เนื่องจาก DeFi และ TradFi มีความเชื่อมโยงกันมากขึ้น การสร้างโทเค็นของ RWA (สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง) แบบดั้งเดิมจึงมักจำกัดอยู่เพียงการแมปสินทรัพย์เช่น พันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ ลงบนเครือข่ายเท่านั้น ซึ่งยากที่จะตอบสนองความต้องการของระบบการเงินสมัยใหม่ในเรื่องความยืดหยุ่นและความสามารถในการจัดทำได้ RWA 3.0 ที่เสนอโดย IOST ใช้กลไกทางการเงินแบบ “การแยกเงินต้นและดอกเบี้ย” เพื่อเปลี่ยนสินทรัพย์บนเครือข่ายให้กลายเป็นรูปแบบใหม่ที่ไม่เพียงแต่ตอบสนองความต้องการที่แข็งแกร่งของสถาบันเท่านั้น แต่ยังคำนึงถึงพลังนวัตกรรมของ DeFi อีกด้วย
แนวทางแบบดั้งเดิมคือการรวมเงินต้นและรายได้เข้าด้วยกัน และสินทรัพย์จะถูกจำกัดไว้ที่ห่วงโซ่:
“ไม่สามารถแยกเงินต้นและผลตอบแทนออกจากกันได้ ดังนั้นจึงไม่สามารถจำนองและเก็งกำไรโดยลำพังได้ และไม่ใช่เรื่องยากที่จะรวบรวมกลยุทธ์ใหม่ๆ เข้าด้วยกัน”
แกนหลักของ RWA 3.0 ที่เสนอโดย IOST นั้นอยู่ที่ "กลไกการแยกเงินต้น-ผลตอบแทนแบบโมดูลาร์" (Principal-Yield Separation Framework) ซึ่งแบ่งโทเค็น RWA ออกเป็นสองโมดูลสินทรัพย์อิสระ:
- P-Token (โทเค็นหลัก): แสดงถึงส่วนเงินต้นที่คืนเมื่อครบกำหนด ตอบสนองความต้องการผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำและมีเสถียรภาพ และเหมาะสำหรับนักลงทุนสถาบัน
- Y-Token (โทเค็นรายได้): แสดงถึงกระแสรายได้ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสามารถซื้อขาย จำนำและรวมกันได้อย่างยืดหยุ่น และสอดคล้องกับความต้องการของผู้ใช้งาน DeFi ดั้งเดิมมากขึ้น
ด้วยกลไกนี้ IOST จะทำให้กระแสเงินสดของสินทรัพย์สามารถเขียนโปรแกรมได้จริงและจัดองค์ประกอบบนเชนได้ ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลง RWA จาก "ใบรับรองคงที่" ไปเป็น "เครื่องมือทางการเงินแบบไดนามิก" จึงบรรลุผลสำเร็จดังนี้:
- ตลาดรองที่มีการกำหนดราคาผลตอบแทนจริงดึงดูดสถาบันและผู้สร้างตลาดให้เข้ามามีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้ง
- ประสิทธิภาพของเงินทุนและพื้นที่การใช้ประโยชน์ได้รับการปรับปรุง ส่งผลให้มีสภาพคล่องมากขึ้น
- จัดพื้นที่ให้นักพัฒนาเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างและกลไกการป้องกันความเสี่ยง
- สะพานสำหรับแลกเปลี่ยนมูลค่าระหว่าง DeFi และ TradFi เชื่อมต่อแบบ on-chain และ off-chain
ใบรับรองแบบคงที่ ➔ สินทรัพย์ที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ ใบรับรองแบบคงที่หมายถึงสินทรัพย์ที่ขาดการหมุนเวียนรองและความสามารถในการรวมกันหลังจากการออกและสามารถถือไว้ได้อย่างเฉยๆ เท่านั้น ในขณะที่สินทรัพย์ที่ตั้งโปรแกรมได้หมายความว่า P-Token และ Y-Token แต่ละอันสามารถใช้งานบนเครือข่ายได้อย่างยืดหยุ่น:
- การโอนและการซื้อขาย: ผู้ถือครองสามารถหมุนเวียนสินทรัพย์ในตลาดรองได้อย่างอิสระตลอดเวลา
- การจำนองและการให้กู้ยืม: รองรับการตัดสินใจเรื่องการจำนองในโปรโตคอลการให้กู้ยืมหลาย ๆ แบบ
- การผสมผสานและอนุพันธ์: คุณสามารถมีส่วนร่วมในผลิตภัณฑ์ DeFi ที่เป็นนวัตกรรม เช่น กลยุทธ์เลเวอเรจและกลยุทธ์การรักษาเงินทุน
- การเชื่อมต่อที่กำหนดเอง: นักพัฒนาสามารถสร้างตราสารทางการเงินได้อย่างรวดเร็วที่ตรงตามความต้องการของพวกเขาโดยอิงตามโครงสร้าง P/Y
เพื่อให้บรรลุวิสัยทัศน์อันยิ่งใหญ่ข้างต้น เราจำเป็นต้องมีความสามารถสามประการ ได้แก่ เทคโนโลยี การปฏิบัติตาม และการปฏิบัติ IOST เป็นตัวเลือกแรกของอุตสาหกรรม:
(1) รากฐานทางเทคนิค: สถาปัตยกรรมมัลติเชนโมดูลาร์ประสิทธิภาพสูง
- IOST 3.0 อาศัยโซลูชั่นซับเน็ตโมดูลาร์ดั้งเดิมของ IOST สามารถปรับใช้งานเลเยอร์ 2 บนเชนสาธารณะหลักหลาย ๆ แห่งได้อย่างยืดหยุ่นและสามารถปรับให้เข้ากับสภาพแวดล้อมบนเชนใหม่ ๆ ได้อย่างราบรื่น
- เข้ากันได้โดยตรงกับสัญญาอัจฉริยะ EVM โดยบูรณาการสะพานสินทรัพย์แบบครอสเชน กลไกสภาพคล่อง ออราเคิล DID และส่วนประกอบการชำระเงิน และสร้างความสามารถในการจัดการวงจรชีวิตสินทรัพย์ RWA แบบครบวงจร
- แต่ละซับเน็ตสามารถขยายได้ตามต้องการ และพารามิเตอร์ประสิทธิภาพและโมดูลการปฏิบัติตามข้อกำหนดสามารถปรับแต่งได้ตามคุณลักษณะ L1 ช่วยให้บรรลุเป้าหมาย "การเชื่อมต่อแบบหลายโซ่และสร้างตามความต้องการ" ได้อย่างแท้จริง
(2) ข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตาม: การสนับสนุนการกำกับดูแลแบบเต็มรูปแบบสำหรับระบบการเงินของญี่ปุ่น
(2) ข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตาม: การสนับสนุนการกำกับดูแลแบบเต็มรูปแบบสำหรับระบบการเงินของญี่ปุ่น
- ได้รับการรับรองจากสมาคมแลกเปลี่ยนสกุลเงินเสมือนของญี่ปุ่น (JVCEA) และเปิดตัวบนแพลตฟอร์มการซื้อขายที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานบริการทางการเงิน (JFSA) (เช่น Coincheck และ BITPoint)
- เชื่อมต่อโดยตรงกับสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อให้การค้ำประกันทางกฎหมายและการปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับการออกและการหมุนเวียนผลิตภัณฑ์ RWA
(3) การดำเนินการ: ช่องทางการเข้าถึงแบบคู่สำหรับนักลงทุนสถาบันและรายย่อย
- ร่วมมือกับแพลตฟอร์มที่ได้รับอนุญาต DigiFT เพื่อมีส่วนร่วมในการออกสินทรัพย์พันธบัตรระดับสถาบันแบบ on-chain ที่มีมูลค่ารวมกว่า 5.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ
- เปิดตัว PayPIN Ring (kyc) พร้อมระบบไบโอเมตริกซ์แบบบูรณาการ
- อำนวยความสะดวกแก่นักลงทุนรายย่อยในการเข้าร่วม RWA ตามที่กฎหมายกำหนด
สถาปัตยกรรมทางเทคนิค คุณสมบัติทางกฎระเบียบ และความสามารถในการดำเนินธุรกิจของ IOST ทำงานร่วมกันเพื่อแก้ไขความท้าทายเชิงโครงสร้างหลักทั้งสามประการของอุตสาหกรรม RWA ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งได้แก่ "การปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ยากลำบาก สภาพคล่องต่ำ และความไม่ตรงกันของผู้ใช้" ช่วยให้ RWA เปลี่ยนจากแนวคิดทางการเงินไปเป็นรูปแบบธุรกิจที่ยั่งยืน
ปัจจุบันญี่ปุ่นถือเป็นดินแดนทดลอง RWA ที่มีข้อได้เปรียบด้านการปฏิบัติตามมากที่สุดในโลก IOST เลือกประเทศญี่ปุ่นเป็นจุดเริ่มต้นของ RWA 3.0 โดยยึดหลักสามประเด็นต่อไปนี้:
(1) ชี้แจงเส้นทางการกำกับดูแลและข้อได้เปรียบของสถาบัน
หน่วยงานบริการทางการเงิน (FSA) ของญี่ปุ่นได้รวมสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในกรอบการกำกับดูแลของพระราชบัญญัติเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน (FIEA) อย่างชัดเจน จัดตั้งกลไกการจัดการการจำแนกประเภทสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินและสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน และแก้ไขพระราชบัญญัติบริการชำระเงินเพื่อให้มีฐานทางกฎหมายสำหรับธุรกิจนายหน้าซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลและสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ
(2) รากฐานตลาดที่โตเต็มที่และความต้องการเงินทุน
ญี่ปุ่นเป็นผู้ถือพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ รายใหญ่ที่สุดในโลก โดยถือครองมูลค่าเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี สินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐฯ แบบออนไลน์ เช่น พันธบัตรรัฐบาล ตอบสนองความต้องการสองประการของนักลงทุนในประเทศสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐฯ และรูปแบบการซื้อขายดิจิทัล ก่อให้เกิดความสามารถในการดูดซับที่แข็งแกร่งของอุตสาหกรรม
(3) ฉันทามติและความร่วมมือของอุตสาหกรรม
สมาคมธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งประเทศญี่ปุ่น (JCBA) ได้เผยแพร่แนวทางการออกและการหมุนเวียน RWA ซึ่งสนับสนุนการสร้างเส้นทางการปฏิบัติตามและโทเค็นสินทรัพย์ได้อย่างชัดเจน มอบอินเทอร์เฟซที่มีประสิทธิภาพระหว่างฝ่ายต่างๆ ของโครงการและหน่วยงานกำกับดูแล และเร่งความเร็วในการเชื่อมต่ออุตสาหกรรม
RWA 3.0 ไม่ใช่แค่การสร้างเรื่องราวขึ้นมาใหม่แบบธรรมดา แต่เป็นเส้นทางวิวัฒนาการที่จำเป็นสำหรับจุดตัดและการบูรณาการของสถาปัตยกรรมทางการเงินบนเครือข่ายและทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริง IOST กำลังสร้างระบบนิเวศ RWA ที่สอดคล้อง ยืดหยุ่น และยั่งยืน โดยเริ่มต้นจากญี่ปุ่นด้วยกรอบเทคโนโลยีแบบโมดูลาร์ สภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรต่อกฎระเบียบ และแนวทางปฏิบัติทางธุรกิจที่นำมาใช้
ความคิดเห็นทั้งหมด