana จะต่ำกว่ามาก การส่ง USD stablecoin (USDC) บน Ethereum จะมีค่าธรรมเนียมประมาณ 5 ดอลลาร์ ในขณะที่การส่งบน Solana นั้นน้อยกว่า 1 เซนต์ นี่เป็นเหตุการณ์สำคัญและเป็นเหตุการณ์สำคัญที่เราจะติดตามต่อไป

ระบบนิเวศหลายแห่งและตลาดค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกำลังเติบโต และนี่เป็นเวลาที่ดีที่จะเริ่มวัดมูลค่าทางเศรษฐกิจที่อำนวยความสะดวกโดยบล็อกเชนต่างๆ ในระยะยาว ความต้องการพื้นที่บล็อก (วัดโดยมูลค่าเงินดอลลาร์ของค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่จ่าย) อาจเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดเพียงตัวเดียวในการติดตามความคืบหน้าของอุตสาหกรรม crypto ทำไม สะท้อนให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมในกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่มีคุณค่าและความเต็มใจของผู้ใช้ที่จะจ่ายเงินสำหรับกิจกรรมเหล่านั้น

คุณสามารถติดตามความต้องการพื้นที่บล็อกผ่านค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ได้ที่นี่

สรุป

เราติดตามตัวชี้วัดหลายประการสำหรับอุตสาหกรรม crypto แต่นี่คือห้าตัวชี้วัดที่เราจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดในปีนี้ ด้วยการขยายการเข้าถึงของนักลงทุน โครงสร้างพื้นฐานที่ครบกำหนดปูทางสำหรับแอปพลิเคชันใหม่ และผลิตภัณฑ์ยอดนิยมมากขึ้น เช่น เหรียญคงที่ที่เกิดขึ้นใหม่ อุตสาหกรรม crypto อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการดึงดูดผู้ใช้และนักพัฒนามากขึ้น มาดูกันว่าปีนี้จะมีอะไรอีกบ้างที่จะช่วยขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงในเมตริกเหล่านี้ได้ในท้ายที่สุด