การสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ต่อนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น และดันราคาทองคำสปอตให้สูงกว่า 4,620 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 2.4% ในวันนั้น ขณะที่ดอลลาร์ หุ้นล่วงหน้าของสหรัฐฯ และพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต่างปรับตัวลดลง และความรู้สึก "ขายอเมริกา" ​​ก็กลับมาปรากฏขึ้นในตลาดอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 12 มกราคม บลูมเบิร์กรายงานว่า การสอบสวนครั้งนี้เป็นการโจมตีครั้งล่าสุดของรัฐบาลทรัมป์ต่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลังจากความพยายามก่อนหน้านี้ที่จะปลดผู้ว่าการลิซา คุก และเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงหลายครั้ง ประเด็นอ่อนไหวเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดและผลกระทบต่อสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้กลายเป็นประเด็นถกเถียงที่สำคัญในหมู่นักลงทุนอีกครั้ง

ตามรายงานของนิวยอร์กไทมส์ โดยอ้างถึงเจ้าหน้าที่ที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ การสอบสวนซึ่งริเริ่มโดยสำนักงานอัยการสหรัฐฯ ประจำเขตโคลัมเบีย มุ่งเน้นไปที่โครงการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ และว่าพาวเวลล์ได้ให้การเท็จต่อสภาคองเกรสเกี่ยวกับขอบเขตของโครงการหรือไม่ ในแถลงการณ์ พาวเวลล์ปฏิเสธข้อกล่าวหา โดยกล่าวว่า "ภัยคุกคามจากข้อหาทางอาญาเป็นผลมาจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยืนกรานที่จะกำหนดอัตราดอกเบี้ยโดยอิงจากผลประโยชน์สาธารณะ ไม่ใช่ความต้องการของประธานาธิบดี"

สถานการณ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นนี้กำลังกระตุ้นให้นักลงทุนประเมินอีกครั้งว่าควรลดการลงทุนในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐฯ หรือไม่ ตรรกะการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้คล้ายคลึงอย่างมากกับแนวคิดการซื้อขายที่ครอบงำตลาดโลกเมื่อเดือนเมษายนปีที่แล้ว เมื่อทรัมป์ประกาศมาตรการภาษีนำเข้าอย่างครอบคลุม

สินทรัพย์ปลอดภัยเป็นที่ต้องการ ส่งผลให้ราคาหุ้นและพันธบัตรของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงโดยรวม

ตลาดการเงินในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงรูปแบบการซื้อขายที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงตามปกติ โดยตลาดหุ้นสหรัฐ ตลาดพันธบัตร และดอลลาร์ต่างอยู่ภายใต้แรงกดดัน ในขณะที่เงินทุนไหลเข้าสู่โลหะมีค่าในปริมาณมาก

ในแง่ของสินทรัพย์เสี่ยง ฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงทั่วทั้งกระดาน โดยฟิวเจอร์ส S&P 500 ลดลง 0.5% และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ลดลง 0.7% พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะยาวเผชิญกับแรงขายอย่างมาก โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 3 จุดพื้นฐานเป็น 4.20% ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 0.4% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในวันเดียวในรอบเกือบสามสัปดาห์

ราคาสินโลหะมีค่าพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำสถิติสูงสุดใหม่หลายครั้ง ราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นเหนือ 4,620 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 2.44% ในหนึ่งวัน และเพิ่มขึ้นมากกว่า 300 ดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ราคาสินเงินสปอตพุ่งขึ้น 7% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 85.24 ดอลลาร์

สถาบันหลายแห่งเชื่อว่าความปั่นป่วนในตลาดเกิดจากการที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการแทรกแซงทางการเมืองของธนาคารกลางสหรัฐฯ ใหม่ แกรี่ ตัน จาก Allspring Global Investments ชี้ให้เห็นว่า:

"พัฒนาการใดๆ ที่ก่อให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ จะเพิ่มความไม่แน่นอนในนโยบายการเงินของสหรัฐ ซึ่งอาจเสริมสร้างแนวโน้มการกระจายความเสี่ยงด้วยดอลลาร์ และกระตุ้นความต้องการเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ"

ไมค์ ริดเดลล์ ผู้จัดการกองทุนจาก Fidelity International กล่าวเสริมว่า:

"รูปแบบทางประวัติศาสตร์กำลังซ้ำรอยเดิม—แรงกดดันทางการเมืองต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ มักส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง ผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวสูงขึ้น และความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น"

จอห์น วูดส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนประจำภูมิภาคเอเชียของบริษัท Lombard Odier กล่าวว่า:

"ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สำคัญที่สุด เหนือกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากเกินไป"

สถาบันการเงินเตือนถึงการเปลี่ยนแปลงในการจัดสรรสินทรัพย์

สถาบันการลงทุนโดยทั่วไปเชื่อว่าการทวีความรุนแรงนี้จะยิ่งทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น และอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อนโยบายการเงินในระยะยาว

บริษัท JPMorgan Asset Management ชี้ว่า จากความคาดหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงมากขึ้น เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจชันขึ้นอีก ซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะปรับตัวสูงขึ้นเร็วกว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ขณะที่บริษัท Lombard Odier คาดการณ์ว่าดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเผชิญกับแรงกดดันที่มากขึ้น

เดวิด เชา จาก Invesco Asset Management กล่าวว่า "หมายเรียกจากเฟดเป็นอีกตัวอย่างหนึ่งที่แสดงให้เห็นถึงความน่าดึงดูดใจที่ลดลงของสินทรัพย์สหรัฐฯ" ก่อนหน้านี้ ฟรองซัวส์ วิลเลอรอย เดอ กัลฮาว สมาชิกสภาบริหารของธนาคารกลางยุโรป เคยเตือนว่า การวิพากษ์วิจารณ์เฟดของรัฐบาลทรัมป์กำลังคุกคามสถานะของดอลลาร์ในระดับโลก

เควิน โธเซ็ต สมาชิกคณะกรรมการการลงทุนของคาร์มิญัก กล่าวว่า "ความเสี่ยงคือการเผชิญหน้ากันระหว่างทำเนียบขาวและธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทวีความรุนแรงขึ้นในทุกด้านในไตรมาสต่อๆ ไป" เขาเตือนว่าความเป็นไปได้ที่ผู้สนับสนุนทรัมป์จะขึ้นเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจทำให้ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

การสอบสวนมุ่งเน้นไปที่ค่าใช้จ่ายที่เกินงบประมาณในโครงการปรับปรุง

ตามรายงานของหนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทมส์ สำนักงานอัยการสหรัฐฯ ซึ่งนำโดยจีนีน พีร์โร พันธมิตรคนสนิทของทรัมป์ กำลังตรวจสอบว่าพาวเวลล์ได้ให้ข้อมูลที่ทำให้สภาคองเกรสเข้าใจผิดเกี่ยวกับโครงการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือไม่ โครงการนี้เริ่มต้นในปี 2022 และมีกำหนดแล้วเสร็จในปี 2027 แต่ปัจจุบันใช้งบประมาณเกินไปประมาณ 700 ล้านดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ชี้แจงว่า ค่าใช้จ่ายที่เกินงบประมาณเกิดจากต้นทุนวัสดุ อุปกรณ์ และแรงงานที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด เช่น การปนเปื้อนของแร่ใยหินและดิน เฟดระบุว่าอาคารทั้งสองหลังไม่เคยได้รับการปรับปรุงครั้งใหญ่มาเกือบศตวรรษแล้ว

ในการไต่สวนของรัฐสภาเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา พาวเวลล์ปฏิเสธข้อกล่าวอ้างในข้อเสนอปี 2021 ที่ว่าจะมีลิฟต์ส่วนตัว ร้านอาหาร และสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ที่ทำจากหินอ่อนสำหรับผู้บริหารระดับสูง เขาเน้นย้ำว่าแผนโครงการได้ “พัฒนาไป” และคุณสมบัติบางอย่างที่เคยรวมไว้แต่เดิมได้ถูกตัดออกไปแล้ว

ในแถลงการณ์ล่าสุด พาวเวลล์กล่าวว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ได้ออกหมายเรียกคณะลูกขุนใหญ่ไปยังธนาคารกลางสหรัฐฯ และขู่ว่าจะดำเนินคดีอาญาต่อเขาเนื่องจากการให้การเป็นพยานต่อสภาคองเกรส เขากล่าวว่าเขาจะยังคงปฏิบัติหน้าที่ที่ได้รับการรับรองจากวุฒิสภาต่อไป ทรัมป์ปฏิเสธการมีส่วนเกี่ยวข้องกับหมายเรียกของกระทรวงยุติธรรม โดยกล่าวว่า "ผมไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับเรื่องนี้"

การเปลี่ยนแปลงบุคลากรของธนาคารกลางสหรัฐกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า

ผลสำรวจนี้เกิดขึ้นในช่วงที่วาระการดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐของเจอโรม พาวเวลล์จะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคมนี้ ทรัมป์กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าเขาได้เลือกผู้สืบทอดตำแหน่งแล้ว และคาดว่าจะมีการประกาศอย่างเป็นทางการในเร็วๆ นี้ ปัจจุบัน ฮาสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจหลักของทรัมป์ เป็นหนึ่งในผู้สมัครที่มีโอกาสได้รับเลือกมากที่สุด

แม้ว่าวาระการดำรงตำแหน่งประธานของพาวเวลล์จะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม แต่วาระการดำรงตำแหน่งผู้ว่าการของเขาจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนมกราคม 2028 พาวเวลล์ยังไม่ได้ระบุว่าเขาวางแผนที่จะดำรงตำแหน่งในธนาคารกลางต่อไปหลังจากปีนี้หรือไม่