เมื่อสถานการณ์ทางการเมืองของเวเนซุเอลาเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง ความสนใจของทั่วโลกก็หันเหจากความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ไปสู่ปริศนาทางการเงินในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน นั่นคือ ชะตากรรมของ "เงินสำรองเงา" สกุลเงินดิจิทัลจำนวนมหาศาลที่จัดตั้งขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรระยะยาวจะเป็นอย่างไร

ตามรายงานของ CCTV News ในช่วงเช้ามืดของวันที่ 3 มกราคม ตามเวลาท้องถิ่น สหรัฐอเมริกาได้เริ่มปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่ต่อเวเนซุเอลา ประธานาธิบดีมาดูโรและภรรยาถูกจับกุมและเนรเทศโดยสหรัฐฯ ต่อมาประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ยืนยันปฏิบัติการที่มารา-ลาโก โดยประกาศว่าสหรัฐฯ จะ "บริหาร" เวเนซุเอลาจนกว่าจะมีการเปลี่ยนผ่านอย่างปลอดภัย และเปิดเผยว่าบริษัทน้ำมันรายใหญ่ของสหรัฐฯ จะเข้ามาลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในการซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐาน

นอกเหนือจากสินทรัพย์ทางกายภาพแล้ว สถานที่ตั้งของสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมหาศาลที่ถูกกล่าวหาว่าสะสมมาจากการ "แลกเปลี่ยนทองคำ" และการซื้อขายน้ำมันยังคงเป็นปริศนา ตามรายงานของ Whale Hunting และสื่ออื่นๆ ที่อ้างแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ เวเนซุเอลาได้สร้างเครือข่ายการเงินลับที่ซับซ้อนเพื่อหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร โดยแปลงทรัพยากรของชาติ รวมถึงทองคำและน้ำมัน ไปเป็น Bitcoin และ Tether (USDT)

หลังจากการล่มสลายของกลุ่มคนสนิทของมาดูโร คำถามที่ว่าใครเป็นผู้ถือ "กุญแจส่วนตัว" ที่จะปลดล็อกความมั่งคั่งทางดิจิทัลนี้ ได้กลายเป็นหนึ่งในข้อกังวลที่ใหญ่ที่สุดของวอชิงตัน

แหล่งข้อมูลบางแห่งประเมินว่าตัวเลขนี้อาจสูงถึง 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เชื่อกันว่าเงินจำนวนมหาศาลนี้สะสมมานานหลายปีผ่านช่องทางที่ซับซ้อน เช่น การแลกเปลี่ยนทองคำและการค้าน้ำมัน เมื่อมีการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง บุคคลสำคัญที่ถือ "กุญแจส่วนตัว" ของความมั่งคั่งนี้จึงกลายเป็นเป้าหมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อเล็กซ์ ซาบ ผู้ซึ่งได้รับการยกย่องว่าเป็น "สถาปนิก" ของระบบนี้ จุดหมายปลายทางของสินทรัพย์เหล่านี้ได้ยกระดับจากประเด็นด้านเทคโนโลยีทางการเงินไปสู่เกมที่ซับซ้อนซึ่งเกี่ยวข้องกับหน่วยข่าวกรอง กฎหมาย และภูมิรัฐศาสตร์

สินทรัพย์ดิจิทัลของอาณาจักรการเงินใต้ดิน

จากข้อมูลของ Whale Hunting ที่อ้างอิง HUMINT (ข่าวกรองจากมนุษย์) รัฐบาลเวเนซุเอลาอาจควบคุม Bitcoin มูลค่าสูงถึง 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าตัวเลขนี้จะยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเต็มที่จากการวิเคราะห์บล็อกเชน แต่เหตุผลเบื้องหลังได้ดึงดูดความสนใจของชุมชนข่าวกรองทางการเงินแล้ว

รายงานระบุว่า การสะสมเงินทุนนี้เริ่มต้นขึ้นในปี 2018 เมื่อเวเนซุเอลาส่งออกทองคำ 73.2 ตัน มูลค่าประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์ แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้บอกกับสื่อว่า หากนำเงินทุนส่วนหนึ่งไปแปลงเป็น Bitcoin ในช่วงที่ราคา Bitcoin ต่ำ ระหว่าง 3,000 ถึง 10,000 ดอลลาร์ และเก็บไว้จนถึงจุดสูงสุดที่ 69,000 ดอลลาร์ในปี 2021 มูลค่าที่เพิ่มขึ้นจะมหาศาล

หากการประมาณการนี้ถูกต้อง ขนาดของสินทรัพย์นี้จะเทียบเท่ากับสินทรัพย์ของ MicroStrategy และอาจมากกว่าเงินสำรองของประเทศเอลซัลวาดอร์ด้วยซ้ำ

นอกจาก Bitcoin แล้ว Stablecoin ก็มีบทบาทสำคัญในการหมุนเวียนเงินของประเทศเช่นกัน จากข้อมูลของ Zerohedge พบว่า เมื่อมาตรการคว่ำบาตรเข้มงวดขึ้น บริษัทน้ำมันของรัฐบาลเวเนซุเอลา (PDVSA) ได้เริ่มกำหนดให้ตัวกลางต้องชำระค่าขนส่งน้ำมันด้วย Tether (USDT) โดยมีรายงานว่าภายในเดือนธันวาคม 2025 รายได้จากน้ำมันของประเทศประมาณ 80% จะได้รับเป็น USDT แม้ว่า Tether จะระงับกระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงบางส่วนไว้ แต่คาดว่านี่เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของปัญหาทั้งหมด

การแลกเปลี่ยนทองคำและช่องทางการเข้ารหัส

เพื่ออำนวยความสะดวกในการขนย้ายทรัพย์สินอย่างลับๆ บุคคลที่เกี่ยวข้องได้สร้างเครือข่ายที่ซับซ้อนซึ่งครอบคลุมตุรกี สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และสถานที่อื่นๆ

จากแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับกระบวนการนี้ โดยทั่วไปแล้วกระบวนการจะเริ่มต้นด้วยการขุดและส่งออกทองคำในเวเนซุเอลา จากนั้นทองคำจะถูกส่งไปยังตุรกีและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เพื่อกลั่นและจำหน่าย โดยรายได้จะไม่ถูกส่งกลับประเทศโดยตรง แต่จะถูกแปลงเป็นสกุลเงินดิจิทัลผ่านโบรกเกอร์ซื้อขายแบบนอกตลาด (OTC) จากนั้นเงินเหล่านี้จะถูกประมวลผลโดย "ตัวผสม" เพื่อปกปิดที่มา ก่อนที่จะถูกฝากเข้ากระเป๋าเงินดิจิทัลแบบออฟไลน์ (cold wallet) ในที่สุด

บุคคลบางกลุ่มมีบทบาทสำคัญในกระบวนการนี้ รายงานข่าวได้กล่าวถึงชายคนหนึ่งชื่อ เดวิด นิโคลัส รูบิโอ กอนซาเลซ ซึ่งมีรายงานว่าทำหน้าที่เป็นผู้ส่งสาร ประสานงานการขนส่งทองคำ แม้ว่าเขาจะถูกขึ้นบัญชีรายชื่อคว่ำบาตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2019 แล้ว แต่เขาก็ไม่เคยถูกดำเนินคดีอาญา ทำให้เกิดการคาดเดาว่าเขาอาจมีความร่วมมือกับสหรัฐฯ หรือไม่ ผู้คนในวงการเชื่อว่าคนกลางเหล่านี้ ซึ่งมีความรู้โดยละเอียดเกี่ยวกับการไหลเวียนของเงินทุน อาจรู้ปลายทางสุดท้ายของทรัพย์สินมหาศาลนี้

บทบาทของบุคคลสำคัญอย่างอเล็กซ์ ซาบ

บทบาทของบุคคลสำคัญอย่างอเล็กซ์ ซาบ

อเล็กซ์ ซาบ ได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นบุคคลสำคัญในโครงสร้างทางการเงินนี้ จากข้อมูลของบลูมเบิร์ก ซาบได้รับการแต่งตั้งให้เป็นหัวหน้าศูนย์การลงทุนระหว่างประเทศของเวเนซุเอลาโดยมาดูโรในเดือนมกราคม 2024 จากมุมมองของวอชิงตัน เขาคือ "สถาปนิก" ของระบบการเงินใต้ดินนี้

เอกสารศาลที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ระบุว่า อเล็กซ์ ซาบ มีความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนกับหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายของสหรัฐฯ โดยทำหน้าที่เป็นสายลับให้กับสำนักงานปราบปรามยาเสพติด (DEA) ตั้งแต่ปี 2016 การจับกุมมาดูโรทำให้ อเล็กซ์ ซาบ กลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง อดีตอัยการเวเนซุเอลา ซาอีร์ มุนดาราย กล่าวในการสัมภาษณ์สื่อว่า อเล็กซ์ ซาบ ได้รับความไว้วางใจเนื่องจากเขาไม่มีความเกี่ยวข้องกับกลุ่มการเมืองดั้งเดิม และทำหน้าที่เป็น "ผู้ค้ำประกัน" ทรัพย์สินอย่างมีประสิทธิภาพ

ความไม่แน่นอนในปัจจุบันเกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่า กุญแจส่วนตัวของกระเป๋าเงินดิจิทัลแบบออฟไลน์เหล่านี้อาจไม่ได้อยู่ภายใต้การควบคุมของบุคคลเพียงคนเดียว แหล่งข่าวชี้ว่า อาจมีกลไกการลงนามหลายฝ่าย ซึ่งออกแบบโดยนักกฎหมายชาวสวิส โดยกระจายกุญแจไปยังบุคคลที่เชื่อถือได้หลายคนในเขตอำนาจศาลที่แตกต่างกัน เพื่อรับประกันความปลอดภัยของสินทรัพย์ ด้วยการแยกตัวทางกายภาพของแกนหลักของระบอบการปกครอง จึงยังคงต้องรอดูว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้จะถูกแช่แข็งอย่างถาวรเหมือนกับที่อยู่ Bitcoin ของผู้ถือครองรายใหญ่ที่ "ไม่ได้ใช้งาน" จำนวนมากหรือไม่ หรือว่าสหรัฐฯ จะสามารถกู้คืนสินทรัพย์เหล่านี้ได้ด้วยวิธีการทางกฎหมายและหน่วยข่าวกรอง

ปฏิกิริยาของตลาดต่อราคาน้ำมันดิบและทองคำ

ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการที่สหรัฐฯ "เข้าควบคุม" เวเนซุเอลา

ฟิล ฟลินน์ นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก Price Futures Group ชี้ให้เห็นว่า แม้เวเนซุเอลาจะมีปริมาณสำรองน้ำมันดิบมหาศาลถึง 303 พันล้านบาร์เรล แต่ปริมาณการผลิตจริงต่อวันกลับลดลงเหลือเพียงประมาณ 1 ล้านบาร์เรล คิดเป็นเพียง 0.8% ของการผลิตทั่วโลก ดังนั้น แม้แต่การหยุดชะงักของอุปทานในระยะสั้นก็จะมีผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้ำมันโลกในระดับจำกัด ฟลินน์เชื่อว่าปฏิกิริยาของตลาดส่วนใหญ่เป็นเรื่องทางจิตวิทยา และส่วนแบ่งน้ำมันของเวเนซุเอลาสามารถถูกเติมเต็มได้ง่ายโดยประเทศผู้ผลิตน้ำมันอื่นๆ

ในส่วนของทองคำ การผลิตทองคำของเวเนซุเอลาในปี 2024 อยู่ที่ประมาณ 31 ตัน ซึ่งคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับทั่วโลก นักวิเคราะห์เชื่อว่าในระยะสั้น การยุติปฏิบัติการทางทหารอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม หากการแทรกแซงทางทหารของสหรัฐฯ ในภูมิภาคนี้ในภายหลังก่อให้เกิดการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้าง ก็อาจเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลางได้